OJSC PA BMZ kuruluşunun mali durumunu değerlendirme kriterleri. Bir işletmenin mali durumunun düzeyini değerlendirme kriterleri

Finansal analizin içeriği ve temel amacı, finansal durumu değerlendirmek ve rasyonel bir finansal politika yardımıyla bir ekonomik varlığın işleyişinin verimliliğini artırma olasılığını belirlemektir. Bir ekonomik varlığın mali durumu, onun mali rekabetçiliğinin (yani ödeme gücü, kredi itibarı), kullanımının bir özelliğidir. finansal kaynaklar ve sermaye, devlete ve diğer ekonomik kuruluşlara karşı yükümlülüklerin yerine getirilmesi.

Geleneksel anlamda finansal analiz, bir işletmenin mali durumunu, mali tablolarına dayanarak değerlendirme ve tahmin etme yöntemidir. İki tür finansal analizi ayırt etmek gelenekseldir - iç ve dış. İç analiz işletme çalışanları (finansal yöneticiler) tarafından gerçekleştirilir. Dış analiz, işletmenin dışında olan analistler (örneğin denetçiler) tarafından gerçekleştirilir.

Bir işletmenin mali durumunun analizinin birkaç hedefi vardır:

Mali durumun belirlenmesi;

Finansal durumdaki zaman ve mekandaki değişikliklerin belirlenmesi;

Finansal durumdaki değişikliklere neden olan ana faktörlerin belirlenmesi;

Mali durumdaki ana eğilimlerin tahmini.

Bir şirketin mali durumu karmaşık bir kavramdır ve şirketin bir iş ortağı, sermaye yatırımı nesnesi ve vergi mükellefi olarak gerçek ve potansiyel mali yeteneklerini yansıtan bir göstergeler sistemi ile karakterize edilir. Herhangi bir şirketin (şirket, kuruluş, işletme) amacı, kaynakların verimli kullanıldığı, şirketin yükümlülüklerini zamanında ve tam olarak yerine getirebildiği vb. bir mali durumdur.

Hariç tutma için öz kaynakların yeterliliği yüksek risk, iyi beklentiler Kâr etmek aynı zamanda bir şirketin (organizasyon, işletme, şirket) iyi mali durumunun göstergeleridir. Kötü mali durum, yetersiz ödeme hazırlığı, kaynak kullanımında düşük verimlilik, fonların verimsiz tahsisi ve hareketsizleştirilmesiyle ifade edilir. Bir şirketin mali durumunun kötü olmasının sınırı iflastır, yani. Şirketin yükümlülüklerini tam olarak yerine getirememesi.

Bir işletmenin mali durumunun genel bir değerlendirmesinde finansçının asıl görevi, işletmedeki finansal süreçlerin gelişimindeki eğilimleri belirlemek ve analiz etmektir. Analizin içeriği, şirketin belirli eylemlerinin mevzuata uygunluğunu belirlememize olanak tanıyan bilgilerin işlenmesinden oluşur. Finansal market onun hedefleri.

Böylece finansal analiz aşağıdaki soruların yanıtlanmasını mümkün kılar:

Şirketle finansal ilişkinin riski nedir ve beklenen getiri nedir?

Risk ve getiri zamanla nasıl değişecek?

Şirketin mali durumunu iyileştirmenin ana yönleri nelerdir?

Bir işletmenin mali durumunu analiz etmek için gerekli bilgiler mali tablolarda, denetim raporlarında, operasyonel muhasebede ve diğer kaynaklarda bulunur.

Rus işletmelerinin finansal (muhasebe) raporlamasının ana biçimleri şunlardır (Ek 1):

- “İşletmenin bilançosu” (form No. 1);

- “Finansal sonuçlar ve bunların kullanımına ilişkin rapor” (form No. 2);

- "Trafik Raporu" Para” (form No. 4);

- “İşletmenin bilançosuna ek” (form No. 5)

Bilanço, muhasebe raporlamasının ana şeklidir. Bilanço, işletmenin varlıklarının belirli bir tarih itibariyle durumunu ve oluşum kaynaklarını gösterir. Mali analizde, muhasebe (brüt) bilançosu ile analitik (net) bilançoyu birbirinden ayırmak gelenekseldir.

Net bakiye arasındaki farklar bireysel kalemlerin düzeltilmesinden kaynaklanmaktadır bilanço Muhasebe tahminleri ile piyasa tahminleri arasındaki farklar dikkate alınarak. Düzeltme şu:

Şüpheli alacakların silinmesinde;

Stok maliyeti ayarlamasında maddi varlıklar enflasyon oranları ve likit olmayan varlıkların satış fiyatlarındaki zarar yazmalar hakkında;

Hasarlar hariç;

Sabit kıymetlerdeki enflasyonist değerlenmenin sürekliliği dikkate alınarak;

Finansal varlıkların piyasa fiyatlarıyla değerlemesinde.

1993 yılına kadar Rus işletmelerinin bilançolarının analitik dengelere dönüştürülmesindeki en önemli unsurun, sabit kıymetlerin ve diğer duran varlıkların amortismanının varlık ve yükümlülüklerden hariç tutulması olduğunu belirtmek gerekir. Ancak 1993'ten itibaren varlıkların defter değerinden amortismanlar bilançolardan çıkarılmaya başlandı. Rus işletmelerinin mali tablolarının sürekli olarak değiştirilmesi, uluslararası standartlara yakınlaşmaya doğru ilerlemektedir.

Mali sonuç raporu (form No. 2) belirli bir süre için kar elde etme süreci hakkında bilgi içerir. Form No. 2'deki veriler raporlama döneminin başındaki ve sonundaki bilanço göstergelerini birleştirir.

Nakit akış tablosu (form No. 4), yılın başındaki nakit bakiyesini, yıl içindeki gelir ve giderleri ve yıl sonundaki bakiyeyi yansıtır.

Bilanço eki (form No. 5), özsermayenin ve ödünç alınan sermayenin, alacak ve borç hesaplarının vb. hareketlerini yansıtan dokuz bölüm içerir.

OJSC için bir tane daha var önemli kaynak mali durum hakkında bilgi - menkul kıymetlerin borsada veya tezgah üstü piyasalarda kotasyonu. Aktif bir piyasadaki hisse senedi fiyatı objektif olarak şirketlerin mali durumunu yansıtır. Hisse senetlerinin karlılığı azaldığında veya riski arttığında talep azalır ve buna bağlı olarak fiyat da düşer.

Analist için belirlenen hedeflere bağlı olarak çeşitli finansal analiz türleri vardır.:

1. Ön analiz (ekspres analiz);

2. Şirketin mali durumunun ayrıntılı analizi (ekspres analizle karşılaştırıldığında zaman ve diğer kaynaklar konusunda daha az katı kısıtlamalar).

Ekspres analiz için bir dizi analitik gösterge

Analizin yönü (prosedür)	Dizin
1. BİR TİCARİ ŞİRKETİN EKONOMİK POTANSİYELİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ
1.1. Mülk durumunun değerlendirilmesi	1. Duran varlıkların tutarı ve toplam varlıklar içindeki payı. 2. Sabit kıymetlerin amortisman oranı. 3. İşletmenin tasarrufunda bulunan ekonomik varlıkların toplam tutarı.
1.2. Mali durum değerlendirmesi	1. Özkaynak tutarı ve toplam kaynak tutarı içindeki payı 2. Cari likidite oranı. 3. Kendi payı işletme sermayesi toplam miktarında. 4. Uzun vadeli borçlanmaların toplam kaynak tutarı içindeki payı. 5. Envanter karşılama oranı.
1.3. Raporlamada “hasta” öğelerin varlığı	1. Kayıplar. 2. Zamanında geri ödenmeyen krediler ve krediler. 3. Vadesi geçmiş alacaklar ve borçlar hesapları. 4. Verilen (alınan) senetlerin vadesi geçmiştir.
2. FİNANSAL VE İŞ FAALİYETLERİNİN PERFORMANSININ DEĞERLENDİRİLMESİ
2.1. Kârlılık değerlendirmesi	1. Kâr 2. Genel kârlılık. 3. Temel faaliyetlerin karlılığı.
2.2. Dinamik değerlendirme	1. Gelir, kâr ve yatırılan sermayenin karşılaştırmalı büyüme oranları. 2. Varlık cirosu. 3. Faaliyet ve mali döngünün süresi. 4. Alacak tahsilat oranı
2.3. Ekonomik potansiyeli kullanmanın etkinliğinin değerlendirilmesi	1. Yatırılan sermayenin getirisi. 2. Özsermaye getirisi.

Mali analizin ana analitik prosedürleri, mali belgelerin yatay ve dikey analizi ve faktör analizidir. Yatay analiz karşılaştırmadan oluşur finansal göstergeler birkaç yıl boyunca ve değişim endekslerinin hesaplanması. Dikey analiz, finansal göstergelerin yapısının incelenmesi ve bilgilendirici göreceli göstergelerin oluşturulmasından oluşur. İkincisi, standart olarak kabul edilen belirli değerlerle, önceki dönemlere ait değerlerle veya diğer işletmeler için benzer göstergelerle karşılaştırılır.

Ekspres analiz, az sayıda önemli ve kolayca tanımlanabilir göstergenin işlenmesinden ve bunların izlenmesinden oluşur. Ekspres analiz için bir göstergeler sisteminin seçimi her zaman özneldir. Burada standartlar yok. Sistem seçeneklerinden biri Tablo 1'de gösterilmektedir.

Ekspres analizin amacı açık ve basit bir değerlendirmedir mali refah ve ekonomik bir varlığın gelişim dinamikleri. Analiz sürecinde çeşitli göstergelerin hesaplanmasını üstlenmek ve bunu bir uzmanın deneyimine ve niteliklerine dayalı yöntemlerle desteklemek mümkündür.

Ekspres analizin üç aşamada yapılması tavsiye edilir: hazırlık aşaması, ön analiz muhasebe tabloları, ekonomik okuma ve tabloların analizi.

Açık bir analiz yapılırken, işletmenin mali durumu kısa vadeli ve uzun vadeli beklentiler açısından değerlendirilir. İlk durumda, mali durumu değerlendirme kriterleri işletmenin likidite ve ödeme gücüdür, yani. Kısa vadeli yükümlülüklere ilişkin ödemeleri zamanında ve tam olarak yapabilme yeteneği.

Bir varlığın likiditesi, onun nakde dönüştürülebilme yeteneğidir. Likidite derecesi, bu dönüşümün gerçekleştirilebileceği sürenin uzunluğuna göre belirlenir.

Ödeme gücü, anında geri ödeme gerektiren borç hesaplarını ödemeye yetecek kadar nakit ve nakit benzerlerine sahip bir işletmenin varlığıdır. Ödeme gücünün ana işaretleri şunlardır: a) cari hesapta yeterli fonun varlığı; b) vadesi geçmiş ödenecek hesapların bulunmaması.

Bir işletmenin faaliyetinin etkinliği ve ekonomik fizibilitesi mutlak ve göreceli göstergelerle ölçülür. Bu bağlamda gösterge ayırt edilir. ekonomik etki ve ekonomik verimlilik.

Ekonomik etki, bir faaliyetin sonucunu karakterize eden bir göstergedir. İşletmenin yönetim düzeyine ve sanayi sektörüne bağlı olarak gayri safi milli hasıla, milli gelir, brüt satış geliri, kâr vb. göstergeler etki göstergesi olarak kullanılır.

Ekonomik verimlilik, elde edilen etkiyi, bu etkiyi elde etmek için kullanılan maliyetler veya kaynaklarla karşılaştıran göreceli bir göstergedir. En Genel değerlendirme Bir işletmenin faaliyetlerinin ekonomik verimlilik düzeyi, gelişmiş sermaye ve özsermayenin karlılık göstergeleri ile belirlenir ve dinamiklerdeki büyümeleri olumlu bir eğilim olarak kabul edilir.

