कॉर्पोरेट प्रशासन की विशेषता शेयरधारकों और कंपनी के प्रबंधन के बीच संबंधों की एक प्रणाली और तंत्र की एक प्रणाली है जिसके माध्यम से शेयरधारक कंपनी के काम और उसके नेता की गतिविधियों को नियंत्रित कर सकते हैं। कॉर्पोरेट मॉडल कई प्रकार के होते हैं: एंग्लो-अमेरिकन मॉडल (बाहरी व्यक्ति), जर्मन मॉडल (अंदरूनी), जापानी और पारिवारिक।
एंग्लो-अमेरिकन और जर्मन मॉडल बहुत अलग हैं, साथ ही, उनके बीच कई समान मॉडल हैं जिन्होंने मुख्य की कुछ विशेषताओं को अपनाया है। उदाहरण के लिए, जर्मनी और ऑस्ट्रिया में, विशुद्ध रूप से जर्मन, अविकृत रूप का उपयोग किया जाता है निगम से संबंधित शासन प्रणाली, लेकिन स्कैंडिनेवियाई देशों में, फ्रांस की तरह, इस मॉडल के कुछ पहलुओं का उपयोग किया जाता है।
जर्मन नियंत्रण प्रणाली
जर्मन (या जर्मनिक) प्रबंधन मॉडल जापानी के समान है, यही कारण है कि इसे कभी-कभी जापानी-जर्मन भी कहा जाता है। हालाँकि, उनके बीच अभी भी कुछ अंतर हैं। कॉरपोरेट गवर्नेंस के जर्मन मॉडल के संस्थापक 20वीं सदी की शुरुआत में रहने वाले समाजशास्त्री, वैज्ञानिक और अर्थशास्त्री मार्क्स वेबर माने जाते हैं। यह जल्द ही जर्मनी, ऑस्ट्रिया, स्विट्जरलैंड और अन्य पश्चिमी देशों में व्यापक हो गया और हमारे समय में भी प्रासंगिक बना रहा।
आमतौर पर, जर्मन प्रबंधन मॉडल का उपयोग दो मामलों में किया जाता है:
- शेयर बाजार के विकास की निम्न डिग्री।
- विभिन्न संस्थागत निवेशकों के हाथों में शेयर पूंजी का संकेंद्रण और इसका एक छोटा हिस्सा निजी निवेशकों के पास।
मॉडल संरचना
जर्मनी में प्रबंधन संरचना के 3 स्तर हैं।
- सर्वोच्च शासी निकाय शेयरधारकों की आम बैठक है। इसे निम्नलिखित मुद्दों के समाधान के लिए डिज़ाइन किया गया है:
- प्रबंधन बोर्ड और पर्यवेक्षी बोर्ड के सदस्यों का चुनाव और बर्खास्तगी,
- एक लेखा परीक्षक की नियुक्ति,
- कंपनी के चार्टर में विभिन्न परिवर्धन और परिवर्तनों का विकास,
- कुल लाभ खर्च करने का क्रम निर्धारित करना,
- कंपनी का परिसमापन.
प्रत्येक कंपनी में शेयरधारक बैठकों की आवृत्ति अलग-अलग होती है, क्योंकि यह चार्टर पर निर्भर करती है। इसके अलावा, बैठक प्रबंधन निकाय के सदस्यों या कम से कम 5% शेयर रखने वाले शेयरधारकों की पहल पर आयोजित की जा सकती है। बैठक से पहले, एक एजेंडा प्रकाशित किया जाता है, जिसमें मुद्दे और उसके समाधान के विकल्पों की रूपरेखा दी जाती है। दिन के दौरान प्रत्येक शेयरधारक के पास घटनाओं के विकास का अपना संस्करण प्रस्तावित करने का अवसर होता है। बैठक में निर्णय बहुमत से किए जाते हैं, लेकिन वे नोटरीकृत होने के बाद ही लागू होते हैं।
- पर्यवेक्षी बोर्ड के कार्यों में निगरानी शामिल है आर्थिक गतिविधिकंपनियां. इसमें कंपनी के शेयरधारक और कर्मचारी शामिल हैं। इसके अलावा, पर्यवेक्षी बोर्ड में अक्सर ऐसे लोग शामिल हो सकते हैं करीबी रिश्तेकंपनी के साथ (बैंकों, अन्य कंपनियों आदि के कर्मचारी)। प्रतिनिधियों की संख्या कंपनी के आकार पर निर्भर करती है। पर्यवेक्षी बोर्ड के प्रतिनिधियों की न्यूनतम संख्या कम से कम 3 व्यक्ति है, हालाँकि, जर्मन कानून के अनुसार, इससे कहीं अधिक होनी चाहिए।
पर्यवेक्षी बोर्ड का मुख्य कार्य कंपनी के प्रबंधकों का चयन करना और उनकी गतिविधियों को नियंत्रित करना है। पर्यवेक्षी बोर्ड के सदस्य बहुमत से निर्णय लेते हैं।
- कंपनी का बोर्ड प्रबंधकों से बनता है। बोर्ड की जिम्मेदारी में कंपनी का प्रत्यक्ष आर्थिक प्रबंधन और इस गतिविधि के परिणामों की जिम्मेदारी शामिल है।
आमतौर पर, बोर्ड के सदस्यों को 5 साल तक की अवधि के लिए नियुक्त किया जाता है। उनके लिए किसी अन्य व्यावसायिक गतिविधि में शामिल होना प्रतिबंधित है। बोर्ड के निर्णय आम सहमति से किए जाते हैं (जब निर्णय उपस्थित लोगों के बहुमत के बीच आपत्तियों के अभाव में किए जाते हैं)।
जर्मन (या जर्मनिक) प्रबंधन मॉडल की विशेषता निम्नलिखित विशेषताएं हैं:
- कर्मचारियों और प्रबंधन के बीच समझौता.
- दीर्घकालिक सहयोग.
- वित्तीय प्रणालियाँ जिनमें मुख्य कड़ी बैंक है।
- बाहरी लोगों का प्रभुत्व.
- अन्य हितधारकों पर ध्यान दें.
- व्यावसायिक प्रशिक्षण को प्रोत्साहित करना।
जर्मनी में व्यावसायिक प्रशिक्षण (और इसकी गुणवत्ता) अत्यंत महत्वपूर्ण है। विशेष ध्यानतकनीकी और इंजीनियरिंग प्रशिक्षण के लिए समर्पित, जिसे यूरोप में सर्वश्रेष्ठ में से एक माना जाता है। शिक्षा प्रणाली 16 से 21 वर्ष की आयु के युवाओं के लिए आवश्यक शैक्षिक तैयारी प्रदान करती है।
जर्मनी में विभिन्न उद्यमों के 70% कर्मचारी जिन्होंने प्रशिक्षण पूरा कर लिया है और योग्यता उत्तीर्ण कर ली है, उनके पास व्यावसायिक शिक्षा है। तुलना के लिए: ऐसी योग्यताएँ नीदरलैंड में केवल 40% और इंग्लैंड और संयुक्त राज्य अमेरिका में 30% श्रमिकों में देखी जाती हैं।
जर्मनी में सभी श्रमिकों और विशेषज्ञों को लगातार नई तकनीकों का सामना करना पड़ता है, जिनका अनुकूलन उनके आगे के सफल कार्य के लिए आवश्यक है, इसलिए कर्मचारियों के पेशेवर विकास को प्रोत्साहित करना एक बड़ी भूमिका निभाता है। यदि इच्छा और ज्ञान है, तो परिणाम भी होंगे।
प्रबंधकों के लिए तकनीकी प्रशिक्षण
जर्मनी में सामान्य प्रबंधन प्रशिक्षण को अत्यधिक महत्व नहीं दिया जाता है, लेकिन सभी जर्मन प्रबंधकों को पेशेवर माना जा सकता है। 80 के दशक तक प्रबंधन को बिल्कुल भी अलग नहीं माना जाता था, स्वतंत्र अनुशासन, क्योंकि जर्मनों को यकीन था कि इस तरह के प्रशिक्षण से कर्मचारियों में स्वार्थ, बेवफाई और उत्पाद की गुणवत्ता के प्रति उपेक्षा पैदा होगी, जो किसी भी कंपनी के लिए विनाशकारी है।
1980 के दशक में, प्रबंधन में विशेषज्ञता वाले दो बिजनेस स्कूल बनाए गए। लेकिन जर्मन प्रबंधकों के लिए, उच्च तकनीकी शिक्षा या वैज्ञानिक और शैक्षिक वर्गीकरण में डॉक्टरेट अधिक विशिष्ट है।
योग्यता के प्रति मांगलिक रवैया
जर्मन अनुशासन और आत्म-नियंत्रण को महत्व देते हैं। व्यावसायिकता संस्कृति में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है।
शक्तियों एवं उत्तरदायित्वों का दायरा बढ़ाया गया
जब लाइन कर्मियों के पास पर्याप्त योग्यता और क्षमता होती है, तो उन्हें प्रबंधन से कम नियंत्रण की आवश्यकता होती है। जर्मनों का मानना है कि कर्मचारियों को किसी प्रबंधक से प्रेरणा की बिल्कुल भी आवश्यकता नहीं है - एक प्रबंधक की आवश्यकता केवल कार्य सौंपने और उनके कार्यान्वयन के दौरान आने वाली तकनीकी समस्याओं को हल करने के लिए होती है।
प्रबंधकों से वफादारी
उदाहरण के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका की तुलना में जर्मनी में कॉर्पोरेट वफादारी अधिक व्यापक है, क्योंकि यहां कर्मचारी कंपनी के साथ बहुत लंबे समय तक "जुड़े" रहते हैं - 8 साल से अधिक। यदि ब्रिटिश या अमेरिकियों के लिए ऐसा अनुभव कंपनी के लिए हानिकारक लगता है, तो जर्मनों के लिए यह पूरी तरह से सामान्य घटना है, क्योंकि अनुभव सक्षमता के आवश्यक स्तर को प्राप्त करना संभव बनाता है।
जर्मनी में छाया प्रतिनियुक्तियों की अवधारणा आम है। ऐसे कर्मचारियों को प्रबंधकों द्वारा उनके प्रतिनिधि के रूप में प्रशिक्षित किया जाता है, जो बीमारी या अन्य स्थितियों में अपने कर्तव्यों का पालन कर सकते हैं जब परिस्थितियाँ प्रबंधक को काम पर जाने की अनुमति नहीं देती हैं।
