Vurdering av mulig risiko i en forretningsplan. Risikoer som bør tas opp i en forretningsplan

Risikovurdering i forretningsplanen er det viktigste som bør inngå i prosjektet. Når du lager en forretningsplan, glemmer mange enten dette, tar minimalt med risikoen, beskriver dem kort, eller inkluderer dem ikke i det hele tatt i innholdet i dokumentet. Denne tilnærmingen er feil, siden risikoanalyse er av primær interesse og gjør det mulig å vurdere riktigheten av den valgte veien for forretningsutvikling.

Hva bør du være oppmerksom på?

Risikoanalyse i en forretningsplan bør ikke bare inneholde mulige risikoer, men også spesielle metoder og beregninger som vil bidra til å redusere eller forhindre at de oppstår og minimere konsekvensene.

Risikoer bør beskrives nærmere dersom det planlegges investert store summer i prosjektet. Hvis prosjektet ikke er for stort i skala, så vie Spesiell oppmerksomhet ikke verdt å analysere.

Før du inkluderer risikoer i forretningsplanen din, må du gjøre følgende:

Sett sammen en omfattende liste over risikoer knyttet til virksomhetens funksjon. Det er nødvendig å ta hensyn til hver detalj, hver minste ting som kan påvirke utviklingen av virksomheten. For eksempel hvis du planlegger å gjøre det jordbruk, så må du ta hensyn til statistikk, finne ut med hvilken regelmessighet tørker eller omvendt kraftig regn med hagl forekommer i regionen, hvilken etterspørsel er produktet av dyrking blant lokale innbyggere.
Bestem mulige risikoer i prosentvis. I i dette tilfellet det er nødvendig å bruke estimater og prognoser fra spesialister. Hvilket felt eksperten kommer fra avhenger av fokuset til forretningsplanen. Dette kan være en teknolog, en agronom, en byggmester og andre.
Vurder mulige tap som kan følge av nye risikoer. De er verdsatt i pengemessige og fysiske termer.
Risikoer beskrives best i den rekkefølgen de sannsynligvis vil oppstå. Angi potensiell skade for hver risiko. Det er bedre å ordne dataene i en tabell.
Risikoer som har minst sannsynlig forekomst, er det bedre å umiddelbart ekskludere det fra listen.

Risikokategorier

Alle risikoer ved en forretningsplan bør deles inn i kategorier for mer nøyaktig å forstå essensen av problemet.

Kommersiell

Risikoer av denne typen oppstår allerede i løpet av virksomheten til enhver virksomhet og avhenger av ulike eksterne faktorer:

Finansiell

Denne kategorien inkluderer risiko knyttet til mulig forsinkelse betaling for varer levert av motparter, feil valg av investorer, andre finansieringskilder, for eksempel lån eller pantsettelse.

Risikoer i virksomheten

Hovedrollen her spilles av de ansatte i bedriften. En slik risikovurdering i en forretningsplan spiller en viktig rolle, siden eventuelle misforståelser i arbeidet mellom ansatte kan føre til ikke de beste konsekvensene:

Streik, sabotasje, som et resultat av at produksjonen kan stoppe. De kan oppstå på grunn av en forsinkelse lønn, feil bedriftspolitikk.
Alle forretningshemmeligheter er krenket viktig informasjon går til konkurrenter.
Ikke de mest kvalifiserte arbeiderne ble valgt ut, noe som kan resultere i inspeksjoner, bøter og rettssaker.

Tapsvurdering

Basert på graden av mulige tap kan risikovurderingen av en forretningsplan deles inn i følgende kategorier:

Akseptable tap. I dette tilfellet kan selskapet tape en mindre del av det mulige overskuddet.
Kritiske tap. Mengden av tap er estimert, som betydelig overstiger mengden fortjeneste.
Katastrofale tap. Selskapet kan ikke betale tapsbeløpet, som kan føre til konkurs.

Enhver type risiko, uansett grad, kan forhindres, og dermed redusere mulig skade.

Minimere tap

I en forretningsplan er det viktig ikke bare å vurdere risiko, men å bruke metoder for å minimere den, en av dem kan være forsikring.