Ekspres analizin bir parçası olarak, yukarıdaki gösterge sistemine ek olarak, aşağıdaki birbiriyle ilişkili göstergeler dizisinin kullanılması tavsiye edilir:

- işletmenin ekonomik varlıkları ve yapıları: net değerlendirmedeki ekonomik varlıkların miktarı, sabit varlıklar, maddi olmayan varlıklar, işletme sermayesi, kendi işletme sermayesi;

- işletmenin sabit varlıkları: başlangıç ve kalıntı değerindeki aktif kısımları, kiralanan sabit varlıkların payı, amortisman ve yenileme oranları dahil olmak üzere sabit varlıkların değerlemesi;

İşletmenin işletme sermayesinin yapısı ve dinamikleri: Bilançonun ikinci ve üçüncü bölümlerindeki maddelerin genişletilmiş bir gruplandırmasının yanı sıra kendi işletme sermayesi miktarı, envanter karşılamadaki payları gibi bir dizi spesifik gösterge, vesaire.;

- işletmenin mali ve ekonomik faaliyetlerinin ana sonuçları: satış geliri, kâr, karlılık, brüt gelir düzeyi, dağıtım maliyetleri düzeyi, sermaye verimliliği, üretim, ciro göstergeleri;

- mali kaynakların kullanım verimliliği: öz kaynaklar, çekilen kaynaklar, yatırılan sermaye getirisi, özsermaye getirisi vb. dahil olmak üzere tüm mali kaynakların bir göstergesi.

Şekil 1, bir işletmenin mali durumunun açık bir analizinin genelleştirilmiş bir blok diyagramını göstermektedir. Finansal analizin en önemli özelliği sistematik yapısıdır. Analiz nesnesinin (işletmenin) kendisi bir sistem olduğundan, çalışmasına yaklaşım sistematik olmalıdır. Başka bir deyişle, mali analiz (mali tabloların açık analizi dahil) bir dizi oranlardan daha fazlasıdır.

Yani, katsayıların (niceliksel göstergelerin) her biri kesin olarak tanımlanmış bir yere sahiptir ve analizin genel (uçtan uca) blok diyagramında diğer katsayılarla açıkça tanımlanmış bir ekonomik anlama ve ekonomik ilişkiye sahiptir. Blok diyagram (Şekil 1), başında sonuç göstergesi olan, optimizasyonu analist için ana kriter olan hedef işlevi olan çok aşamalı bir analiz faktörleri hiyerarşisini temsil eder.

Ders çalışması

“Kuruluşun mali durumu: kavram, değerlendirme kriterleri ve analiz”

giriiş

Bir kuruluşun mali durumu, işletmenin potansiyelini ve rekabet gücünü, sermaye ve mali kaynakların kullanımının verimliliğini ve zamanında yerine getirilmesini belirlediğinden, bir işletmenin gelişiminin istikrarı ve güvenilirliğinin her zaman çok önemli bir özelliği olmuştur. Diğer ekonomik kuruluşlara karşı yükümlülükler.

Dolayısıyla bu konunun alaka düzeyi, modern ekonomik koşullarda büyük önem Hem ticari kuruluşlar hem de potansiyel yatırımcılar için kuruluşun mali durumunun doğru bir tanımına sahiptir.

Paralarını belirli bir kuruluşa yatırmak isteyen kişi ve kuruluşlar, bu işletmenin finansal güvenilirliğine ve refahına güvenmelidir. Aksi halde yatırım yapmazlar. \

Buna karşılık, işletmelerin kendileri de mali durumlarının oldukça doğru bir şekilde belirlenmesiyle ilgilenmektedir, çünkü bu onların daha ileri bir gelişme stratejisi oluşturmalarına ve sorunları erken bir aşamada tespit etmelerine yardımcı olmaktadır. İlk aşama ve ek mali kaynaklar çekmenin yanı sıra.

Bu çalışmanın amacı işletmenin mali ve ekonomik faaliyetlerindeki eksiklikleri tespit etmek ve mali durumunu iyileştirmek için olası çözümleri bulmaktır.

Bu hedefe ulaşmak için aşağıdaki görevlerin çözülmesi gerekir:

“Kuruluşun mali durumu” kavramının içeriğinin açıklanması.

Ders çalışıyor teorik temeller mali durumun analizi.

Seçilen işletmenin mali durumunun analizi.

Belirli bir işletmenin mali durumunun ve performansının değerlendirilmesi.

Herhangi bir sorun tespit edilirse mali durumu iyileştirmek için olası seçeneklerin geliştirilmesi.

Çalışmanın amacı JSC Rus Demiryolları şirketidir. Çalışmanın konusu JSC Rus Demiryolları şirketinin mali durumudur.

Bu analizin sonuçları gelecekte işletmenin ekonomik faaliyetlerinin planlanması ve organize edilmesinde, karlılığını ve karını artırmak için finansal, pazarlama, fiyatlandırma ve yönetim politikalarının geliştirilmesinde kullanılabilir.

1. Kuruluşun mali durumu: kavram, türler, değerlendirme yöntemleri

1.1 Mali durum kavramı ve değerlendirme yöntemleri

Bilimde bir işletmenin mali durumunun ne olduğuna ilişkin pek çok tanım vardır. Örneğin, N.P. Lyubushin, bir kuruluşun mali durumunu, faaliyetlerini finanse etme yeteneği olarak tanımlıyor.

İçinde bu tanım Mali durum, işletmenin normal faaliyetleri için ihtiyaç duyduğu mali kaynakların sağlanması ile karakterize edilir.

Daha geniş anlamda G.V. Savitskaya, finansal durumu, dolaşım sürecinde sermayenin durumunu ve bir işletmenin belirli bir süre boyunca kendini geliştirme yeteneğini yansıtan belirli bir ekonomik kategori olarak tanımlıyor.

Her durumda, mali durum kuruluşun faaliyetlerinin çok önemli bir özelliğidir.

Belirli bir işletmenin mali durumunu belirlemek için faaliyetlerinin mali analizini yapmak gerekir. Finansal analizin ana içeriği, işletmenin mali durumunun yanı sıra onu doğrudan etkileyen faktörlerin sistematik bir çalışmasıdır.

Finansal analiz çeşitli kuruluşlar tarafından kullanılabilir. CEHENNEM. Sheremet ve N.V. Romanovsky aşağıdaki hususları vurgulamaktadır:

Finansal istikrar, ödeme gücü ve gelecekteki karlarla ilgilenen hissedarlar;
Kısa vadeli krediler ve uzun vadeli krediler sağlayan borç verenler;
İşletmenin doğrudan yönetimi;
Devlet (çoğunlukla vergi makamları şeklinde);
Seviye kararlılığıyla ilgilenen kurumsal personel ücretler ve organizasyonda çalışmaya yönelik gelecekteki beklentiler;
İşletmenin faaliyetlerini izleyen sendikalar ve kamuoyu;
Denetim ve danışmanlık firmaları;
Borsa. Raporlamaya dayanarak, bir işletmenin kaydedilmesine ve bir ekonomik kuruluşun borsadaki faaliyetlerinin askıya alınmasına karar verirler.

Bu nedenle finansal analiz istisnasız tüm ticari kuruluşlar tarafından yapılmaktadır. Ancak kuruluşa verilen görevlere bağlı olarak analiz çeşitli teknikler kullanılarak gerçekleştirilebilir. Aşağıda bazı finansal analiz teknikleri türleri verilmiştir:

Analizi yürüten konuya bağlı olarak aşağıdakilere ayrılır:

Dış analiz genellikle işletmenin dışında gerçekleştirilir. Yöneten analistler bu analiz, şirketin dahili özel bilgilerine erişiminiz yoktur. Bu nedenle dış analiz daha az ayrıntılıdır.
Dahili, şirket çalışanları tarafından gerçekleştirilir. Bu tür bir analiz, mali durumunuz hakkında daha eksiksiz bilgi edinmenize ve zayıf taraflar kuruluşlar, düşük kar nedenleri vb.

2. Kapsamın genişliğine göre ve mali bilgi kaynaklarına bağlı olarak:

Tablo 1 - İşletmenin mali ve ekonomik durumunun analiz türleri

Operasyonel analiz Ayrıntılı analiz Ekspres analiz İlk bilgiler Muhasebe veri tabanı Muhasebe veri tabanı Rapor seti (yıllık, üç aylık, vb.) Form No. 1 “Bilanço” Dış analistler çoğunlukla yalnızca Form No. 1 “Bilanço”ya dayalı olarak ekspres analiz yapabilirler. Ancak aynı zamanda dönemin kapanmasını beklemeye gerek olmadığı için bu tür analizlere olan ihtiyaç diğer türlere göre çok daha fazladır, ancak güncel bilgilerden yararlanılabilir. Bu nedenle, dahili analistler sıklıkla ekspres analizi kullanırlar.

Mali durum analizinde kullanılan ana belgeler muhasebe belgeleridir. Bunlar şunları içerir:

Form No. 1 “Bilanço”;
Form No. 2 “Kar ve Zarar Tablosu”;
Form No. 3 “Sermayedeki değişikliklere ilişkin rapor”;
Form No. 4 “Nakit Akış Tablosu”;
Form No. 5 “Bilançoya Ek”;
Kuruluşun mali tablolarının güvenilirliğini doğrulayan bir denetim raporu.

Elbette yıllık raporlamanın yanı sıra ara raporlar da yayınlamak mümkün. Şunu da belirtmek isterim ki vergi mevzuatına göre vergi hizmetleri daha çok geniş liste belgeler.

Literatürde bir işletmenin mali durumunun değerlendirilmesine olanak tanıyan birçok farklı gösterge bulunmaktadır. Örneğin, N.N. Pogostinskaya düşünüyor aşağıdaki sınıflandırma bu göstergeler veya diğer adıyla finansal ve operasyonel oranlar (Şekil 1.1):

Pirinç. 1.1. Finansal ve operasyonel oranların sınıflandırılması

Çalışmanın ilerleyen kısımlarında, kuruluşun mali durumunun yalnızca bazı analiz türlerini, yani işletmenin mali sonuçlarının analizini, karlılığının ve finansal istikrarının analizini ele alacağız.

1.2 İşletmenin mali sonuçlarının analizi

Herhangi bir şirketin amacı kar etmektir. Kuruluşlara kendi kendini finanse etme, malzeme ve diğer ihtiyaçları karşılama fırsatları sağlar. Kâr aynı zamanda farklı düzeylerdeki bütçeler için gelir yaratmanın da ana kaynağıdır. Bu nedenle, bir şirketin performansını, finansal refah derecesini ve güvenilirliğini değerlendirme sürecinde kar göstergeleri çok önemlidir. Bu nedenle işletmenin mali durumunun analizinin bileşenlerinden biridir.

Öncelikle kârın dinamiklerini ve yapısını analiz edebilirsiniz. Bunu yapmak için aşağıdaki tabloları oluşturmanız gerekir.

Tablo 2 - Kâr göstergelerinin dinamikleri

GöstergelerRaporlama dönemiGeçen yılın aynı dönemiGöstergelerdeki değişikliklerBir önceki yıla göre raporlama dönemi, %P 1P 1P 0P 1-P 0P 1/P0 *%100……P N

Bu tabloya ilişkin veriler Form No. 2 “Kar ve Zarar Tablosu”ndan alınmıştır.

Raporlama döneminde kârın yapısını analiz ederken, bireysel bileşenlerinin payını analiz etmek gerekir.

Tablo 3 - Kâr yapısı

Göstergeler Raporlama dönemi Geçen yılın aynı dönemi Sapmalar, % Mutlak değer Payı, % Mutlak değer Payı, % Raporlama dönemi kârı (zararı) - toplam Dahil olanlar: 1.… Hanehalkından elde edilen kâr. faaliyetlerNet kâr

Ürünlerin (işler, hizmetler) satışlarından elde edilen kârların faktör analizi de kullanılabilir. Bu durumda, ürün satışlarından elde edilen kârdaki değişimi, ürünlerin satış fiyatlarındaki değişiklikleri ve üretim hacmindeki değişikliklerin kâr üzerindeki etkisini hesaplarlar; İşletmenin performansını değerlendirmek için uygun katsayıları hesaplar.

1.3 Kurumsal karlılık analizi

Kârın aksine kârlılık, işletmenin bir bütün olarak verimliliğinin daha eksiksiz bir yansımasıdır, çünkü yalnızca kâr ve gerçekleştirilen iş hacimleri oranı, kuruluşun raporlama yılındaki faaliyetlerini değerlendirmeyi ve karşılaştırmayı mümkün kılar. Bu veriler önceki dönemlerle

Bir şirketin karlılığı çeşitli göstergeler kullanılarak değerlendirilebilir:

Ürün karlılığı:

R vesaire = (P R / Sp ) * 100%(1)

nerede P vesaire - ürün karlılığı; P R - işletmenin satışlarından, işlerinden, hizmetlerinden elde edilen kar, ruble; İLE P - tam maliyet satılan ürünler, ov.