नवीनता और गुणवत्ता
मूल बातें प्रतिस्पर्धात्मक लाभजर्मन कंपनियाँ अपने उत्पादों की गुणवत्ता, उनकी समय पर डिलीवरी, स्थापना और रखरखाव पर ध्यान देती हैं। उच्च आय स्तरों के कारण, जर्मन उपभोक्ता अच्छी गुणवत्ता के लिए शीर्ष डॉलर का भुगतान कर सकते हैं।
प्रभावी श्रम संबंध
प्रबंधकों और उनके अधीनस्थों के बीच स्थिर संबंध किसी भी जर्मन कंपनी की सफलता की कुंजी हैं।
उत्पादन प्रबंधन को औपचारिक बना दिया गया है
जर्मन देते हैं बडा महत्वनौकरी के कार्यों और प्रक्रियाओं का विस्तृत विवरण। इसलिए, जर्मन उद्यमों में फॉर्म में उच्च स्तर की औपचारिकता होती है विभिन्न निर्देश, निर्देश, नियम। यह प्रवृत्ति विशेष रूप से बड़े निगमों में स्पष्ट है।
जर्मन और अमेरिकी मॉडल के बीच मुख्य अंतर
- अमेरिकी प्रबंधन मॉडल की विशेषता कॉर्पोरेट प्रबंधकों पर शेयरधारकों की निर्भरता है। हालाँकि, इससे कॉर्पोरेट नियंत्रण के लिए बाज़ार की भूमिका भी बढ़ जाती है, जिसके माध्यम से संयुक्त स्टॉक समुदायों के प्रबंधकों पर नियंत्रण किया जाता है। संयुक्त राज्य अमेरिका में प्रबंधक आम तौर पर एक बड़ी भूमिका निभाते हैं।
- इसके विपरीत, जर्मन प्रबंधन मॉडल, शेयरधारकों पर अत्यधिक निर्भर है, जो काफी वजन के साथ बड़े समुदायों में एकजुट हो सकते हैं, इस प्रकार प्रबंधन को नियंत्रित कर सकते हैं। लेकिन जर्मन व्यावहारिक रूप से प्रबंधन को एक स्वतंत्र चिकित्सा के रूप में मान्यता नहीं देते हैं।
- अल्पांश शेयरधारकों की ओर से ध्यान का अभाव।
- कंपनियों की अपर्याप्त सूचना पारदर्शिता।
- कंपनियों में निवेशक निवेश की एक जटिल प्रणाली, विशेष रूप से यूके और यूएसए की तुलना में।
जर्मन कॉर्पोरेट प्रशासन मॉडल के नुकसान
जर्मन प्रबंधन मॉडल काफी प्रभावी है, हालांकि, किसी भी प्रणाली की तरह, इसमें कमियां हैं। जर्मन प्रबंधन मॉडल जिम्मेदारी, योग्यता और स्वतंत्रता पर आधारित है। अमेरिकी मॉडल की तरह, इसमें सरकार के रूसी स्वरूप के समान कुछ विशेषताएं हैं।
13. कॉर्पोरेट प्रशासन का अमेरिकी मॉडल।
एंग्लो-अमेरिकन मॉडल
एंग्लो-अमेरिकन मॉडल की विशेषता व्यक्तिगत शेयरधारकों की उपस्थिति और स्वतंत्र यानी गैर-कॉर्पोरेट शेयरधारकों (इन्हें "बाहरी" शेयरधारक या "बाहरी" कहा जाता है) की बढ़ती संख्या के साथ-साथ परिभाषित करने वाला एक स्पष्ट रूप से विकसित विधायी ढांचा है। तीन प्रमुख प्रतिभागियों के अधिकार और जिम्मेदारियाँ: प्रबंधक, निदेशक और शेयरधारक और निगम और शेयरधारकों के बीच और शेयरधारकों के बीच, वार्षिक आम बैठकों में और उनके बीच के अंतराल में बातचीत का एक अपेक्षाकृत सरल तंत्र।
निगमन यूके और अमेरिकी निगमों के लिए पूंजी संचय करने का एक सामान्य तरीका है। इसलिए यह आश्चर्य की बात नहीं है कि संयुक्त राज्य अमेरिका के पास दुनिया का सबसे बड़ा पूंजी बाजार है, और लंदन स्टॉक एक्सचेंज न्यूयॉर्क और टोक्यो के बाद बाजार पूंजीकरण के मामले में दुनिया में तीसरा सबसे बड़ा है। इसके अलावा, इक्विटी वित्तपोषण की व्यापकता, पूंजी बाजार के आकार और कॉर्पोरेट प्रशासन प्रणाली के विकास के बीच एक कारण संबंध है। संयुक्त राज्य अमेरिका सबसे बड़ा पूंजी बाजार है और साथ ही सबसे विकसित प्रॉक्सी वोटिंग प्रणाली और स्वतंत्र (संस्थागत) निवेशकों की अभूतपूर्व गतिविधि का घर भी है। उत्तरार्द्ध पूंजी बाजार और यूके कॉर्पोरेट प्रशासन में भी महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।
एंग्लो-अमेरिकन मॉडल में प्रमुख भागीदार
एंग्लो-अमेरिकन मॉडल में प्रतिभागियों में प्रबंधक, निदेशक, शेयरधारक (मुख्य रूप से संस्थागत निवेशक), सरकारी एजेंसियां, एक्सचेंज, स्व-नियामक संगठन, परामर्श फर्म शामिल हैं जो कॉर्पोरेट प्रशासन और प्रॉक्सी वोटिंग के मुद्दों पर निगमों और/या शेयरधारकों को परामर्श सेवाएं प्रदान करते हैं।
तीन मुख्य प्रतिभागी- ये प्रबंधक, निदेशक और शेयरधारक हैं। एक दूसरे के साथ उनकी बातचीत का तंत्र तथाकथित "कॉर्पोरेट प्रशासन त्रिकोण" (चित्र 6) है।
एंग्लो-अमेरिकन मॉडल, जो मुक्त बाजार स्थितियों के तहत विकसित हुआ, में सबसे बड़े निगमों में स्वामित्व और नियंत्रण को अलग करना शामिल है। यह कानूनी पृथक्करण व्यावसायिक और सामाजिक दृष्टिकोण से बहुत महत्वपूर्ण है, क्योंकि निवेशक, अपना पैसा निवेश करके और उद्यम का मालिक बनकर, निगम के कार्यों के लिए कानूनी रूप से जिम्मेदार नहीं हैं। वे प्रबंधकों को प्रबंधन कार्य सौंपते हैं और उन्हें अपने व्यावसायिक एजेंटों के रूप में इन कार्यों को करने के लिए भुगतान करते हैं। स्वामित्व और नियंत्रण को अलग करने के शुल्क को "एजेंसी सेवाएँ" कहा जाता है।
शेयरधारकों और प्रबंधकों के हित हमेशा मेल नहीं खाते। एंग्लो-अमेरिकन प्रबंधन मॉडल लागू करने वाले देशों में लागू कॉर्पोरेट कानून इस विरोधाभास को विभिन्न तरीकों से हल करता है। उनमें से सबसे महत्वपूर्ण निदेशक मंडल के शेयरधारकों द्वारा चुनाव है, जो उनका ट्रस्टी बन जाता है और प्रत्ययी दायित्वों को पूरा करना शुरू कर देता है, अर्थात प्रबंधन नियंत्रण कार्यों के अभ्यास में शेयरधारकों के पक्ष में कार्य करता है।
एंग्लो-अमेरिकन मॉडल में शेयर स्वामित्व संरचना
युद्ध के बाद की अवधि के दौरान यूके और यूएस में व्यक्तिगत निवेशकों की तुलना में बड़ी संख्या में संस्थागत शेयरधारकों की ओर बदलाव हुआ। 1990 में यूके में, संस्थागत निवेशकों के पास यूके निगमों में लगभग 61% शेयर थे, जबकि व्यक्तिगत निवेशकों के पास केवल 21% शेयर थे। (1981 में, तुलनात्मक रूप से, व्यक्तिगत निवेशकों के पास 38% स्वामित्व था)। 1990 में संयुक्त राज्य अमेरिका में, संस्थागत निवेशकों के पास अमेरिकी निगमों के 53.3% शेयर थे।
संस्थागत निवेशकों की संख्या बढ़ने से प्रभाव बढ़ा है। बदले में, इसमें विधायी परिवर्तन शामिल हुए जिन्होंने कॉर्पोरेट संबंधों में प्रतिभागियों के रूप में उनकी सक्रियता में योगदान दिया।
एंग्लो-अमेरिकन मॉडल में निदेशक मंडल की संरचना
अधिकांश यूके और यूएस निगमों के निदेशक मंडल में "अंदर" सदस्य ("अंदरूनी") और "बाहरी" दोनों शामिल हैं। "अंदरूनी सूत्र" वह व्यक्ति होता है जो या तो निगम (प्रबंधक, कार्यकारी या कर्मचारी) के लिए काम करता है या निगम के प्रबंधन से निकटता से जुड़ा होता है। "बाहरी व्यक्ति" वह व्यक्ति है जो सीधे तौर पर निगम या उसके प्रबंधन से जुड़ा नहीं है।
"इनसाइडर" शब्द का पर्यायवाची शब्द "कार्यकारी निदेशक" हो सकता है, और "आउटसाइडर" शब्द का पर्यायवाची शब्द "गैर-कार्यकारी निदेशक" या "स्वतंत्र निदेशक" हो सकता है।
परंपरागत रूप से, निदेशक मंडल के अध्यक्ष और मुख्य कार्यकारी अधिकारी एक ही व्यक्ति होते थे। इससे अक्सर विभिन्न दुरुपयोग होते हैं, विशेष रूप से एक व्यक्ति के हाथों में सत्ता का संकेंद्रण (उदाहरण के लिए, निदेशक मंडल का नियंत्रण एक व्यक्ति द्वारा किया जाता है जो अध्यक्ष और मुख्य कार्यकारी अधिकारी दोनों होता है); या व्यक्तियों के एक छोटे समूह के हाथों में सत्ता का संकेंद्रण (उदाहरण के लिए, निदेशक मंडल में केवल "अंदरूनी सूत्र" होते हैं); प्रबंधन बोर्ड और/या निदेशक मंडल अन्य शेयरधारकों ("प्रवेश") के हितों की अनदेखी करते हुए लंबे समय तक सत्ता बनाए रखने का प्रयास करते हैं; और को भी घोर उल्लंघनशेयरधारकों के हित.
