Organizacijos finansinės būklės įvertinimas. Ne pelno organizacijos finansinės būklės bendrojo vertinimo kriterijai

Rodikliai finansinė būklė	Kriterijaus sumažinimo sąlygos	Klasių ribos pagal kriterijus
1 klasė	2 klasė	3 klasė	4 klasė	5 klasė
1.absoliutaus likvidumo santykis		0,7 ir daugiau skiriame 14 balų	0,69-0,5 skiriame nuo 13,8 iki 10 balų	0,49-0,3 skiriame nuo 9,8 iki 6 balų	0,29-0,10 skiriame nuo 5,8 iki 2 balų	Mažiau nei 0,10 skiriame nuo 1,8 iki 0 balų
2. greito likvidumo koeficientas	Už kiekvieną sumažintą 0,01 taško atimama 0,2 taško	1 ir daugiau – 11 balų	0,99-0,80 - 10,8-7 taškai	0,79-0,70 - 6,8-5 taškai	0,69-0,60 - 4,8-3 taškai	0,59 ir mažiau – nuo 2,8 iki 0 balų
3.einamojo likvidumo koeficientas	Už kiekvieną sumažintą 0,01 taško atimama 0,3 taško	2 ir daugiau - 20 balų, 1,70-2,0 - 19 balų	1,69-1,50 - nuo 18,7 iki 13 taškų	1,49-1,30 - nuo 12,7 iki 7 balų	1,29-1,00 - nuo 6,7 iki 1 taško	0,99 ir mažiau – nuo 0,7 iki 0 balų
4. Dalintis apyvartinis kapitalas turtuose	* * *	0,5 ir daugiau – 10 balų	0,49-0,40 – nuo 9 iki 7 balų	0,39-0,30 – nuo 6,5 iki 4 balų	0,29-0,20 – nuo 3,5 iki 1 taško	Mažiau nei 0,20 – nuo 0,5 iki 0 balų
5.atidėjimų nuosavomis lėšomis koeficientas	Už kiekvieną sumažintą 0,01 taško atimama 0,3 taško	0,5 ir daugiau – 12,5 balo	0,49-0,40 – nuo 12,2 iki 9,5 balo	0,39-0,20 – nuo 9,2 iki 3,5 balo	0,19-0,10 – nuo 3,2 iki 0,5 balo	Mažiau nei 0,10 – 0,2 balo
6.finansinės rizikos koeficientas	Už kiekvieną padidinimą 0,01 taško atimama 0,3 taško	Mažiau nei 0,70–17,5 1,0–0,7–17,1–17,4 taško	1,01-1,22 - nuo 17,0 iki 10,7 balo	1,23-1,44 - nuo 10,4 iki 4,1 balo	1,45-1,56 - nuo 3,8 iki 0,5 balo	1,57 ir daugiau – nuo 0,2 iki 0 balų
7.autonomijos koeficientas	Už kiekvieną sumažintą 0,01 taško atimama 0,4 taško	0,5-0,6 ir daugiau - 9-10 balų	0,49-0,45 – nuo 8 iki 9 balų	0,44-0,4 – nuo 6 iki 4,4 balo	0,39-0,31 – nuo 4 iki 0,8 balo	0,3 ir mažiau – nuo 0,4 iki 0 balų
8.finansinio stabilumo koeficientas	Už kiekvieną 0,1 taško sumažinimą atimamas 1 taškas	0,8 ir daugiau – 5 balai	0,79-0,7 - 4 taškai	0,69-0,6 - 3 taškai	0,59-0,5 - 2 taškai	0,49 ir mažiau – nuo 1 iki 0 balų
9. Klasių ribos	X	100 - 97,6 taško	93,5 - 67,6 taško	64,4 - 37 taškai	33,8 - 10,8 taško	7,6 - 0 taškų

22 lentelė

Finansinės būklės lygio įvertinimas …………….

Įmonės kreditingumo samprata yra glaudžiai susijusi su jos likvidumo ir finansinio stabilumo lygiu, nes kuo didesnis likvidumo laipsnis, tuo didesnis pasitikėjimas šia įmone kaip investuotojų ir kreditorių partnere. Iš šių pozicijų patartina įvertinti įmonės kreditingumą naudojant m Kreditingų skolininkų reitingų vertinimo metodai naudojasi atskiri bankai. Jo esmė tokia: kriterijų sistema remiasi apibendrinančiu rodikliu, kuris remiasi keliais įmonės – paskolos gavėjo – finansinės būklės rodikliais. Kiekvienam finansiniam rodikliui nustatoma klasė:

1 įskaitos laipsnis atitinka labai gerą finansinę būklę, 2 laipsnis – gerą, 3 – vidutinę, 4 – silpną, o 5 – prastą finansinę būklę. Atitinkamai, įmonės, priklausančios 1 klasei, yra visiškai kreditingas, 2 ir 3 klasių įmonės - ribojamas kreditingumas, ir 4–5 klasės – nemokus.

Kiekvienam finansiniam rodikliui taip pat priskiriamas svoris, išreikštas akcijomis arba procentais.

Apibendrinimo rodiklio apskaičiavimo seka yra tokia. Gavo klasės numerį kreditingumas kiekvienam rodikliui padauginta iš rodiklio savitojo svorio (svorio koeficiento)., tada rezultatai sumuojami ir gaunamas suvestinis kreditingumo rodiklis, išreikštas taškais.

23 lentelė

Įmonės kreditingumo vertinimas …. G.

Rodikliai	Kreditingumo klasė	Ud. svorio	Analizuojama įmonė

prasmė	balas
Dabartinis likvidumo koeficientas	>2,5	2-2,5	1,5-2	1-1,5	<1,0	0,1
Greitas santykis	>1,2	1-1,2	0.7-1,0	0,5-0,7	<0,5	0,25
Finansinio stabilumo rodiklis	>0,6	0,5-0,6	0,4-0,5	0,3-0,4	<0,3	0,15
Atsargų aprūpinimo nuosavomis apyvartinėmis lėšomis koeficientas	>0,7	0.5-0,7	0,3-0,5	0,1-0,3	<0,1	0,2
% mokėjimų padengimo koeficientas (pelnas iš pagrindinės veiklos / mokėtina %)	>6	5-6	4-5	3-4	<3	0,05
Skolos aptarnavimo koeficientas (turtas / trumpalaikiai įsipareigojimai + % ilgalaikėms paskoloms)	>3,5	3-3,5	2,5-3	2-2,5	<2	0,05
Produkto pelningumas (pelnas prieš mokesčius / pajamos), proc.	>40	30-40	25-30	20-25	<20	0,2

Pagal lentelę apskaičiuokite analizuojamos įmonės kreditingumo klasę, padarykite išvadą.

Taip pat galite naudoti supaprastintą įmonės kreditingumo vertinimo metodiką.

Norint užtikrinti įmonės išlikimą šiuolaikinėmis sąlygomis, visų pirma būtina mokėti įvertinti tiek savo įmonės, tiek esamų ir potencialių konkuruojančių įmonių finansinę būklę. Tam būtina turėti atitinkamą informacinę bazę ir turėti žinių bei gebėjimų įvertinti įmonės padėtį pagal pagrindinius rodiklius ir kriterijus.

Šiuo metu daugelis Rusijos ekonomistų užsiima praktiniu įmonės finansinės būklės vertinimo taikymu ir savo darbe naudoja metodus, aprašytus V. V. Kovaliovo, M. I. darbuose. Kreikina A.D. Šeremetas, V.G. Savitskaya ir kt.

Įmonės finansinės būklės analizę rekomenduojama pradėti nuo balansinių rezultatų ir jos valiutos pokyčių vertinimo, o balanso valiutos sumažėjimas vertinamas neigiamai. Būtina atsižvelgti į ūkinio turto (balansinio turto) sudėtį, struktūrą ir pokyčius bei jo finansavimo šaltinius (balansinį įsipareigojimą). Apyvartinio turto augimas finansiniu požiūriu rodo turto mobilumo didėjimą, ilgalaikių finansinių investicijų augimas lemia įmonės vykdomą investavimo politiką, nematerialiojo turto augimas rodo įmonės vykdomą inovacijų politiką. įmonė.

Mokėtinų ir gautinų sumų augimo tempai turi būti pusiausvyroje. Be to, mokėtinų sumų augimo tempas turėtų būti mažesnis nei gautinų sumų augimo tempas. Reikėtų atkreipti dėmesį į „sergančių“ balanso straipsnių buvimą (nuostolių buvimą).

Įmonės mokumo analizė atliekama remiantis balanso duomenimis ir likvidumo rodiklių skaičiavimais. Likvidumo rodiklių pagalba nustatomas įmonės gebėjimas apmokėti trumpalaikius įsipareigojimus.

Likvidumo rodiklius lemia trumpalaikio turto (Turto II skyrius arba atskiros jo dalys) ir trumpalaikių įsipareigojimų (balansinio įsipareigojimo V sekcija arba atskiros jo dalys) santykis.

Kiekviena įmonės apyvartinių lėšų dalis, turinti savo likvidumą, trumpalaikių įsipareigojimų dydžio atžvilgiu parodo, kokia įmonės trumpalaikių įsipareigojimų dalis, ši dalis atsipirks pavertus ją pinigais.

Tokie santykiai vadinami likvidumo rodikliais.

Mokumo rodikliai ir jų skaičiavimo algoritmai pateikti 1.2 lentelėje.

1.2 lentelė. Įmonės mokumo rodikliai

Rodiklių pavadinimas	Skaičiavimo algoritmas
Bendras aprėpties santykis	Apyvartinis kapitalas
Bendras aprėpties santykis	Trumpalaikiai įsipareigojimai
Dabartinis likvidumo koeficientas	Apyvartinis kapitalas - Ilgalaikiai skolininkai / Trumpalaikiai įsipareigojimai
Absoliutaus likvidumo koeficientas	Pinigai + trumpalaikės finansinės investicijos / trumpalaikiai įsipareigojimai
Skubus (tarpinio likvidumo) koeficientas	Pinigai + KFV + + gautinos sumos Trumpalaikiai įsipareigojimai
Likvidumo koeficientas pritraukiant lėšas	Atsargos
Likvidumo koeficientas pritraukiant lėšas	Trumpalaikiai įsipareigojimai

Mokumo lygis lemia lėšų buvimą įmonės sąskaitose, įmonės įsipareigojimų grąžinimo savalaikiškumą ir užbaigtumą.

Kartu su likvidumo rodiklių analize atliekama balanso likvidumo analizė, kuri išreiškiama įmonės įsipareigojimų padengimo turtu laipsniu. Konvertavimo terminas, kuris piniguose atitinka įsipareigojimų terminą. Balanso likvidumas pasiekiamas nustatant lygybę tarp įmonės įsipareigojimų ir jos turto.

Techninė balanso likvidumo analizės pusė yra lyginti lėšas pagal turtą, kuris yra sugrupuotas pagal jų likvidumo laipsnį ir yra išdėstytas mažėjančia likvidumo tvarka, su įsipareigojimais įsipareigojimams, kurie grupuojami pagal terminą ir yra išdėstyti didėjimo tvarka. jų mokėjimo terminų.

Likutis laikomas skystu, jei

A1> P1, A2> P2, AZ> PZ, A4<П4

Priklausomai nuo likvidumo laipsnio, įmonės turtas skirstomas į šias grupes:

A1 – likvidžiausias turtas – grynųjų pinigųįmonės ir trumpalaikės finansinės investicijos;

A2 - greitai realizuojamas turtas - gautinos sumos ir kitas turtas;

A3 - lėtai judantis turtas - atsargos (išskyrus 217 eilutę ir atidėtąsias sąnaudas), taip pat straipsniai iš A I skyriaus "Ilgalaikės finansinės investicijos" (sumažinus investicijų į kitų įmonių įstatinį kapitalą sumą);

A4 – sunkiai parduodamas turtas – balanso A I skyriaus suma, išskyrus šio skyriaus straipsnius, įtrauktus į ankstesnę grupę.

Balansiniai įsipareigojimai grupuojami pagal jų mokėjimo skubumą:

P1 - skubiausi įsipareigojimai - mokėtinos sumos, kiti įsipareigojimai, taip pat laiku negrąžintos paskolos;

P2 - trumpalaikiai įsipareigojimai - trumpalaikės paskolos ir skolintos lėšos;

ПЗ - ilgalaikiai įsipareigojimai - ilgalaikės paskolos ir skolintos lėšos;

P4 - nuolatiniai įsipareigojimai - Prievolės III skyriaus rezultatas.

Įmonės finansinis stabilumas vertinamas nuosavo ir skolinio kapitalo, kaip turto formavimo šaltinių, santykiu, o didelę vietą užima įmonės mokumo ir pelningumo rodikliai.

Santykiniai rodikliai apima: savarankiškumo koeficientą, skolintų ir nuosavų lėšų santykį, aprūpinimo nuosavu apyvartiniu turtu santykis ir kt.

Svarbūs įmonės finansinio stabilumo rodikliai yra: grynojo turto (realaus nuosavo kapitalo) vertė ir saugumas. gamybos atsargų jų finansavimo šaltiniai.