Bu gösterge genellikle karlılığı kontrol etmek için çiftlik içi hesaplamalarda ve aynı zamanda etkisiz ürünlerin durdurulması vb. durumlarda kullanılır. Hesaplamada satış kârı yerine brüt kârı kullanabilirsiniz. Satışlardan kar elde edilirse, kuruluşun bir bütün olarak pazardaki faaliyeti değerlendirilir.

Özsermaye getirisi göstergeleri:

a) özsermaye getirisi:

R Sk = (P H / k ) x %100 (2)

nerede P Sk - özsermaye getirisi, P H - net kar, K İle - kendi sermayesi ve rezervleri.

Bu gösterge, kuruluşun kendi sermayesinin ne kadar etkili kullanıldığını, yani üretim birimi başına ne kadar kar elde edildiğini karakterize eder.

b) yatırım sermayesinin getirisi:

R Ve = (P H / kik ) x %100 (3)

nerede P Ve - yatırım sermayesinin getirisi, K IR - ortalama yatırım sermayesi miktarı.

Gösterge, uzun süre yatırılan sermayenin ne kadar verimli kullanıldığını karakterize eder.

c) işletmenin toplam sermayesinin getirisi:

R İle = (P R / BSR ) x %100 (4)

nerede P İle - toplam sermaye getirisi, B evlenmek - döneme ilişkin ortalama net bilanço toplamı.

Mevcut varlıkların getirisi:

R ah = (P r/AO) x %100 (5)

nerede P ah - dönen varlıkların karlılığı, JSC - dönen varlıklar.

Sabit varlıkların karlılığı:

R V = (P p/av) x %100 (6)

nerede P V - sabit varlıkların karlılığı, Av - sabit varlıklar.

Yukarıdaki göstergeler şirketin etkinliğini değerlendirmeye yardımcı olur.

karlılık kurumsal finansal değerlendirme

1.4 Finansal istikrar analizi

Bir kuruluşun finansal istikrarı, kabul edilebilir bir risk seviyesi koşulları altında kredi itibarını ve ödeme gücünü korurken, işletmenin sermaye ve kar artışına dayalı olarak gelişmesini sağlayan finansal kaynaklarının, bunların dağıtımının ve kullanımının durumudur.

Finansal istikrar analizinin amacı, yükümlülük ve varlık yapısının büyüklüğünü değerlendirmektir. Bu analizin sonucu şu sorunun cevabıdır: İşletme finansal açıdan ne kadar bağımsızdır, varlık ve yükümlülüklerin durumu finansal ve ekonomik faaliyetlerinin amaç ve hedeflerini karşılıyor mu?

Şirketin finansman kaynakları arasında ayrım yapmayı daha kolay hale getirmek için aşağıda aşağıdaki şekli sunuyoruz.

Şekil 1.2 Kuruluşun kendi işletme sermayesinin oluşumu

Bir şirketin finansal istikrar düzeyini belirlemek için çok sayıda oran ve gösterge kullanabilirsiniz. Aşağıda 3 ana gösterge bulunmaktadır:

SOS - kendi işletme sermayesi. Bu gösterge net işletme sermayesini karakterize eder.

Acil Durum = K s - bir V (7)

nerede K İle - şirketin kendi sermayesi (sermaye ve yedekler), A V - sabit varlıklar.

SD - rezervlerin ve maliyetlerin oluşması için kendi ve uzun vadeli ödünç alınan kaynaklar.

SS = (K İle + K D ) - A V = Acil Durum + Kd (8)

nerede K D - uzun vadeli görevler.

OI, envanter oluşumunun ve maliyetlerin ana kaynaklarıdır.

OI = (K İle + K D ) - Av +ZS (9)

ZS kısa vadeli ödünç alınan fonlardır.

Bu göstergelerin her biri için fazlalıklar genellikle belirlenir. Envanterlerin ve maliyetlerin kullanılabilirliğinin değerlendirilmesine yardımcı olurlar. Bunu yapmak için yukarıdaki göstergelerin her birinden rezervler çıkarılır (bilançonun 3, satır 210, 2 varlık bölümü).

Bu üç göstergeye dayanarak kuruluşun finansal istikrarı değerlendirilebilir.

Kesinlikle istikrarlı mali durum.

Z< СОС(10)

Mutlak stabilite son derece nadirdir.

İstikrarlı mali durum.

Z = Acil Durum + ZS (11)

Bu eşitlikten, şirketin stoklarını ve maliyetlerini karşılamak için hem kendi fonlarını hem de ödünç aldığı fonları oldukça etkin ve başarılı bir şekilde kullandığı sonucu çıkmaktadır. Bu durumda kuruluş ödeme gücünü garanti edebilir.

Kararsız mali durum.

Z = SOS - ZS + Io (12)

Nerede ve Ö - geçici olarak mevcut olan kendi fonları, ödünç alınan fonlar, işletme sermayesinin geçici olarak yenilenmesi için banka kredilerinin yanı sıra işletmedeki mali gerilimi hafifletebilecek diğer ödünç alınan fonlar.

Kriz mali durumu.

Z > Acil Durum + ZS (13)

Bu durumda kuruluş iflasın eşiğindedir, maliyetler kendi tutarını aşmaktadır. işletme sermayesi Banka kredilerinin yanı sıra.

Kriz ve istikrarsız mali koşullar altında bir şirket, maliyet ve stok düzeylerini makul ölçüde azaltmanın yanı sıra, yükümlülüklerinin yapısını hâlâ optimize edebilir. Sonuç olarak finansal istikrar normale dönebilir.

1. Bölüme İlişkin Sonuçlar

2. JSC Rus Demiryolları şirketinin mali durumunun analizi

2.1 Kuruluşun mali sonuçlarının analizi.

JSC Rus Demiryolları'nın 2009 Yılı Muhasebe Raporlarının 2 No'lu Formunu kullanarak kar göstergeleri dinamiklerinin bir tablosunu derleyelim. Ölçü birimi - bin ruble.

Tablo 4. JSC Rus Demiryolları'nın kar göstergelerinin dinamikleri

GöstergelerRaporlama dönemiÖnceki dönemin aynısı. yıl Gösterge değişimi Raporlama döneminden bir öncekine göre, % Ürün satışlarından elde edilen gelir eksi KDV, ÖTV 1.050.157 9251 101.710 458-51.552 53.395,3 Satılan mal ve hizmet maliyeti (999.853.882)(1.035.247.879)-35.393.99796 ,58Brüt kâr50 304 04366 462 579- 16 158 53675,69 Satış ve idari giderler (82 649)(71 063) 11586116,3 Satış kârı (zararı) 50 221 39466 391 516- 16 170 12275,64 Diğer gelirler (ras hamleleri)10 009 833- 11 6 16 65621 710 489186,89 Kâr ( vergi öncesi zarar)60 315 22754 774 8605 540 367110,1 Net kâr (zarar)14 447 39313 400 3391 047 054107,8

Tablo 4'teki veriler, 2009 yılında ürün satışlarından elde edilen gelirin 2008 yılına göre %4,7 oranında azaldığını göstermektedir. Satış karı ise aynı dönemde %24,36 azaldı. Aynı zamanda diğer gelirlerin payı da %86,89'a kadar yükseldi ve bunun sonucunda raporlama dönemi net karı bir önceki yılın net karını %7,8 oranında aştı.

Satış ve yönetim giderlerinin %16,3 oranında artarak 82.649 bin rubleye ulaştığını da belirtmekte fayda var. Bu giderler kuruluşun karını önemli ölçüde azaltır. Böylece paradan tasarruf etmek için yönetim maliyetleri azaltılabilir.

Tablo 5. JSC Rus Demiryolları'nın kar yapısı

Göstergeler Raporlama dönemi Geçen yılın aynı dönemi Sapmalar, % Mutlak Değer Payı, % Mutlak Değer Payı, % Raporlama dönemi kârı (zararı) 6031522710054774860100 - Dahil olanlar: 1. Satış kârı (zararı) 5022139483, 2666391516121,2 - 37,9 42.Diğer gelirler ( giderler) (faaliyet dışı işlemlerden) 1009383316,7 (11616656)(21,2) 37,9 Net kâr 1444739323,91340033924,46- 0,56

Tabloya göre JSC Rus Demiryolları'nda satışlardan elde edilen kârın payı yüzde 37,94 azalırken, satış dışı faaliyetlerden elde edilen gelirlerin payı yüzde 37,9 arttı. Ayrıca kuruluşun net kârının payı da %0,56 azaldı.

Dolayısıyla, JSC Rus Demiryolları şirketinin ana faaliyetlerini yürütürken zarara uğradığını, faaliyet dışı gelirlerin payının ise oldukça yüksek ve olumlu bir trend izlediğini söyleyebiliriz. Satışlardan elde edilen kâr, yukarıda belirtildiği gibi %37,94 oranında önemli ölçüde azaldı.

2.2 OJSC Rus Demiryolları'nın karlılığının analizi.

Hesaplamaya ilişkin veriler Rus Demiryolları JSC'nin 1 No'lu “Bilanço” Formu'ndan alınmıştır.

Aşağıdaki karlılık göstergelerini hesaplayalım:

) Raporlama ve önceki dönemlere ait ürün karlılığı:

R gelen pr = (50,221,394 / 999,853,882) x %100 = %5,(1)

R pr önceki = (66.391.516 / 1.035.247.879) x %100 = %6,4.(1)

Bu göstergelerin hesaplanması sonucunda Rus Demiryolları'nın sağladığı ana hizmetlerin yıl içinde karlılığının, işletmenin kârından da anlaşılacağı üzere %1,4 oranında azaldığını ve çok düşük olduğunu söyleyebiliriz.

) Özkaynak kârlılığı:

R Gönderen = (14.447.393 / 2.946.015.721) x %100 = %4,9,(2)

R önce sor = (13.400.339 / 2.971.891.963) x %100 = %4,5(2)

Bu oran birim üretim başına ne kadar kar elde edildiğini gösterir. Hesaplamalar, yıl içinde özsermaye kârlılığının %0,4 arttığını gösteriyor. Bunun nedeni, örneğin hisse senedi fiyatlarının artması olabilir, ancak bu, işletmeye yatırılan sermayenin yüksek getirisi olacağı anlamına gelmez.

) Dönen varlıkların getirisi:

R oa'dan = (50.221.394 / 263.155.432) x %100 = %19,08(5)

R ah daha önce = (66.391.516 / 205.043.346) x %100 = %32,38(5)

Bu hesaplamalar, JSC Rus Demiryolları'nın mevcut varlıklarını kullanma verimliliğinin önemli ölçüde, yani %13,3 oranında düştüğünü gösteriyor.

) Sabit varlıkların karlılığı:

R Burada = (50.221.394 / 2.685.101.293) x %100 = %1,87(6)

R peşin = (66.391.516 / 2.772.803.931) x %100 = %2,4(6)

Bir işletmenin sabit varlıklarının karlılığı, sabit varlıkların kullanımının verimliliğini gösterir. İÇİNDE bu durumda gösterge %0,53 azaldı, bu da verimlilikte bir düşüşe işaret ediyor.

Hesaplamalar sonucunda istisnasız hemen hemen tüm unsurların karlılığının olumsuz yönde değiştiği sonucuna varabiliriz. Bu durum şirketin hem çalışan hem de sabit varlıklarını verimsiz kullandığını gösterebilir. Sonuç olarak bu, satışların azalmasına ve dolayısıyla elde edilen gelirin azalmasına yol açar.

2.3 JSC Rus Demiryolları'nın mali istikrarının analizi

Kuruluşun finansal istikrarını hesaplamaya yönelik veriler Form No. 1 “Bilanço” dan alınmıştır. Raporlama ve önceki dönemler için aşağıdaki göstergeleri hesaplayalım:

) acil durum itibaren = 2 946 015 721 - 3 238 888 447 = - 292 872 726(7)

s.o.s. önce = 2 971 891 963 - 3 470 252 441 = - 498 360 478(7)

Yıl boyunca kendi işletme sermayesinin mevcudiyeti şu şekilde değiştirildi: olumlu taraf. Ama bu SOS< 0. Это означает, что для того чтобы 100% финансировать внеоборотные активы собственными средствами, необходимо привлечь 292 872 726 тыс.руб. Для этого скорее всего придется использовать дополнительный к уже существующему заемный капитал.