हाल ही में 1990 तक, एक व्यक्ति ने 500 सबसे बड़े अमेरिकी निगमों में से 75% के अध्यक्ष और मुख्य कार्यकारी अधिकारी दोनों के रूप में कार्य किया। इसके विपरीत, यूके में, अधिकांश निगमों में एक गैर-कार्यकारी निदेशक होता था। हालाँकि, कई यूके कॉर्पोरेट बोर्डों का नेतृत्व 'अंदर के' निदेशकों द्वारा किया गया था: 1992 में, सभी निदेशकों में से 42% स्वतंत्र निदेशक थे, और 9% सबसे बड़े यूके निगमों में कोई स्वतंत्र निदेशक नहीं था।
वर्तमान में, अमेरिकी और ब्रिटिश दोनों निगम अपने निदेशक मंडल में स्वतंत्र निदेशकों की बढ़ती संख्या को शामिल करने की ओर अग्रसर हैं।
80 के दशक के मध्य से। यूके और यूएसए में, कॉर्पोरेट प्रशासन में रुचि बढ़ने लगी। इसे कई कारकों द्वारा सुगम बनाया गया: दोनों देशों में संस्थागत निवेश में वृद्धि, वार्षिक मतदान अधिकार के प्रावधान के साथ संयुक्त राज्य अमेरिका में सरकारी नियंत्रण को मजबूत करना। सामान्य बैठकेंकुछ संस्थागत निवेशकों के शेयरधारक; 1980 के दशक के उत्तरार्ध में कॉर्पोरेट अधिग्रहण गतिविधियाँ; कई अमेरिकी निगमों में सीईओ का अत्यधिक उच्च वेतन और जर्मन और जापानी निगमों की तुलना में प्रतिस्पर्धात्मकता में कमी की भावना बढ़ रही है।
परिणामस्वरूप, व्यक्तिगत और संस्थागत निवेशकों ने एक-दूसरे को मौजूदा रुझानों के बारे में सूचित करना, विभिन्न अध्ययन करना और शेयरधारकों के रूप में अपने हितों की रक्षा के लिए संगठित होना शुरू कर दिया। उन्होंने जो डेटा एकत्र किया वह काफी दिलचस्प था। उदाहरण के लिए, विभिन्न संगठनों द्वारा किए गए अध्ययनों से पता चला है कि कई मामलों में निदेशक मंडल की ओर से "सतर्कता" की कमी और खराब कॉर्पोरेट प्रदर्शन के बीच एक संबंध है। इसके अलावा, कॉर्पोरेट प्रशासन विश्लेषकों ने नोट किया है कि स्वतंत्र निदेशकों के पास अक्सर आंतरिक निदेशकों जितनी अधिक जानकारी नहीं होती है, और इसलिए प्रभावी नियंत्रण करने की उनकी क्षमता सीमित होती है।
ऐसे कई कारक हैं जिन्होंने यूके और यूएस कॉर्पोरेट बोर्डों में स्वतंत्र निदेशकों की संख्या में वृद्धि में योगदान दिया है। इनमें शामिल हैं: स्वामित्व संरचना में परिवर्तन, यानी संस्थागत निवेशकों की संख्या और प्रभाव में वृद्धि और शेयरधारकों की वार्षिक आम बैठकों में मतदान में उनकी भागीदारी, साथ ही कॉर्पोरेट की वित्तीय मामलों की समिति जैसे स्वतंत्र स्व-नियामक संगठनों की सिफारिशें। यूके में शासन और संयुक्त राज्य अमेरिका में विभिन्न शेयरधारक संगठन।
बोर्ड की संरचना और बोर्ड का प्रतिनिधित्व यूके और यूएस में शेयरधारकों के लिए चिंता का महत्वपूर्ण मुद्दा बना हुआ है। ऐसा इसलिए हो सकता है क्योंकि अन्य कॉर्पोरेट प्रशासन मुद्दे, जैसे सूचना प्रकटीकरण और निगमों और शेयरधारकों के बीच बातचीत के तंत्र, काफी हद तक हल हो गए हैं।
यूके और यूएस में निदेशक मंडल का आकार जापान या जर्मनी की तुलना में छोटा है। 1993 में स्पेंसर स्टीवर्ट कॉर्पोरेशन द्वारा 100 सबसे बड़े अमेरिकी निगमों के सर्वेक्षण में पाया गया कि निदेशक मंडल का आकार कम हो रहा था, औसतन 13 सदस्यों के साथ, जो 1988 में 15 से कम हो गया था।
एंग्लो-अमेरिकन मॉडल में विधायी ढांचा
यूके और यूएस में, प्रबंधकों, निदेशकों और शेयरधारकों के बीच संबंध कानूनों और विनियमों के एक समूह द्वारा निर्धारित होते हैं।
संयुक्त राज्य अमेरिका में, संघीय एजेंसी, प्रतिभूति और विनिमय आयोग, बाज़ार को नियंत्रित करती है बहुमूल्य कागजात, सूचना प्रकटीकरण आवश्यकताओं को स्थापित करता है, और "निगम-शेयरधारकों" और "शेयरधारकों-शेयरधारकों" संबंधों को भी नियंत्रित करता है।
पेंशन फंड को नियंत्रित करने वाले कानून कॉर्पोरेट प्रशासन पर भी प्रभाव डालते हैं। 1988 में, अमेरिकी श्रम विभाग, जो निजी पेंशन फंडों की गतिविधियों के लिए जिम्मेदार है, ने फैसला सुनाया कि इन फंडों का एक प्रत्ययी कर्तव्य है, यानी, वे निगम के मामलों में अपने शेयरधारकों के "ट्रस्टी" के रूप में कार्य करते हैं। इस फैसले का निजी पेंशन फंड और अन्य संस्थागत निवेशकों की गतिविधियों पर बड़ा प्रभाव पड़ा: वे कॉर्पोरेट प्रशासन, शेयरधारक अधिकारों और शेयरधारकों की वार्षिक आम बैठकों में मतदान के सभी मामलों में रुचि लेने लगे।
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि संयुक्त राज्य अमेरिका में, निगमों को एक विशिष्ट राज्य में पंजीकृत और निगमित किया जाता है, और उस राज्य के कानून निगम के अधिकारों और जिम्मेदारियों के लिए कानूनी ढांचे का आधार बनते हैं।
अन्य पूंजी बाजारों की तुलना में, अमेरिका में सबसे कड़े प्रकटीकरण नियम और शेयरधारक संबंधों के लिए एक स्पष्ट रूपरेखा है। जैसा कि ऊपर बताया गया है, यह है सीधा संबंधअमेरिकी अर्थव्यवस्था और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर प्रतिभूति बाजार के आकार और महत्व के बारे में।
यूके में, कॉर्पोरेट प्रशासन के लिए कानूनी ढांचा संसद द्वारा निर्धारित किया जाता है और यह प्रतिभूति और निवेश प्राधिकरण जैसे स्वतंत्र निकायों के नियमों के अधीन हो सकता है, जो प्रतिभूति बाजार की देखरेख के लिए जिम्मेदार है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि यह बोर्ड अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग के समान सरकारी संरचना नहीं है। यद्यपि यूके में प्रकटीकरण और शेयरधारक संबंधों के लिए कानूनी ढांचा अच्छी तरह से विकसित है, कुछ पर्यवेक्षकों का मानना है कि अंग्रेजी प्रणाली में स्व-नियमन का अभाव है और अमेरिकी आयोग के समान सिविल सेवा की आवश्यकता है।
स्टॉक एक्सचेंज एंग्लो-अमेरिकन मॉडल में लिस्टिंग आवश्यकताओं, सूचना प्रकटीकरण के स्तर और अन्य आवश्यकताओं को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।
एंग्लो-अमेरिकन मॉडल में प्रकटीकरण आवश्यकताएँ
जैसा कि उल्लेख किया गया है, संयुक्त राज्य अमेरिका में शायद सबसे कड़े प्रकटीकरण मानक हैं। एंग्लो-अमेरिकन प्रबंधन मॉडल का उपयोग करने वाले अन्य देशों में भी उच्च प्रकटीकरण आवश्यकताएं हैं, लेकिन संयुक्त राज्य अमेरिका के समान सीमा तक नहीं, जहां निगमों को विस्तृत जानकारी प्रकाशित करनी होती है। निम्नलिखित जानकारी को वार्षिक रिपोर्ट या शेयरधारकों की वार्षिक आम बैठक के एजेंडे में शामिल किया जाना चाहिए (आधिकारिक दस्तावेज़ का नाम "प्रॉक्सी वोटिंग के लिए शेयरधारकों को नोटिस" है): वित्तीय जानकारी (संयुक्त राज्य अमेरिका में, ये डेटा त्रैमासिक प्रकाशित होते हैं) ; पूंजी संरचना डेटा; नियुक्त निदेशकों की पिछली गतिविधियों का प्रमाण पत्र (नाम, धारित पद, निगम के साथ संबंध, निगम में शेयरों का स्वामित्व सहित); कार्यकारी निदेशकों (वरिष्ठ प्रबंधन) को भुगतान किए गए वेतन (पारिश्रमिक) की राशि, साथ ही पांच सबसे अधिक वेतन पाने वाले अधिकारियों में से प्रत्येक को पारिश्रमिक के भुगतान की जानकारी (उनके नाम अवश्य दर्शाए जाने चाहिए); 5% से अधिक शेयर पूंजी के मालिक सभी शेयरधारकों पर डेटा; संभावित विलय या पुनर्गठन के बारे में जानकारी; चार्टर में प्रस्तावित संशोधन, साथ ही ऑडिट के लिए आमंत्रित व्यक्तियों या निगमों के नाम।
यूके और एंग्लो-अमेरिकन मॉडल का उपयोग करने वाले अन्य देशों में, प्रकटीकरण आवश्यकताएं समान हैं। हालाँकि, रिपोर्टिंग हर छह महीने में प्रदान की जाती है, और, एक नियम के रूप में, वित्तीय जानकारी और नियुक्त निदेशकों की जानकारी सहित सभी श्रेणियों में प्रदान किए गए डेटा की मात्रा कम है।
कॉर्पोरेट कार्रवाइयों के लिए एंग्लो-अमेरिकन मॉडल में शेयरधारक की मंजूरी की आवश्यकता होती है
एंग्लो-अमेरिकन मॉडल में दो कार्रवाइयों के लिए अनिवार्य शेयरधारक अनुमोदन की आवश्यकता होती है: यह निदेशकों का चुनाव और लेखा परीक्षकों की नियुक्ति है.
ऐसे अन्य असाधारण मुद्दे भी हैं जिनके लिए शेयरधारक की मंजूरी की आवश्यकता होती है। इनमें शामिल हैं: स्टॉक विकल्प योजनाओं की स्थापना या संशोधन (जो सीधे प्रबंधकों और निदेशकों के मुआवजे को प्रभावित करता है); विलय और अधिग्रहण; पुनर्गठन, निगम के चार्टर में संशोधन।
यूके और यूएस के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर है: यूएस में शेयरधारकों को निदेशक मंडल द्वारा प्रस्तावित लाभांश की राशि पर वोट देने का अधिकार नहीं है, लेकिन यूके में, इसके विपरीत, इस मुद्दे को रखा जाता है। एक वोट के लिए.
एंग्लो-अमेरिकन मॉडल में, शेयरधारकों को शेयरधारकों की वार्षिक आम बैठक के एजेंडे में प्रस्ताव रखने का अधिकार है। ये प्रस्ताव, जिन्हें शेयरधारक प्रस्ताव कहा जाता है, विशेष रूप से निगम के संचालन से संबंधित होने चाहिए। निगम की 10% से अधिक पूंजी रखने वाले शेयरधारकों को शेयरधारकों की एक असाधारण बैठक बुलाने का भी अधिकार है।
संयुक्त राज्य अमेरिका में, प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने शेयरधारक प्रस्तावों के रूप और सामग्री, इन प्रस्तावों के समय और प्रकाशन पर कई अलग-अलग नियम जारी किए हैं। आयोग शेयरधारकों के बीच बातचीत को भी नियंत्रित करता है।
एंग्लो-अमेरिकन मॉडल में प्रतिभागियों के बीच संबंध
जैसा कि ऊपर बताया गया है, एंग्लो-अमेरिकन मॉडल शेयरधारकों के बीच संबंधों और निगम के साथ शेयरधारकों के संबंधों के मुद्दों को स्पष्ट रूप से परिभाषित करता है। स्वतंत्र और स्व-नियामक संगठन एक संयुक्त स्टॉक कंपनी (निगम) के प्रबंधन में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।
शेयरधारक वार्षिक आम बैठक में शामिल हुए बिना अपने मतदान अधिकार का प्रयोग कर सकते हैं। सभी पंजीकृत शेयरधारकों को मेल द्वारा निम्नलिखित दस्तावेज़ प्राप्त होते हैं: सभी आवश्यक जानकारी, सभी प्रस्तावों, निगम की वार्षिक रिपोर्ट और मतदान मतपत्र के साथ बैठक का एजेंडा।
शेयरधारकों के पास "प्रॉक्सी द्वारा" मतदान करने का विकल्प होता है, जिसका अर्थ है कि वे एक मतपत्र भरते हैं और इसे निगम को भेज देते हैं। मेल द्वारा मतपत्र भेजकर, एक शेयरधारक निदेशक मंडल के अध्यक्ष को उसकी ओर से कार्य करने के लिए अधिकृत करता है, अर्थात, उसके प्रॉक्सी के रूप में कार्य करने और मतपत्र में बताए अनुसार अपने वोट वितरित करने के लिए।
एंग्लो-अमेरिकन मॉडल में, संस्थागत निवेशक और विभिन्न वित्तीय पेशेवर निगम के प्रदर्शन और कॉर्पोरेट प्रशासन की निगरानी करते हैं। इनमें निवेश फंड शामिल हैं (उदाहरण के लिए, इंडेक्स फंड और उद्योग-विशिष्ट फंड); उद्यम पूंजी निधि, या निधि जो नए निगमों में निवेश करती है; एजेंसियां जो उधारकर्ताओं की साख या प्रतिभूतियों की गुणवत्ता का मूल्यांकन करती हैं; दिवालिया उद्यमों या लाभहीन निगमों पर ध्यान केंद्रित करने वाले लेखा परीक्षक और फंड।
जापानी और जर्मन मॉडल में, इनमें से कई कार्य आम तौर पर एक बैंक द्वारा किए जाते हैं। अर्थात् इन मॉडलों में निगम और उसके मुख्य बैंक के बीच एक मजबूत संबंध होता है।
रूसी में और विदेशी साहित्यकॉर्पोरेट प्रशासन की अवधारणा की कई दर्जन परिभाषाएँ प्रस्तावित की गई हैं; इस अध्याय में हम खुद को दो तक सीमित रखेंगे जो संबंधों को पूरी तरह से चित्रित करती हैं बाहरी वातावरणकंपनियां.