1.3 lentelė. Įmonės finansinio stabilumo rodikliai

Rodiklio pavadinimas	Skaičiavimo algoritmas
1. Autonomijos koeficientas	Nuosavas kapitalas
1. Autonomijos koeficientas	Visa nuosavybė
2. Skolintų ir nuosavų lėšų santykio santykis	Įsipareigojimai
2. Skolintų ir nuosavų lėšų santykio santykis	Nuosavų lėšų
3. Atidėjinio su nuosavu apyvartiniu turtu koeficientas	Nuosavo apyvartinio turto suma / Apyvartinio turto suma (P r. A)
4. Nuosavų apyvartinių lėšų suma	Fr.P-Ip.A + IVp.n

Įmonės verslo veikla finansiniu aspektu pirmiausia pasireiškia apyvartos greičiu ir jos lėšomis, taip pat įmonės išteklių panaudojimo efektyvumo rodikliais. Įmonės pelningumas atspindi jos veiklos pelningumo laipsnį. Verslo veiklos ir pelningumo analizė susideda iš įvairių lygių ir dinamikos tyrimo finansinius rodiklius, apyvartos ir pelningumo rodikliai, kurie yra įmonės rezultatų rodikliai, tokie kaip: pajamų augimo tempas, pelnas, darbo našumo lygis, kapitalo produktyvumas, lėšų apyvarta skaičiavimuose, atsargos, apyvartinis kapitalas, nuosavybės apyvarta. , taip pat pelningumo, pelningumo arba kapitalo, išteklių ar produktų grąžos rodikliai.

1.4 lentelė. Verslo veiklos rodikliai

Rodikliai	Vienetas rev.	Skaičiavimo algoritmas
1. Pardavimo pajamos
2. Pelnas (neatskaičius mokesčių)
3. Darbo našumas		Pardavimo pajamos Vidutinis darbuotojų skaičius
4. Kapitalo produktyvumas		Pajamos / vidutinė ilgalaikio turto kaina
5. Lėšų apyvartumas skaičiavimuose (debitorinės sumos)		Pajamos / vidutinės gautinos sumos
6. Lėšų apyvartumas skaičiavimuose (debitorinės sumos)		365 / 5 indeksas
7. Atsargų apyvartumas		Gamybos kaštai / vidutinės produkcijos atsargos
8. Atsargų apyvarta		365 / 7 indeksas
9. Skolų apyvarta		Vidutinės mokėtinos sumos x 365 / gamybos sąnaudos
10. Veikimo ciklo trukmė
11. Finansinio ciklo trukmė
12. Akcinio kapitalo apyvarta		Pajamos / vidutinis nuosavas kapitalas (WA)
13. Bendrojo kapitalo apyvartos santykis		Pajamos / vidutinė balanso suma
14. Apyvartinių lėšų apyvarta		Pajamos / vidutinis bendras apyvartinis kapitalas (HA)
		Apyvartinių lėšų apyvarta x pagrindinės veiklos pelningumas (pardavimas)

Pelningumo analizei skaičiuojamos dvi koeficientų grupės: nuosavo kapitalo grąža ir veiklos pelningumas.

1.5 lentelė. Pelningumo vertinimas

Rodikliai	Skaičiavimo algoritmas	Informacijos šaltinis
1. Bendro kapitalo grąža	Pelnas prieš mokesčius (arba grynasis pelnas) / viso laikotarpio balanso vidurkis	Forma Nr.1, Forma Nr.2
2. Nuosavo kapitalo grąža	Pelnas prieš mokesčius (arba grynosios pajamos) / vidutiniai nuosavo kapitalo šaltiniai	Forma Nr.1 (III r.P), forma Nr.2
3. Ilgalaikio turto pelningumas	Pelnas prieš mokesčius / vidutinis ilgalaikis turtas	1 forma (I R. A), forma Nr. 2
4. Pardavimo grąža (pagrindinė veikla)	Pelnas iš produktų pardavimo / pajamos
5. Pelningumas (kaina) parduodamų produktų	Pelnas iš pardavimo / parduotų prekių savikaina

Įmonės finansinės būklės analizė yra pagrindinė įmonės finansinės politikos plėtra, rinkos sąlygomis svarbus uždavinys – numatyti finansinę situaciją ateityje, apskaičiuoti atokumo laipsnį. įmonės iš bankroto ir jų patikimumo laipsnis užima ypatingą vietą.

RUSIJOS FEDERACIJOS ŠVIETIMO IR MOKSLO MINISTERIJA

Finansų skyrius
Finansų ir kainų departamentas

Specialybė: „Finansai ir kreditas“
Specializacija: „Finansų valdymas“

DALIS

Tema: Įmonės finansinės būklės vertinimo kriterijai

Maskva 2006 m

ANOTACIJA
Šio darbo tikslas – pateikti konsoliduotą įmonės finansinę būklę charakterizuojančių kriterijų sistemą, reikalingą priimant valdymo sprendimus, siekiant pagerinti ar stabilizuoti situaciją.
Įvade pabrėžiamas temos aktualumas ir šio darbo tikslai.
Norint pasiekti tikslą, etapais nagrinėjamos šios problemos:
Pirmame skyriuje atskleidžiama finansinės būklės vertinimo esmė ir reikšmė, aprašomi jo įgyvendinimui reikalingi informacijos šaltiniai, apžvelgiami vertinimo atlikimo metodai;
Antrame skyriuje aptariami finansinės būklės vertinimo rodikliai, jų skaičiavimo ir interpretavimo algoritmai, pateikiami koeficientų analizės trūkumai. Taip pat aptariami integralaus vertinimo metodai, aprašoma Vakarų finansinių sunkumų prognozavimo patirtis;
Trečiame skyriuje analizuojama Rusijos įmonės finansinė būklė ir pateikiamos rekomendacijos jai gerinti;
Išvadoje išryškinami svarbiausi tyrimo aspektai ir išvados.
Darbas apima programas, įskaitant finansines ataskaitas, lenteles ir diagramas.
ANOTACIJA
Šio baigiamojo darbo tikslas – suvesti įmonės finansinę būklę atspindinčių finansinių rodiklių, reikalingų priimant administracinius sprendimus dėl įmonės padėties gerinimo ar stabilizavimo, suvestinė sistema.
Įvadas apima šios studijų temos pasirinkimo pagrindimą, pagrindinių šio tyrimo tikslų apibūdinimą.
Tikslai pasiekiami laipsniškai sprendžiant šias problemas:
Pirmame skyriuje atskleidžiama finansinės būklės įvertinimo esmė ir svarba; aprašomi būtinos informacijos šaltiniai ir apžvelgiami jos atlikimo būdai.
Antrame skyriuje aptariami finansiniai rodikliai, jų skaičiavimo algoritmai, interpretacija ir rodiklių analizės trūkumai. Čia aptariamos integruoto vertinimo technikos ir aprašoma vakarietiška finansinių sunkumų prognozavimo patirtis.
Trečiame skyriuje atliekama Rusijos įmonės finansinė analizė ir pateikiamos jos tobulinimo rekomendacijos.
Darbas baigiamas išvadomis, kurios apibendrina svarbiausius dalykus.
Darbą sudaro priedai su finansinėmis ataskaitomis, lentelėmis ir įvairiomis diagramomis.

1 skyrius. Įmonės finansinės būklės esmė ir
jo vertinimo kriterijai ………………………………………………………. …… .7
1.1. Įmonės finansinės būklės samprata ir kriterijai
jo įvertinimas …………………………………………………………………………… .7
1.2. Informacinis pagrindas finansinei būklei įvertinti …………………… .11
1.3. Finansinių ataskaitų analizės metodika ir rūšys …………………………… .16
1.4. Įmonės finansinės būklės vertinimo kriterijų sistema ..................... 18

2 skyrius. Finansinės būklės vertinimo kriterijai: algoritmai
skaičiavimas ir aiškinimas ………………………………………………………… ..20
2.1. Įmonės turtinės būklės vertinimas ................................ 20
2.2. Įmonės mokumo ir likvidumo analizė …………………… .21
2.3. Finansinio stabilumo vertinimas ir analizė …………………………………… .25
2.4. Pelningumo vertinimas ir analizė …………………………………………… ..29
2.5. Apyvartos ir verslo veiklos vertinimas ir analizė …………………… ..32
2.6. Skaičiuojamų rodiklių (koeficientų) analizės trūkumai …………… ..38
2.7. Kompleksinis įmonės finansinės būklės įvertinimas ……………… ..39
2.8. Naudojant formalizuoto ir neformalizuoto sistemą
kriterijai Vakarų praktikoje …………………………………………………… 44

3 skyrius. AB „PO BMZ“ finansinės būklės vertinimas ir rekomendacijos jos gerinimui ateityje ………………………………………………… 47
3.1. Bendra informacija ………………………………………………………………… .47
3.2. Turtinės padėties vertinimas …………………………………………… .47
3.3. Likvidumo vertinimas ………………………………………………………. …… ... 49
3.4. Finansinio stabilumo vertinimas …………………………………………… .53
3.5. Pelningumo vertinimas ……………………………………………………… 55
3.6. Verslo veiklos ir apyvartos vertinimas ……………………………… ..56
3.7. Finansinės būklės reitinginis įvertinimas …………………………………… 60
3.8. Rekomendacijos dėl finansinės būklės gerinimo ateityje ............... 62

Išvada …………………………………………………………………………… .65
Šaltinių ir literatūros sąrašas ……………………………………………… .68
Priedai …………………………………………………………………………… 71

ĮVADAS
Rinkos sąlygomis įmonės išlikimo garantas ir stabilios padėties pagrindas yra jos finansinis stabilumas. Tai atspindi tokią būseną finansiniai ištekliai, kurioje įmonė, laisvai manipuliuodama lėšomis, efektyviai jas naudodama gali užtikrinti nenutrūkstamą produkcijos gamybos ir realizavimo procesą bei maksimaliai sumažinti jo išplėtimo ir atnaujinimo kaštus.
Šios temos aktualumą lemia tai, kad įmonių finansinio stabilumo ribų nustatymas yra viena iš svarbiausių ekonominių problemų pereinant į rinką, nes dėl nepakankamo finansinio stabilumo įmonėms gali trūkti lėšų plėtrai. gamyba, jų nemokumas ir galiausiai bankrotas. , o per didelis stabilumas trukdys plėtrai, apkraus įmonės kaštus perteklinėmis atsargomis ir rezervais.
Norint įvertinti įmonės finansinį stabilumą, būtina įvertinti jos finansinę būklę. Finansinė būklė – tai rodiklių visuma, atspindinti finansinių išteklių prieinamumą, išdėstymą ir panaudojimą.
Vertinimo tikslas – išanalizuoti įmonės finansinę būklę, taip pat nuolat atlikti jos gerinimui skirtus darbus. Finansinės būklės analizė parodo, kuriose konkrečiose srityse šis darbas turėtų būti atliekamas. Atsižvelgiant į tai, analizės rezultatai atsako į klausimą, kokie yra svarbiausi būdai gerinti įmonės finansinę būklę konkrečiu jos veiklos laikotarpiu.
Informacija apie įmonės ekonominius išteklius ir jų panaudojimą naudinga prognozuojant jos galimybes ateityje kurti grynuosius pinigus. Tokiai prognozei būtina atlikti turto analizę, įskaitant įmonės turtui įdėtų lėšų apyvartumo analizę, arba turto apyvartumą, apyvartinių lėšų ir investicijų į ilgalaikį turtą analizę.
Norint gauti informaciją apie likvidumą ir mokumą, reikalingą įmonės gebėjimui laiku įvykdyti finansinius įsipareigojimus, atliekama esamo mokumo analizė.
Informacija apie finansinę struktūrą reikalinga tam, kad pagal priimtiną finansinę riziką būtų galima numatyti skolintų lėšų poreikį, taip pat planuoti būsimo pelno ir pinigų srautų paskirstymą tarp savininkų. Tokią informaciją galima gauti analizuojant kapitalo struktūrą.
Informacija apie įmonės veiklą, ypač pelningumą, reikalinga norint įvertinti galimus ekonominių išteklių pokyčius, kuriuos ji greičiausiai valdys ateityje. Tokia informacija svarbi ir siekiant įvertinti, kokiu efektyvumu įmonė gali panaudoti papildomus išteklius. Tokią informaciją galima gauti atlikus finansinių rezultatų ir veiklos pelningumo analizę.
Verslo praktikoje yra daug pavyzdžių, kaip analitinių procedūrų ir pagrindimo ignoravimas arba nepakankamas dėmesys lėmė didelius strateginius klaidingus skaičiavimus, o priešingai, analitinį vienetą sustiprinus valdymo sistemoje, galiausiai vienaip ar kitaip buvo pasiektas kokybiškai naujas lygis. verslo sfera.
Šio darbo tikslas – pateikti konsoliduotą įmonės finansinę būklę apibūdinančių kriterijų sistemą, reikalingą verslo gamybiniams, ekonominiams ir valdymo sprendimams, siekiant pagerinti ar stabilizuoti situaciją, taip pat, remiantis šiais kriterijais, parengti gerinimo rekomendacijas. finansinė padėtis.
Tam buvo iškelti ir išspręsti šie tyrimo uždaviniai:
finansines ataskaitas laikyti informacine baze finansinei būklei įvertinti;
apibūdinti pagrindinių rodiklių vertinimo ir skaičiavimo metodiką;
nustatyti optimalų rodiklių rinkinį ir atlikti apibendrintą konkrečios įmonės finansinės būklės vertinimą;
išanalizuoti nustatytas problemas ir kurti sprendimus, kaip optimizuoti finansinę ir ūkinę veiklą
Kartu finansinė būklė yra svarbiausia įmonės ekonominės veiklos išorinėje aplinkoje požymis. Jis nustato įmonės konkurencingumą, verslo bendradarbiavimo potencialą, įvertina, kiek yra užtikrinami pačios įmonės ir jos partnerių ekonominiai interesai finansiniuose ir kituose santykiuose. Todėl cituojamų rodiklių sistema siekia parodyti jos būklę išoriniams vartotojams, nes, vystantis rinkos santykiams, finansinės informacijos vartotojų skaičius gerokai išauga.
Išsami realios įmonės veiklos analizė yra tikrai aktuali ir svarbi praktiniu požiūriu, o kartu puikus finansų vadovo ir analitiko darbo pavyzdys.
Šiuo darbu siekiama įvertinti UAB "PO Briansko mašinų gamybos gamykla" finansinę būklę 2003-2006 m.
Darbas susideda iš trijų skyrių.
Pirmajame skyriuje, remiantis įvairių autorių nuomonių studijomis, taip pat pagal visuotinai priimtus požiūrius, atskleidžiama klausimo teorija, finansinės būklės vertinimo esmė ir reikšmė, pateikiamos pagrindinių sąvokų apibrėžimai. duota; pateikiamas vertinimui atlikti reikalingų informacijos šaltinių aprašymas ir vertinimo metodų bei analizės tipų apžvalga. Skyriaus pabaigoje pateikiama apibendrinta įmonės finansinės būklės vertinimo kriterijų sistemos charakteristika ir jų klasifikacija.
Antrame skyriuje aptariamos šios finansinės būklės vertinimo rodiklių grupės, jų skaičiavimo ir interpretavimo algoritmai:
- Įmonės turtinės būklės įvertinimas;
- Įmonės mokumo ir likvidumo analizė;
- Finansinio stabilumo vertinimas ir analizė;
- Pelningumo vertinimas ir analizė;
- Apyvartos ir verslo veiklos vertinimas ir analizė.
Čia pateikiamos skaičiavimo formulės, jų ekonominė reikšmė ir normatyvinės reikšmės bei koeficientų analizės trūkumai. Nagrinėjami integralaus vertinimo metodai. Skyrius baigiamas Vakarų patirties prognozuojant finansinius sunkumus aprašymu.
Trečiame skyriuje analizuojama Rusijos įmonės finansinė būklė, apskaičiuojant visas finansinių rodiklių (santykių) grupes. Vertinimas atliktas remiantis pridedamu balansu ir UAB PO Briansko mašinų gamyklos pelno (nuostolio) ataskaita. Skaičiavimas atliekamas pagal metodiką, aptartą antrajame darbo skyriuje.
Finansinės būklės pokyčių bei šių pokyčių dinamikos vertinimas atliekamas naudojant vertikalią ir horizontalią atskaitomybės analizę. Vertikali analizė parodo įmonių fondų struktūrą ir jų šaltinius. Horizontalioji atskaitomybės analizė susideda iš analitinių lentelių, kuriose absoliutūs rodikliai papildomi santykiniais augimo tempais, sudarymas.
Kartu su koeficientų analize pateikiami komentarai, paaiškinantys įmonės ekonominėje veikloje atsiradusių veiksnių ir reiškinių priežastis bei ryšį. Pagrindinių rodiklių dinamika ir analizė pateikta diagramose. Skaičiavimo lentelės pateikiamos priede. Skyriuje pateikiamos rekomendacijos, kaip pagerinti įmonės finansinę būklę.
Darbo informacinę bazę sudarė pagrindiniai norminiai teisės aktai, specialioji literatūra, ypač tokių autorių kaip V.V.Kovaliovas, Vit.Kovaliovas moksliniai darbai. V., Savitskaya G.V., Markaryan E.A., Gerasimenko G.P., Markaryan S.E. ir kt., analitinė ir statistinė medžiaga, periodinės spaudos straipsniai.