) SD itibaren = - 292 872 726 + 174 853 625 = - 118 019 101(8)

SD önce = - 498 360 478 + 355 053 691 = - 143 306 787(8)

) OI itibaren = - 118 019 101 + 381 174 533 = 263 155 432(9)

HA önce = - 143 306 787 + 348 350 133 = 205 043 346(9)

?s.o.s. itibaren = - 292 872 726 - 80 793 934 = - 373 666 660,

?s.o.s. önce = - 498 360 478 - 78 292 227 = - 576 652 706,

?SD itibaren = - 118 019 101 - 80 793 934 = - 37 225 167,

?SD önce = - 143 306 787 - 78 292 227 = - 221 599 014,

?HA itibaren = 263 155 432 - 80 793 934 = 182 361 498,

?HA önce = 205 043 346 - 78 292 227 = 126 751 119.

Hesaplamalara dayanarak toplam rezerv oluşum miktarında fazlalık olduğu, yani bu durumda rezervlerin oluşum kaynaklarından sağlandığı sonucuna varabiliriz. Ancak aynı zamanda kendi işletme sermayesi ve öz ve uzun vadeli borç alınan fonların eksikliği de var. Bundan, kısa vadeli borç alınan fonlar sayesinde JSC Rus Demiryolları şirketindeki rezervlerin temininin mevcut olduğu sonucuna varabiliriz.

Yukarıda hesaplanan göstergelere dayanarak, JSC Rus Demiryolları'nın mali istikrarını belirleyeceğiz.

) İşletme tamamen sürdürülebilir mi?

793.934 > - 292.872.726 - raporlama döneminde;(10)

292.227 > - 498.360.478 - önceki dönemde(10)

JSC Rus Demiryolları, rezervleri kendi işletme sermayesini aştığı için kesinlikle istikrarlı bir kuruluş değildir.

) İşletme normalde sürdürülebilir mi?

80 793 934 < 88 301 807 - в отчетном периоде;(11)

292.227 > - 150.010.345 - önceki dönemde(11)

Hesaplamalara göre, raporlama yılında JSC Rus Demiryolları'nın, muhtemelen ek borç alınan fonların çekilmesi nedeniyle istikrarlı bir durumda olduğu anlaşılmaktadır. Önceki dönemde durum tam tersiydi, işletme istikrarsız bir durumdaydı.

2. Bölüme İlişkin Sonuçlar

Analiz sonucunda JSC Rus Demiryolları şirketinin mali durumunun istikrarlı olduğu sonucuna varabiliriz.

Rus Demiryolları şirketi, kârın dinamiklerini ve yapısını düzenli olarak izlemeli ve kuruluşun giderlerinde uygun ayarlamalar yapmalıdır. Belki de tüm tedarik faaliyetlerinin organizasyonunu yeniden düşünmeliler. Ulaştırma servisleri Temel faaliyetlerden elde edilen karlar düştükçe.

Çözüm

Gözaltında ders çalışması, bir dizi önemli sonuç çıkaracağız.

Bir kuruluşun mali durumu, ticari bir kuruluşun yönetiminde çok önemli bir unsurdur. Bir işletmenin mali durumu, eğer gerekli tüm ödemeleri zamanında yapabiliyorsa ve faaliyetlerini geniş kapsamlı olarak finanse edebiliyorsa istikrarlı kabul edilir.

Mali durumu değerlendirmek için mali analiz yapmak gerekir.

Mali durumun analizi, işletmenin gelecekteki planlamasının yanı sıra, iyileştirilmesi için gerekli bilgilerin elde edilmesine yardımcı olur.

Muhasebe tabloları analizin temelini oluşturur. Bu raporlamaya dayanarak, işletmenin verimliliğini değerlendirmemize ve zayıf yönlerini belirlememize olanak tanıyan gerekli göstergeler ve katsayılar hesaplanır.

Bu çalışmada 3 tür finansal analiz dikkate alınmıştır: şirketin finansal sonuçlarının analizi, karlılık analizi ve finansal istikrar.

Yukarıdaki yöntemlere dayanarak, JSC Rus Demiryolları şirketinin mali durumunun bir analizi gerçekleştirildi.

Elde edilen sonuçlara dayanarak, JSC Rus Demiryolları şirketinin mali durumunun istikrarlı olduğu sonucuna varabiliriz.

Ancak analiz sırasında raporlama yılının bir önceki dönemine kıyasla brüt kâr ve satış kârının önemli ölçüde azaldığı ve çeşitli kârlılık göstergelerinin işletmenin fonlarının verimsiz kullanıldığını gösterdiği ortaya çıktı.

Böylece, önemli miktarda borç alınan fonun çekilmesi nedeniyle işletmenin finansal istikrarı mevcuttur. Kaldıraç gelecekte hızlı bir şekilde artmaya devam ederse, şirketin mali gücünün ve genel mali durumunun kötüleşme ihtimali yüksektir.

JSC Rus Demiryolları dikkate almalı olası değişiklikler işletmenin finansman kaynaklarında ödünç alınan fonların payı ve özkaynakların payındaki artış.

Kaynakların listesi

1.Baturina N.A. Bir işletmenin kendi işletme sermayesi bilanço verilerine göre nasıl değerlendirilir // www.esp-izdat.ru/?article=2156.

2.Grachev A.V. İşletmenin mali ve ekonomik durumunun modern koşullarda analizi: özellikleri, eksiklikleri ve bunları çözme yolları // Rusya ve yurtdışında yönetim. - 2006. - Sayı 5. - s.89-98.

.Zhulega I.A. Bir işletmenin mali durumunu analiz etmek için metodoloji. St. Petersburg GUAP Yayınevi, 2006. - 235 s.

.Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. Şirket finansmanı. - M .: Infra-M yayınevi, 2011. - 522 s.

.Lyubushin N.P. Kuruluşun mali durumunun analizi. - M.: Eksmo Yayınevi, 2007. - 256 s.

.JSC Rus Demiryolları'nın resmi web sitesi // rzd.ru.

.Pogostinskaya N.N. Sistemik finansal ve ekonomik teşhis. - St. Petersburg: Iz-vo MBI, 2007. - 159 s.

.Muhasebe Düzenlemeleri “Bir Kuruluşun Muhasebe Tabloları” (PBU 4/99) değiştirildiği şekliyle. Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı'nın 18 Eylül 2006 tarih ve 115 sayılı Emri // Consultant Plus. - 2010. - Sayı 14.

.Romanovski M.V. İşletme finansmanı. - St. Petersburg: Business Press Yayınevi, 2006. - 528 s.

.Rubtsov I.V. Bir kuruluşun (işletmenin) finansmanı. - M .: Elit Yayınevi, 2006. - 448 s.

.Savitskaya G.V. İşletmenin ekonomik faaliyetinin analizi. - Minsk: Yeni Bilgi Yayınevi, 2008. - 688 s.

.Sheremet A.D., Negashev E.V. Ticari kuruluşların faaliyetlerinin finansal analizi için metodoloji. - M .: Infra-M yayınevi, 2008. - 208 s.

özel ders

Bir konuyu incelemek için yardıma mı ihtiyacınız var?

Uzmanlarımız ilginizi çeken konularda tavsiyelerde bulunacak veya özel ders hizmetleri sağlayacaktır.
Başvurunuzu gönderin Konsültasyon alma olasılığını öğrenmek için hemen konuyu belirtin.

İÇİNDE Metodik öneriler Rusya Federasyonu Ekonomi Bakanlığı tarafından onaylanan bir işletmenin mali politikasının geliştirilmesi için (1 Ekim 1997 tarih ve 118 sayılı emir), her şey teklif edildi mali ve ekonomik göstergeler durumörgütler bölünmüş iki seviye: birinci ve ikinci. Bu kategorilerin kendi aralarında önemli niteliksel farklılıkları bulunmaktadır.

İlk seviyeye standart değerleri belirlenmiş olan göstergeleri içerir. Bunlar ödeme gücü ve finansal istikrar göstergelerini içerir.

Bu göstergelerin dinamiklerini analiz ederken değişim eğilimine dikkat etmelisiniz. Değerlerinin normatif değerlerden düşük veya yüksek olması, analiz edilen organizasyonun özelliklerinde bir bozulma olarak değerlendirilmelidir. Birinci düzey göstergelerin çeşitli durumları vardır (Tablo 1.13):

Tablo 1.13. Birinci düzey göstergelerin durumu

Durum I.1- gösterge değerleri önerilen aralıktadır standart değerler(“koridor”), ancak sınırlarında. Gösterge dinamiklerinin analizi, hareketin en kabul edilebilir değerlere doğru olduğunu göstermektedir (sınırlardan “koridorun” merkezine doğru hareket). Bu seviyedeki göstergeler grubu durum I.1'de ise, kuruluşun mali durumunun bu yönü “mükemmel” olarak derecelendirilebilir.

Durum I.2- gösterge değerleri önerilen sınırlar dahilindedir ve dinamik analizler bunların kararlılığını göstermektedir. Bu durumda bu gösterge grubu için kuruluşun mali durumu “mükemmel” (gösterge değerleri “koridorun ortasındadır”) veya “iyi” (değeri koridorun ortasındadır) olarak tanımlanabilir. “koridorun” sınırları).

Durum I.3- gösterge değerleri önerilen sınırlar dahilindedir, ancak dinamiklerin analizi onların bozulmasını gösterir (“koridorun” ortasından sınırlarına doğru hareket). Bu durumda mali durumun değerlendirmesi “iyi”dir.

Durum II.1- gösterge değerleri önerilen limitlerin dışında ancak iyileşme yönünde bir eğilim var. Bu durumda normdan sapmaya ve ona doğru ilerleme hızına bağlı olarak kuruluşun mali durumu “iyi” veya “tatmin edici” olarak nitelendirilebilir.

Durum II.2- gösterge değerleri sürekli olarak önerilen "koridorun" dışındadır. Derecelendirme: “tatmin edici” veya “yetersiz”. Değerlendirme seçimi, normdan sapmanın büyüklüğüne ve kuruluşun mali ve ekonomik durumunun diğer yönlerinin değerlendirilmesine göre belirlenir.

Durum II.3- gösterge değerleri normların dışında ve giderek kötüleşiyor. Derecelendirme "yetersiz".

Bu metodolojinin borç ödeme gücü ve finansal istikrar oranlarının hesaplanmasından elde edilen sonuçlara uygulanmasıyla aşağıdaki sonuçlar çıkarılabilir (Tablo 1.14):

Tablo 1.14. Birinci düzey göstergelerin durumunun değerlendirilmesi

Gösterge adı	uyma	Akım	Gösterge durumu

Genel ödeme gücü göstergesi	Standarda uygundur	gelişim
Mutlak küme likidite K AL	Eşleşmiyor standart	bozulma
	Eşleşmiyor standart	bozulma
Mevcut likidite oranı K TL	Eşleşmiyor standart	bozulma
	Uysal standart	gelişim
Mülk güvenlik kiti OSI için finansman kaynakları	Uysal standart	gelişim
Büyük harf kümesi K K	Eşleşmiyor standart	bozulma
	Eşleşmiyor standart	bozulma
K-finansmanı K F	Eşleşmiyor standart	bozulma
	Eşleşmiyor standart	bozulma

Çözüm. Bu nedenle çoğu gösterge için MUP “Yönetim Teknolojileri” tatmin edici olmayan bir performansa sahiptir.

Bu, kuruluşumuzun mali durumunun değerlendirilmesinde her şeyin o kadar da “mükemmel” olmadığı anlamına geliyor. Ne yazık ki, bir kuruluşun mali durumuyla ilgili sorunun cevabı Farklı anlamlar birinci düzey göstergeler, bu teknik Vermez.

Bu fırsat, mali durum puanlamasına dayalı bir teknikle sağlanmaktadır. Bu tekniğin özü, kuruluşları finansal risk düzeyine göre sınıflandırmaktır; yani, analiz edilen herhangi bir kuruluş, mali durumunun gerçek değerlerine göre "alınan" puan sayısına bağlı olarak belirli bir sınıfa atanabilir. oranlar.

Sütun 1, ödeme gücü ve finansal istikrar katsayılarının (göstergelerinin) adlarını (sembollerini) kaydeder.

2. sütunda “standartlara uygun” veya “standartlara uymuyor” yazıyor.

Sütun 3, “bozulma”, “iyileşme” ve “sürdürülebilir” trendini tanımlamaktadır.