Takket være forsikring er det mulig å redusere det praktiske flertallet av tap på eiendom, samt ulike kreditt-, kommersielle og produksjonsrisikoer. Det er nødvendig å forstå at hvis sannsynligheten for at risiko oppstår er for høy, kan forsikringsselskapet nekte å forsikre denne typen risiko eller øke prisene for sine tjenester.

Video: Business fra bunnen av. Hvordan skrive en forretningsplan?

Når du organiserer enhver virksomhet, så vel som å produsere en ny type produkt, er det risikoer. De er hovedsakelig relatert til: responsen fra konkurrenter, mulig utseende nye tekniske prestasjoner på dette området, med utilstrekkelige kvalifikasjoner for personell (ledere, utviklere, produksjonsarbeidere, markedsførere), insolvens hos forbrukere, kompleks politisk situasjon osv. Selv om de oppførte faktorene ikke skaper risiko, må dette bevises. For hver av de eksisterende risikotypene er det nødvendig å presentere en plan for å redusere virkningen. For å utføre beregninger kan du bruke læremiddel.

Fare - dette er sannsynligheten for tap (inntektstap).

Risikonivå: akseptabelt, kritisk, katastrofalt.

Akseptabel risiko - totalt tap fortjeneste fra prosjektet eller produksjonen av et produkt.

Kritisk risiko - tap av ikke bare fortjeneste, men også refusjon av utgifter for egen regning.

Katastrofal risiko - fare for tap egen eiendom bedrift eller gründer.

Risikostyring. Risikoidentifikasjon Risikoanalyse Risikovurdering Utvikling av risikoreduserende tiltak.

Typer risiko avhengig av stadier Livssyklus prosjekt.

Før-investeringsstadiet. Typer risiko:

Feil ved utvikling av prosjektkonseptet;

Feil definisjon av prosjektplassering;

Bestemme om gjennomførbarheten av investeringen.

Investeringsstadiet. Typer risiko :

Tap av en finansieringskilde under prosjektgjennomføring;

Unnlatelse av å overholde den planlagte utgiftsplanen;

Overskridelse av konstruksjonsfrister og utstyrskostnader;

Unnlatelse av å oppfylle kontraktsforpliktelser fra entreprenører;

Sen personalopplæring.

Operativt stadium. Typer risiko :

Fremveksten av et alternativt produkt;

Ekspansjon fra utenlandske eksportører;

Forbruker insolvens;

Falsk valg av målmarkedssegment, produktsalgsstrategi, organisering av et salgsnettverk;

Endringer i priser på råvarer og materialer;

Økning i rentene;

Endringer i skattepolitikken;

Trussel mot miljøsikkerhet.

De viktigste metodene for prosjektrisikoanalyse:

1. Sensitivitetsmetode.

2. Skriptmetodemetode.

3. Monte Carlo metode et al.

Å tilpasse teori til praktisk anvendelse, bør det bemerkes at risikovurdering er en av de vanskeligste og minst sannsynlige delene av en forretningsplan. Når de kompilerer det, bruker spesialister uunngåelig prognoseanslag angående salgsvolum, fremtidig markedsandel, utvikling av regionen, industrien og til og med et bestemt land. Derfor må alle begrunnelser for slike prognoseanslag angis i forretningsplanen. Samtidig er det viktigste ikke volumet av beregninger og deres nøyaktighet, men evnen til forfatterne av forretningsplaner til å forutsi på forhånd alle typer risikoer som kan oppstå og deres kilder.

De vanligste risikoene i produksjonssektoren er:

1. Produksjonsrisiko knyttet til muligheten for at virksomheten ikke oppfyller sine forpliktelser i henhold til en kontrakt eller avtale med kunden.

2. Finansiell (kreditt)risiko knyttet til muligheten for at et foretak ikke oppfyller sine økonomiske forpliktelser overfor en investor (kreditor).

3. Investeringsrisiko, knyttet til mulige avskrivninger av investerings- og finansporteføljen, bestående av både egne og kjøpte verdipapirer.