1 SKYRIUS. ĮMONĖS FINANSINĖS BŪKLĖS ESMĖ IR JOS VERTINIMO KRITERIJAI

1.1. Įmonės finansinės būklės samprata ir jos vertinimo kriterijai

Įmonės finansinė būklė yra svarbiausias jos veiklos požymis. Tai lemia įmonės patikimumą ir konkurencingumą, yra verslo bendradarbiavimo ir efektyvaus tiek pačios įmonės, tiek jos partnerių ekonominių interesų įgyvendinimo garantas.
Stabili finansinė įmonės būklė pasiekiama sumaniai, apgalvotai valdant visą veiksnių, lemiančių įmonės rezultatus, rinkinį.
Rinkos ekonomikos sąlygomis visi gamybos ir ekonominio proceso dalyviai turi įvertinti įmonės finansinę būklę.
Įmonės vadovui svarbu įvertinti jo priimtų sprendimų efektyvumą, materialinių, darbo ir finansinių išteklių panaudojimo efektyvumą ir iš to kylančius galutinius finansinius rezultatus. Savininkams (įskaitant akcininkus) svarbu žinoti, kokia yra investicijų į verslo verslą grąža, koks yra ekonominės rizikos lygis, taip pat kokia yra kapitalo praradimo tikimybė. Tiekėjams svarbu įvertinti galimą apmokėjimą už materialinius išteklius, atliktus darbus ar suteiktas paslaugas. Skolintojai ir investuotojai domisi, kaip įvertinti išduotų paskolų grąžinimo galimybę, investicinių projektų ekonominį patrauklumą.
Visus šiuos įmonės aspektus galima valdyti pasitelkus pasaulio ir vidaus praktikos sukurtus metodus (įrankius), kurių visuma sudaro finansų valdymo sistemą.
Taigi pagrindinės įmonės finansinės būklės vertinimo funkcijos yra šios:
- objektyvus analizuojamos įmonės finansinės būklės, finansinių rezultatų, efektyvumo ir verslo veiklos įvertinimas;
- pasiektos būklės veiksnių ir priežasčių bei gautų rezultatų nustatymas;
- priimtų valdymo sprendimų finansų srityje rengimas ir pagrindimas;
- rezervų nustatymas ir telkimas finansinei būklei ir finansiniams rezultatams gerinti, visos ūkinės veiklos efektyvumui didinti.

Įmonės finansinė būklė yra sudėtinga ekonominė kategorija, tam tikru momentu atspindinti kapitalo būklę jo cirkuliacijos procese ir verslo subjekto galimybes savarankiškai vystytis.
Veiklos, investicinės ir finansinės veiklos procese vyksta nenutrūkstamas kapitalo cirkuliacijos procesas, lėšų struktūra ir jų formavimo šaltiniai, finansinių išteklių prieinamumas ir poreikis, o dėl to – įmonės finansinė būklė, kurių išorinė apraiška yra mokumas, kaita.
Jei esamas mokumas yra išorinė įmonės finansinės būklės apraiška, tai finansinis stabilumas yra jos vidinė pusė, užtikrinanti stabilų mokumą ilgalaikėje perspektyvoje, kuris grindžiamas turto ir įsipareigojimų, pajamų ir išlaidų balansu, teigiamu ir neigiamu. pinigų srautai.
Stabili finansinė būklė pasiekiama turint pakankamą nuosavą kapitalą, gerą turto kokybę, pakankamą pelningumą, atsižvelgiant į veiklos ir finansinę riziką, pakankamą likvidumą, stabilias pajamas ir plačias galimybes pritraukti skolintas lėšas.
Įmonė, siekdama užtikrinti finansinį stabilumą, turi turėti lanksčią kapitalo struktūrą, sugebėti organizuoti savo judėjimą taip, kad būtų užtikrintas nuolatinis pajamų perteklius virš išlaidų, kad būtų išlaikytas mokumas ir sudarytos sąlygos savarankiškam finansavimui.
Įmonės finansinė būklė, jos stabilumas ir stabilumas priklauso nuo jos gamybinės, komercinės ir finansinės veiklos rezultatų. Jei gamybos ir finansiniai planai yra sėkmingai vykdomi, tai turi teigiamos įtakos įmonės finansinei būklei. Priešingai, sumažėjus gamybai ir pardavimams, padidėja jos savikaina, sumažėja pajamos ir pelno dydis, todėl pablogėja įmonės finansinė būklė ir mokumas. . Vadinasi, pastovi būsena yra ne laimingas atsitiktinumas, o kompetentingo, sumanaus viso veiksnių, lemiančių įmonės ekonominės veiklos rezultatus, valdymo rezultatas.
Stabili finansinė padėtis savo ruožtu teigiamai veikia gamybos planų įgyvendinimą ir gamybos poreikių aprūpinimą reikalingais ištekliais. Todėl finansinė veikla, kaip neatskiriama ūkinės veiklos dalis, turėtų būti nukreipta į planinį piniginių išteklių gavimą ir išleidimą, skaičiavimo drausmės įgyvendinimą, racionalių nuosavo ir skolinto kapitalo proporcijų pasiekimą bei efektyviausią jo panaudojimą.
Pagrindinės finansinės būklės vertinimo užduotys:
1. Savalaikė ir objektyvi įmonės finansinės būklės diagnostika, jos „skausmo taškų“ nustatymas ir jų susidarymo priežasčių tyrimas.
2. Rezervų paieška įmonės finansinei būklei, mokumui ir finansiniam stabilumui gerinti.
3. Konkrečių rekomendacijų, skirtų daugiau efektyvus naudojimas finansinius išteklius ir įmonės finansinės būklės stiprinimą.
4. Galimų finansinių rezultatų prognozavimas ir finansinės būklės modelių kūrimas su įvairiais išteklių panaudojimo variantais.
Finansinės būklės vertinimo kriterijai yra finansiniai rodikliai – santykiniai rodikliai, išreiškiantys vienų absoliučių finansinių rodiklių santykį su kitais, nes infliacijos sąlygomis absoliučius balanso rodiklius suvesti į panašią formą yra labai sunku.
Santykinius analizuojamos įmonės rodiklius galima palyginti:
su visuotinai priimtomis rizikos laipsnio įvertinimo ir bankroto galimybės numatymo „normomis“;
panašius kitų įmonių duomenis, kurie leidžia nustatyti įmonės stipriąsias ir silpnąsias puses bei galimybes;
panašius ankstesnių metų duomenis, siekiant ištirti įmonės finansinės būklės gerėjimo ar blogėjimo tendencijas.
Šiuo metu yra suformuota gana aiški finansinės ir ekonominės būklės vertinimo kriterijų ir rodiklių sistema.
Požiūris į finansinės būklės ir jos kriterijų vertinimą Rusijoje pastaraisiais metais keitėsi veikiant įvairiems veiksniams, kurių kiekvienas skatino (ar stabdė) vienos ar kitos savo krypties plėtrą.
Tarp tokių veiksnių galima išskirti:
- rinkos santykių formavimasis ir įvairių nuosavybės formų atsiradimas;
- akcijų rinkos formavimas;
- nekilnojamojo turto rinkos plėtra;
- apskaitos ir atskaitomybės reformos procesas;
- audito formavimas ir plėtra;
- finansinės analizės rezultatų paklausa iš suinteresuotųjų šalių pusės;
- teisinės bazės pokyčiai;
- vientiso apskaitos ir analizės konceptualaus aparato formavimas.
Svarbiausias rinkos ekonomikos bruožas yra prekių gamintojo ekonominis ir teisinis savarankiškumas, sukuriantis objektyvias prielaidas didinti ekonominės analizės vaidmenį įmonės valdymo procese, o visų pirma svarbiausią jos komponentą – finansinę analizę.
Centrinio planavimo sąlygomis egzistavusi ekonominės analizės sistema atitiko ūkio, turinčio valstybinį gamybos priemonių nuosavybės pobūdį, poreikius. Pagrindinė įmonių veiklos ekonominės analizės rezultatų vartotoja buvo valstybė, atstovaujama sektorinių ministerijų ir departamentų, planavimo, statistikos, finansų ir kredito įstaigų. Esama valstybės kontrolės sistema išsprendė nukrypimų nuo direktyvoje nustatytų uždavinių nustatymo problemą.
Nors formaliai ekonominės veiklos analizė buvo laikoma neatsiejama įmonės valdymo sistemos dalimi, iš tikrųjų ji apsiribojo numatytų tikslų įgyvendinimo stebėjimu, daugybės ataskaitų ir statistinių suvestinių parengimu, dažnai kenkiant analizei ūkyje. (dabar vadinama valdymo analize).
Galima teigti, kad vadinamosios direktyvinės ekonomikos laikotarpiu sukurti ekonominės analizės požiūriai visiškai atitiko to meto poreikius, tačiau buvo orientuoti į maksimalaus efekto išgavimą tokiomis sąlygomis, kai prekių asortimentas ir struktūra, kaina. ir kiekvienos rūšies produkto kiekis buvo iš anksto nustatyti. Esant tokioms sąlygoms, pagrindinis ekonominės analizės uždavinys buvo nustatyti rezervus, skirtus komercinių produktų savikainai ir apimties augimui bei jų kiekybiniam nustatymui.
V šiuolaikinėmis sąlygomis vienas iš pagrindinių ūkio subjekto veiklos ekonominės analizės uždavinių – pagrįsti tų produkcijos rūšių pasirinkimą, kurias įmonei patartina gaminti, kokia apimtimi ir kokia kaina pasiūlyti savo produkciją. rinkoje, kokie ištekliai tam naudojami.lizovat, kad įmonės gamybinės ir komercinės veiklos rezultatai atitiktų jos finansinę strategiją.
Šiuo metu galima teigti, kad esminiai Rusijos įmonių funkcionavimo sąlygų pokyčiai, įvykę rinkos santykių Rusijoje vystymosi laikotarpiu, iš anksto nulėmė ekonominės analizės metodologijos pokyčius. Daugiausia šis teiginys taikomas finansinei analizei. Šie pakeitimai yra tokie:
- keičiasi tikslinė analizės orientacija. Kontrolės funkcija pakeičiama valdymo ir investavimo sprendimų pagrindimo, kapitalo investavimo krypčių nustatymo ir jų pagrįstumo vertinimo funkcija;
– keičiasi analizės objektas. Priešingai nei direktyvinėje ekonomikoje, kai pagrindiniais analizės objektais buvo kontroliuojančios institucijos, rinkos ekonomikoje labai plečiasi analizės subjektų spektras. Tuo pačiu, priklausomai nuo tam tikrų dalykų tikslų, keičiasi finansinės analizės uždaviniai;
- finansinės analizės priemonių rinkinys plečiasi dėl technikų ir metodų, leidžiančių atsižvelgti į tokius veiksnius kaip lėšų laiko vertė, neapibrėžtumas ir rizika, infliacijos įtaka ir kt.;
- keičiasi analizės informacinė bazė. Apskaitos ir atskaitomybės pokyčiai, susiję su apskaitos reformavimo procesu Rusijoje, yra tiek kiekybiniai, tiek kokybiniai. Savo ruožtu keičiasi buhalterio vaidmuo, kuris, atsižvelgdamas į naujus reikalavimus, yra atsakingas už rodiklių, pagal kuriuos išorinis vartotojas vertina įmonės finansinį stabilumą, formavimą.