Sütun 4 altı gösterge durumundan birini kaydeder: I.1; I.2; I.3; II.1; II.2; II.3.

Sütun 5, göstergenin not edilen durumuna göre “mükemmel”, “iyi”, “tatmin edici”, “yetersiz” derecelendirmesini vermektedir.

Daha sonra işletmenin mali durumu hakkında genel bir sonuca varılır.

Analiz, farklı tahminlere sahip göstergeleri ortaya koyuyor. Bu, incelenen işletmenin mali durumunun değerlendirilmesinde her şeyin o kadar "mükemmel" olmadığını göstermektedir. Ne yazık ki bu teknik, birinci düzey göstergelerin farklı değerlerine sahip bir işletmenin mali durumu hakkındaki soruya cevap vermiyor.

Metodolojinin yalnızca birinci seviye göstergelerinin (standartlaştırılmış) değil, aynı zamanda ikinci seviye göstergelerinin (standartlaştırılmamış) analizini de içerdiğine dikkat edilmelidir.

İkinci seviyeyeİşletmemiz ürünlerine benzer ürünler üreten ve işletmemiz ile karşılaştırılabilir üretim kapasitelerine sahip işletmelerde, değerleri işletmenin verimliliğini ve mali ve ekonomik durumunu değerlendirmeye hizmet edemeyecek göstergeleri, bu göstergelerin değerleriyle karşılaştırmadan ifade eder. işletmenin kapasiteleri veya bu göstergelerdeki trend analizi değişiklikleri için. Bu grup karlılık göstergelerini, mülk yapısının özelliklerini, işletme sermayesinin kaynaklarını ve durumunu içerir. Bu gösterge grubu için, göstergelerdeki eğilimlerin analizine güvenilmesi ve bunların kötüleşme veya iyileşmelerinin belirlenmesi tavsiye edilir. İkinci gösterge grubunun aşağıdaki durumlarla karakterize edilmesi önerilmektedir:

"iyileştirme" - 1,

“istikrar” - 2,

“kötüleşme” - 3.

Bazı göstergeler için, farklı faaliyet türlerine ait olmalarına ve işletmenin işleyişinin diğer özelliklerine bağlı olarak optimal değerlerin “koridorlarını” belirlemek mümkündür.

İşletmenin mali ve ekonomik durumunun daha objektif bir değerlendirmesini elde etmek için, birinci ve ikinci seviyedeki göstergelerin durumunun karşılaştırılması önerilmektedir (Tablo 1.15).

Tablo 1.15. Birinci ve ikinci seviyedeki göstergelerin durumlarının karşılaştırılması

Açıklanan metodolojinin çok yaklaşık ve adil bir sonuç verdiğine dikkat edilmelidir. genel sonuç Mali ve ekonomik durumun değerlendirilmesi ve işletme yönetimine yönetimin iyileştirilmesine yönelik alanları belirtmez.

Finansal süreçlerin çeşitliliği, finansal durum göstergelerinin çokluğu, kritik değerlendirme düzeyindeki farklılıklar, katsayıların gerçek değerlerinde ortaya çıkan sapma derecesi ve bununla bağlantılı olarak ortaya çıkan zorluklar dikkate alındığında İşletmenin mali durumunun genel değerlendirmesinin ardından, mali durumun noktasal bir değerlendirmesinin yapılması tavsiye edilir.

Bu tekniğin özü, işletmeleri finansal risk düzeyine, yani analiz edilen herhangi bir kuruluşa göre sınıflandırmaktır. finansal oranlarının gerçek değerlerine göre “alınan” puan sayısına bağlı olarak belirli bir sınıfa atanabilir (Tablo 1.15).

1 inci Sınıf- bunlar, mali durumu, sözleşmelere uygun olarak yükümlülüklerin zamanında yerine getirilmesinden emin olmanızı sağlayan, mutlak mali istikrara sahip ve kesinlikle ödeme gücü olan işletmelerdir. Bunlar rasyonel bir mülkiyet yapısına ve kaynaklarına sahip olan ve kural olarak oldukça karlı olan işletmelerdir.
2. Sınıf- bunlar mali durumu normal olan işletmelerdir. Bir bütün olarak mali göstergeleri ideale çok yakın, ancak belirli oranlarda bir miktar gecikme var. Bu işletmeler, kural olarak, kendi ve ödünç alınan finansman kaynakları arasında, borç alınan sermaye lehine değişen optimal olmayan bir orana sahiptir. Aynı zamanda diğer borçlanma kaynaklarındaki artışa ve alacaklardaki artışa göre borç hesaplarında hızlı bir artış yaşanıyor. Bunlar genellikle karlı işletmelerdir.
3 üncü Sınıf- bunlar mali durumu ortalama olarak değerlendirilebilecek işletmelerdir. Bilanço analiz edilirken bireysel mali göstergelerin “zayıflığı” ortaya çıkıyor. Ya ödeme güçleri kabul edilebilir minimum seviyenin sınırındadır ve finansal istikrarları normaldir ya da tam tersine, borç alınan finansman kaynaklarının baskınlığı nedeniyle istikrarsız bir mali duruma sahiptirler, ancak mevcut bir ödeme gücü vardır. Bu tür işletmelerle uğraşırken, fon kaybı tehlikesi neredeyse hiç yoktur, ancak yükümlülüklerin zamanında yerine getirilmesi şüpheli görünmektedir.
4. Sınıf- Bunlar mali durumu istikrarsız olan işletmelerdir. Onlarla uğraşırken belli bir mali risk vardır. Tatmin edici olmayan bir sermaye yapısına sahiptirler ve ödeme gücü en düşük seviyededir kabul edilebilir değerler. Bu tür işletmelerin kural olarak hiç karları yoktur veya çok az karları vardır, bu yalnızca bütçeye yapılan zorunlu ödemeler için yeterlidir.
5. Sınıf- Bunlar mali durumu krizde olan işletmelerdir. Borçlarını ödeyemiyorlar ve finansal açıdan tamamen sürdürülemezler. Bu işletmeler kârsızdır.

Tablo 1.16. Mali durumu değerlendirme kriterlerine göre işletme sınıflarının sınırları

	Kriter koşulları	Kriterlere göre sınıf sınırları

Mutlak likidite bankası		0,70 veya daha fazlasına 14 puan atanır	0,69 - 0,50, 13,8'den 10'a kadar puan veriyoruz	0,49 - 0,30, 9,8'den 6 puana kadar atarız	0,29 - 0,10, 5,8'den 2 puana kadar atarız	0,10'dan az ise 1,8'den 0'a kadar puan atarız
Ara kaplama seti	Her 0,01 puanlık düşüş için 0,2 puan düşülür	1 veya daha fazla > 11 puan	0,99 - 0,80 > 10,8 - 7 puan	0,79 - 0,70 > 6,8 - 5 puan	0,69 - 0,60 > 4,8 - 3 puan	0,59 veya daha az > 2,8'den 0 puana
Mevcut likidite oranı	Her 0,01 puanlık azalma için 0,3 puan düşülür	2 veya daha fazla > 20 puan 1,70 - 2,0 > 19 puan	18,7'den 13 puana	12,7'den 7 puana	6,7'den 1 puana	0,99 veya daha az > 0,7'den 0 puana kadar
İşletme sermayesinin varlıklar içindeki payı		0,5 veya daha fazla > 10 puan	9'dan 7'ye kadar puan	6,5'tan 4 puana kadar	3,5'tan 1 puana kadar	0,20'den az > 0,5'ten 0 puana kadar
Güvenlik kiti sahip olmak OSS aracılığıyla veya Finansman güvenlik kiti	Her 0,01 puanlık azalma için 0,3 puan düşülür	0,5 veya daha fazla > 12,5 puan	12,2'den 9,5 puana	9,2'den 3,5 puana	3,2'den 0,5 puana kadar	0,10'dan az > 0,2 puan
Büyük harf kümesi	Her 0,01 puanlık artış için 0,3 puan düşülür	0,70'den az > 17,5 puan 1,0 - 0,7 > 17,1 - 17,4 puan	17,0'dan 10,7 puana	10,4'ten 4,1 puana	3,8'den 0,5 puana kadar	1,57 veya üzeri > 0,2'den 0 puana kadar
Finansal bağımsızlık seti	Her 0,01 puanlık azalma için 0,4 puan düşülür	0,50 - 0,60 ve üzeri > 9 - 10 puan	8 ila 6,4 puan arasında	6'dan 4,4 puana kadar	4'ten 0,8 puana kadar	0,30 veya daha az > 0,4'ten 0 puana kadar
Finansal istikrar kiti	Her 0,01 puanlık azalma için 1 puan düşülür	0,80 veya daha fazla > 5 puan	0,79 - 0,70 > 4 puan	0,69 - 0,60 > 3 puan	0,59 - 0,50 > 2 puan	0,49 veya daha az > 1'den 0'a kadar puan
		100 - 97,6 puan	93,5 - 67,6 puan	64,4 - 37,0 puan	33,8 - 10,8 puan	7,5 - 0 puan

Analiz edilen işletmenin mali durumunun genel bir değerlendirmesi tablo halinde yapılır (Tablo 1.17).

Tablo 1.17. Mali durum seviyesinin sınıflandırılması

Mali durum göstergeleri	Yılın başı için	Yılın sonunda
	Puan sayısı	Gerçek katsayı değeri	Puan sayısı
Mutlak likidite oranı K AL
Ara kaplama seti K PP
Mevcut likidite oranı K TL
İşletme sermayesinin varlıklar içindeki payı D OS
K-t menkul kıymetin kendi fonlarıyla K OSS veya K OSI'nin kendi finansman kaynaklarının yeterliliği
Büyük harf kümesi K K
Mali Bağımsızlık Komitesi K FN
Finansal kurumlar için finansal istikrar komitesi

Hesaplamalara göre analiz ettiğimiz kuruluşun 3. sınıf (ortalama) mali duruma ait olduğu ortaya çıktı, ancak yıl sonuna doğru göstergeler biraz daha iyi hale geldi.

Finansal teori ve pratikte, kendi kendini destekleyen (ticari) bir kuruluşun mali durumunu değerlendirmeye yönelik ana kriterlerin, kuruluşun ödeme gücü ve finansal istikrar göstergeleri olduğu kabul edilmektedir. Mali durumu değerlendirmeye yönelik bu kriterler, tüketim toplumunun mali analizinde uygulanabilir - Olumsuz ticari organizasyon. Teorik ve pratikte borç ödeme kabiliyetini ve finansal istikrarı değerlendirmeye yönelik kriterler ve yöntemler, yeterli temele dayanmaktadır. Büyük miktarlar kuruluşun bilançosunun varlık ve yükümlülüklerinin bileşiminden elde edilen göstergeler (oranlar). Bazı finansçıların belirttiği gibi "ödeme gücü" ve "finansal istikrar" kavramları bir dereceye kadar keyfidir ve katı sınırları yoktur. Ancak işletmelerin finansal analizlerinde her yerde kullanılmaktadırlar. Bunlar ayrıca ticari bankalar tarafından borçluların kredibilitesini analiz ederken de kullanılır.

Altında ödeme gücü Tüketim toplumunun ödeme yükümlülüklerini zamanında ve tam olarak yerine getirebilme yeteneğini ifade eder. Bunu yapabilmek için ödeme yapabilecek yeterli paraya sahip olması gerekir.

Pek çok bilim insanı borç ödeme gücünün, dönen varlıkların veya bunların bireysel unsurlarının kısa vadeli borçlara oranını ölçen katsayılarla ifade edildiğine inanmaktadır; bir ekonomik varlığın (kurum, işletme) varlıklarının borçlarını ne ölçüde karşılayabildiğini gösterir.

Bir tüketim toplumunun mali durumu ve ödeme gücü bir dizi göstergeyle karakterize edilebilir.

Ekonominin piyasa ilişkilerine geçişiyle bağlantılı olarak tüketim toplumunun ödeme gücünün belirlenmesine yönelik yeni bir yaklaşıma duyulan ihtiyaç ortaya çıktı.

Bir tüketim toplumunun piyasa koşullarında ödeme gücü, başlıca üçü olan bir göstergeler sistemi tarafından belirlenir: mutlak likidite oranı; ara likidite oranı; genel kapsama oranı (veya sözde mevcut oran).