4. Markedsrisiko, forbundet med mulige svingninger i renten både i hryvnia og i utenlandsk valuta.

I tillegg, ved finansiering av et spesifikt prosjekt, anbefaler forretningsplanen å analysere følgende typer risiko: risiko for at prosjektet ikke er levedyktig, skatterisiko, risiko for manglende betaling av gjeld, risiko for manglende fullføring av konstruksjon. Alle faktorer som til en viss grad påvirker veksten av forretningsrisiko kan deles inn i objektiv (ekstern) og subjektiv (intern).

TIL objektiv faktorer inkluderer de som ikke er direkte avhengige av bedriften selv: inflasjon, konkurranse, vitenskapelig og teknologisk fremgang, politisk, økonomisk og sosial situasjon, juridisk rammeverk investering, økologi, skatte- og tolllovgivning m.m.

TIL subjektiv faktorer inkluderer de som direkte karakteriserer en gitt virksomhet: produksjonspotensial, teknisk utstyr, nivå av fag og teknologisk spesialisering, arbeidsorganisasjon, arbeidsproduktivitet, grad av samarbeid, tilstand av sikkerhetstiltak, valg av type avtaler med partnere, entreprenører, etc.

Etter å ha identifisert de spesifikke risikoene som ligger i dette prosjektet, og faktorene som påvirker disse risikoene, er det nødvendig å analysere dem. Risikoanalyse er delt inn i to komplementære typer - kvantitativ og kvalitativ.

Kvalitativ analyse - dette er identifiseringen av stadier og arbeid der en risiko oppstår, så vel som selve øyeblikket da den oppstår.

Kvantitativ analyse risiko er en numerisk bestemmelse av størrelsen på individuelle risikoer og risikoen for prosjektet som helhet. Kan brukes i kvantitativ risikoanalyse ulike metoder, de viktigste, i tillegg til de spesifikke som allerede er nevnt, er velkjente: statistisk, balanse, metode for ekspertvurderinger, analytisk, metode for analoger, implementering av et beslutningstre.

I prosjektledelsespraksis er det utviklet tre metoder for å redusere risiko: fordeling av risiko mellom prosjektdeltakere - overføring av deler av risikoen til medutøvere; forsikring - eiendom og ulykker; reservere midler for å dekke uforutsette utgifter - opprette et generelt og spesielt reservefond.

Olga Senova, økonomikonsulent i Alt-Invest LLC. Blad« Finansiell direktør» nr. 3, 2012. Pre-print versjon av artikkelen.

Investeringsrisiko er den målbare sannsynligheten for å lide et tap eller gå glipp av gevinster fra en investering. Risikoer kan deles inn i systematisk og usystematisk.

Systematiske risikoer– risikoer som ikke kan påvirkes av forvaltningen av anlegget. Alltid tilstede. Disse inkluderer:

Politiske risikoer (politisk ustabilitet, sosioøkonomiske endringer)
Natur- og miljørisiko (naturkatastrofer);
Juridiske risikoer (ustabilitet og ufullkommenhet i lovgivningen);
Økonomiske risikoer (skarpe svingninger i valutakurser, statlige tiltak på skatteområdet, restriksjoner eller utvidelse av eksport og import, valutalovgivning, etc.).

Mengden systematisk (markeds)risiko bestemmes ikke av spesifikasjonene til et enkelt prosjekt, men av den generelle situasjonen på markedet. I land med et utviklet aksjemarked, for å bestemme graden av innflytelse av disse risikoene på prosjektet, brukes oftest koeffisienten?, som bestemmes på grunnlag av statistikk. aksjemarked for en bestemt bransje eller bedrift. I Russland er slik statistikk svært begrenset, derfor brukes som regel bare ekspertestimater. Dersom det er stor sannsynlighet for at en bestemt risiko materialiserer seg, foretas avsetninger når det er mulig. ekstra tiltak for utjevning negative konsekvenser i forhold til prosjektet. Det er også mulig å utvikle scenarier for prosjektgjennomføring under ulik utvikling av ytre forhold.

Usystematiske risikoer– risikoer som kan elimineres helt eller delvis som følge av påvirkning fra ledelsen av anlegget:

Produksjonsrisiko (risiko for manglende gjennomføring av planlagt arbeid, manglende oppnåelse av planlagte produksjonsvolumer, etc.);
Finansielle risikoer (risiko for ikke å motta forventet inntekt fra prosjektet, risiko for utilstrekkelig likviditet);
Markedsrisiko (endringer i markedsforhold, tap av markedsposisjon, prisendringer).