निगम से संबंधित शासन प्रणालीएक ऐसी प्रक्रिया है जिसके द्वारा आर्थिक और सामाजिक लक्ष्यों, व्यक्तिगत और सार्वजनिक हितों के बीच संतुलन स्थापित किया जाता है। दूसरी ओर, को निगम से संबंधित शासन प्रणाली - यह किसी कंपनी को चलाने की प्रक्रिया में शेयरधारकों के अधिकारों और निदेशक मंडल और प्रबंधन की जरूरतों के बीच पर्याप्त संतुलन बनाए रखने के लिए उपयोग किए जाने वाले तंत्र का एक सेट है।.
इस प्रकार, कॉर्पोरेट प्रशासन का मुख्य कार्य निदेशक मंडल की शेयरधारकों के प्रति, प्रबंधन की निदेशक मंडल के प्रति, शेयरों के बड़े ब्लॉक के मालिकों की अल्पसंख्यक शेयरधारकों के प्रति और निगम की समाज के प्रति जिम्मेदारी का संतुलन बनाए रखना है।
पिछले तीस वर्षों में, कॉर्पोरेट प्रशासन की संस्था सक्रिय रूप से फैल गई है, मुख्य रूप से विकसित देशोंआह, इस संबंध में, प्रबंधन शेयरधारकों के हितों और निगम के विकास में उनकी भूमिका को ध्यान में रखने पर आधारित है। यह सामूहिक व्यवहार की परंपराओं और सिद्धांतों को ध्यान में रखते हुए स्वामित्व, कॉर्पोरेट संचार, कॉर्पोरेट विकास रणनीति और संस्कृति पर आधारित प्रबंधन है।
वर्तमान में, सबसे आम कॉर्पोरेट प्रशासन मॉडल हैं एंग्लो अमेरिकन जहां आर्थिक हित प्रमुख हों, जर्मन (जर्मनिक) जहां सामाजिक हित प्रमुख हों, साथ ही जापानी मॉडल , मानवीय हितों का प्रतिनिधित्व करते हैं।
एंग्लो-अमेरिकन मॉडल वहां संचालित होता है जहां एक बिखरी हुई शेयर पूंजी संरचना का गठन किया गया है, यानी। कई छोटे शेयरधारकों का प्रभुत्व। यह मॉडल एक निदेशक मंडल के अस्तित्व को दर्शाता है जो पर्यवेक्षी और कार्यकारी दोनों कार्य करता है। स्वतंत्र निदेशकों और कार्यकारी निदेशकों सहित गैर-कार्यकारी से इस निकाय के गठन से दोनों कार्यों का उचित कार्यान्वयन सुनिश्चित होता है।
जर्मन मॉडल एक संकेंद्रित शेयर पूंजी संरचना के आधार पर विकसित होता है, दूसरे शब्दों में, जब कई बड़े शेयरधारक (संघीय बैंक) होते हैं। इस मामले में, कंपनी की प्रबंधन प्रणाली दो-स्तरीय है और इसमें शामिल है, सबसे पहले, एक पर्यवेक्षी बोर्ड (इसमें निगम के शेयरधारकों और कर्मचारियों के प्रतिनिधि शामिल हैं; आमतौर पर कर्मचारियों के हितों का प्रतिनिधित्व ट्रेड यूनियनों द्वारा किया जाता है) और, दूसरे, कार्यकारी एजेंसी(बोर्ड), जिसके सदस्य प्रबंधक होते हैं। ऐसी प्रणाली की एक विशेष विशेषता पर्यवेक्षण (पर्यवेक्षी बोर्ड को सौंपी गई) और निष्पादन (बोर्ड को सौंपी गई) के कार्यों का स्पष्ट पृथक्करण है। एंग्लो-अमेरिकन मॉडल में, बोर्ड एक स्वतंत्र निकाय के रूप में नहीं बनाया गया है; यह निदेशक मंडल का हिस्सा है।
जापानी मॉडल के लिए, जापान में, जर्मनी की तरह, शेयरों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों के स्वामित्व में है, जिनका नेतृत्व बड़े आर्थिक समूहों (कीरेत्सु) द्वारा किया जाता है। एशियाई और पूर्वी देशों में क्रॉस-शेयरहोल्डिंग की प्रथा आम तौर पर आम है।
संक्रमणकालीन और तेजी से विकासशील अर्थव्यवस्था वाले देशों में, कॉर्पोरेट प्रशासन गतिविधि के निर्धारित लक्ष्यों के अनुसार व्यवसाय के संगठनात्मक और कानूनी प्रबंधन, संगठनात्मक संरचनाओं के अनुकूलन, इंट्रा- और अंतर-कंपनी संबंधों की समस्याओं को हल करता है। यह सुविधा, उदाहरण के लिए, कॉर्पोरेट प्रशासन के रूसी और चीनी मॉडल को अलग करती है, जहां संयुक्त स्टॉक स्वामित्व में व्यापक भागीदारी होती है, शेयर पूंजी के आधार पर पूंजी को जोड़ने के लिए जटिल विकल्पों का निर्माण होता है, और इच्छुक प्रतिभागियों की बदलती संरचना होती है। दूसरी ओर, कॉर्पोरेट मूल्य हमेशा बाहरी आर्थिक वातावरण की आंतरिक संस्कृति और विशेषताओं को ध्यान में रखते हुए नहीं बनाए जाते हैं; इस मामले में, कॉर्पोरेट प्रशासन प्रणाली उद्यम के प्रचार और विकास के लिए एक उपकरण नहीं बनती है, बल्कि केवल ऑडिट कंपनियों की उच्च रेटिंग के अनुरूप होने का प्रयास करता है।
2008-2009 का वित्तीय और आर्थिक संकट। दिखाया गया कि कॉर्पोरेट प्रशासन के मौजूदा मॉडल इसकी घटना का एक अप्रत्यक्ष कारण थे, क्योंकि वे लेखा परीक्षकों का आकलन करने और रेटिंग प्राप्त करने के लिए सार्वजनिक प्रक्रियाओं के एक सेट पर निर्भर थे। यह जोखिम मूल्यांकन मॉडल था जिसने अपनी असंगतता दिखाई, जिससे कंपनियों के बाहरी मूल्यांकन की एक नई प्रणाली की खोज की शुरुआत हुई।
तथाकथित उचित कॉर्पोरेट प्रशासन प्रणाली कंपनी के सामने आने वाले तीन मुख्य कार्यों को हल करने के लिए बनाई गई है: इसकी अधिकतम दक्षता सुनिश्चित करना; निवेश आकर्षित करना; कानूनी एवं सामाजिक दायित्वों को पूरा करना। केवल ऐसे मॉडल को ही एक उपयुक्त प्रणाली कहा जा सकता है, जिसके कार्यान्वयन से वास्तव में मालिकों, प्रबंधकों और हितधारकों के वित्तीय, सामाजिक और सांस्कृतिक हितों का तालमेल सुनिश्चित होता है।
उचित कॉर्पोरेट प्रशासन की एक प्रणाली की आवश्यकता है, सबसे पहले, बड़ी संख्या में शेयरधारकों के साथ खुली संयुक्त स्टॉक कंपनियों द्वारा, जो उच्च विकास दर वाले उद्योगों में व्यवसाय कर रही हैं और पूंजी बाजार में बाहरी वित्तीय संसाधन जुटाने में रुचि रखती हैं। हालाँकि, कम संख्या में शेयरधारकों वाले जेएससी, सीजेएससी और एलएलसी के साथ-साथ मध्यम और निम्न विकास दर वाले उद्योगों में काम करने वाली कंपनियों के लिए इसकी उपयोगिता निस्संदेह है। ऐसी प्रणाली का कार्यान्वयन आपको अनुकूलन करने की अनुमति देता है घरेलू व्यापार- मालिकों, लेनदारों, संभावित निवेशकों, आपूर्तिकर्ताओं, उपभोक्ताओं, कर्मचारियों, प्रतिनिधियों के साथ कंपनी के संबंधों को उचित रूप से व्यवस्थित करके संघर्षों की प्रक्रिया और रोकथाम सरकारी एजेंसियोंऔर सार्वजनिक संगठन।
में आधुनिक रूसकॉर्पोरेट प्रशासन प्रणाली पिछली शताब्दी के 90 के दशक की है, जो निजी उद्यमों के लिए विदेशी आर्थिक गतिविधि बाजार के उद्घाटन से जुड़ी है। हमारी कम उम्र को ध्यान में रखते हुए, विधायी और के अनुसार हमारी प्रणाली अभी तक पूरी तरह से गठित नहीं हुई है सामाजिक विशेषताएँबाजार की प्रतिक्रिया के स्तर के संदर्भ में यह एंग्लो-अमेरिकन और जर्मन दोनों की ओर आकर्षित होता है रूसी मॉडलकॉर्पोरेट प्रशासन को उद्यमशीलता कहा जाता है।
जैसा कि आप जानते हैं, ऐतिहासिक रूप से, विश्व व्यापार सरल से जटिल रूपों में विकसित हुआ है: पहले - व्यक्तिगत और पारिवारिक फर्म, फिर - उद्यमियों की साझेदारी, और केवल बाद में निगम प्रकट हुआ - उद्यमशीलता गतिविधि के संगठन का उच्चतम रूप।
रूसी व्यापार 1990 के दशक में, वह वास्तव में फिर से इस रास्ते से गुजरे और पहले तो वास्तविक कॉर्पोरेट संबंधों के लिए तैयार नहीं थे। इस संबंध में, रूसी संघ के बाहर अपने प्रभाव क्षेत्र का विस्तार करने वाले उद्यमों को विदेशी आर्थिक वातावरण के व्यापारिक रीति-रिवाजों का पालन करने में और भी अधिक कठिनाइयों का सामना करना पड़ा। ऐसा कानूनी विसंगतियों के कारण भी है।
पिछले 18 वर्षों में, रूस में कॉर्पोरेट प्रशासन के लिए एक संस्थागत ढांचा बनाने में महत्वपूर्ण प्रगति हुई है। रूसी संघ का नागरिक संहिता, संहिता प्रशासनिक अपराध, मध्यस्थता प्रक्रिया संहिता, कानून "संयुक्त स्टॉक कंपनियों पर", "उत्पादन सहकारी समितियों पर", "सीमित देयता कंपनियों पर", "राष्ट्रीय उद्यमों पर", "प्रतिभूति बाजार पर", "अधिकारों और वैध हितों की सुरक्षा पर" बाजार में निवेशक" प्रतिभूतियाँ", "दिवालियापन (दिवालियापन) पर", कॉर्पोरेट आचरण संहिता (2001 में संघीय प्रतिभूति आयोग के तत्वावधान में विकसित), साथ ही कई अन्य नियामक दस्तावेज। कानूनों का वर्णित ब्लॉक राष्ट्रीय परिवेश में कंपनियों के कामकाज को सुविधाजनक बनाता है, हालांकि, जब कोई उद्यम विदेशी बाजार में प्रवेश करता है, तो उद्यम को विश्व बाजार में एकीकृत करने के कार्य का सामना करना पड़ता है। इस मामले में, आंतरिक और बाहरी व्यावसायिक वातावरण के लिए उद्यम की मूल्य प्रणाली के नियामकों में से एक कॉर्पोरेट आचरण संहिता है।
आधुनिक कॉर्पोरेट प्रशासन मॉडल का विश्लेषण
काम्बारोव जमोलिद्दीन खिकमातिलाविच,
आर्थिक विज्ञान के उम्मीदवार,
अक्रामोवा सितोरा सैदुल्लैवना,
आवेदक।
फ़रगना पॉलिटेक्निक संस्थान, उज़्बेकिस्तान.