Söylenenlere ek olarak şunu da not ediyoruz. Altında bilanço likiditesi diğer kuruluşlar gibi tüketim toplumu da yükümlülüklerini ödemek için varlıklarını nakde dönüştürme olasılığının bilincindedir. Bu amaçla bilançodaki varlıklar likidite derecesine göre kısa vadeli varlıklar, uzun vadeli varlıklar ve kalıcı (gayrimenkul) varlıklar olarak ayrılır. Bilançodaki tüm yükümlülükler ödeme vadelerine göre kısa vadeli yükümlülükler, uzun vadeli yükümlülükler ve kalıcı (gayrimenkul) yükümlülükler olarak sınıflandırılmaktadır.

Kısa vadeli varlıkların kısa vadeli borçlarla (kısa vadeli borçlar) karşılaştırılması mutlak likiditeyi karakterize eder, yani yüksek likit varlıklar kullanılarak geri ödenebilecek kısa vadeli borçların oranını gösterir.

Yukarıda verilen yaklaşık dengeyi kullanarak katsayıları (K) belirleriz:

mutlak likidite oranı nerede

– ara likidite oranı

- karşılama oranı

DS - nakit,

KFV – kısa vadeli finansal yatırımlar,

DZ – alacak hesapları,

ZZ – stoklar ve maliyetler,

KO – kısa vadeli yükümlülükler.

Verilen formülleri ve bilanço verilerini kullanarak katsayıları hesaplayalım. Bunlar:

Yılın başında Yıl sonunda

Göstergenin standart değeri: 0,2–0,25.

Yılın başında Yıl sonunda

Kpr.l için yeterli bir kriter 0,7-0,8 aralığındadır.

Yılın başında Yıl sonunda

Kapsama oranı, kısa vadeli borçları ödemek için yeterli likit varlık olup olmadığının belirlenmesini mümkün kılar. Ödeme şekillerine ve işletme sermayesinin cirosuna bağlı olarak, tüketim toplumunun ödeme gücünün Kp = 1–2,5 düzeyinde sağlandığı kabul edilir.

Altında finansal istikrar sürekli içinde bulunduğu tüketim toplumunun mali durumu olarak anlaşılmaktadır. normal koşullar ekonomik faaliyetlerin finansmanı ve diğer kuruluşlara, çalışanlara ve devlete karşı tüm yükümlülüklerinin yerine getirilmesi yeterli gelirin alınmasıyla sağlanır.

Bir tüketim toplumunun finansal istikrarı şu faktörler tarafından belirlenir: 1) dolaşımda kendi fonlarının varlığı; 2) stokların ve maliyetlerin kendi işletme sermayesi ile arz oranı; 3) finansal istikrar katsayısı ve 4) özerklik katsayısı.

Dolaşımdaki özkaynak mevcudiyetinin ve stok arzı ile maliyetlerin öz işletme sermayesi arasındaki oranının hesaplanmasına yönelik metodoloji yukarıda gösterilmiştir.

Bir tüketim toplumunda stokların ve maliyetlerin öz kaynaklarla karşılanma katsayısı sırasıyla:

yılın başında ve sonunda – 0,58 ve 0,79.

Finansal istikrar katsayısı (FS), dolaşımdaki özkaynakların ve uzun vadeli yükümlülüklerin (krediler ve borçlanmalar) dönen varlıkların (stoklar, maliyetler, alacaklar) miktarına oranı olarak tanımlanır.

burada Sos – kendi işletme sermayesi,

DO – uzun vadeli yükümlülükler (krediler ve borçlanmalar),

Tamam - mevcut varlıklar (stoklar, maliyetler, alacak hesapları).

Tüketim toplumunda finansal istikrar katsayısı (FS)

yılın başında ve sonunda Ve

Finansal özerklik katsayısı (Kfa) (aynı zamanda finansal bağımsızlık katsayısı olarak da adlandırılır), bir tüketim toplumunun sermaye ve rezerv şeklindeki kendi fon miktarının tüm yükümlülüklerin değerine oranı olarak tanımlanır, yani:

Tüketim toplumunun bilançosuna göre özerklik katsayısı buna göre:

yılın başında ve sonunda

Optimum değer Kuruluşun oldukça istikrarlı bir mali durumunu sağlayan,% 50-60'tır.

Bir kuruluşun finansal performans göstergeleri sistemi bir dizi karlılık (karlılık) göstergesi içerir. Bu karlılık göstergeleri Tablo 4.15'te gösterilmektedir.

Tablo 4.15

Finansal analizde kullanılan karlılık göstergeleri

Gösterge adı	Hesaplama formülü	Kısa yorum

1. Satılan ürünlerin (malların) karlılığı, RRP	burada Pr – ürünlerin (malların) satışından elde edilen kar; CRP – satılan ürünlerin tam maliyeti (mallar)	1 ruble maliyet (maliyet) başına elde edilen kar miktarını gösterir
2. Üretim karlılığı, Рп	RP = burada Pb bilanço karıdır; OF + MZ – ortalama tutar sabit varlıklar ve malzeme maliyetleri(üretim kaynakları)	1 ruble üretim kaynağı başına elde edilen kar miktarını gösterir

"Vergi planlaması", N 4, 2004

Bir kuruluşun mali durumunun analizi, onun gerçek mali durumu hakkında bir fikir oluşturmanıza ve taşıdığı mali riskleri değerlendirmenize olanak tanır.

Mali durum, kuruluşun normal işleyişi için gerekli mali kaynakların mevcudiyeti, bunların yerleştirilmesinin fizibilitesi ve kullanım verimliliği, diğer tüzel kişiler ve bireylerle mali ilişkiler, ödeme gücü ve mali istikrar ile karakterize edilir.

Mali durumun analizi, faaliyetlerindeki eğilimleri belirlemek ve temel mali göstergeleri belirlemek amacıyla geçmiş dönemler için değerlendirilen kuruluşun bilançosunun ve mali sonuç tablosunun analizini içerir. ana amaç analiz - finansal faaliyetlerdeki eksiklikleri zamanında tespit edin ve ortadan kaldırın ve kuruluşun mali durumunu ve ödeme gücünü iyileştirmek için rezervler bulun.

Kuruluşun mali durumunun analizi aşağıdaki aşamaları içerir:

I. Bilanço kalemlerinin dinamiklerinin ve yapısının analizi.

II. Mali durumun değerlendirilmesi.

III. Mali ve ekonomik faaliyetlerin etkinliğinin değerlendirilmesi ve analizi.

Aşama I. Bilanço kalemlerinin dinamikleri ve yapısının analizi

Kuruluşun işleyişi sırasında varlıkların değeri ve yapısı sürekli olarak değişmektedir. En Genel fikir Fonların yapısındaki ve kaynaklarındaki niteliksel değişiklikler ile bu değişikliklerin dinamikleri, kuruluşun mali tablolarının dikey ve yatay analizleri kullanılarak elde edilebilir.

Mali tabloların yatay ve dikey analizinin amacı, bilanço, gelir tablosu ve nakit akış tablosunun ana kalemlerinde meydana gelen değişiklikleri görselleştirmek ve şirket yöneticilerinin kuruluşun gelecekteki faaliyetlerine ilişkin kararlar almasına yardımcı olmaktır.

Dikey analiz, mevcut durumda bilanço ve kar-zarar hesabının yapısı hakkında bir sonuç çıkarmanıza ve bu yapının dinamiklerini analiz etmenize olanak sağlar. Dikey analiz teknolojisi, kuruluşun varlıklarının (bilanço analiz edilirken) ve gelirinin (kâr tablosu analiz edilirken) toplam tutarının %100 olarak alınması ve mali tablonun her bir kaleminin kabul edilen tutarın yüzdesi olarak sunulmasıdır. temel değer.

Yatay analiz, bir kuruluşun finansal verilerinin geçmiş iki döneme (yıl) göreli ve mutlak biçimde karşılaştırılmasından oluşur.

Dikey ve yatay denge analizinin şekli Tablo 1'de gösterilmektedir.

tablo 1

Dikey ve yatay denge analiz formu

Göstergeler	Başlangıca Yılın	Nihayet Yılın	Değiştir (+, -)
bin ovmak.	VC Toplam	bin ovmak.	VC Toplam	bin ovmak.	spesifik olarak terazi	VC boyut
Varlıklar
1. Temel tesisler
2. Diğer cari olmayan varlıklar
3. Hisse Senetleri ve masraflar
4. Alacak hesapları borç
5. Nakit fonlar ve diğer varlıklar
Denge
Pasif
6. Sermaye ve rezervler
7. Uzun vadeli krediler ve krediler
8. Kısa vadeli krediler ve krediler
9. Alacaklı borç
Denge

Aşama II. Mali durum değerlendirmesi

Mali durumun dinamiklerinin genel bir değerlendirmesi için, bilanço kalemlerinin likidite ve yükümlülüklerin vadesine (toplu bilanço) dayalı olarak ayrı spesifik gruplara ayrılması gerekir. Toplu bilançoya dayanarak kuruluşun mülkünün yapısı analiz edilir. Tablo 2'de sunulan kuruluşun mali durumunun en önemli özelliklerini doğrudan analitik bilançodan elde edebilirsiniz.

Tablo 2

Kuruluşun mali durumunun göstergeleri

Finansal göstergeler durum	Dengede paylaş raporlama için tarih, %	Değişiklikler mutlak miktarları, bin ruble.	Değişiklikler akraba değerler, %
toplam tutar kuruluş özelliği (sayfa 300 - sayfa 252 - sayfa 244)
Fiyat hareketsizleştirilmiş (cari olmayan) fonlar (varlıklar) (sayfa 190)
Mobil maliyeti (çalışma) fonları (sayfa 290)
Malzeme maliyeti işletme sermayesi (sayfa 210)
Kendi değeri organizasyon fonları (sayfa 490)
Ödünç alınan fon miktarı (sayfa 590 + sayfa 690)
Şu anki sahibi işletme sermayesi (sayfa 490 - sayfa 252 - sayfa 244 + sayfa 590 - sayfa 190 - sayfa 230)
Alacak tutarı borç (sayfa 230 + sayfa 240)
Alacaklıların miktarı borç (sayfa 620)
İşletme sermayesi (sayfa 290 – sayfa 690)

Tablo 2'de verilen göstergelerin dinamik analizi, mutlak artışlarını ve büyüme oranlarını belirlememize olanak sağlar.

Bilançonun likidite ve ödeme gücü

Bir kuruluşun mali durumu kısa vadeli veya uzun vadeli bir perspektiften değerlendirilebilir. İlk durumda, mali durumu değerlendirme kriterleri likidite ve ödeme gücüdür, yani. Kısa vadeli yükümlülüklere ilişkin ödemeleri zamanında ve tam olarak yapabilme yeteneği.

Kuruluşun kredi itibarını (tüm yükümlülüklerini zamanında ve tam olarak ödeyebilme yeteneği) değerlendirmek için bilançonun likiditesini analiz etmek gerekir.

Bilanço likiditesi, bir kuruluşun yükümlülüklerinin, paraya dönüşme süresi yükümlülüklerin geri ödeme süresine karşılık gelen varlıkları tarafından karşılanma derecesi olarak tanımlanır. Varlıkların likiditesi, varlıkların nakde dönüştürülmesi için gereken geçici miktar olarak tanımlanan bilanço likiditesinden ayırt edilmelidir. Belirli bir varlığı paraya dönüştürmek ne kadar kısa sürerse likiditesi de o kadar yüksek olur.

Ödeme gücü, kuruluşun anında geri ödeme gerektiren borç hesaplarını ödemek için yeterli nakit ve nakit benzerlerine sahip olduğu anlamına gelir. Dolayısıyla, ödeme gücünün ana işaretleri şunlardır:

cari hesapta yeterli fonun bulunması;
vadesi geçmiş borç hesaplarının bulunmaması.

Likidite ve ödeme gücünün birbiriyle aynı olmadığı açıktır. Bu nedenle, likidite oranları mali durumu tatmin edici olarak nitelendirebilir, ancak özünde, dönen varlıkların likit olmayan varlıklar ve vadesi geçmiş alacaklar arasında önemli bir paya sahip olması durumunda bu değerlendirme hatalı olabilir.

Likidite derecesine bağlı olarak kuruluşun varlıkları aşağıdaki gruplara ayrılabilir:

A1 - en likit varlıklar. Bunlar, kuruluşun fonlarının tüm kalemlerini ve kısa vadeli finansal yatırımları içerir. Bu gösterge şu şekilde hesaplanır:

A1 = sayfa 250 + sayfa 260;

A2 - hızlı bir şekilde nakde çevrilebilen varlıklar.