Usystematiske risikoer

De er mer håndterbare. Basert på deres innvirkning på prosjektet, kan de deles inn i flere grupper:

Risiko for ikke å motta forventet inntekt fra prosjektgjennomføringen

Manifestasjon: en negativ NPV-verdi (prosjektet er ikke effektivt) eller en overdreven økning i tilbakebetalingstiden for prosjektet.

Denne risikogruppen inkluderer alt knyttet til prognosen for kontantstrømmer i driftsfasen. Dette:

Markedsføringsrisiko – risikoen for manglende inntekt som følge av manglende oppnåelse av planlagt salgsvolum eller reduksjon i salgspris i forhold til planlagt. Siden resultatet av prosjektet (og i størst grad fortjenesten bestemmes av inntektene) avgjør dens effektivitet, markedsføringsrisiko er de viktigste prosjektrisikoene. For å redusere denne risikoen, er det nødvendig å studere markedet nøye, identifisere nøkkelfaktorer som kan påvirke prosjektet, forutsi deres forekomst eller intensivering, og metoder for nøytralisering negativ påvirkning disse faktorene. Mulige faktorer: endringer i markedsforhold, økt konkurranse, tap av posisjon i markedet, nedgang eller fravær av etterspørsel etter prosjektets produkter, nedgang i markedskapasitet, nedgang i produktpriser osv. Vurdering av markedsrisiko er spesielt relevant for prosjekter for å skape en ny produksjon eller utvide en eksisterende produksjon. For kostnadsreduksjonsprosjekter i eksisterende produksjon studeres disse risikoene vanligvis i mindre grad.

Eksempel: Når du bygger et hotell, er markedsføringsrisiko knyttet til to kjennetegn: pris per rom og belegg. La oss anta at en investor har bestemt en pris for et hotell basert på beliggenhet og klasse. Da vil hovedusikkerhetsfaktoren være belegg. Risikoanalysen av et slikt prosjekt bør være basert på å studere dets evne til å "overleve" forskjellige betydninger belegg. Og spredningen mulige verdier bør hentes fra markedsstatistikk for andre lignende objekter (eller, dersom statistikk ikke kunne samles inn, vil grensene for beleggsspredningen måtte fastsettes analytisk).

Risiko for å overskride produksjonskostnadene for produktene – produksjonskostnadene overstiger de planlagte, og reduserer dermed fortjenesten til prosjektet. Det som trengs er en kostnadsanalyse basert på sammenligning med kostnadene til lignende virksomheter, en analyse av utvalgte leverandører av råvarer (pålitelighet, tilgjengelighet, mulighet for alternativer), og en prognose for kostnadene for råvarer.

Eksempel: Hvis det blant råvarene som forbrukes av prosjektet er landbruksprodukter eller for eksempel petroleumsprodukter står for en betydelig andel av kostnadene, må du ta hensyn til at prisene på disse råvarene ikke bare avhenger av inflasjon, men også på spesifikke faktorer(høst, forhold på energimarkedet osv.). Ofte kan ikke svingninger i råvarekostnader fullt ut overføres til produktpriser (for eksempel produksjon konfekt eller fyrromsdrift). I dette tilfellet er det spesielt viktig å studere prosjektresultaters avhengighet av kostnadssvingninger.

Teknologiske risikoer – risiko for tapt fortjeneste som følge av manglende oppnåelse av planlagt produksjonsvolum eller økning i produksjonskostnader i forbindelse med valgt produksjonsteknologi.
Risikofaktorer:
Funksjoner ved teknologien som brukes - teknologimodenhet, funksjoner knyttet til den teknologiske prosessen og dens anvendelighet under gitte forhold, samsvar av råmaterialer med valgt utstyr, etc.
Skruppelløs utstyrsleverandør– manglende levering av utstyr i tide, levering av utstyr av lav kvalitet, etc.
Mangel på tilgjengelig service for service på innkjøpt utstyr– Avstand til serviceavdelinger kan føre til betydelig nedetid i produksjonsprosessen.