कई विदेशी शोधकर्ताओं ने कॉर्पोरेट प्रशासन के कई बुनियादी मॉडलों की पहचान की है, जिन्होंने दो शताब्दियों तक विदेशी देशों के कानून को प्रभावित किया है।
कॉर्पोरेट प्रशासन मॉडल एक निश्चित प्रकार की प्रबंधन प्रणाली है, जो विशेष संबंधों, निश्चित जवाबदेही के साथ एक संयुक्त स्टॉक कंपनी के प्रबंधन निकायों की एक निश्चित संरचना का प्रतिनिधित्व करती है, जो शक्तियों और जिम्मेदारियों की एक निश्चित सूची का प्रतीक है। यद्यपि प्रत्येक देश में एक संयुक्त स्टॉक कंपनी की प्रबंधन संरचना में विशिष्ट विशेषताएं होती हैं, साथ ही कॉर्पोरेट प्रशासन की कई सामान्य विशेषताएं भी होती हैं , जो हमें कॉर्पोरेट प्रशासन के दो मुख्य मॉडलों में अंतर करने की अनुमति देता है: एंग्लो-अमेरिकन और महाद्वीपीय यूरोपीय।
ऐसा माना जाता है कि उनके बीच मुख्य अंतर निम्नलिखित पहलुओं में निहित हैं: विधायी विनियमन, निगम के प्रमुख प्रतिभागी और संस्थापक, शेयर स्वामित्व संरचना की विशेषताएं, शासी निकायों की प्रणाली और उनके बीच शक्तियों के वितरण के सिद्धांत, द्वितीयक प्रतिभूति बाजार का संगठन, मुख्य प्रतिभागियों के बीच बातचीत के तंत्र।
इंग्लैंड, संयुक्त राज्य अमेरिका, ग्रेट ब्रिटेन, ऑस्ट्रेलिया, न्यूजीलैंड और कनाडा में, एंग्लो-अमेरिकन मॉडल पूरी तरह से प्रभावी है, जो संपत्ति अधिकारों की विकसित संस्था पर स्वामित्व और प्रबंधन के सख्त पृथक्करण के सिद्धांत पर आधारित है। कॉर्पोरेट प्रशासन के एंग्लो-अमेरिकन मॉडल की कई विशेषताएं हैं।
चावल। 1. कॉर्पोरेट प्रशासन का एंग्लो-अमेरिकन मॉडल .
आइए हम कॉरपोरेट गवर्नेंस के एंग्लो-अमेरिकन मॉडल की मुख्य विशेषताओं पर प्रकाश डालें।
शेयर पूंजी का फैलाव. एक शेयरधारक जिसके पास संयुक्त स्टॉक कंपनी के केवल 2-5% शेयर हैं, वह एक बड़ा शेयरधारक हो सकता है। अमेरिकी कंपनियों के सभी शेयरों का आधा हिस्सा निजी तौर पर स्वामित्व में है, अन्य आधा संस्थागत मालिकों (पेंशन फंड, बीमा कंपनियों और निवेश फंड) द्वारा नियंत्रित किया जाता है, जिनकी संख्या 50 के दशक से बढ़ी है। पिछली सदी, लगातार बढ़ रही है।
मुख्य विशिष्ठ सुविधाएंग्लो-अमेरिकन मॉडल शेयर पूंजी में अल्पसंख्यक शेयरधारकों की उपस्थिति है। इस घटना में संयुक्त राज्य अमेरिका में वित्तीय संसाधनों का बिखरा हुआ स्थान और कॉर्पोरेट प्रशासन में पूरी टीम की भागीदारी में रुचि शामिल है। छोटे निवेशकों को शामिल करके कॉर्पोरेट प्रशासन की गतिविधियों को व्यवस्थित करना अन्य मॉडलों की तुलना में अधिक जटिल है। साथ ही प्रबंधन में कठिनाई उत्पन्न होती है बड़ी मात्राशेयरधारक।
अन्य देशों में जहां यह मॉडल प्रचलित है, स्थिति आम तौर पर समान है: यूके में 1998 में, संस्थागत निवेशकों के पास ब्रिटिश निगमों के 65% शेयर थे, और 2002 में कनाडा में संस्थागत निवेशकों की कुल वित्तीय संपत्ति सकल घरेलू उत्पाद का 102% थी। , जबकि जर्मनी में - सकल घरेलू उत्पाद का 57.5%।
स्व-नियमन का उच्च स्तर। एक संयुक्त स्टॉक कंपनी व्यावसायिक मामलों में स्व-विनियमन करती है; सरकारी हस्तक्षेप केवल तभी होता है जब स्व-विनियमन विफल हो जाता है। व्यक्तिगत निवेशकों से पूंजी जुटाना मुख्य रूप से बैंकों की प्रत्यक्ष भागीदारी के बिना शेयर बाजार के माध्यम से होता है, जिनकी भूमिका सीमित है। संयुक्त स्टॉक कंपनियों की स्वशासन का उच्च स्तर निगमों पर राज्य का ध्यान कम कर देता है। यह घटना, निगमों को बाहरी कारकों से बचाने वाले राज्य तंत्र के कमजोर होने के कारण दिवालियापन की संभावना बढ़ जाती है।
कड़ाई से अनुपालन विधायी विनियमनकंपनियों की गतिविधियाँ. कॉर्पोरेट प्रशासन के क्षेत्र में संबंध राज्य विधायी ढांचे, राज्य कानूनों के एक सेट और गैर-सरकारी संगठनों के मानकों द्वारा नियंत्रित होते हैं। पिछले दो दशकों में, संयुक्त राज्य अमेरिका ने बड़ी संख्या में सरकारी नियमों को अपनाया है जो कॉर्पोरेट निदेशक मंडल को शेयरधारकों के अलावा अन्य कॉर्पोरेट हितधारकों के हितों पर विचार करने की अनुमति देते हैं।
सूचना के कॉर्पोरेट प्रकटीकरण के लिए सख्त आवश्यकताएँ। सूचना का खुलापन कॉर्पोरेट प्रशासन के सभी मॉडलों के लिए उपयुक्त है। लेकिन इस मॉडल को अन्य मॉडलों की तुलना में जानकारी के खुलेपन की अधिक आवश्यकता है। यह शेयरधारकों के तेजी से बदलाव और प्रतिभूति बाजार की गतिविधि के कारण है।जैसा कि उल्लेख किया गया है, संयुक्त राज्य अमेरिका में बहुत सख्त प्रकटीकरण मानक हैं। निम्नलिखित जानकारी को वार्षिक रिपोर्ट या शेयरधारकों की वार्षिक आम बैठक के एजेंडे में शामिल किया जाना चाहिए: वित्तीय जानकारी, पूंजी संरचना पर डेटा, नियुक्त निदेशकों के पिछले प्रदर्शन की जानकारी, प्रबंधन के लिए कुल पारिश्रमिक की राशि, जानकारी उन शेयरधारकों पर जिनके पास शेयर पूंजी का 5% से अधिक हिस्सा है, संभावित विलय या पुनर्गठन आदि के बारे में जानकारी। अन्य देशों में जो एंग्लो-अमेरिकन कॉरपोरेट गवर्नेंस मॉडल का उपयोग करते हैं, प्रकटीकरण नियम भी ऊंचे हैं, लेकिन संयुक्त राज्य अमेरिका की तरह नहीं।
सूचना प्रकटीकरण के स्तर और अन्य आवश्यकताओं को निर्धारित करने में स्टॉक एक्सचेंज एंग्लो-अमेरिकन मॉडल में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।
निरीक्षणात्मक समिति। एंग्लो-अमेरिकन मॉडल की विशेषता निदेशक मंडल जैसी प्रबंधन संरचना है, जिसमें कार्यकारी और स्वतंत्र निदेशक शामिल होते हैं। अमेरिकी कंपनियों के निदेशक मंडल में स्वतंत्र निदेशकों की संख्या आम तौर पर कार्यकारी निदेशकों की संख्या के बराबर या उससे अधिक होती है। मुख्य कार्यकारी अधिकारी एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, और कंपनी की सफलता स्वयं उससे निकटता से जुड़ी होती है व्यक्तिगत गुणप्रबंधक और नेता.
अमेरिकी मॉडल की निम्नलिखित सकारात्मक विशेषताओं की पहचान की जा सकती है:
- शेयर पूंजी के फैलाव के परिणामस्वरूप एक सक्रिय प्रतिभूति बाजार का गठन;
- संभावित निवेशकों के लिए निरंतर सटीक जानकारी की उपलब्धता;
- संयुक्त स्टॉक कंपनियों की स्वशासन का उच्च स्तर स्वतंत्र गतिविधियों को लागू करना संभव बनाता है;
- संयुक्त स्टॉक कंपनियों की गतिविधियों को विनियमित करने वाले राज्य तंत्र के कानूनी ढांचे का पूर्ण विकास।
कॉर्पोरेट प्रशासन का जर्मन मॉडल मध्य यूरोपीय देशों के लिए विशिष्ट है और जर्मन और ऑस्ट्रियाई निगमों में व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है, और कुछ तत्व फ्रांस और बेल्जियम में निगमों द्वारा उधार लिए गए हैं।
चावल। 2. कॉर्पोरेट प्रशासन का जर्मन मॉडल .