Raporlama tarihinden sonraki 12 ay içinde ödenmesi beklenen alacak hesapları:

A2 = sayfa 240;

A3 - varlıkların yavaş yavaş satılması.

Stoklar, katma değer vergisi, alacak hesapları (ödemelerinin raporlama tarihinden itibaren 12 aydan daha uzun bir süre sonra yapılması beklenenler) ve diğer dönen varlıklar dahil olmak üzere bilanço varlıklarının II. Bölümündeki kalemler:

A3 = sayfa 210 + sayfa 220 + sayfa 230 + sayfa 270;

A4 - satılması zor varlıklar.

Bilanço varlıkları - duran varlıklar bölümünün I. bölümündeki maddeler:

A4 = sayfa 190.

Bilanço yükümlülükleri ödemenin aciliyet derecesine göre gruplandırılır:

P1 - en acil yükümlülükler. Bunlara ödenecek hesaplar dahildir:

P1 = sayfa 620;

P2 - kısa vadeli yükümlülükler. Kısa vadeli borçlanmalar ve diğer kısa vadeli yükümlülükler:

P2 = sayfa 610 + sayfa 660;

P3 - uzun vadeli yükümlülükler. Bölüm V ve VI ile ilgili bilanço kalemleri, yani. uzun vadeli krediler ve ödünç alınan fonların yanı sıra katılımcılara gelir ödemesi, ertelenmiş gelir ve gelecekteki giderler için rezervler için borçlar:

P3 = sayfa 590 + sayfa 630 + sayfa 640 + sayfa 650;

P4 - kalıcı veya istikrarlı yükümlülükler. Bilançonun "Sermaye ve yedekler" IV. bölümünün maddeleri. Kuruluşun kayıpları varsa bunlar düşülür:

P4 = sayfa 490.

Bilançonun likiditesini belirlemek için, verilen grupların varlık ve yükümlülük sonuçlarını karşılaştırmalısınız.

Aşağıdaki oranların mevcut olması durumunda bakiyenin kesinlikle likit olduğu kabul edilir:

A1 >= P1; A2 >= P2; A3 >= P3; A4<= П4.

Bu sistemde ilk üç eşitsizliğin sağlanması dördüncü eşitsizliğin de sağlanmasını gerektirdiğinden, ilk üç grubun varlık ve yükümlülük sonuçlarının karşılaştırılması önemlidir.

Sistemdeki bir veya daha fazla eşitsizliğin optimal seçenekte sabitlenenin tersi bir işarete sahip olması durumunda, bilançonun likiditesinin mutlak olandan az ya da çok farklı olduğu ortaya çıkar. Aynı zamanda değerlemede bir grup varlıktaki fon eksikliği, başka bir gruptaki fon fazlası ile telafi edilmektedir; gerçek durumda, daha az likit varlıklar, daha likit varlıkların yerini tutamaz.

Likit fonların ve yükümlülüklerin daha fazla karşılaştırılması, aşağıdaki göstergeleri hesaplamamıza olanak tanır:

Mevcut likidite (TL) - kuruluşun söz konusu ana en yakın zaman dilimi için ödeme gücünü gösterir:

TL - (A1 + A2) - (P1 + P2).

Olası likidite (PL) - gelecekteki gelir ve ödemelerin karşılaştırılmasına dayalı ödeme gücü tahmini:

PL = A3-P3.

Yukarıdaki şemaya göre gerçekleştirilen mali tabloların ve bilanço likiditesinin analizi yaklaşıktır. Finansal göstergeler ve oranların daha detaylı analizi Tablo 3'te verilmiştir.

Tablo 3

Kuruluşun bilançosunun likidite göstergeleri

İsim gösterge	Tanım	Hesaplama formülü	Standart
Genel dizin likidite	Bunun için başvurulur kapsamlı bir değerlendirme bilanço likiditesi genel olarak. Bunu kullanarak gösterge gerçekleştirilir değerlendirmeyi değiştir Finansal durum noktadan itibaren organizasyonda Likidite perspektifi. Ayrıca şunun için kullanılır: en güvenilir olanı seçmek potansiyel ortaklardan	L1 = (A1 + 0.5A2+ 0.3A3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3)	L1 >= 1
Katsayı mutlak likidite	En zoru mu likidite kriteri kuruluşlar. Gösteriler kısa vadenin hangi kısmı kredi yükümlülükleri gerekirse orada ol hemen geri ödendi Nakit hesabı. Ev içi uygulamada gerçek ortalamalar bunun değeri katsayısı genellikle normatif seviyeye ulaşmayın değerler	L2 = sayfa 260 / sayfa 690	L2 >= 0,2 - 0,5
Katsayı hızlı likidite	Katsayıya benzer mevcut likidite, ancak şuna göre hesaplanır: daha dar bir çevreye mevcut varlıklar. Tahmin edilen gösteriler ödeme seçenekleri sağlanan organizasyon zamanında uygulama borçlularla yapılan anlaşmalar. Bunun dinamiklerini analiz etmek katsayı, gerekli dikkat et buna neden olan faktörler değiştirmek. Yükseklik hızlı katsayı likidite ile ilgili esas olarak büyümeyle haksız alacak borç, yapamam karakterize etmek ile örgütün faaliyetleri olumlu taraf	L3 = (sayfa 290 - sayfa 252 - sayfa 244 - sayfa 210 - sayfa 220 - sayfa 230) / sayfa 690	L3 >= 1
Katsayı akım likidite	Genel bir derecelendirme verir varlık likiditesi, kaç ruble olduğunu gösteriyor dönen varlıklar hesabı geçerli bir ruble başına yükümlülükler. Mantık bunun hesaplanması gösterge o kısa vadeli yükümlülükler sona erdi esas olarak mevcut durum nedeniyle varlıklar; buradan, mevcut varlıklar ise boyutu aşmak Mevcut sorumluluk, organizasyon yapabilir olarak kabul edilir başarıyla işleyen (İle en azından, teoride). Anlam gösterge olabilir sektöre göre değişir ve faaliyet türleri ve dinamiklerde makul büyüme genellikle olarak görülür olumlu eğilim	L4 = (sayfa 290 - sayfa 252 - sayfa 244 - sayfa 230) / sayfa 690	L4 >= 2
Katsayı güvenli- varlık sahip olmak araç	Varlığı karakterize eder kendi işletme sermayesi için gerekli fonlar finansal istikrar kuruluşlar. Anlam bu katsayı daha azdır 0.1 bunun için zemin hazırlıyor yapı tanıma denge tatmin edici değil ve kuruluşlar - iflas etmiş	L5 = (sayfa 490 - sayfa 252 - sayfa 244 + sayfa 590 - sayfa 190 - sayfa 230) / (sayfa 290 - sayfa 252 - sayfa 244 - sayfa 230)	L5 >= 0,1
Katsayı restore edilmiş ödeme yetenekler	Şunun için hesaplandı: 6 ay ise güvenlik oranı kendi fonları ve (veya) mevcut likidite standarttan daha az miktarları. Anlam katsayı 1'den büyük gerçek olduğunu gösterir organizasyon için fırsatlar geri yükle ödeme gücü	L6 = L4kon.per + 6 / t (L4con.per - L4start.per) / 2	L6 >= 1
Katsayı manevra kabiliyeti yüksek varlık sahip olmak pazarlık yapılabilir para kaynağı	Kendi karakterize eder işletme sermayesi, kimler formda nakit, yani sahip olan fonlar mutlak likidite. Ondan başka eşit koşullar göstergenin dinamik büyümesi olarak görüldü Olumlu eğilim. Kabul edilebilir gösterge gösterge değeri yüklü organizasyon bağımsız ve bağlıdır örneğin, itibaren ne kadar yüksek günlük ihtiyaç V bedava nakit kaynaklar	L7 = sayfa 260 / (sayfa 290 - sayfa 252 - sayfa 244 - sayfa 230 - sayfa 690)	0'dan L7 1'e kadar
Paylaşmak pazarlık yapılabilir para kaynağı varlıklarda	Paylaşımı karakterize ediyor kendi işletme sermayesi toplam fon ev varlıkları	L8 = (sayfa 290 - sayfa 252 - sayfa 244 - sayfa 230) / (sayfa 300 - sayfa 252 - sayfa 244)	L8 >= 0,5
Katsayı kaplamalar rezervler	Şu şekilde hesaplanır: büyüklük oranı kapsama kaynakları envanter ve stok miktarı. Bunun anlamı ise göstergenin birden küçük olması, mevcut mali organizasyonun durumu olarak görüldü dengesiz	L9 = (sayfa 490 - sayfa 252 - sayfa 244 + sayfa 590 - sayfa 190 - sayfa 230 + sayfa 610 + Sayfa 621 + Sayfa 622 + sayfa 627) / (sayfa 210 + sayfa 220)	L9 > 1

Finansal istikrar ve sermaye yapısı

Bir kuruluşun mali durumunun değerlendirilmesi, mali istikrar analizi yapılmadan eksik kalacaktır. Ödeme gücü derecesini belirlerken yükümlülüklerin ve varlıkların durumu karşılaştırılır. Finansal istikrar analizinin görevi varlık ve yükümlülüklerin büyüklüğünü ve yapısını değerlendirmektir. Varlıkların ve mülklerin her bir unsuru için bir bütün olarak bağımsızlığı karakterize eden göstergeler, analiz edilen kuruluşun mali açıdan yeterince istikrarlı olup olmadığını ölçmeyi mümkün kılar.

Bir ekonomik varlığın finansal istikrarı, rezervlerinin ve maliyetlerinin oluşum kaynaklarıyla birlikte sağlanması olarak anlaşılmalıdır. Bir kuruluşun mali durumunun ayrıntılı bir analizi mutlak ve göreceli göstergeler kullanılarak yapılabilir.

Finansal istikrarı değerlendirmenin en basit ve en yaklaşık yolu şu oranı gözlemlemektir:

< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230).

Bu oran, tüm stokların tamamen öz işletme sermayesi tarafından karşılandığını göstermektedir. kuruluş dış alacaklılara bağlı değildir. Ancak böyle bir durum, idarenin asli faaliyetlerini yürütürken dış kaynakları kullanamaması, isteksiz olması veya kullanamaması anlamına geldiğinden normal kabul edilemez. Bu nedenle aşağıdaki oran daha adildir:

Envanter (sayfa 210 + sayfa 220)< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230) + Краткосрочные заемные средства (стр. 610) + Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621 + стр. 622 + стр. 627).

Ancak finansal istikrar, mutlak göstergelerin yanı sıra, küresel ve yerel muhasebe ve analitik uygulamalarda kabul gören göreceli katsayılarla da karakterize edilmektedir (Tablo 4).

Tablo 4

Finansal istikrar göstergeleri

İsim gösterge	Tanım	Hesaplama formülü	Standart
Katsayı Kapitalizasyon düşünceler	Ne kadar olduğunu gösterir borç para organizasyon ilgi gördü 1 ovmak. varlıklara yatırım yapıldı kendi fonları. Yükseklik zaman içinde gösterge gösterir artan bağımlılık dış kuruluşlardan yatırımcılar ve alacaklılar, onlar. bir miktar azalma hakkında Finansal istikrar ve tersine	(sayfa 590 + sayfa 690) / (sayfa 490 - sayfa 252 - sayfa 244)	U1<= 1,5
Katsayı parasal bağımsız- hala veya konsantrasyonlar sahip olmak başkent	Paylaşımı karakterize ediyor örgütün sahipleri toplam fon miktarı, kendisinde ilerlemiş aktivite. Daha yüksek bunun anlamı katsayısı, özellikle mali açıdan istikrarlı, istikrarlı ve bağımsız dış krediler şirket. Ek bu göstergeye katsayı çekilen konsantrasyonu (ödünç alınan) sermaye - onların toplam 1'dir (veya %100)	(sayfa 490 - sayfa 252 - sayfa 244) / (sayfa 300 - sayfa 252 - sayfa 244)	U2 >= 0,4 - 0,6
Katsayı konsantrasyonlar ödünç alınmış başkent	Borç payını gösterir toplam sermaye oluşum kaynakları sermaye ve yansıtır bağımlılık eğilimi ödünç alınan kuruluşlar oluşum kaynakları başkent	(sayfa 590 + sayfa 690) / (sayfa 300 - sayfa 252 - sayfa 244)	U3 = 1 - U2
Katsayı manevra kabiliyeti yüksek hala sahip olmak başkent	Parçayı yansıtır kendi sermayesi, mobilde bulunan biçim	(sayfa 290 - sayfa 252 - sayfa 244 - sayfa 230 - sayfa 690) / (sayfa 490 - sayfa 252 - sayfa 244)	U4 ~ 0,5
Katsayı parasal Sürdürülebilirlik	Güvenliği gösterir dönen varlıklar uzun vadeli kaynaklar formasyon	(sayfa 490 - sayfa 252 - sayfa 244 + sayfa 590) / (sayfa 300 - sayfa 252 - sayfa 244)	U5 >= 1,0

Finansal bağımsızlığın genel bir göstergesi, fon kaynaklarının miktarı ile rezervlerin ve maliyetlerin miktarı arasındaki fark olarak tanımlanan, rezerv oluşumu ve maliyetler için fon kaynaklarının fazlalığı veya sıkıntısıdır.