Eksempel: Teknologisk risiko ved å bygge en murfabrikk i forhold der det allerede er en bygning for å huse utstyret, kilder til råvarer er studert, og utstyret leveres i form av en enkelt nøkkelferdig produksjonslinje kjent produsent, vil være minimal. På den annen side er det nettopp planlagt et anleggskonstruksjonsprosjekt i forhold hvor plassering av steinbruddene hvor råstoff skal utvinnes, anleggsbygningen må bygges, og utstyret skal kjøpes og installeres internt fra forskjellige leverandører. , er enorm. I sistnevnte tilfelle vil den eksterne investoren mest sannsynlig kreve ytterligere garantier eller fjerning av risikofaktorer (studere situasjonen med råvarer, engasjere en totalentreprenør, etc.

Administrative risikoer – risiko for tap av fortjeneste som følge av påvirkning fra den administrative faktoren. Forvaltningsmyndighetenes interesse for prosjektet og dets støtte reduserer disse risikoene betydelig.

Eksempel: Den mest typiske administrative risikoen er knyttet til å få byggetillatelse. Vanligvis finansierer ikke banker kommersielle eiendomsprosjekter før de har fått tillatelse, risikoen er for stor.

Risiko for utilstrekkelig likviditet

Manifestasjon: negative saldoer Penger ved utgangen av perioden i prognosebudsjettet.

Denne typen risiko kan oppstå både i investerings- og driftsfasen:

Risiko for overskridelse av prosjektbudsjett . Årsak: mer investering var nødvendig enn planlagt. Risikonivået kan reduseres betydelig ved nøye analyse av investeringer på prosjektplanleggingsstadiet. (Sammenligning med lignende prosjekter eller produksjoner, analyse av den teknologiske kjeden, analyse komplett opplegg prosjektgjennomføring, størrelsesplanlegging arbeidskapital). Det er tilrådelig å sørge for finansiering av uforutsette utgifter. Selv med den mest nøye investeringsplanleggingen, anses det som normalt å overskride budsjettet med 10 %. Derfor, spesielt når du tiltrekker et lån, er det tenkt å øke grensen for tilgjengelige midler for låntakeren, valgt om nødvendig.
Risiko for avvik mellom investeringsplanen og finansieringsplanen . Finansiering mottas med forsinkelse eller i utilstrekkelig volum, eller det er en streng utlånsplan som ikke tillater avvik i noen retning. I dette tilfellet er det nødvendig for egne midler– forhåndsreservasjon av penger; for en kredittramme – gi i avtalen mulighet for svingninger i tidspunktet for uttak av midler under kredittgrensen.
Risiko for mangel på midler på stadiet for å nå designkapasitet . Fører til en forsinkelse i driftsfasen og en nedgang i hastigheten på å nå planlagt kapasitet. Årsak: Arbeidskapitalfinansiering ble ikke vurdert på planleggingsstadiet.
Risiko for manglende midler i driftsfasen . Påvirkning av interne og eksterne faktorer fører til en reduksjon i fortjeneste og mangel på midler til å tilbakebetale forpliktelser til kreditorer eller leverandører. Når man tiltrekker seg lånemidler for å gjennomføre et prosjekt, er en av de viktigste måtene å redusere denne risikoen på å bruke gjeldsdekningsgraden når man konstruerer en nedbetalingsplan for lån. Essensen av metoden: mulige svingninger i midlene opptjent av selskapet i løpet av perioden er etablert i samsvar med forventningene til markedet og den økonomiske situasjonen. For eksempel, med en dekningsgrad på 1,3, kan et selskaps fortjeneste falle med 30 % samtidig som det opprettholder evnen til å tilbakebetale sine låneavtaleforpliktelser.

Eksempel: Bygging av et forretningssenter virker kanskje ikke som et veldig risikabelt prosjekt hvis du kun studerer prissvingninger. Prissvingningene vil i gjennomsnitt ikke være så store i løpet av eksistensperioden. Et helt annet bilde tegner seg imidlertid når man vurderer utleietakten og kombinasjonen av inntekter og utbetalinger. Et forretningssenter bygget med kredittmidler kan lett gå konkurs på grunn av en relativt kortvarig (i forhold til levetiden) krise. Dette er nøyaktig hva som skjedde med mange anlegg som startet i drift på slutten av 2008 og 2009.