पश्चिमी यूरोपीय मॉडलविशेषता उच्च डिग्रीशेयरधारक स्वामित्व का संकेंद्रण, अधिकांश कॉर्पोरेट शेयर अन्य कंपनियों के स्वामित्व में। यह सामाजिक संपर्क के सिद्धांत पर आधारित है - निगम की गतिविधियों में रुचि रखने वाले सभी पक्षों को निर्णय लेने की प्रक्रिया में भाग लेने का अधिकार है। जर्मन कॉर्पोरेट प्रशासन मॉडल के सामाजिक संपर्क के सिद्धांत का आधार जर्मन आर्थिक प्रणाली की गहरी परंपराओं में निहित है, जो राष्ट्रीय समृद्धि और धन प्राप्त करने के लिए सहयोग और सामाजिक सद्भाव पर केंद्रित है। निगम की गतिविधियों में मुख्य हितधारकों में शेयरधारक, प्रबंधक, कर्मचारी, उत्पादों के प्रमुख आपूर्तिकर्ता और उपभोक्ता, बैंक और विभिन्न सार्वजनिक संगठन शामिल हैं।
जर्मन मॉडल की मुख्य विशेषताएं निम्नलिखित हैं:
स्वामित्व की एकाग्रता. मध्यम और बड़े शेयरधारकों के हाथों में शेयरों का उच्च संकेंद्रण है और शेयरधारिता का महत्वपूर्ण क्रॉस-स्वामित्व है। जर्मन मॉडल की एक विशिष्ट विशेषता बैंकों और उद्योग के बीच घनिष्ठ संबंध है। अधिकांश जर्मन निगम संयुक्त स्टॉक कंपनियों को बैंक वित्तपोषण का लाभ प्रदान करते हैं, और इसलिए अर्थव्यवस्था की क्षमता की तुलना में शेयर बाजार का पूंजीकरण छोटा है। शेयरधारक, वित्तीय और आर्थिक संबंधों के आधार पर, औद्योगिक चिंताओं का अंतरक्षेत्रीय एकीकरण वित्तीय संस्थानोंस्थिर क्षैतिज औद्योगिक और वित्तीय संघों में। बैंक न केवल निवेश परियोजनाओं के वित्तपोषण में, बल्कि प्रबंधन में भी भाग लेते हैं, इसलिए बड़े बैंक, एक नियम के रूप में, जर्मनी में निगम बनाने के केंद्र बन जाते हैं।
विधायी ढाँचा. जर्मन मॉडल में विधायी ढांचा कॉर्पोरेट प्रशासन प्रणाली में कर्मचारियों, निगमों, बैंकों और शेयरधारकों के हितों की रक्षा पर आधारित है। छोटे शेयरधारकों के संबंध में, जर्मन कानून बैंकों के माध्यम से शेयरों की खरीद की अनुमति देता है, जो डिपॉजिटरी हैं और उन्हें उचित समझे जाने पर वोट देने का अधिकार है। अक्सर इससे बैंक और शेयरधारक के बीच हितों का टकराव होता है। इसके अलावा, मतदान के अधिकार पर कानूनी प्रतिबंध और मेल द्वारा मतदान करने में असमर्थता भी कॉर्पोरेट मामलों में शेयरधारक की भागीदारी को हतोत्साहित करती है।
जर्मनी में एक मजबूत संघीय परंपरा है. संघीय और स्थानीय (भूमि) कानून संयुक्त स्टॉक कंपनियों की प्रबंधन संरचना को प्रभावित करते हैं। संघीय कानूनों में संयुक्त स्टॉक कंपनियों पर कानून, स्टॉक एक्सचेंजों पर कानून, वाणिज्यिक कानून, साथ ही पर्यवेक्षी बोर्डों की संरचना पर उपरोक्त कानून शामिल हैं। हालाँकि, एक्सचेंजों की गतिविधियों का विनियमन स्थानीय अधिकारियों का विशेषाधिकार है। संघीय संस्थाप्रतिभूतियों के लिए 1995 में बनाया गया था। इसने जर्मन कानून के लापता तत्व को पूरक बनाया।
सूचना प्रकटीकरण की पारदर्शिता. जर्मन मॉडल में प्रकटीकरण नियम एंग्लो-अमेरिकन मॉडल की तुलना में कम कठोर हैं। उदाहरण के लिए, वित्तीय जानकारी त्रैमासिक के बजाय अर्ध-वार्षिक रूप से रिपोर्ट की जाती है, निदेशकों और प्रबंधकों के पारिश्रमिक पर डेटा व्यक्तियों के लिए विशिष्ट नहीं है, और वित्तीय रिपोर्ट अधिक सामान्यीकृत हैं।
नियंत्रण की दो-स्तरीय प्रणाली। जर्मन मॉडल की एक महत्वपूर्ण विशेषता प्रबंधन निकायों की दो-स्तरीय प्रणाली का अस्तित्व है - एक पर्यवेक्षी बोर्ड, जिसमें विशेष रूप से गैर-कार्यकारी निदेशक होते हैं, और एक बोर्ड जो केवल कार्यकारी निदेशकों से बना होता है। यह मॉडल उद्यम की वर्तमान गतिविधियों के प्रत्यक्ष प्रबंधन के कार्यों के बीच स्पष्ट रूप से अंतर करता है, जिसके लिए बोर्ड जिम्मेदार है, साथ ही प्रबंधन के काम पर नियंत्रण भी है, जो पर्यवेक्षी बोर्ड द्वारा किया जाता है।
चावल। 3. कॉर्पोरेट प्रशासन का जापानी मॉडल।
कॉर्पोरेट प्रशासन का एक अलग, स्वतंत्र, बहुआयामी मॉडल जापानी मॉडल है, जिसकी मुख्य विशेषताएँ निम्नलिखित हैं:
परस्पर संबंधित कंपनियों का एक समूह। व्यवसाय की मुख्य संरचनात्मक इकाई एक कंपनी नहीं है, बल्कि परस्पर जुड़ी कंपनियों का एक समूह है जिसे "कीरेत्सु" कहा जाता है, और व्यवसाय की सफलता का मुख्य संकेतक एक कंपनी की नहीं, बल्कि पूरे समूह की सफलता है, जो बदले में योगदान देता है राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था का विकास.
स्वामित्व की एकाग्रता. जापान में शेयर बाज़ार पूरी तरह से वित्तीय संस्थानों और निगमों के हाथों में है। समूह सदस्य कंपनियों के बीच क्रॉस-शेयरहोल्डिंग की प्रथा का समर्थन किया जाता है। यूके और यूएस की तरह, युद्ध के बाद की अवधि में जापान में संस्थागत शेयरधारकों की संख्या में उल्लेखनीय वृद्धि हुई।
सार्वभौमिक बैंकों की उपलब्धता. जापानी कॉर्पोरेट प्रशासन प्रणाली कोर बैंक और वित्तीय-औद्योगिक नेटवर्क, या कीरेत्सु पर आधारित है। लगभग सभी जापानी निगमों का अपने मुख्य बैंक के साथ घनिष्ठ संबंध है। जापानी व्यवसाय में बैंक इतनी महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं कि प्रत्येक व्यवसाय उनमें से किसी एक के साथ घनिष्ठ संबंध स्थापित करने का प्रयास करता है। बैंक अपने कॉर्पोरेट ग्राहकों को बांड और शेयर जारी करने के लिए ऋण और सेवाएं प्रदान करता है, और निपटान और परामर्श कार्य करता है। मुख्य बैंक आमतौर पर निगम के शेयरों का बहुमत मालिक होता है।
प्रबंधन सामाजिक एकता के सिद्धांत पर आधारित है। जापानी मॉडल एक संयुक्त स्टॉक कंपनी में सभी प्रतिभागियों की सामाजिक एकता पर केंद्रित है - एक व्यक्तिगत कंपनी के स्तर पर, कंपनियों का एक परस्पर समूह और समग्र रूप से समाज। इस कॉर्पोरेट प्रशासन प्रणाली में सहयोग के साथ-साथ आपसी समझौते के माध्यम से निर्णय लेने को प्रोत्साहित और समर्थित किया जाता है।
औपचारिक रूप से, जापान में कॉर्पोरेट प्रशासन निकाय एंग्लो-अमेरिकन मॉडल से भिन्न नहीं हैं, लेकिन अनौपचारिक पक्ष पर, उनकी प्रथाएं काफी भिन्न हैं। विभिन्न अनौपचारिक संघ जापान में एक महान भूमिका निभाएंगे - संघ, क्लब, पेशेवर संघ, जो मैत्रीपूर्ण, भरोसेमंद समर्थन पर बहुत ध्यान देते हैंविभिन्न बातचीत करने वाली कंपनियों के शीर्ष-स्तरीय प्रबंधन के बीच संबंधों और सूचनाओं के आदान-प्रदान की सुविधा प्रदान करना। वित्तीय-औद्योगिक समूहों के लिए, इस प्रकार का सबसे प्रभावशाली निकाय समूह की अध्यक्षीय परिषद है, जिसे समूह की मुख्य कंपनियों के अध्यक्षों में से मासिक रूप से चुना जाता है। अनौपचारिक सेटिंग में, महत्वपूर्ण सूचनाओं का आदान-प्रदान होता है और प्रमुख निर्णयों पर धीरे-धीरे सहमति होती है।
इस प्रकार, कॉर्पोरेट प्रशासन के उपरोक्त मॉडल की अपनी-अपनी विशेषताएँ और समानताएँ दोनों हैं। हमारी राय में, कॉर्पोरेट प्रशासन मॉडल को अलग करने वाली मुख्य विशेषता उन अर्थव्यवस्थाओं के बीच अंतर है जो बाजार-उन्मुख हैं, और उन आर्थिक प्रणालियों के बीच जो बैंकों या बाजार सहभागियों के समूहों के बीच कनेक्शन की ओर उन्मुख हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका और यूनाइटेड किंगडम के बाजार मॉडल बैंकों से भिन्न हैं, जो सामाजिक सामंजस्य के आधार पर जर्मनी जैसे महाद्वीपीय यूरोपीय देशों और जापानी मॉडल की ओर उन्मुख हैं। नवीनतम मॉडल में, फर्म और बैंक दीर्घकालिक संबंधों में प्रवेश करते हैं संयुक्त स्टॉक कंपनियों, जो आम तौर पर बाजार-उन्मुख अर्थव्यवस्थाओं से जुड़ी सार्वजनिक वित्तपोषण योजनाओं से भिन्न हैं।
बी.यू. द्वारा पाठ्यपुस्तक में कॉर्पोरेट प्रशासन मॉडल की तुलनात्मक विशेषताएं। खोडीव के "कॉर्पोरेट प्रशासन" को इस प्रकार प्रस्तुत किया गया है:
तालिका नंबर एक।
कॉर्पोरेट प्रशासन मॉडल की पारस्परिक रूप से विशिष्ट विशेषताएं।
|
मॉडलों के लक्षण |
एंग्लो-अमेरिकन मॉडल |
जर्मन मॉडल |
जापानी मॉडल |
|
सामाजिक मूल्यों की प्रणाली |
वैयक्तिकता, पसंद की स्वतंत्रता |
इज़्तिमोय हमकोर्लिक |
सहयोग और विश्वास |
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कार्यबल की भूमिका |
निष्क्रिय |
सक्रिय |
सक्रिय सदस्य |
|
वित्तपोषण की मुख्य विधि |
बैंकों |
बैंकों |
|
|
जानकारी की असंगति |
प्रबंध |
प्रबंधन, "होम" बैंक |
मुख्य बैंक |
|
निवेश की शर्तें |
लघु अवधि |
दीर्घकालिक |
दीर्घकालिक |
|
पूंजी की लागत |