1.2. Informacinis pagrindas finansinei būklei įvertinti

Vadovaujantis Buhalterinės apskaitos tvarkymo ir finansinės atskaitomybės nuostatais m Rusijos Federacija, patvirtintas Rusijos Federacijos finansų ministerijos 1998 m. liepos 29 d. įsakymu. 34n, ir Buhalterinės apskaitos reglamentas „Organizacijos finansinės ataskaitos“ (PBU 4/99) ir Rusijos Federacijos finansų ministerijos 2003 m. liepos 22 d. įsakymas Nr. 67n „Dėl finansinių ataskaitų formų organizacijos“, įmonės rengia ir atitinkamais adresais pateikia ketvirtines ir metines finansines ataskaitas...
Šie apskaitos dokumentai yra specifinė informacinė bazė įmonės finansinei būklei analizuoti ir įvertinti:
1) balansas - forma Nr.1;
2) pelno (nuostolio) ataskaita - forma Nr. 2;
3) paaiškinimai prie balanso ir finansinių rezultatų ataskaitos:
Nuosavo kapitalo pokyčių ataskaita - forma Nr. 3;
Pinigų srautų ataskaita - forma Nr.4;
Priedas prie balanso - forma Nr.5.
Įmonės balansas atspindi įmonės finansinę būklę ataskaitinių metų pradžioje ir pabaigoje. Jį sudaro dvi dalys. Pirmoje dalyje rodomas įmonės turtas, antroje – įmonės įsipareigojimai. Abi dalys visada subalansuotos: turto eilučių straipsnių suma yra lygi bendrai įsipareigojimo eilučių straipsnių sumai. Ši suma vadinama balanso valiuta.
Balansiniame turte yra tam tikros datos informacija apie kapitalo padavimą įmonei disponuoti, t.y. už investicijas į konkrečią gamybai reikalingą turtą ir materialines vertybes, į išlaidas, kurios sudaro įmonei tinkamas sąlygas ekonominiam klestėjimui ir jos produkcijos pardavimui, į kapitalo investicijas, susijusias su finansinėmis operacijomis, ir į laisvų pinigų likutį. Balanso turtas susideda iš dviejų dalių:
- ilgalaikis turtas;
- Turimas turtas.
Pirmoje dalyje pateikiamas įvairaus pobūdžio turtas: materialus, vertybiniai popieriai, lėšos skaičiavimuose. Sujungia jų ilgalaikį naudojimo pobūdį.
Antroje skiltyje „Trumpalaikis turtas“ rodomi duomenys apie įmonės trumpalaikį turtą, kuris yra atsargose, grynaisiais pinigais, vertybiniais popieriais, atsiskaitymais su skolininkais.
Balansinis įsipareigojimas susideda iš trijų dalių:
Kapitalas ir rezervai (III skirsnis);
Ilgalaikiai įsipareigojimai (IV skyrius);
Trumpalaikiai įsipareigojimai (V skirsnis).
Skyriuje „Kapitalas ir rezervai“ pateikiami įmonės nuosavo kapitalo (kapitalo) rodikliai. Akcinis kapitalas parodo akcininkams priklausančių lėšų vertę.
Skiltyje „Ilgalaikiai įsipareigojimai“ rodomos negrąžintos paskolų ir paskolų sumos, gautos dėl grąžinimo pagal sutartis praėjus daugiau nei 12 mėnesių nuo ataskaitinės datos.
Skiltyje „Trumpalaikiai įsipareigojimai“ nurodoma per 12 mėnesių nuo ataskaitų sudarymo datos mokėtinų sąskaitų suma.
Pelno (nuostolių) ataskaitoje pateikiamas visų įmonės pajamų iš prekių ir paslaugų pardavimo arba kitų pajamų ir pajamų straipsnių sumos palyginimas su visų įmonės veiklos išlaidų suma už laikotarpį nuo 2010 m. metai. Šio palyginimo rezultatas – ataskaitinio laikotarpio grynasis pelnas arba nuostolis.
Investuotojams ir analitikams pelno (nuostolio) ataskaita daugeliu atžvilgių yra svarbesnis dokumentas nei įmonės balansas, nes joje pateikiama ne įšaldyta, vienkartinė, o dinamiška informacija apie tai, kokią sėkmę įmonė pasiekė per metus ir dėl kokių agreguotų veiksnių, koks jos veiklos mastas.
Pelno ataskaita suskirstyta į keturias dalis. Pirmoje dalyje rodoma „Įprastos veiklos pajamos ir išlaidos“. Čia atsispindi šie rodikliai: pajamos (grynosios) iš prekių, produkcijos, darbų, paslaugų pardavimo (atėmus pridėtinės vertės mokestį, akcizus ir panašius privalomus mokėjimus); parduotų prekių, gaminių, darbų, paslaugų savikaina; bendrasis pelnas (skirtumas tarp dviejų ankstesnių straipsnių); pardavimo išlaidos (pardavimo išlaidos); administracinės išlaidos.
Antrame ir trečiame skyriuose parodomos pajamos ir sąnaudos, kurias organizacija pripažįsta apskaitoje kaip kitos pagal jų pripažinimo sąlygas, nustatytas Buhalterinės apskaitos nuostatuose „Organizacijos pajamos“ PBU 9/99 ir Buhalterinės apskaitos nuostatuose „Organizacijos išlaidos“ PBU 10/99. Šiose skiltyse atsispindi šie straipsniai: „Gautinos palūkanos“ ir „Mokėtinos palūkanos“ (sumos, mokėtinos pagal sutartis gauti (mokėti) palūkanas už obligacijas, indėlius ir kt., taip pat sumos, mokėtinos kredito įstaigoms už naudojimąsi obligacijų likučiais. lėšos įmonės sąskaitose; „Kitos veiklos pajamos“ ir „Kitos veiklos sąnaudos“ – duomenys apie operacijas, susijusias su organizacijos turto (ilgalaikio turto, atsargų, lėšos užsienio valiuta, vertybiniai popieriai ir kt.) judėjimu. Kitos ne veiklos pajamos“ (mokėtos ir mokėtinos sumos, kurioms suėjęs senaties terminas, baudos, netesybos, valiutų kursų skirtumai); „Kitos ne veiklos sąnaudos“ (atsargų ir pagamintos produkcijos antkainio suma; baudos , baudos, įmonės sumokėtos baudos; nuostoliai dėl materialinių ir kitų vertybių vagystės); „Pelno mokestis ir kitos panašios privalomos įmokos“.
IV skyriaus straipsnyje „Nepaprastosios pajamos“ parodoma draudimo išmokos ir draudimo iš kitų šaltinių, patirtų dėl stichinių nelaimių, gaisrų, nelaimingų atsitikimų ir kitų ekstremalių įvykių, suma; straipsnyje „Neatidėliotinos išlaidos“ parodoma materialinio ir gamybinio turto savikaina, nuostoliai, nurašant tas, kurios tapo netinkamos naudoti dėl gaisrų, avarijų, stichinių nelaimių.
Skyriuje „Individualių pelno ir nuostolių suskirstymas“ pateikiamas per ataskaitinį laikotarpį įmonės gautų (identifikuotų) individualių pelnų ir nuostolių suskirstymas, lyginant su praėjusių metų to paties laikotarpio duomenimis.
Paaiškinimai dėl balanso ir pelno (nuostolių) ataskaitos:
Nuosavo kapitalo pokyčių ataskaita (forma Nr. 3) susideda iš trijų skyrių. Skyriuje „Kapitalas“ atsispindi duomenys apie jo sudedamųjų dalių: įstatinio (statinio) kapitalo, papildomo kapitalo, rezervo fondo, taip pat tikslinio finansavimo bei ankstesnių metų įplaukų ir nepaskirstytojo pelno prieinamumą ir judėjimą. Straipsnyje "Papildomas kapitalas" atsispindi papildomo kapitalo judėjimas įmonės turto vertės padidėjimo forma dėl jo nustatyta tvarka perkainojimo, turto priėmimo į apskaitą, kaip kapitalo. investicijų, gautą akcijų priedą. 030 eilutėje „Atsargos fondas“ nurodoma pagal Rusijos Federacijos teisės aktus sukurto rezervo fondo suma ataskaitinių metų pradžioje.
II skyriuje „Atidėjiniai būsimoms išlaidoms“ pateikiama informacija apie rezervuotų sumų būklę ir judėjimą, kad išlaidos būtų tolygiai įtraukiamos į gamybos ir pardavimo sąnaudas.
Straipsnyje „Įvertinti rezervai“ (III skyrius) pateikiama informacija apie nustatyta tvarka suformuotų sumų būklę ir judėjimą bei priimtą įmonės apskaitos politiką (atsargai abejotinoms skoloms, rezervai investicijų į vertybinius popierius vertės sumažėjimui).
Skyriuje „Kapitalo pokyčiai“ pateikiama informacija apie kapitalo didinimo šaltinius ir kapitalo mažinimo priežastis.
Pinigų srautų ataskaita (forma Nr. 4). Informacija apie pinigų srautus pateikiama Rusijos Federacijos valiuta. 2 skyriuose „Gautos lėšos“ ir 3 „Išsiųstos lėšos“ parodomos kasoje arba lėšų sąskaitose faktiškai gautos lėšų sumos už laikotarpį nuo metų pradžios ir faktiškai išduotos iš kasos arba pervestos iš kasos. atsiskaitomąsias ir kitas įmonės sąskaitas. Pinigų srautai skaičiuojami įmonės dabartinės veiklos, investicinės veiklos ir finansinės veiklos kontekste.
Priedas prie balanso (forma Nr. 5). Skiltyje „Skolintų lėšų judėjimas“ įmonė rodo lėšų, pasiskolintų iš bankų ir kitų organizacijų paskolų forma, prieinamumą ir judėjimą.
Skyriuje „Gautinos ir mokėtinos sumos“ atsispindi atsiskaitymų sąskaitose užfiksuotų gautinų ir mokėtinų sumų būklė ir judėjimas, įskaitant vekseliais ir avansais užtikrintus įsipareigojimus.
Skyriuje „Nusidėvintis turtas“ iššifruojama įmonei priklausančio nematerialiojo turto, ilgalaikio turto ir pelningų investicijų į materialųjį turtą sudėtis. Duomenys pateikiami pradine (pakeitimo) kaina.
Skyriuje „Lėšų ilgalaikėms investicijoms finansuoti ir finansinėms investicijoms judėjimas“ rodomas nuosavų ir skolintų iš įmonės lėšų prieinamumas bei panaudojimas kapitalui ir kitoms ilgalaikėms finansinėms investicijoms.
Skyriuje „Finansinės investicijos“ iššifruojama ilgalaikių ir trumpalaikių įmonės finansinių investicijų į kitų organizacijų įstatinį kapitalą, akcinių bendrovių akcijas, valstybės vertybinius popierius, indėlius sudėtis. Be to, rodoma kitoms organizacijoms suteiktų paskolų suma.
Skyriuje „Įprastinės veiklos sąnaudos“ pateikiami duomenys apie įmonės sąnaudas pagal jų elementus, apskaitytas pagal Įmonių, įtrauktų į produkciją (darbus, paslaugas) gamybos ir pardavimo sąnaudų sudėties reglamento reikalavimus. gaminių (darbų, paslaugų) savikaina.
Skyriuje „Socialiniai rodikliai“ atsispindi tam tikri socialiniai rodikliai: įmokos į socialinio draudimo fondą, į pensijų fondą, į užimtumo fondą, į sveikatos draudimą; vidutinis darbuotojų skaičius, darbo sąnaudos, piniginės išmokos ir paskatinimai, pajamos iš akcijų ir įnašų į įmonės turtą.