Risiko for manglende gjennomføring av planlagt arbeid i investeringsfasen av organisatoriske eller andre grunner

Manifestasjon: forsinkelse eller ufullstendig start av driftsfasen.

Jo mer komplekst prosjektet som vurderes, jo flere krav stilles det til kvaliteten på prosjektledelsen – til erfaringen og spesialiseringen til teamet som gjennomfører dette prosjektet.

Forkortingsmetoder av denne typen risiko: valg av kvalifisert prosjektledergruppe, valg av utstyrsleverandører, valg av entreprenører, bestilling av totalentreprise mv.

Vi undersøkte hovedtypene av risikoer som finnes i investeringsprosjekter. Det skal bemerkes at det er mange risikoklassifiseringer. Bruken av en spesifikk klassifisering i en forretningsplan bestemmes av egenskapene til prosjektet. Ikke la deg rive med vitenskapelig tilnærming og gir en rekke komplekse kvalifikasjoner. Det er mer hensiktsmessig å angi nøyaktig hvilke typer risikoer som er mest betydningsfulle for et gitt investeringsprosjekt.

For alle identifiserte typer risiko gir forretningsplanen et estimat av størrelsen for et gitt investeringsprosjekt. Det er mest praktisk å gi en slik vurdering ikke på en risikoskala og gjennom dens sannsynligheter, men gjennom vurderingen av "høy", "middels" eller "lav". Dette skyldes det faktum at en slik verbal, snarere enn numerisk, vurdering er mye lettere å bevise og rettferdiggjøre enn for eksempel sannsynligheten for at en risiko inntreffer ved 0,6 (spørsmålet oppstår umiddelbart, hvorfor 0,6, og ikke 0,5 eller 0 , 7).

Hovedrisikoer beskrevet i investeringsprosjektet

Makroøkonomiske risikoer:

markedssvingninger
endringer i valuta- og skattelovgivningen
nedgang i forretningsaktivitet (nedgang i økonomisk vekst)
uforutsigbare reguleringstiltak på lovgivningsområder
ugunstige sosiopolitiske endringer i et land eller en region

Risikoer ved selve prosjektet:

endringer i etterspørsel etter produkter, verk, tjenester som er kilden til prosjektinntekter
endringer i prisbetingelser, endringer i sammensetningen og kostnadene for ressurser, inkludert materiale og arbeidskraft
tilstanden til anleggsmidler
struktur og kapitalkostnader som finansierer prosjektet
feil i logistikkdesign
dårlig styring av produksjonsprosessen, økt aktivitet hos konkurrenter
utilstrekkelig system for planlegging, regnskap, kontroll og analyse
ineffektiv bruk av eiendom; avhengighet av hovedleverandøren av materielle ressurser
ineffektiv bemanning
mangel på motivasjonssystem for ansatte

Denne listen kan fortsettes avhengig av detaljene for gjennomføringen av et bestemt investeringsprosjekt.

Risiko er sannsynligheten for en ugunstig hendelse som kan føre til tap av en del av ressursene, tap av inntekt eller tilvekst av ekstra utgifter. Et investeringsprosjekt er alltid ledsaget av alle slags risikoer.Tilstedeværelsen av en risikofaktor er grunnen til at alle selskaper er tvunget til å nøye analysere alle investeringsprosjekter. Investeringsrisikovurdering er obligatorisk integrert del alle forretningsideer, forretningsplaner og forretningsprosjekter. Formålet med denne delen er å fortelle fremtidige investorer eller kreditorer i selskapet om mulige risikoer ved gjennomføringen av prosjektet og de viktigste metodene for beskyttelse mot deres innflytelse. Når du skriver denne delen, bør gründeren fremheve følgende hovedpunkter:

1. Gi en liste over mulige risikoer, som indikerer sannsynligheten for at de inntreffer og forventet skade fra dette.

2. Angi organisatoriske tiltak for å forebygge og nøytralisere disse risikoene.

3. Introduser et risikoforsikringsprogram.

Spørsmål knyttet til risiko, deres vurdering, prognoser og styring er svært viktig, siden investorer (kreditorer) i et selskap ønsker å vite hvilke problemer selskapet kan møte og hvordan gründeren forventer å komme seg ut av dagens situasjon.