Stokların ve maliyetlerin toplam tutarı (ZZ), bilanço varlığının 210 ve 220. satırlarının toplamına eşittir:

ZZ = sayfa 210 + sayfa 220.

Envanter oluşumunun ve maliyetlerin kaynaklarını karakterize etmek için, bunları yansıtan çeşitli göstergeler kullanılır. Farklı türde kaynaklar:

Kendi işletme sermayesi (SOS):

SOS = sayfa 490 - sayfa 190.

Rezerv ve maliyetlerin veya toplam işletme sermayesinin (CF) oluşumu için kendi ve uzun vadeli ödünç alınan kaynaklar:

CF = sayfa 490 + sayfa 590 - sayfa 190.

Rezerv oluşumu ve maliyetlerin ana kaynaklarının toplam değeri (VI):

VI = sayfa 490 + sayfa 590 + sayfa 610 - sayfa 190.

Rezerv oluşumu ve maliyetler için kaynakların mevcudiyetine ilişkin üç gösterge, rezervlerin ve maliyetlerin oluşum kaynakları ile sağlanmasına ilişkin üç göstergeye karşılık gelir.

Dört tür mali durumu ayırt etmek mümkündür (Tablo 5):

Mali durumun mutlak bağımsızlığı. Bu tür bir durum son derece nadirdir ve aşırı bir finansal istikrar türünü temsil eder.
Mali durumun normal bağımsızlığı, kuruluşun ödeme gücünü garanti eder.
Dengesiz bir mali durum, ödeme gücünün ihlaliyle ilişkilidir, ancak öz fon kaynaklarını yenileyerek, alacak hesaplarını azaltarak ve stok devir hızını hızlandırarak dengeyi yeniden sağlamak yine de mümkündür.
İşletmenin tamamen borç alınan finansman kaynaklarına bağımlı olduğu bir kriz mali durumu. Öz sermaye, uzun vadeli ve kısa vadeli krediler ve borçlanmalar işletme sermayesini finanse etmek için yeterli değildir; Envanter ikmali, ödenecek hesapların daha yavaş geri ödenmesi sonucunda oluşturulan fonlardan gelir.

Tablo 5

Finansal durum türleri

Aşama III. Mali ve ekonomik faaliyetlerin değerlendirilmesi ve analizi Ticari faaliyetlerin değerlendirilmesi

İş faaliyeti değerlendirmesi, mevcut temel faaliyetlerin sonuçlarını ve etkinliğini analiz etmeyi amaçlamaktadır. üretim faaliyetleri.

Niteliksel düzeyde böyle bir değerlendirme, sermaye yatırımı alanıyla ilgili kuruluşların faaliyetlerinin karşılaştırılmasıyla elde edilebilir. Bu tür niteliksel kriterler şunlardır: ürün pazarlarının genişliği; ihracata yönelik ürünlerin mevcudiyeti; kuruluşun itibarı, özellikle hizmetlerini kullanan müşterilerin şöhreti vb. ile ifade edilir.

İşletme sermayesi cirosunu analiz ederken Özel dikkat stoklara ve alacak hesaplarına tahsis edilmelidir. Kuruluşun bu tür varlıklar ne kadar az mali kaynağı olursa, o kadar verimli kullanılır, o kadar hızlı devredilir ve kar elde edilir.

Ciro, analiz edilen dönem için dönen varlıkların ortalama bakiyeleri ile ciroları karşılaştırılarak değerlendirilir. Ciro değerlendirilirken ve analiz edilirken cirolar şunlardır:

İçin stoklar- satılan ürünlerin üretim maliyetleri;
alacak hesapları için - ürünlerin banka havalesi yoluyla satışı (bu gösterge raporlamaya yansıtılmadığından ve muhasebe verilerinden tespit edilebildiğinden, pratikte genellikle satış gelirinin bir göstergesi ile değiştirilir).

Ciro olarak ifade edilen ciro, analiz edilen dönem için belirli bir türdeki varlıklara yatırılan fonların ortalama ciro sayısını gösterir; Gün cinsinden ifade edilen ciro, belirli bir türdeki varlıklara yatırılan fonların bir cirosunun (gün cinsinden) süresidir.

Dönen varlıklardaki finansal kaynakların ölüm süresinin genelleştirilmiş bir özelliği, işletme döngüsünün süresinin bir göstergesidir, yani. Fonların mevcut üretim faaliyetlerine yatırıldığı andan itibaren gelir olarak cari hesaba geri döndüğü ana kadar geçen ortalama gün sayısı. Bu gösterge büyük ölçüde üretim faaliyetlerinin niteliğine bağlıdır; azaltılması kuruluşun ana iç görevlerinden biridir.

Bireysel kaynak türlerinin kullanımının verimliliğine ilişkin göstergeler, sırasıyla yatırılan fonların getirisini karakterize eden özsermaye cirosu ve sabit sermaye cirosu göstergelerinde özetlenmiştir.

Tablo 6'da finansal analiz sürecinde hesaplanan işletme faaliyeti göstergeleri sunulmaktadır.

Tablo 6

İş faaliyeti göstergeleri

İsim gösterge	Göstergenin özellikleri	Hesaplama formülü
Devir para kaynağı hesaplamalarda	Cironun azaldığı söyleniyor satış hacminde azalma hakkında, talep ürünler veya büyüme konusunda alacak hesapları. Artan ciro yerleşimlerdeki fonlar olarak karakterize edildi Olumlu eğilim. Bu gösterge hesaplanır devrimlerde. Analiz için ise değer elde etmek lazım gün cinsinden gösterge, ardından 365 gün ikiye bölünmelidir Devir sayısı	gözlem/hesaplama = VR/DZ, nerede VR - gelir uygulama, DZ - ortalama büyüklük alacak hesapları borç
Devir rezervler	Hızı karakterize eder Hammadde tüketimi veya satışı veya stoklar. Pratikte sıklıkla bir durum ortaya çıktığında yöneticiler, mümkün olmasından korkarak mal sıkıntısı ve "yetersiz kazanç" yaratma fazla stok tereddüt etmeden güvenli oynayın bu gereksiz durumlara yol açıyor giderler, "donma" fonlar ve kar azaltımı	Obzap = VR/ZZ, nerede ZZ- ortalama fiyat hisse senetleri ve maliyetler
Devir alacaklı borç	Para miktarını ilişkilendirir organizasyon geri dönmeli alacaklılar (çoğunlukla tedarikçiler) belirli bir seviyeye kadar Son tarih ve mevcut değer satın alınanlar veya satın alınanlar mal/hizmet alacaklıları. Nasıl Kural olarak, bu gösterge olarak ifade edildi Takvim günleri, ortalama dönemi karakterize eden mal ve/veya hizmetler için ödeme yapılması, krediyle satın alındı. Yüksek ödenecek hesapların payı finansal istikrarı azaltır ve ödeme gücü kuruluşlar ancak ödenebilir hesaplar tedarikçiler ve yükleniciler kullanmanıza izin verir bir süreliğine "bedava" para onun varlığı	Obkz = KZ/SR, nerede KZ - ortalama alacaklı borç x aralık analiz, SR - maliyet fiyatı uygulama veya hasılat satışlardan
Devir sahip olmak başkent	Aktiviteyi yansıtır fon kullanımı. Bu göstergenin düşük değeri eylemsizliği gösterir öz fonların bir kısmı. Artan ciro neye sahip olduğunu söyle organizasyon araçları tanıtıldı dolaşıma girmek	Obsk = VR / SK, nerede SK - büyüklük sahip olmak başkent kuruluşlar
Devam etti- varlık operasyonel döngü	Çalışma döngüsü zamana eşittir Hammaddelerin satın alınması ile malzeme veya mal ve satışlardan elde edilen gelirin alınması ürünler. Azalırken diğerleriyle çalışma döngüsü eşit koşullar süre azalır Hammaddelerin satın alınması ile nedeniyle gelir elde edilmesi bu da karlılığı artırır. Buna göre bu miktarın azaltılması olumlu gün göstergesi aktiviteyi karakterize eder kuruluşlar	OTsprod = Gözlem/hesaplama (gün olarak) + Envanter (Günlerde)
Devam etti- varlık parasal döngü	Finansal döngü başlıyor tedarikçilere ödeme anından itibaren malzemeler (geri ödeme ödenebilir hesaplar), alındıktan sonra biter alıcılardan gelen para gönderilen ürünler (geri ödeme alacak hesapları)	FCürün = OTsprod - Obkz

Kârlılık değerlendirmesi

Kuruluşun işleyişinin etkinliği ve ekonomik fizibilitesi mutlak ve göreceli göstergelerle ölçülür: kar, brüt gelir düzeyi, karlılık vb.

Kârlılık göstergeleri, bir kuruluşun finansal sonuçlarının ve verimliliğinin göreceli özellikleridir. Kuruluşun karlılığını yansıtırlar ve katılımcıların çıkarlarına göre gruplandırılırlar. ekonomik süreç. Bu göstergeler kuruluşların kar ve gelir oluşumunda faktör ortamını karakterize etmektedir.

Ana karlılık göstergelerini hesaplamak için konsolide bilanço ve kar-zarar hesabındaki veriler kullanılır (Tablo 7).

Tablo 7

Temel karlılık göstergeleri

Gösterge adı	Göstergenin içeriği	Hesaplama formülü
Satış dönüşü	Birim başına kar satılan ürünler	sayfa 050 / raporun 010. sayfası <*>
Temel karlılık faaliyetler	Satışlardan kar 1 ovmak için. maliyetler	sayfa 050 / (sayfa 020 rapor + sayfa 030 rapor + sayfa 040 rapor)
karlılık Toplam sermaye	Yeterlik sermaye kullanımı. Kârlılık dinamikleri Eşitlik etkiler hisse senedi fiyat dinamikleri	(sayfa 140 rapor - sayfa 150 rapor) / (sayfa 300 - sayfa 252 - sayfa 244)
karlılık Eşitlik	(sayfa 140 rapor - sayfa 150 rapor) / (sayfa 490 - sayfa 252 - sayfa 244)
Geri ödeme periyodu Eşitlik	Yıl sayısı tamamen yatırımın karşılığını alacak bu kuruluşa	(sayfa 490 - sayfa 252 - sayfa 244) / (sayfa 140 rapor - sayfa 150 rapor)
Getiri oranı (ROS)	Net Kâr Oranı brüt satışlara	sayfa 140 rapor/ raporun 010. sayfası
Varlık getirisi (ROA)	Net Kâr Oranı toplam varlıklara kuruluşlar	sayfa 140 rapor/ ortalama büyüklük varlıklar (tutar 300 satır dengede olmak başlangıç ve bitiş dönem / 2)
Sermaye getirisi (KARACA)	Net Kâr Oranı özsermayeye kuruluşlar	sayfa 140 rapor/ ortalama büyüklük sahip olmak fonlar (tutar satırlar 490 dengede olmak başlangıç ve bitiş dönem / 2)

<*>Bundan sonra - kar ve zarar tablosu.

Verilen göstergelerin standart değerleri yoktur, birçok faktöre bağlıdır ve kuruluşun profiline, büyüklüğüne, varlık yapısına ve fon kaynaklarına bağlı olarak önemli ölçüde farklılık gösterir, bu nedenle zaman içindeki değişimlerindeki eğilimleri analiz etmeniz önerilir.

T.A.Fadeeva

Değerlendirme Daire Başkanı

JSC "BKR-İnterkom-Denetim"