1.3. Finansinių ataskaitų analizės metodika ir rūšys

Analizės metodu turime omenyje sutvarkytą procedūrų seką, kurią reikia arba reikia atlikti norint gauti norimą rezultatą. Atliekant finansinę analizę pagrindiniai metodikos elementai yra: aiškiai suformuluotas tikslas, informacinės žaliavos, skaičiavimo algoritmai ir reali procedūrų seka. Įmonės finansinės ir ūkinės veiklos analizės metodikos procedūrinės pusės detalizavimas priklauso nuo keliamų tikslų, taip pat nuo įvairių informacijos, laiko, metodinės, personalo ir techninės paramos veiksnių. Analitinio darbo logika prisiima jo organizavimą dviejų modulių struktūros pavidalu: greita finansinės ir ekonominės veiklos analizė; nuodugni finansinės ir ūkinės veiklos analizė.
Ekspresinės analizės tikslas – greitai, vaizdžiai ir paprastai įvertinti ūkio subjekto finansinę gerovę ir plėtros dinamiką. Kitaip tariant, tokia analizė neturėtų užtrukti daug laiko, o jos įgyvendinimas nereikalauja sudėtingų skaičiavimų ir išsamios informacijos bazės. Atitinkamas analizės procedūrų kompleksas gali būti vadinamas greitąja analize arba ataskaitos skaitymu (ataskaita). Procedūrų seka yra tokia:
- peržiūrėti ataskaitą dėl formalių priežasčių;
- supažindinimas su auditoriaus nuomone;
- susipažinimas su įmonės apskaitos politika;
- "sergančių" straipsnių nustatymas ataskaitoje ir jų įvertinimas dinamikoje;
- susipažinimas su pagrindiniais rodikliais;
- aiškinamojo rašto skaitymas (analitiniai pranešimo skyriai);
- bendras turto ir finansinės būklės įvertinimas pagal ataskaitinius duomenis;
- išvadų formulavimas remiantis analizės rezultatais.
Giluminės analizės tikslas – detalesnis ūkio subjekto turto ir finansinio potencialo, praėjusio laikotarpio veiklos rezultatų, taip pat objekto plėtros perspektyvų apibūdinimas ateityje. Sukonkretina, papildo ir išplečia atskiras greitosios analizės procedūras. Be to, detalumo laipsnis priklauso nuo analitiko noro.
Šiame finansinės būklės vertinimo etape naudojami šie:
1. Horizontalioji analizė – tai dinaminė rodiklių analizė. Tai leidžia nustatyti absoliutų jų prieaugį ir augimo tempus.
2. Vertikalioji analizė – tai struktūrinė turto ir balansinio įsipareigojimo analizė. Struktūra (sudėtis) ekonominėje analizėje matuojama kiekybiškai, kaip dalių santykis, išreiškiamas jų savitais svoriais bendrame tiriamosios populiacijos tūryje. Jis matuojamas vieneto dalimis arba procentais.
Horizontalioji ir vertikalioji analizės papildo viena kitą, todėl praktikoje dažnai sudaromos analitinės lentelės, apibūdinančios tiek apskaitos formos struktūrą, tiek atskirų jos rodiklių dinamiką.
3. Tendencijų analizė – kiekvieno atskaitomybės elemento palyginimas su keletu ankstesnių laikotarpių ir tendencijos nustatymas, t.y. pagrindinė rodiklio dinamikos tendencija, išvalyta nuo atsitiktinių įtakų ir atskirų laikotarpių individualių savybių. Tendencijos pagalba formuojamos galimos rodiklių reikšmės ateityje, todėl atliekama perspektyvinė prognozių analizė.
4. Lyginamoji (erdvinė) analizė – tai tiek atskirų įmonės, dukterinių įmonių, padalinių, cechų rodiklių palyginimas ūkyje, tiek tam tikros firmos veiklos rezultatų palyginimas tarp ūkių su konkurentais, su pramonės vidurkiu ir bendrais ekonominiais duomenimis.
5. Santykinių rodiklių (koeficientų) analizė – ataskaitų duomenų ryšio apskaičiavimas, rodiklių ryšio nustatymas.
6. Faktorinė analizė – tai atskirų veiksnių įtakos efektyviam rodikliui analizė naudojant deterministinius arba stochastinius tyrimo metodus. Be to, faktorinė analizė gali būti tiek tiesioginė, t.y. Tai yra efektyvaus rodiklio padalijimas į sudedamąsias dalis ir atvirkščiai, kai atskiri elementai sujungiami į bendrą efektyvų rodiklį.

1.4. Įmonės finansinės būklės vertinimo kriterijų sistema

Šiuo metu pasaulinėje apskaitos ir analitinėje praktikoje yra žinoma dešimtys rodiklių, kurie naudojami kaip įmonių turtinės ir finansinės būklės vertinimo kriterijai. Taigi organizacijos finansinės būklės analizės gairėse, patvirtintose 2001-01-23 Rusijos Federacijos FSFR įsakymu Nr. 16, yra apie keturias dešimtis skirtingų koeficientų.
Tuo pačiu optimalų rodiklių rinkinį, objektyviausiai atspindintį finansinės būklės tendencijas, kiekviena įmonė sudaro savarankiškai.
Rodiklių sistema, kaip taisyklė, yra suskirstyta į grupes, parodytas 1 paveiksle.
Remiantis Rusijos ūkio ministerijos 97-10-01 įsakymu Nr. 118 patvirtintomis „Organizacijos finansinės politikos formavimo metodinėmis rekomendacijomis“, likvidumo ir finansinio stabilumo rodikliai priskiriami I klasės rodikliams, t. o pelningumo, verslo aktyvumo ir turtinės padėties koeficientai – prie antros klasės rodiklių.
Pirmoji klasė apima rodiklius, kuriems nustatomos normatyvinės (rekomenduojamos) reikšmės. Antrajai klasei priskiriami nestandartizuoti rodikliai, kurių reikšmės negali būti tiesiogiai naudojamos įmonės efektyvumui įvertinti. Atsižvelgiant į antros klasės rodiklius dinamikoje, galima teigti, kad jų būklė yra „gerėjimas“, „stabilumas“, „pablogėjimas“. Rodiklių skirstymas į dvi klases iš esmės yra savavališkas ir yra nuolaida dėl nepakankamo nagrinėjamos analitinės priemonės išvystymo.

Ryžiai. 1.1. Įmonės finansinės būklės vertinimo kriterijų sistema

2 SKYRIUS. FINANSINĖS BŪKLĖS VERTINIMO KRITERIJAI: SKAIČIAVIMO ALGORITMAI IR AIŠKINIMAS

2.1. Įmonės turtinės būklės įvertinimas

Įmonės turtinės padėties įvertinimas leidžia susidaryti vaizdą apie įmonės „dydį“, jos valdomų lėšų kiekį, turto struktūrą.
Finansinės būklės analizė pradedama tiriant įmonės turto sudėtį ir struktūrą pagal turto balansą. Norint atlikti išsamesnę įmonės turto struktūros analizę, būtina pritraukti papildomus duomenis iš finansinės atskaitomybės 5 formos ir statistinės atskaitomybės formos Nr. 11.
Balansas leidžia bendrai įvertinti įmonės turto pokyčius, atskirti jos sudėtį cirkuliuojantį (mobilų) ir necirkuliuojantį (nemobilų) turtą, ištirti jos struktūros dinamiką. Struktūra suprantama kaip procentas atskiros grupėsšių grupių turtas ir daiktai.
Turto dinamikos ir struktūros analizė leidžia nustatyti absoliutaus ir santykinio visos įmonės nuosavybės ir atskirų jo tipų padidėjimo ar sumažėjimo dydį. Turto padidėjimas (sumažėjimas) rodo įmonės plėtrą (susitraukimą).
Analizuojant įmonės turto vertės padidėjimo priežastis, būtina atsižvelgti į infliacijos poveikį, aukštas lygis o tai lemia reikšmingus realius nominaliųjų balanso duomenų nukrypimus nuo realių.
Rusijos praktikoje į infliacinius procesus atsižvelgiama tik tada, kai susidaro nuosavų lėšų kaina. Pradinė savikaina koreguojama atsižvelgiant į perkainojimą, dėl kurio šis turtas pripažįstamas jo atkūrimo savikaina.
Ūkinės veiklos susitraukimą gali lemti sumažėjusi efektyvi šios įmonės prekių, darbų ir paslaugų paklausa, apribotas patekimas į žaliavų, medžiagų, pusgaminių rinkas arba dukterinių įmonių įtraukimas į aktyvią ekonominę veiklą. apyvartą patronuojančios įmonės sąskaita.
Struktūrinės dinamikos rodikliai atspindi kiekvienos nuosavybės rūšies dalyvavimo dalį bendrame viso turto pokytyje. Jų analizė leidžia daryti išvadą, kuris turtas padidėjo dėl pritrauktų finansinių išteklių, o kuris sumažėjo dėl jų nutekėjimo.

2.2. Įmonės mokumo ir likvidumo analizė

Įmonės likvidumo ir mokumo samprata

Dabartinė įmonės veikla netiesiogiai apibūdinama kaip gana chaotiškų srautų (apskaičiuotų, grynųjų, materialinių) visuma, susijusi su vienos rūšies turto pavertimu kitomis ir lydima skolų kam nors ar iš kam ir jų grąžinimo ar grąžinimo. paklausa. Informaciniu požiūriu šie srautai atsispindi atitinkamose apskaitos sąskaitose, o jų momentinės charakteristikos pateikiamos antroje ir penktoje balanso dalyse.
Norint suprasti, kaip įmonė palankiai vertina einamąsias operacijas, būtina ją kažkaip įtraukti į atitinkamas viso balanso dalis arba atskirus jų elementus. Norėdami išsiaiškinti tokio palyginimo logiką, panagrinėkime atitinkamas sąvokas.
Turto likvidumas suprantamas kaip jo gebėjimas transformuotis į grynuosius pinigus, o likvidumo laipsnį lemia laikotarpio, per kurį gali būti atlikta ši transformacija, trukmė.Kuo trumpesnis laikotarpis, tuo didesnis šios rūšies likvidumas. turto. Šia prasme bet koks turtas, kurį galima konvertuoti į pinigus, yra likvidus. Čia turtas, dėl kurio likvidumo priimamas sprendimas, laikomas preke.
Tačiau yra ir kitas likvidumo supratimas, naudojamas vertinant atskiro trumpalaikio turto pavertimą pinigais gamybinės ir komercinės veiklos kontekste. Trumpalaikis turtas šiuo atveju laikomas ne prekėmis, o natūralaus technologinio proceso elementais. Kitaip tariant, daroma prielaida, kad kol atsargose laikomos lėšos vėl paverčiamos grynaisiais, jos turi nuosekliai pereiti prie nebaigtos gamybos, pagamintos produkcijos ir gautinų sumų. Tik šia prasme kalbama apie tam tikro turto likvidumo ypatybes: jis laikomas ne preke, o būtinu grandinės elementu, kurio eigoje viena apyvartinių lėšų rūšis paeiliui virsta kita. tipo.
Taigi buhalterinėje ir analitinėje literatūroje likvidaus turto sąvoka dažniausiai susiaurinama iki per vieną gamybos ciklą (metus) sunaudotą turtą, kurio metu atliekamas nuoseklus vieno trumpalaikio turto transformavimas į kitus, bei turto likvidumas. suprantamas kaip jos būdas ¬ galimybė paversti grynaisiais numatomo gamybos-technologinio proceso eigoje.
Kalbėdami apie įmonės likvidumą, jie reiškia, kad ji turi apyvartinių lėšų, kurių teoriškai pakanka trumpalaikiams įsipareigojimams apmokėti, net jei ji neatitinka sutartyse numatytų terminų. Kadangi, kaip buvo pagrįsta aukščiau, trumpalaikis turtas yra laikomas formaliu mokėtinų sumų užtikrinimu, įmonės likvidumas reiškia tik formalų trumpalaikio turto perviršį trumpalaikių įsipareigojimų atžvilgiu, o šio teiginio logika yra tokia: jei likutis lapas tiksliai atspindi įmonės turtą ir finansus (ypač tai reiškia, kad balansinis turtas yra potencialios pajamos ir jame nėra nelikvidių straipsnių), tuomet įmonė turi pakankamai apyvartinių lėšų atsiskaityti su kreditoriais.
Mokumas reiškia, kad įmonė turi lėšų ir jų ekvivalentų, kurių pakanka apmokėti sąskaitas, kurias reikia nedelsiant grąžinti. Taigi pagrindiniai mokumo požymiai yra: pradelstų mokėtinų sumų nebuvimas; pakankamai lėšų einamojoje sąskaitoje.
Taigi mokumo ir likvidumo sąvokos yra labai artimos, tačiau antroji yra talpesnė. Įmonės mokumas priklauso nuo balanso likvidumo laipsnio. Tuo pačiu metu likvidumas apibūdina ir dabartinę atsiskaitymų būklę, ir ateitį. Įmonė gali būti moki esamą dieną, bet turėti nepalankių galimybių ateityje ir atvirkščiai.