Dybden av analyse av nivået på forretningsrisiko avhenger av den spesifikke typen aktivitet til gründeren og omfanget av prosjektet. For store prosjekter kreves en nøye beregning av risiko ved bruk av det spesielle matematiske apparatet for sannsynlighetsteori. For enklere prosjekter er risikoanalyse ved hjelp av ekspertvurderinger tilstrekkelig. Det viktigste her er ikke kompleksiteten til beregningene og ikke nøyaktigheten av beregningene av sannsynligheten for feil, men gründerens evne til å forutsi på forhånd alle typer mulige risikoer som han kan støte på, kildene til disse risikoene og øyeblikk av deres forekomst. Og deretter utvikle tiltak for å redusere antallet av disse risikoene og minimere tapene de kan forårsake.

Utvalget av risikoer er bredt og sannsynligheten for hver type risiko varierer, og det samme gjør mengden tap de kan forårsake. Derfor er gründeren pålagt å i det minste grovt vurdere hvilke risikoer som er mest sannsynlige for ham og hvor mye de (hvis de oppstår) kan koste selskapet.

For å gjøre dette må du gjøre følgende:

1. Identifiser full liste mulige risikoer.

2. Bestem sannsynligheten for forekomst av hver.

3. Vurder den forventede mengden tap når de oppstår.

4. Ranger dem etter sannsynlighet for forekomst.

5. Sett et akseptabelt risikonivå og forkast alle risikoer hvis sannsynlighet for forekomst er lavere enn dette nivået.

Etter å ha analysert mulige risikoer og identifisert de viktigste blant dem, må gründeren bestemme for hver av dem organisatoriske tiltak for å forhindre og nøytralisere dem.

Når det gjelder forsikring, bør det bemerkes at i vårt land er forsikringssystemet fortsatt ekstremt dårlig utviklet. Hvis vi i årene som kommer klarer å skape moderne system Det vil ganske enkelt angi hvilke typer forsikringer, for hvilke beløp og fra hvilke forsikringsselskaper det er planlagt å kjøpe.

Risikospekteret er ganske bredt, fra branner, jordskjelv osv. til streiker og etniske konflikter, endringer i beskatning og valutakurssvingninger.

De mest typiske risikoene som bedriften er utsatt for inkluderer:

1 . Fare for skade på bygninger og konstruksjoner.

2. Risiko for feil og havari i teknologisk utstyr.

3. Fare for skade på materialkostnader.

4. Risiko for prosessavbrudd.

5. Risikoen ved å mestre nytt utstyr og teknologi.

6. Miljørisiko.

7. Risiko under bygge- og installasjonsarbeid (CEM).

8. Finansielle risikoer (manglende betalinger etc.).

9. Risikoer ved å jobbe med kontanter

10. Risiko for skade under lasttransport.

11. Risiko ved drift av kjøretøy.

12. Risiko for skade på ansatte i virksomheten.

13. Risiko for skade på andre.

14. Militære risikoer.

15. Politiske risikoer.

Kvantitativ måling av risiko lar deg vurdere investeringsprosjekter under hensyntagen til risiko. I praksis brukes hovedsakelig 3 metoder for risikoregnskap ved analyse av prosjekter.

Metodikk for justering av diskonteringsrenterisiko. Etter denne metodikken etableres først kapitalkostnaden for selskapet, som antas å være lik risikofri diskonteringsrente, deretter legges det til en risikopremie. Beløpet på premien kan settes fagmessig, avhengig av type investering; risikopremien settes uavhengig. For eksempel, med en kapitalkostnad på 15 %, kan diskonteringsrentene se slik ut:

Obligatoriske investeringer - ikke aktuelt;

Redusere varekostnadene - 12%;

Utvidelse av produksjonen - 15%;

Nye produkter - 20%;

Vitenskapelig utvikling - 25%.