उच्च |
औसत |
कम |
|
पूंजी बाजार |
अत्यधिक तरल |
तरल |
अपेक्षाकृत तरल |
|
बुनियादी आर्थिक इकाई (बड़े व्यवसाय में) |
कंपनी |
होल्डिंग |
वित्तीय एवं औद्योगिक समूह |
|
प्रबंधन भुगतान |
उच्च |
औसत |
कम |
|
शेयर पूंजी संरचना |
बिखरा हुआ |
अपेक्षाकृत एकत्रित |
एकत्र किया हुआ |
जैसा कि जर्मनी, इटली और फ्रांस में जाना जाता है, संयुक्त राज्य अमेरिका और ग्रेट ब्रिटेन के विपरीत, कंपनियों को अपेक्षाकृत कम संख्या में शेयरधारकों द्वारा नियंत्रित किया जाता है। इस क्रम को "केंद्रित स्वामित्व" (केंद्रित स्वामित्व/संपत्ति) कहा जाता है। इन न्यायक्षेत्रों में, प्रचलित दृष्टिकोण यह है कि एक शेयरधारक केवल तभी नियंत्रित कर सकता है जब उसके पास प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से 20% मतदान शक्ति हो।
आधुनिक कॉर्पोरेट प्रशासन मॉडल के विश्लेषण के परिणामस्वरूप, निम्नलिखित निष्कर्ष निकाले गए:
1. कॉर्पोरेट प्रशासन मॉडल के तीन मुख्य प्रकार हैं। के.एल. का उपयोग करते समय कॉर्पोरेट प्रशासन के प्रकारों में से एक का देश, मौजूदा मॉडलों में से एक के मानदंड और संगठनात्मक संरचना का उपयोग करने के लिए बाध्य है। मॉडल कॉर्पोरेट प्रशासन के गठन के लिए 3 मूलभूत सिद्धांतों पर आधारित हैं।
2. कॉर्पोरेट प्रशासन का कोई एक आम तौर पर स्वीकृत मॉडल नहीं है। वे। कुछ देशों में बने कॉर्पोरेट प्रशासन मॉडल पूरी तरह से समान नहीं हैं। उनके सिस्टम में सरकार नियंत्रितया कॉर्पोरेट सहयोग में कुछ अंतर हैं। यहां तक कि उन देशों में भी जो समान कॉर्पोरेट प्रशासन मॉडल का उपयोग करते हैं, उन्हें व्यवहार में कैसे लागू किया जाता है, इसमें अंतर है।
3. कॉर्पोरेट प्रशासन के राष्ट्रीय मॉडल विकसित करते समय, सभी देश अपने मूल्यों और परंपराओं पर भरोसा करते हैं। यहां तक कि एक ही देश में काम करने वाले उद्यमों के बीच भी कॉर्पोरेट प्रशासन के समान मानकों को पूरा करना असंभव है। इससे पता चलता है कि देश के कॉर्पोरेट प्रशासन का गठन न केवल राज्य परंपराओं पर बल्कि उद्यम की परंपराओं पर भी आधारित था।
4. यदि, राष्ट्रीय कॉर्पोरेट प्रशासन मॉडल विकसित करते समय, के.एल. मानक की प्रतिलिपि बनाई जाती है और उसका उपयोग किया जाता है। दूसरा राज्य, तो वह अपेक्षित आर्थिक और नहीं देगा सामाजिक दक्षता. क्योंकि संयुक्त राज्य अमेरिका, जर्मनी और जापान के मॉडल उनके सामाजिक-आध्यात्मिक वातावरण, परंपराओं के निर्माण के इतिहास के साथ-साथ अद्वितीय राष्ट्रीय और राज्य मूल्यों पर आधारित हैं। इसलिए, अन्य देशों में इन मॉडलों का उपयोग करते समय, उन्हें पूरी तरह से कॉपी नहीं किया जा सकता है। यदि के.एल. कोई उद्यम या राज्य इन मॉडलों को लागू करना चाहता है, तो सबसे पहले, उनका गहन अध्ययन किया जाना चाहिए और, उस हिस्से की पहचान करने के बाद जो उसके लिए उपयुक्त है और राज्य की विशिष्टताओं के आधार पर, आपको अपना खुद का मॉडल विकसित करने की आवश्यकता है। केवल इस मामले में कॉर्पोरेट प्रशासन को राज्य कानून और सामाजिक मानदंडों के आधार पर वास्तव में सफलतापूर्वक लागू किया जाएगा।
जैसा कि अध्ययनों से पता चला है, दुनिया के विभिन्न देशों में कॉर्पोरेट प्रशासन के विकास का स्तर एक-दूसरे से भिन्न होता है, और एक राज्य में विकसित प्रणाली दूसरे में अपनी प्रासंगिकता खो देती है। और इसका कारण है. मॉडल की एक भी प्रति समान सफलता के साथ दूसरे देश में नहीं बेची जाएगी। और साथ ही, विश्लेषण किए गए किसी भी मॉडल को प्रमुख नहीं माना जा सकता है। क्योंकि संयुक्त राज्य अमेरिका में जापान और जर्मनी मॉडल या जापान और जर्मनी में अमेरिकी मॉडल उच्च दक्षता नहीं देंगे।
साहित्य
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सामूहिक संपत्ति प्रबंधन के लिए संगठन के रूप में निगम पहली बार अस्तित्व में आया आर्थिक इतिहासयूरोप के क्षेत्र पर. इसकी उत्पत्ति प्राचीन ग्रीस और रोम में देखी जा सकती है। फिर इसे भूमध्य सागर के व्यापारिक देशों के व्यापारियों द्वारा सामूहिक व्यापार के रूप में विकसित किया गया। लेकिन अपने सबसे पूर्ण रूप में, निगम इंग्लैंड में औद्योगिक क्रांति के दौरान उभरा। बिल्कुल अंग्रेजी संस्करणनिगम और 18वीं सदी के अंत में - 19वीं सदी की शुरुआत में अमेरिकी व्यापार कानून के निर्माण का आधार थे। समय के साथ, संयुक्त राज्य अमेरिका में पूंजीवाद के विकास की ऐतिहासिक विशेषताओं के प्रभाव में, कॉर्पोरेट प्रशासन का एक विशिष्ट मॉडल बनाया गया, जो अन्य औद्योगिक देशों के मॉडल से अलग था। इसके अलावा, आज निगम को एक विशुद्ध अमेरिकी घटना के रूप में देखा जाता है।
संयुक्त राज्य अमेरिका में एक निगम की स्थापना केवल राज्य सरकार के प्रतिनिधि के निर्णय से होती है, जो एक विशेष अधिनियम द्वारा इसके गठन के तथ्य को दर्ज करता है (प्रारंभिक निगमन का अधिनियम -निगमन का अनुच्छेद, निगमन का प्रमाण पत्र)।
एक निगम के पास अपना और दोनों हो सकते हैं व्यापरिक नाम. इसमें निम्नलिखित शब्दों या संक्षिप्ताक्षरों में से एक शामिल होना चाहिए: "निगम", या "कॉग्र।"; "निगमित", या "1पीएस"; कुछ राज्य "लिमिटेड" या "लिमिटेड" शब्द के उपयोग की अनुमति देते हैं।
किसी व्यवसाय को निगम के रूप में व्यवस्थित करना महंगा है धनऔर समय, कई पंजीकरण औपचारिकताओं का अनुपालन। एक निगम बनाते समय, अनिवार्य पंजीकरण शुल्क, एक व्यापार कर, और वाणिज्यिक गतिविधियाँराज्यव्यापी (मताधिकार कर), वार्षिक रिपोर्ट प्रसंस्करण शुल्क और अन्य शुल्क।
गतिविधि के कुछ क्षेत्रों में उद्यम, जैसे कि कानूनी, चिकित्सा, लेखा परीक्षा सेवाओं का प्रावधान, निगम का दर्जा प्राप्त करने के हकदार नहीं हैं, क्योंकि इन क्षेत्रों के विशेषज्ञ, उनकी गतिविधियों की बारीकियों और अनुपालन की आवश्यकता के कारण व्यावसायिक नैतिकताअयोग्य कार्यों के लिए जिम्मेदारी वहन करने की आवश्यकता होती है, जो सीमित दायित्व की उपस्थिति में मुश्किल हो जाता है। उदाहरण के लिए, कैलिफ़ोर्निया कानून उन कॉर्पोरेट संस्थाओं के निर्माण पर रोक लगाता है जिन्हें संचालित करने के लिए लाइसेंस या प्रमाणपत्र की आवश्यकता होती है। 100 से अधिक प्रकार के व्यवसाय प्रतिबंध के अधीन हैं: कानूनी और वकील कार्यालय, रियल एस्टेट एजेंसियां, कीट नियंत्रण में विशेषज्ञता वाली फर्में, आदि। कुछ राज्य लाइसेंस प्राप्त गतिविधियों की अनुमति देते हैं पेशेवर निगम(पेशेवर निगम, आर.एस.; पेशेवर सेवा निगम, आर.एस.) या व्यावसायिक संघ (प्रोफेशनल एसोसिएशन, आर. ए.)। यह इस तथ्य से अलग है कि इसकी स्थापना केवल पेशेवर सेवाएं प्रदान करने के लिए की गई है, जिसके लिए प्रत्येक शेयरधारक को लाइसेंस प्राप्त होना चाहिए।
किसी निगम के दायित्वों के लिए शेयरधारकों की सीमित देनदारी पूर्ण नहीं है। कुछ परिस्थितियों में, जैसे फ़्रैंचाइज़ करों का भुगतान करने में विफलता, वार्षिक और आवधिक रिपोर्टिंग आवश्यकताओं का पालन करने में विफलता, या मुख्यालय के परिवर्तन के बारे में राज्य के सचिव को सूचित करने में विफलता, एक अदालत निगम को एक साझेदारी मान सकती है जिसके परिणामस्वरूप असीमित दायित्व होगा मालिक।
निगम की एक जटिल संगठनात्मक संरचना है। कानून में एक निगम (ज्यादातर खुले प्रकार) को अनिवार्य कोरम के साथ शेयरधारकों की वार्षिक बैठकें आयोजित करने और उनके परिणामों के आधार पर बैठकों और निर्णयों के मिनट तैयार करने की आवश्यकता होती है। लेखांकन रिकॉर्ड बनाए रखना और गतिविधियों पर वार्षिक वित्तीय रिपोर्ट सार्वजनिक रूप से प्रकाशित करना भी अनिवार्य है, जो निगम को प्रतिस्पर्धियों के प्रति अधिक संवेदनशील बनाता है।
अमेरिकी अर्थव्यवस्था में निगमों की प्रमुख स्थिति के कारण निम्नलिखित हैं।
निगम सबसे ज्यादा है सुविधाजनक रूपबड़ी परियोजनाओं को व्यवस्थित करने के लिए पूंजी को आकर्षित करना। यह शेयर जारी करके, उत्पादन के विकास के लिए छोटे और बड़े दोनों निवेशकों से धन का लगभग असीमित संचय करने और आवश्यक योग्यता वाले कार्यबल को जुटाने की अनुमति देता है।
कॉर्पोरेट रूप में एक उद्यम अनिश्चित काल तक अस्तित्व में रह सकता है। निगम की गतिविधियाँ अपने प्रतिभागियों की मृत्यु, दिवालियापन या अक्षम के रूप में मान्यता की परवाह किए बिना जारी रहती हैं। यदि कोई शेयरधारक निगम छोड़ने का फैसला करता है, तो उसे अपना हिस्सा किसी अन्य शेयरधारक या तीसरे पक्ष को सौंपने का अधिकार है जो व्यवसाय में भाग लेना जारी रखेगा।