Likvidumo ir mokumo vertinimo rodikliai

Likvidumą ir mokumą galima įvertinti naudojant daugybę absoliučių ir santykinių rodiklių. Iš absoliutaus pagrindinis yra nuosavo apyvartinio turto vertę apibūdinantis rodiklis (SOS). Vidaus praktikoje skirtingais laikais šis rodiklis buvo apskaičiuojamas skirtingai:

Сos = () - (2,1)
- Ilgalaikis turtas
arba
Сос = trumpalaikis turtas – trumpalaikiai įsipareigojimai (2.2)

Kartu su absoliučiais įmonės likvidumo rodikliais apskaičiuojami šie santykiniai rodikliai: esamo likvidumo rodiklis, greitojo likvidumo koeficientas ir absoliutaus likvidumo rodiklis.
Šie rodikliai domina ne tik įmonės valdymą, bet ir išorinius analizės subjektus: absoliutaus likvidumo rodiklis domina žaliavų ir medžiagų tiekėjus, greitojo likvidumo rodiklis – bankus, o esamas likvidumo rodiklis. skirtas investuotojams.
Absoliutus likvidumo koeficientas (pinigų atsargų norma) nustatomas pagal grynųjų pinigų ir trumpalaikių finansinių investicijų santykį su bendra trumpalaikių įmonės skolų suma. Jo lygis parodo, kokią dalį trumpalaikių įsipareigojimų galima grąžinti turimų grynųjų pinigų sąskaita. Manoma, kad šio koeficiento reikšmė neturėtų nukristi žemiau 0,2. Kuo didesnė jo vertė, tuo didesnė skolos grąžinimo garantija. Kai kurie šaltiniai pateikia standartinę reikšmę, lygią 0,1–0,3.
Greitasis (skubus) likvidumo koeficientas – grynųjų pinigų, trumpalaikių finansinių investicijų, įsigytų verčių PVM ir trumpalaikių gautinų sumų, kurias numatoma apmokėti per 12 mėnesių nuo ataskaitinės datos, santykis su trumpalaikėmis sumos. finansinius įsipareigojimus. Paprastai tenkinamas santykis 0,7 - 1. Tačiau nurodyta koeficiento kriterinė reikšmė yra sąlyginė. Praktikoje galimi bet kokie nukrypimai nuo šios taisyklės. Taigi, pavyzdžiui, rodiklio standartas yra lygus 0,2 - 0,4. Visų pirma, visi verslininkai supranta, kad apsimoka gyventi skoloje, todėl, kai tik įmanoma, kiekvienas iš jų mieliau atideda savo kreditorių mokėjimo terminą, jei tai neturi įtakos finansiniams rezultatams ir santykiams su tiekėjais.
Einamojo likvidumo koeficientas (bendras skolos padengimo koeficientas) – visos trumpalaikio turto sumos, įskaitant atsargas atėmus atidėtąsias sąnaudas, santykis su bendra trumpalaikių įsipareigojimų suma. Tai parodo, kiek trumpalaikis turtas dengia trumpalaikius įsipareigojimus.

Ktl = (Trumpalaikis turtas – Atidėtosios sąnaudos) (2.3)
Dabartinė atsakomybė
Trumpalaikio turto perviršis, palyginti su trumpalaikiais finansiniais įsipareigojimais, sudaro atsargų atsargas, skirtas kompensuoti nuostolius, kuriuos įmonė gali patirti talpindama ir likviduodama visą trumpalaikį turtą, išskyrus grynuosius pinigus. Kuo didesnė šio rodiklio reikšmė, tuo labiau kreditoriai pasitikės, kad skolos bus grąžintos. Teoriškai, jei koeficiento vertė yra didesnė nei 100% (arba matematinis vienetas), tai įmonės trumpalaikio turto vertė yra didesnė už einamuosius kreditorių reikalavimus ir ji gali apmokėti savo einamąsias skolas. Jeigu koeficiento vertė mažesnė nei 100% (arba matematinis vienetas), tai nėra galimybės grąžinti einamųjų įsipareigojimų kreditoriams turimo trumpalaikio turto sąskaita. Vakarų praktikoje nurodoma mažesnė rodiklio reikšmė - 2, jo reikšmė ta, kad net ir nepalankiausioje situacijoje pinigų, gautų iš priverstinio trumpalaikio turto likvidavimo, užteks apmokėti einamąsias mokėtinas sąskaitas.
Tačiau praktiškai neįmanoma pagrįsti vieno šio rodiklio standarto visoms pramonės šakoms, nes lygis priklauso nuo veiklos srities, turto struktūros ir kokybės, veiklos ciklo trukmės, mokėtinų sumų grąžinimo normos, ir tt

2.3. Finansinio stabilumo vertinimas ir analizė

Finansinio tvarumo koncepcija

Šiame skyriuje pateikti rodikliai leidžia gauti atsakymus į klausimus, susijusius su firmos veiklos finansavimo sistema. Blokas skirtas įvertinti ilgalaikių šaltinių vaidmenį ir įvairių jų tipų santykį.
Finansinis stabilumas suprantamas kaip įmonės gebėjimas palaikyti tikslinę finansavimo šaltinių struktūrą. Kaip žinia, balanse yra trys šaltinių tipai: nuosavas kapitalas, skolinis kapitalas, trumpalaikės gautinos sumos. Pirmąjį šaltinį teikia įmonės savininkai (jos steigėjai, dalyviai, akcininkai), antrąjį – nuomotojai (tai daugiausia obligacijų turėtojai ir bankai), trečiąjį – esami kreditoriai (daugiausia žaliavų ir medžiagų tiekėjai). , taip pat trumpalaikes paskolas teikiantys bankai). Pastarasis šaltinis turi labai didelį skirtumą nuo pirmųjų dviejų – dažniausiai jis nemokamas. Iš tiesų, pagrindinė trumpalaikių šaltinių dalis yra mokėtinos sumos, visų pirma už tiekiamas žaliavas ir atsargas. Ilgalaikėse tiekimo sutartyse gali būti numatyti pristatymo grafikai, apmokėjimo sąlygos, netesybos ir pan. Atsiskaitymo sąlygos gali būti pažeistos ir dažnai be finansinių pasekmių (tam yra daug priežasčių: nepakankamas sutarties išplėtojimas, monopolija ir pan.), nes Dėl to įmonė kurį laiką pasirodo kaip nemokamas finansavimo šaltinis. Kalbant apie trumpalaikius šaltinius, kurie yra apmokami (pavyzdžiui, trumpalaikės banko paskolos), jie gali būti valdomi on-line, t.y. griebtis jų tik tada, kai tai absoliučiai būtina arba akivaizdžiai pelninga. Kitaip tariant, šie šaltiniai nėra svarbūs ilgalaikėje perspektyvoje.
Ilgalaikiai šaltiniai yra kitas dalykas. Visų pirma, mokami šie šaltiniai: įmonės savininkai gauna dividendus arba kapitalizuojamas pajamas, kurias iš esmės galima gauti ir dėl galimo įmonės akcijų pardavimo laisvojoje rinkoje, o skolintojai gauna jiems reguliariai mokamos palūkanos. Be to, investavę į įmonę savo lėšas, investuotojai (savininkai ir kreditoriai) tikisi ateityje jas grąžinti su priimtina grąža. Jei šis pelningumas neužtikrinamas, investuotojai pirmiausia gali palaipsniui, o paskui tarsi lavina palikti įmonę, parduoti savo finansines priemones arba, kraštutiniais atvejais, iškelti bankroto bylą. Taigi ilgalaikių finansavimo šaltinių pritraukimas pačiai firmai ir jos savininkams visada siejamas su gana didele rizika, lyginant su trumpalaikių šaltinių mobilizavimu.
Pritraukti skolintas lėšas yra pelninga, tačiau iki tam tikrų ribų. Griežtų rekomendacijų šia kryptimi nėra, todėl kiekviena įmonė bėgant metams kuria savo idėją apie optimalią finansavimo šaltinių struktūrą, kuri vadinama tiksline struktūra.
Akivaizdu, kad skolinto kapitalo pritraukimas vykdomas diskrečiu režimu. Tai yra, jei įmonei sekasi, auga nuosavas kapitalas, realus santykis tarp savų ir pritraukiamų šaltinių pasislenka link savųjų, todėl pasiekusi tam tikrą lygį ir esant bei turint investicijų galimybių, įmonė gali pritraukti, Pavyzdžiui, ilgalaikė banko paskola, kurios suma atkuria tikslinį struktūrinį kapitalą.

Finansinio patikimumo rodikliai

Įmonės šaltinių struktūrai analizuoti ir finansinio stabilumo laipsniui įvertinti apskaičiuojami šie rodikliai:
1. Akcinio kapitalo koncentracijos koeficientas (finansinis savarankiškumas, nepriklausomumas) - akcinio kapitalo dalis grynojo likučio visa valiuta:

Ksk = (2,4)
Bendra grynojo balanso valiuta

Jis apibūdina, kokia įmonės turto dalis yra suformuota iš nuosavų lėšų šaltinių. Kuo didesnė šio koeficiento reikšmė, tuo įmonė yra finansiškai stabilesnė, stabilesnė ir nepriklausoma nuo išorės kreditorių. Rekomenduojama vertė yra 0,5 ir didesnė.
2. Skolinto (pritraukiamo) kapitalo koncentracijos santykis – skolintų lėšų dalis grynojo likučio visa valiuta – parodo, kokia įmonės turto dalis susidaro skolintų lėšų sąskaita ilgalaikiam ir trumpalaikiam. termino pobūdis:

Кзк = skolintos lėšos (2,5)
Bendra grynojo balanso valiuta

Kuo didesnė koeficiento reikšmė, tuo įmonė turi daugiau paskolų ir tuo rizikingesnė jos finansinė padėtis.
Šio santykio suma su nuosavo kapitalo koncentracijos koeficientu yra lygus vienetui (arba 100%).
3. Nuosavo apyvartinių lėšų mobilumo koeficientas:

Km = nuosavas apyvartinis kapitalas (2,6)
Įmonės nuosavas kapitalas

Tai parodo, kokia dalis įmonės nuosavų lėšų yra mobilioje formoje, kuri leidžia gana laisvai manevruoti šiomis lėšomis. Didelė šio koeficiento reikšmė teigiamai apibūdina įmonės finansinę būklę, tačiau ekonomikoje nėra nusistovėjusių standartų. Kartais specialioje literatūroje optimalia reikšme imama koeficiento reikšmė lygi 0,2 - 0,5, taip pat randama 0,5-0,6
4. Finansinės priklausomybės santykis:

Кфз = viso grynojo balanso valiuta (2.7)
Įmonės nuosavas kapitalas

Tai atvirkštinis finansinės nepriklausomybės koeficiento rodiklis. Rodo turto sumą, apskaitomą nuosavų lėšų rubliais. Jei jo vertė yra 1, tai reiškia, kad visas įmonės turtas formuojamas tik nuosavo kapitalo sąskaita.

5. Dabartinis skolos koeficientas

Ktz = trumpalaikiai įsipareigojimai (2.8)
Bendra grynojo balanso valiuta

Rodo, kokia dalis turto susidaro trumpalaikių skolintų išteklių sąskaita.

6. Tvaraus finansavimo santykis

Ktz = nuosavas kapitalas + ilgalaikiai įsipareigojimai (2,9)
Bendra grynojo balanso valiuta

Jis apibūdina, kokia balansinio turto dalis formuojama tvarių šaltinių sąskaita. Jeigu įmonė nenaudoja ilgalaikių kreditų ir paskolų, tai jo vertė sutaps su finansinio nepriklausomumo koeficiento reikšme. Vakarų praktikoje visuotinai priimta, kad normalioji koeficiento reikšmė yra apie 0,9, o jo sumažėjimas iki 0,75 laikomas kritiniu.
Savo ruožtu, siekiant apibūdinti ilgalaikio finansavimo šaltinių struktūrą, apskaičiuojami ir analizuojami šie rodikliai:
7. Kapitalizuotų šaltinių finansinio nepriklausomumo santykis

KNKI = nuosavas kapitalas (2,10)
Nuosavas kapitalas + Ilgalaikiai įsipareigojimai

Užsienio praktikoje dažniausiai vyrauja nuomonė, kad nuosavo kapitalo dalis bendroje ilgalaikio finansavimo šaltinių sumoje turėtų būti pakankamai didelė. Nurodyta ir apatinė rodiklio riba - 0,6.

8. Kapitalizuotų šaltinių finansinės priklausomybės santykis

KPKI = ilgalaikiai įsipareigojimai (2.11)
Nuosavas kapitalas + Ilgalaikiai įsipareigojimai

Pastarojo rodiklio lygio padidėjimas, viena vertus, reiškia priklausomybės nuo išorės kreditorių padidėjimą, kita vertus, nuo įmonės finansinio patikimumo laipsnio ir bankų bei gyventojų pasitikėjimo ja.
9. Finansinio sverto koeficientas arba finansinės rizikos koeficientas – skolos ir nuosavybės santykis:

CFL = nuosavas kapitalas (2.12)
Nuosavas kapitalas

Šis santykis laikomas vienu iš pagrindinių finansinio stabilumo rodiklių. Kuo didesnė jo vertė, tuo didesnė kapitalo investicijų į šią įmonę rizika.
Skolintų ir nuosavų lėšų santykio standartų praktiškai nėra. Jie negali būti vienodi skirtingoms pramonės šakoms ir įmonėms. Nuosavo ir skolinio kapitalo dalis formuojant įmonės turtą ir finansinio sverto lygis priklauso nuo įmonės šakos ypatybių. Tose pramonės šakose, kuriose kapitalo apyvarta yra lėta, o ilgalaikio turto dalis yra didelė, finansinio sverto rodiklis neturėtų būti didelis. Kitose pramonės šakose, kur kapitalo apyvarta didelė, o pagrindinio kapitalo dalis maža, ji gali būti daug didesnė.
Finansinio sverto lygis taip pat priklauso nuo prekių ir finansų rinkų konjunktūros, pagrindinės veiklos pelningumo, įmonės gyvavimo ciklo etapo, finansinės strategijos ir kt.
Galime suformuluoti tik vieną taisyklę, kuri tinka visų tipų įmonėms: įmonės savininkai teikia pirmenybę pagrįstam skolintų lėšų dalies dinamikos augimui; priešingai, skolintojai pirmenybę teikia įmonėms, turinčioms didelę akcinio kapitalo dalį ir turinčioms didesnę finansinę autonomiją.