Et selskaps kapitalkostnad reflekterer selskapets samlede risiko. Selskapets samlede risiko tilsvarer som regel store investeringsprosjekter, som utvidelse av anlegget, og risikoen knyttet til prosjekter for å redusere varekostnadene er vanligvis lavere enn selskapets samlede risiko. Men å investere i et nytt produkt er et skritt inn i det ukjente, så risikopremien når 1/3 av kapitalkostnaden. De mest risikofylte investeringene anses å være investeringer i vitenskapelig utvikling, og risikopremien aksepteres i området 60-80 % av kapitalkostnaden. Ved fastsettelse av premie er hovedprinsippet at jo mer ukjent det er i et prosjekt, jo høyere er risikopremien.

Teknikken ser derfor slik ut:

Den opprinnelige kapitalkostnaden (SC) er etablert;

Risikoen knyttet til dette prosjektet R risiko bestemmes;

prosjektets NPV beregnes under hensyntagen til diskonteringsrenten lik

r=SC + R risiko;

Et prosjekt med stor NPV anses å foretrekke.

Probabilistisk metode for prosjektevaluering med hensyn til risiko. Denne metoden er basert på kontantstrømsimuleringsmodellering. Analyseteknikken i dette tilfellet er som følger:

For hvert prosjekt konstrueres tre mulige utviklingsalternativer: pessimistisk, mest sannsynlig og optimistisk;

For hvert alternativ beregnes tilsvarende NPV, dvs. tre verdier oppnås: ChTS p, ChTS v, ChTS o;

For hvert prosjekt bestemmes rekkevidden av NPV-variasjoner ved hjelp av formelen

Av prosjektene som vurderes anses det som har et større spekter av NPV-variasjoner som mer risikofylt.

Det er flere modifikasjoner av den vurderte metodikken, som innebærer bruk av kvantitative sannsynlighetsestimater. I dette tilfellet ser teknikken slik ut:

For hvert alternativ beregnes de pessimistiske, mest sannsynlige og optimistiske kontantstrømmene og den tilsvarende NPV;

For hvert prosjekt tildeles verdiene til NPV p, NPV v, NPV o sannsynligheten for implementering;

For hvert prosjekt beregnes den matematiske forventningen til NPV, vektet av de tildelte sannsynlighetene og standardavviket (RMS) fra det;

Prosjektet med høyest MSE-verdi anses som mer risikabelt.

I dette tilfellet passerer vi prosjektet gjennom et "filter" to ganger med ekspertmidler. Først gjør vi en probabilistisk vurdering av kontantstrømmer, og deretter analyserer vi NPV i et sannsynlighetsaspekt. Naturligvis er det en fare for å gjøre en vesentlig subjektiv feil.

Metodikk for å endre kontantstrøm. Ved å bruke denne metoden estimeres den fra et sannsynlighetsaspekt kontantstrøm hvert år av de sammenlignede prosjektene. Deretter sammenstilles den justerte kontantstrømmen til prosjektene, som NPV beregnes for. Prosjektet hvis justerte kontantstrøm gir den høyeste NPV foretrekkes, dette prosjektet anses som mindre risikabelt.

Jeg vil advare deg om at det ikke er en lett oppgave å vurdere prosjekter pålitelig i nærvær av risiko. Faktum er at sannsynlighetene for hendelser er etablert med ekspertmidler, og en ekspert, som enhver person, kan gjøre feil av både subjektive og objektive grunner. Uansett hvordan det er, er det en nødvendig prosedyre å ta hensyn til risiko når man analyserer et prosjekt. Det tvinger analytikeren til å tenke helhetlig på prosjektet, hjelper til med å se "skyggesidene" og svakhetene ved prosjektet. I tillegg gjennomføres det oftere en sammenlignende analyse av alternative prosjekter og feilene som gjøres under analysen vil være de samme for alle prosjekter, men vurderingen vil bli utført under hensyntagen til alle faktorer, og som du har sett i ovenstående eksempler mer enn én gang, å ta hensyn til tilleggsfaktorer fører ofte til beslutninger som er motsatte av de opprinnelige.