उपअध्याय एस के तहत 100 से अधिक सदस्यों वाला छोटा निगम टैक्स कोडअमेरिका के पास साझेदारी की कर स्थिति चुनने का विकल्प है। लेकिन यह फॉर्म कई प्रतिबंधों के अधीन है। एक एस कॉर्पोरेशन के पास शेयरों की केवल एक श्रेणी हो सकती है। इसकी अधिकांश आय निष्क्रिय रूप से लाभांश और आनुपातिक वितरण के बजाय सक्रिय संचालन के माध्यम से अर्जित की जानी चाहिए। इसके शेयरधारक विदेशी नहीं हो सकते व्यक्तियों- गैर-अमेरिकी निवासी, अन्य निगम और ट्रस्ट।
निगम के पास कर रिपोर्टिंग के लिए एक विकल्प है वित्तीय वर्ष(वित्तीय वर्ष) जो कैलेंडर वर्ष से मेल नहीं खाता है वित्तीय वर्षशेयरधारक, जो भविष्य की आय पर कर भुगतान को कम करके पैसे बचाने की अनुमति देता है।
अमेरिकी कॉर्पोरेट मॉडल की मुख्य विशिष्ट विशेषता यह है कि केवल शेयरधारकों को ही इसकी नीतियों और रणनीतिक निर्णयों को प्रभावित करने का अधिकार है। न तो राज्य और न ही बैंक उपलब्ध कराने वाले निगम वित्तीय संसाधन, वी सामान्य स्थितियाँप्रबंधन प्रक्रिया में हस्तक्षेप करने का कोई अधिकार नहीं है। और केवल ऐसे मामलों में जहां किसी निगम को दिवालिया होने का खतरा होता है, राज्य को अदालत के फैसले से शेयरधारकों के हितों की रक्षा करने का अवसर मिलता है। 1929 के संकट के बाद बैंकों को जानबूझकर निगमों के परिचालन प्रबंधन के चक्र से हटा दिया गया था। एक प्रणाली बनाई गई थी जिसमें बैंक वित्तीय बुनियादी ढांचे की भूमिका निभाते हैं, और निगमों में हिस्सेदारी रखने की उनकी क्षमता काफी सीमित है।
अमेरिकी मॉडल में एक निगम के हित एक संगठित समूह के रूप में उसके शेयरधारकों के हितों के समान हैं। प्रबंधक और कर्मचारी जो कर्मचारियों का समूह बनाते हैं और जिन्हें मालिकों के निर्देशों का पालन करने के लिए कहा जाता है, उन्हें निगम में शामिल नहीं किया जाता है। इस मामले में, प्रबंधक शेयरधारकों के एजेंट के रूप में कार्य करते हैं, जिन्हें निगम के परिचालन प्रबंधन के सीमित अधिकार सौंपे जाते हैं।
अमेरिकी मॉडल में प्रमुख प्रबंधन समस्या निगम में महत्वपूर्ण वास्तविक शक्ति वाले समूह के रूप में प्रबंधकों के हितों और शेयरधारकों के हितों के बीच सामंजस्य स्थापित करना है। हितों में अंतर इस तथ्य के कारण है कि प्रबंधक, निगम के अलावा, सामाजिक संबंधों की एक व्यापक प्रणाली में शामिल होते हैं, जो अक्सर इंट्राकॉर्पोरेट संबंधों की तुलना में उनके हितों की संरचना के गठन पर अधिक मजबूत प्रभाव डालते हैं। उदाहरण के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका में एक प्रबंधक की सामाजिक स्थिति काफी हद तक उस कंपनी के आकार पर निर्भर करती है जहां वह काम करता है और पदानुक्रम में उसके स्थान पर, और इसलिए एक निगम के प्रबंधक की कंपनी का आकार बढ़ाने में समूह रुचि होती है और इसके पदानुक्रम को जटिल बना रहा है। यह बरकरार रखी गई कमाई की कीमत पर किया जाता है, यानी। लाभांश भुगतान को कम करके, जो शेयरधारकों के हितों के विपरीत हो सकता है।
कॉर्पोरेट प्रशासन में ऐसे कई क्षेत्र हैं जहां मालिकों और प्रबंधकों के हितों में टकराव हो सकता है। इस संबंध में, अमेरिकी व्यापार अभ्यास में तंत्र हैं, मुख्य रूप से विधायी, जो एक ओर, ऐसे संघर्षों के उद्भव को रोकते हैं, और दूसरी ओर, उनके सबसे प्रभावी समाधान में योगदान करते हैं।
प्रत्येक राज्य में मौजूद निगमों पर कानूनों के अनुसार, प्रबंधन प्रक्रिया में मालिकों की नीतियों को लागू करने वाला मुख्य निकाय निदेशक मंडल है। निदेशकों का चुनाव शेयरधारकों की आम बैठक में व्यक्तिगत रूप से किया जाता है।
अनुदानकर्ता के रूप में निगम और प्रत्ययी के रूप में निदेशकों के बीच संबंध नियमों द्वारा शासित होते हैं प्रत्ययी उत्तरदायित्व(न्यासी कर्तव्य), जिसके अनुसार फ़िडुशरीज़ शेयरधारकों के लिए किए गए निर्णयों और उनके कार्यान्वयन की प्रभावशीलता के लिए व्यक्तिगत आपराधिक दायित्व वहन करते हैं।
राज्य प्रत्ययी दायित्व कानूनों के तहत, सभी कॉर्पोरेट अधिकारी जो निदेशक मंडल में कार्यरत हैं (जिन्हें निगम के अधिकारी कहा जाता है) को भी आपराधिक दायित्व का सामना करना पड़ता है यदि वे अनजाने में शेयरधारकों को गुमराह करते हैं। कानून के अनुसार प्रत्येक निगम के लिए ऐसे अधिकारी रखना आवश्यक है। उनकी सूची है अनिवार्यआंतरिक चार्टर में निहित होना चाहिए। प्रमुख अधिकारी निगम के अध्यक्ष, मुख्य वित्तीय अधिकारी और सचिव हैं। पहले दो मुख्य रूप से संपत्ति प्रबंधन से संबंधित हैं, बाद वाला शेयरधारक मालिकों के बीच बातचीत के आयोजन के लिए जिम्मेदार है। लेकिन एक निगम प्रबंधन की व्यक्तिगत जिम्मेदारी को बढ़ाने के लिए आवश्यक संख्या में अधिकारियों की नियुक्ति कर सकता है।
अमेरिकी मॉडल की एक विशेषता शेयरधारिता का बहुत अधिक विखंडन है: अधिकांश बड़ी कंपनियों में, शेयरधारकों की संख्या सैकड़ों हजारों और लाखों तक होती है, और शेयरों के सबसे बड़े ब्लॉक की राशि कुछ प्रतिशत होती है। इसका मतलब यह है कि किसी भी शेयरधारक के पास प्रबंधन के कार्यों को नियंत्रित करने की वस्तुतः कोई क्षमता नहीं है, अर्थात। वास्तव में प्रबंधन प्रक्रिया को प्रभावित करते हैं। इन शर्तों के तहत, राज्य असमान छोटे शेयरधारकों के हितों की रक्षा करने का कार्य करता है। इसकी प्रणाली में ऐसे निकाय हैं जो बड़े पैमाने पर शेयरधारकों (संघीय प्रतिभूति और विनिमय आयोग) वाले निगमों की गतिविधियों को नियंत्रित करते हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका में निजी फर्मों का एक काफी विकसित नेटवर्क है जो सभी प्रमुख निगमों की गतिविधियों का निरंतर स्वतंत्र मूल्यांकन करता है।
इस संपूर्ण प्रणाली का संचालन इस तथ्य पर आधारित है कि बड़े पैमाने पर शेयरधारकों वाला प्रत्येक निगम अपने शेयरधारकों और आम जनता को निवेश निर्णय लेने के लिए आवश्यक जानकारी प्रदान करने के लिए बाध्य है। यह आवश्यकता कानून में निहित है, और यह उच्च कॉर्पोरेट पारदर्शिता की व्यवस्था बनाती है जो किसी अन्य देश में नहीं पाई जाती है।
शेयरधारिता का उच्च विखंडन इस तथ्य की ओर ले जाता है कि कई कर्मचारी स्वयं अपने निगमों के सह-मालिक बन जाते हैं और प्रबंधन में भाग लेने का औपचारिक अवसर प्राप्त करते हैं। इसके अलावा, शेयरहोल्डिंग का उपयोग निदेशकों सहित कर्मचारियों और प्रबंधन को पुरस्कृत करने के लिए किया जाता है। परिणामस्वरूप, मालिकों और कर्मचारियों के बीच की रेखा धुंधली हो गई है। यह, एक ओर, निगमों की दक्षता बढ़ाने के लिए शक्तिशाली प्रोत्साहन बनाता है, दूसरी ओर, यह तथाकथित हितों के टकराव का एक स्थिर क्षेत्र बनाता है, जो समय-समय पर प्रमुख कॉर्पोरेट घोटालों के रूप में प्रकट होता है। अंतिम शृंखलाऐसे घोटाले एनरॉन कंपनी से जुड़े थे, जिसमें निदेशकों और अधिकारियों ने जानबूझकर न केवल शेयरधारकों, बल्कि राज्य और उसके सभी नियामक निकायों को भी धोखा दिया था। आगामी कार्यवाही के परिणामस्वरूप, कॉर्पोरेट रिपोर्टिंग पर कानून काफी कड़ा कर दिया गया और निदेशकों और अधिकारियों की आपराधिक देनदारी का स्तर बढ़ गया।
साथ ही शेयरधारिता का बिखराव भी उच्च स्तरप्रतिभूति बाजार के विकास का एक और महत्वपूर्ण परिणाम है - अधिकांश शेयरधारक शेयरों में अपने निवेश के अलावा किसी भी दायित्व से निगम से बंधे नहीं हैं, और व्यवसाय में उनकी भागीदारी का मूल्यांकन केवल लाभांश भुगतान के आकार या वृद्धि से होता है। शेयरों का बाजार मूल्य. जब समस्याएँ आती हैं, तो शेयर आसानी से अपने मालिक बदल लेते हैं और नए लोग सत्ता में आ जाते हैं। स्वामित्व में परिवर्तन की इस आसानी के कॉर्पोरेट संरचनाओं के संगठन के लिए महत्वपूर्ण परिणाम हैं: निगम के भीतर सत्ता के विभाजन की प्रणाली में, पेशेवर प्रबंधन के पक्ष में जोर दिया जाता है।
अंत में, वर्णित मॉडल राज्य को एक द्वितीयक भूमिका प्रदान करता है। अमेरिकी परंपरा में, इसे कॉर्पोरेट विकास के एक अवांछनीय तत्व के रूप में देखा जाता है; इसकी भागीदारी न्यूनतम होनी चाहिए और केवल "खेल के नियमों" की स्थापना तक सीमित होनी चाहिए जो सभी बाजार प्रतिभागियों के लिए समान हैं।
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