2.4. Pelningumo vertinimas ir analizė

Pelningumo ir pelningumo samprata

Ši analizės dalis yra pati svarbiausia, nes rodikliai pateikia apibendrintą įmonės, kaip vieno organizmo, efektyvumo vertinimą, o jų palankios vertės ir tendencijos yra pagrindas tam, kad investuotojai įvertino savo pasirinkimą. į bandomuosius objektus kaip ekonomiškai pagrįstus ir tikslingus. Tai savo ruožtu prisideda prie įmonės gamybos pajėgumų didinimo.
Pelningumas suprantamas kaip pajamų perviršis virš išlaidų, o pelningumas – kaip priimtinos investuoto kapitalo, panaudotų išteklių, skolintų lėšų ir pan. grąžos gavimas. Tie. pelningumas parodo, kaip efektyviai įmonė naudoja savo lėšas, siekdama gauti pelną. Pelnas yra absoliutus rodiklis, todėl turi labai didelį trūkumą: skirtingų verslo subjektų pelno rodikliai yra nepalyginami. Pelnas 1000 rublių. kartu tai gali būti ir didelės gamyklos, ir nedidelės parduotuvės pelnas. Tai paaiškina faktą, kad analizėje rodikliai, susiję su pelnu ir tuo pačiu yra santykiniai, tai yra, yra daug didesnės vertės. potencialiai palyginami erdvės ir laiko atžvilgiu.
Pelningumas – pažodžiui reiškia gebėjimą ir gebėjimą „užsidirbti pelno“, t.y. užtikrinti pelningumą. Pelningumui apibūdinti naudojami specialūs rodikliai, vadinami pelningumo rodikliais ir apskaičiuojami kaip pelno santykis su tam tikra baze, apibūdinančia subjektą, apie kurio pelningumą bandoma spręsti.
Kiekybinis pelningumo ir pelningumo vertinimas ir analizė gali būti atliekama trijose pagrindinėse srityse: pardavimų pelningumo vertinimas, gamybos ir investicinių projektų kaštų grąžos įvertinimas, kapitalo ir jo dalių / investicijų grąžos įvertinimas. .

Pelningumo rodikliai

Pardavimų grąžos rodikliai: galimi įvairūs jų skaičiavimo algoritmai, priklausomai nuo to, kuris iš pelno rodiklių yra skaičiavimų pagrindas, tačiau dažniausiai naudojamas bendrasis, veiklos (pelnas prieš palūkanas ir mokesčius) arba grynasis pelnas. Atitinkamai apskaičiuojami trys pardavimo grąžos rodikliai:
1) bendrojo pelno norma arba parduotų produktų bendrasis pelningumas (GRM):

GRM = bendrasis pelnas (2,13)
Pajamos iš pardavimo

2) veiklos pelno norma arba parduotų produktų veiklos pelningumas (ОIМ):

OIM = veiklos pajamos (2.14)
Pajamos iš pardavimo
3) grynojo pelno norma arba parduotų produktų grynasis pelningumas (NPM):

NPM = grynasis pelnas (2,15)
Pajamos iš pardavimo
Pardavimo grąžos rodiklių aiškinimas yra akivaizdus – jie parodo, kokia kiekvieno pardavimo pajamų rublio dalis yra atitinkamai bendrasis, veiklos ar grynasis pelnas. Šiems rodikliams nėra standartų, todėl jų reikšmės lyginamos su pramonės vidurkiu, taip pat įvertinamos laikui bėgant.
Gamybos veiklos pelningumo koeficientai išreiškia įmonės efektyvumą faktinių patiriamų sąnaudų požiūriu, įmonės išlaidų, susijusių su gamybos veikla, grąžos lygį:
Rz = grynasis pelnas (bendrasis pelnas) (2,16)
Parduotų gaminių gamybos savikaina
Kapitalo grąžos koeficientai – likučio (bendrojo, grynojo) pelno ir viso investuoto kapitalo arba atskirų jo komponentų: nuosavybės (nuosavybės), skolos, pagrindinio, apyvartinio kapitalo, gamybos kapitalo ir kt., vidutinės metinės vertės santykis. Šis rodiklis ypač svarbus realaus ūkio sektoriaus įmonėms, veikiančioms kaip akcinės bendrovės, jis vaidina svarbų vaidmenį vertinant akcinių bendrovių akcijų kotiravimo lygį biržoje.
Analizės metu reikėtų ištirti išvardintų pelningumo rodiklių dinamiką, jų lygio plano įvykdymą ir atlikti ūkių palyginimus su konkuruojančiomis įmonėmis.
ROI taip pat galima apskaičiuoti:
Pajamos iš vertybinių popierių + Pajamos iš dalyvavimo bendros įmonės akcijoje (2.17)
Ri =
Vidutinė metinė ilgalaikių ir trumpalaikių investicijų vertė

O finansinių išteklių panaudojimo efektyvumo koeficientas:

Efr = grynasis pelnas (2,18)
Nekilnojamojo turto komplekso kaina
Šis koeficientas parodo, kiek nagrinėjamu laikotarpiu turto vertę kompensuoja gautas pelnas.
Iš esmės manoma, kad pelningumo augimas yra teigiama tendencija, tačiau visada reikia turėti omenyje, kaip buvo pasiektas augimas, ar nebuvo nepagrįstai sumažintos produkcijos savikaina ir kiti kaštai, galintys turėti įtakos gaminių kokybę.

2.5. Apyvartos ir verslo veiklos vertinimas ir analizė

Verslo veiklos koncepcija

Šios analizės dalies rodikliai leidžia gauti kai kuriuos atsakymus į klausimus, susijusius su įmonės išteklių panaudojimo efektyvumu. Čia pagrindinis dėmesys skiriamas apyvartinio turto nuoseklios transformacijos racionalumo vertinimui, tai yra, technologiniai ir komerciniai procesai yra kontroliuojami.
Faktas yra tas, kad dabartinė įprastinė įmonės veikla tam tikra prasme yra nuolatinė ir nenutrūkstama lėšų, investuotų į jos turtą, transformavimo iš vienos formos į kitą grandinė, siekiant galiausiai pagaminti produktą, kurį būtų galima parduoti už vieną kainą. kaina didesnė už visas šios grandinės organizavimo ir įgyvendinimo išlaidas. Grandinės pagrindas yra ištekliai ir technologijos (gamybinės ir finansinės), tai yra būdai, kaip organizuoti išteklių judėjimą nuo jų įvedimo į grandinę iki tol, kol atsiranda pajamos iš gatavo produkto pardavimo. Taigi išvada aiškiai seka: išteklių judėjimo grandinėje greitis, esant visiems kitiems dalykams, lemia įmonės konkurencinius pranašumus.
Efektyvumas įmonės viduje reiškia įmonės vadovybės gebėjimą organizuoti racionalų ir efektyvų išteklių paskirstymą vykdant einamąją finansinę ir ūkinę veiklą. Taip pat yra rodiklių, leidžiančių įvertinti. Angloamerikietiškoje apskaitoje ir analitinėje praktikoje atitinkamų rodiklių blokas vadinamas „verslo veikla“. Šis pavadinimas yra labai sąlyginis, nes plačiąja prasme verslo veikla reiškia visas pastangas, kuriomis siekiama reklamuoti įmonę produktų, darbo ir kapitalo rinkose. Įprastinio įmonės finansinės ir ūkinės veiklos valdymo kontekste šis terminas suprantamas siauresne prasme – kaip efektyvi einamoji gamybinė ir komercinė veikla.
Įmonės ištekliai yra įvairūs ir ne visus galima kiekybiškai įvertinti. Vertinant finansinę būklę, skaičiavimuose patartina išskirti šias išteklių rūšis: materialines, finansines ir lėšas.

Materialiniai ištekliai

Apskritai įmonės materialiniai ištekliai yra turtas, susidedantis iš dviejų dalių: materialinės ir techninės bazės, kurios pagrindas yra pastatai, mašinos, įrenginiai ir kt. ilgalaikis turtas ir trumpalaikis materialus turtas (atsargos, nebaigta gamyba, prekės ir kt.). Visiškai akivaizdu, kad šios dvi turto grupės labai skiriasi savo vaidmens požiūriu gamybos procesas(ilgalaikis turtas, nekeisdamas fizinės formos, jame dalyvauja ilgą laiką, o trumpalaikis materialusis turtas yra visiškai sunaudojamas gamybos procese, todėl jį reikia nuolat papildyti), ir pagal savo finansines savybes (pvz. greitesnis investicijų į šiuos aktus kompensavimas).
Ilgalaikis materialusis turtas yra įmonės gamybinės galios pagrindas, o jo esmė – ilgalaikis turtas. Dėl ribotos informacijos bazės išoriniam analitikui tikriausiai yra tik duomenų, leidžiančių įvertinti ilgalaikio turto vertę, taip pat įmonės galimybes kompensuoti investicijas į jį.
Trumpalaikis materialusis turtas yra gaminamos produkcijos materialusis pagrindas. Priklausomai nuo įmonės šakinės priklausomybės, pagrindinė šio turto dalis gali priklausyti žaliavų ir medžiagų atsargoms, nebaigtai gamybai arba perpardavimui skirtoms prekėms. Siekiant suvienodinti skaičiavimo algoritmus, įprasta visą tokį turtą sujungti į vieną grupę su sąlyginiu pavadinimu „Atsargos“. Atsargų poreikis, t.y. lėšų investavimas į žaliavas, medžiagas, nebaigtą produkciją ir gatavą produkciją, dėl gamybos proceso logikos. Atsargos reiškia pinigų sugadinimą (nors ir priverstinį); tačiau be tokio slopinimo technologinis procesas negali egzistuoti. Todėl kuo trumpesnis lėšų transformavimo ciklas, tuo efektyvesnė gamyba. Šios rūšies turto naudojimo efektyvumo analizės algoritmai yra sukurti remiantis šia taisykle, o pagrindiniai rodikliai yra apyvartos rodikliai.
Svarbiausios finansinės ir ūkinės veiklos charakteristikos – pardavimo pajamos ir pelnas – tiesiogiai priklauso nuo apyvartos rodiklių. Ryšys čia akivaizdus – įmonė, turinti santykinai nedideles apyvartinio turto atsargas, efektyviau jį naudodama, gali pasiekti tų pačių rezultatų kaip įmonė, turinti didelį apyvartinio turto kiekį, tačiau jo struktūra yra neracionali ir pervertinta, palyginti su esamais poreikiais. dydžio. Be to, trumpalaikis turtas, kuris yra skirtinguose grandinės etapuose, dažniausiai yra tarpusavyje susijęs; todėl apyvartos spartinimą atskirame etape dažniausiai lydi priemonės apyvartai paspartinti kituose etapuose.
Investavimo į gamybos atsargas efektyvumą galima apibūdinti apyvartos rodikliais, matuojamais apyvartomis arba dienomis.
Apyvarta apsisukimais apskaičiuojama pagal šį algoritmą:

Kobz (o) = per ataskaitinį laikotarpį parduotų produktų savikaina (2,19)
Vidutinės žaliavų ir atsargų atsargos ataskaitiniu laikotarpiu

Duotas indikatorius matuojamas apsisukimais; jo dinamikos augimas vertinamas kaip teigiama tendencija ir apibūdinamas kaip lėšų apyvartos akcijomis spartėjimas.
Ekonominis rodiklio aiškinimas yra toks: jis parodo, kiek kartų per ataskaitinį laikotarpį apsisuko į akcijas investuoti pinigai. Pagrindinis apyvartos spartinimo veiksnys apyvartinių lėšų valdymo sistemoje yra pagrįstas santykinis atsargų sumažėjimas: kuo mažesnėmis atsargomis pavyksta išlaikyti gamybos ir technologinio proceso ritmą, tuo didesnis efektyvumas ir pelningumas.
Atsargų apyvarta (dienomis) yra kitoks apyvartos vaizdas. Skaičiavimo algoritmas yra toks:

Kobz (d) = vidutinės žaliavų ir atsargų atsargos ataskaitiniu laikotarpiu (2.20)
Pagaminimo savikaina, / Ataskaitinio laikotarpio dienų skaičius
įgyvendintas ataskaitiniu laikotarpiu

Sumažintos trupmenos vardiklis yra vienos dienos savikaina, tai yra per ataskaitinį laikotarpį kasdien sunaudotų žaliavų ir medžiagų kiekis. Rodiklis matuojamas dienomis ir apibūdina, kiek dienų vidutiniškai buvo numarintos lėšos produkcijos atsargose. Kuo trumpesnė šio laikotarpio trukmė, tuo geriau, ty rodiklio mažėjimas dinamikoje vertinamas kaip teigiama tendencija.
Apyvartos rodiklius apyvartose ir paromis sieja akivaizdus ryšys – jų produktas yra lygus analizuojamo (ataskaitinio) laikotarpio trukmei.

Finansiniai ištekliai ir lėšos skaičiavimuose

Šiuo atveju kalbame apie įmonės lėšas, kurios yra ilgalaikių ir trumpalaikių finansinių investicijų pavidalu, lėšas kasoje ir banko sąskaitose. Finansinių investicijų efektyvumui įvertinti naudojami tipiniai pelningumo rodikliai, nes lėšoms kasoje ir banko sąskaitose čia nėra vieningų rodiklių, kadangi lėšos nėra investicinis objektas, o jų vaidmuo yra aptarnauti einamąją veiklą. Todėl efektyvus lėšų panaudojimas iš tikrųjų apsiriboja optimalaus jų balanso nustatymu, esamos atsiskaitymo ir mokėjimo drausmės tęstinumo ir stabilumo užtikrinimu.
Kuo mažesnis trumpalaikio turto apyvartos tempas, tuo didesnis finansavimo poreikis. Taigi, valdydama trumpalaikį turtą, įmonė įgyja galimybę būti mažiau priklausomai nuo išorinių lėšų šaltinių ir padidinti savo likvidumą.
Lėšų apyvartoje trukmę lemia daugelio daugiakrypčių išorinių ir vidinių veiksnių kumuliacinė įtaka. Pirmasis turėtų apimti įmonės apimtį (gamyba, tiekimas ir rinkodara, tarpininkas ir kt.), priklausomybė nuo pramonės (neabejotina, kad apyvartinių lėšų apyvarta staklių gamykloje ir konditerijos gamykloje objektyviai skirsis) , masto įmonės (dažniausiai lėšų apyvarta mažose įmonėse yra daug didesnė nei didelėse – tai vienas pagrindinių smulkaus verslo privalumų) ir nemažai kitų. Ne mažesnės įtakos turto apyvartai turi ir šalies ekonominė situacija, egzistuojanti atsiskaitymų negrynaisiais pinigais sistema ir su tuo susijusios įmonių veiklos sąlygos. Taigi infliaciniai procesai, neužmegztų ekonominių santykių su tiekėjais ir pirkėjais trūkumas daugumoje įmonių lemia priverstinį atsargų kaupimą, o tai ženkliai lėtina lėšų apyvartumo procesą.
Tačiau reikia pabrėžti, kad lėšų apyvartoje laikotarpį daugiausia lemia įmonės vidinės sąlygos, o pirmiausia – jos turto valdymo strategijos efektyvumas (ar jos nebuvimas). Iš tiesų, priklausomai nuo taikomos kainodaros politikos, turto struktūros, atsargų vertinimo metodikos, įmonė turi didesnę ar mažesnę laisvę daryti įtaką savo lėšų apyvartos trukmei.
Tiesioginė organizacijos mokumo priklausomybė nuo trumpalaikio turto apyvartos greičio verčia atlikti išsamią jo apyvartos analizę.
Apyvartos analizės vertė yra ta, kad ji leidžia matyti įmonės finansinės būklės dinamikos vaizdą. Jei tradiciškai laikomi likvidumo rodikliai leidžia įvertinti trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų santykį statikoje, tai į apyvartinį kapitalą įdėto kapitalo apyvartumo analizė leidžia nustatyti priežastis, lėmusias vienokią ar kitokią turto vertę. analizuojami turto ir įsipareigojimų rodikliai bei jų tendencijos.pokyčiai. Trumpalaikio turto ir mokėtinų sąskaitų apyvartos laiko neatitikimai formuoja nuosavų apyvartinių lėšų poreikį.
Apyvartos rodikliams apskaičiuoti tradiciškai naudojamos šios formulės:

Turto apyvartumo koeficientas:
Coa = pardavimo pajamos (2,21)
Vidutinis turtas

Trumpalaikio turto apyvartumo koeficientas:

Kooa = pardavimo pajamos (2,22)
Trumpalaikio turto vidutinė vertė

Akcinio kapitalo apyvartumo koeficientas:

Kosk = pardavimo pajamos (2,23)
Vidutinis akcinis kapitalas

Apyvartinių lėšų valdymo efektyvumas didele dalimi priklauso nuo atsiskaitymų su sandorio šalimis sistemos racionalumo ir patikimumo. Pagamintos produkcijos pardavimas yra galutinis vieno gamybos ir komercinio ciklo etapas. Pardavimas su atidėtu mokėjimu yra nepalankiausias pardavėjui, tačiau būtent tokia atsiskaitymo forma yra labiausiai paplitusi verslo santykių sistemoje. Tokiu atveju produkcija išsiunčiama, apskaičiuojamas finansinis rezultatas, tačiau pinigai negaunami, o pardavėjo apskaitos sistemoje formuojamos gautinos sumos. Piniginės lėšos, jame mirusios, ir šiame skyriuje suprantamos kaip priemonės skaičiavimuose. Iš esmės gautinos sumos yra toks pat turtas kaip ir atsargos, todėl jos valdymo efektyvumas apibūdinamas naudojant apyvartos rodiklius.
Lėšų apyvartos rodiklis skaičiavimuose (apyvartose). apskaičiuojamas pagal šį algoritmą:

Cobs (o) = pardavimo pajamos (2,24)
Vidutinės gautinos sumos

Šis rodiklis matuojamas apyvartomis (kartais) ir parodo, kiek kartų per ataskaitinį laikotarpį grįžo į gautinas sumas investuotos lėšos. Rodiklio augimas dinamikoje vertinamas kaip teigiama tendencija.
Lėšų apyvartos rodiklis skaičiavimuose (dienomis) apskaičiuojamas pagal tokį algoritmą:
Cobs (d) = vidutinės gautinos sumos (2,25)
Pardavimo pajamos / Ataskaitinio laikotarpio dienų skaičius

Šis rodiklis matuojamas nuo dienų ir parodo, kiek dienų vidutiniškai yra negyvi gautini pinigai. Rodiklio mažėjimas dinamikoje vertinamas kaip teigiama tendencija. Dviejų nurodytų apyvartos rodiklių sandauga yra lygi ataskaitinio laikotarpio trukmei.
Taip pat, vertinant finansinę būklę, skaičiuojami mokėtinų sumų apyvartos rodikliai (dienomis ir apyvartomis). Skaičiavimas atliekamas pagal analogiją su atsargų apyvartos skaičiavimu.
Efektyvus lėšų valdymas atsiskaitymuose yra itin svarbus, nes jei atsiskaitymo sistema yra neveiksminga, neigiamas poveikis gali kauptis kaskadoje, atsirasti ir (arba) padidėti pinigų spragų, kai suėjo mokėjimo terminas ir skolininkas dar negavo pinigų. Taigi, apyvartos rodiklių kontrolė turėtų būti pastovi.

2.6. Skaičiuojamų rodiklių (koeficientų) analizės trūkumai

Finansinę analizę atliekantys asmenys gauna svarbią, pakankamai išsamią ir naudingą informaciją apie finansines ir ekonomines sąlygas įmonėje. Kaip analitinis metodas, jis turi savo problemų ir apribojimų, į kuriuos reikia atsižvelgti.
Būtų neteisinga sakyti, kad bet kuris rodiklis yra geras ar blogas. Pavyzdžiui, didelis srovės koeficientas gali rodyti aukštą likvidumo lygį, o tai yra geras ženklas, arba per daug grynųjų pinigų, kurių negalima vertinti teigiamai, nes pinigų perteklius dažnai yra neproduktyvus turtas. Panašiai aukštas ilgalaikio turto apyvartos koeficientas gali reikšti, kad įmonė efektyviai naudoja savo turtą arba kad ji nepakankamai kapitalizuota (nedisponuoja pakankamai apyvartinių lėšų) ir negali įsigyti naujo turto.
Jei vieni rodikliai sukuria palankų įspūdį, o kiti negali būti laikomi patenkinamais, gali būti sunku padaryti galutines išvadas apie įmonės veiklą. Daugelis didelių įmonių turi tokią plačią gamybos programą, kad gali kilti problemų formuojant bloką, reikalingą lyginant pramonės vidurkius. Iš to išplaukia, kad finansinę analizę tikslingiau naudoti vertinant mažas siauros specializacijos įmones.
Apskaičiuotų rodiklių analizės rezultatams įtakos gali turėti sezoniniai faktai. Pavyzdžiui, maisto įmonėje atsargų apyvartos rodiklis, fiksuojantis atsargų būklę prieš pat konservavimo sezono pradžią, skirsis nuo to paties rodiklio, kuris fiksuoja jo būklę iškart pasibaigus sezonui. Šią problemą galite pašalinti naudodami vidutinius mėnesio rodiklius, gaudami koeficientą.
Norėdami laikinai pagerinti savo veiklą, įmonės gali naudoti "langų dekoravimo" metodą. Pavyzdžiui, 2003-12-29 įmonė gavo paskolą dvejiems metams, kelias dienas surinktas lėšas laikė grynaisiais, po to 2004-01-06 paskolos sumą grąžino anksčiau laiko. Ši operacija pagerino einamojo ir skubaus likvidumo rodiklius bei palankiai pakeitė balansą, atspindintį 2003 m. pabaigos būklę. Tačiau šis pagerėjimas buvo laikinas, po savaitės balansas grįžo į buvusį lygį.
Vienu metu naudojant skirtingus ekonominius ir apskaitos metodus gali būti padarytos neteisingos išvados.
Daugelis įmonių, ypač mažų ir vidutinių, laiko savo užduotimi viršyti vidutinį lygį (medianą). Tačiau toks siekis ne visada pasiteisina, daug veiksmingiau yra tirti pirmaujančių firmų veiklą tam tikroje pramonės šakoje.
Infliacija keičia įmonių balansus: juose nurodyta vertė dažnai skiriasi nuo tikrosios, tikrosios vertės. Šis neatitikimas turi įtakos tiek nusidėvėjimo mokesčiams, tiek atsargų savikainai, todėl turi įtakos ir įmonės pelnui. Todėl charakterizuojant tos pačios firmos ar kelių firmų veiklą skirtingais laikotarpiais.
Apskaičiuotų rodiklių analizė – efektyvi priemonė, kurią galima palyginti su skalpeliu chirurgo rankose. Finansų analitikas turėtų atsižvelgti į santykio analizės trūkumus ir susijusius klausimus ir į juos atsižvelgti priimdamas galutinius sprendimus. Jis turėtų atsižvelgti į pagrindinius finansinius rodiklius, įvertinti įmonės produkcijos gyvybingumą ir jos vadovybės darbą, taip pat išstudijuoti klientų tinklą, rinkos sąlygas.

2.7. Kompleksinis įmonės finansinės būklės įvertinimas

Mokumo indeksų skaičiavimas

Praktikoje vertinant įmonės finansinę būklę yra įvairių variantų, kaip atskirų koeficientų vertes atitikti arba neatitikti norminių reikalavimų. Taigi pats viso koeficientų visumos apskaičiavimo faktas negali duoti išsamaus įmonės būklės įvertinimo (nepatenkinama, patenkinama, gera, puiki), todėl yra objektyvus kompleksinio vertinimo poreikis. Žymiausias agreguotas vertinimas yra žymaus Vakarų ekonomisto E. Altmano modelis – kreditingumo indekso skaičiavimo metodas, sukurtas naudojant dauginės diskriminacinės analizės (MDA) aparatą. Šis indeksas leidžia pirmiausia suskirstyti ūkio subjektus į potencialius bankrutuojančius ir nebankrutuojančius.
Kurdamas indeksą, Altmanas apklausė 66 pramonės įmones, kurių pusė bankrutavo 1946–1965 m., o pusė dirbo sėkmingai, ir ištyrė 22 analitinius koeficientus, kurie gali būti naudingi prognozuojant galimą bankrotą. Iš šių rodiklių jis atrinko penkis reikšmingiausius prognozei ir sukūrė daugiamatę regresijos lygtį. Taigi Altmano indeksas yra kai kurių rodiklių, apibūdinančių įmonės ekonominį potencialą ir praėjusio laikotarpio darbo rezultatus, funkcija. Apskritai kreditingumo indeksas turi tokią formą:

Z = 3,3 * K1 + 1,0 * K2 + 0,6 * K3 + 1,4 * K4 + 1,2 * K5, (2,26)

kur
K1 = Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius / Visas turtas;
К2 = pardavimo pajamos / bendras turtas;
K3 = nuosavas kapitalas (rinkos vertinimas) / padidintas kapitalas (balansinis vertinimas);
К4 = nepaskirstytasis pelnas / visas turtas;
К5 = Grynasis apyvartinis kapitalas (savo apyvartinis kapitalas) / Visas turtas.
Kritinę indekso reikšmę Altmanas apskaičiavo iš statistinės imties duomenų ir siekė 2,675. Su šia verte lyginama konkrečios įmonės apskaičiuota kreditingumo indekso vertė. Tai leidžia nubrėžti ribą tarp įmonių ir priimti sprendimą dėl galimo artimiausiu metu (2–3 metų) kai kurių įmonių bankroto (Z< 2,675) и достаточно устойчивом финансовом положении других (Z >2,675). Žinoma, galimi nukrypimai nuo nurodytos kriterijaus reikšmės, todėl Altmanas nustatė intervalą (1,81–2,99), vadinamą „neapibrėžtumo zona“, iškritusį už kurio ribų, su labai didele tikimybe, leidžia daryti sprendimus apie vertinamą. įmonė: jei Z< 1,81, то компания с очевид¬ностью может быть отнесена к потенциальным банкротам, если Z >2,99, tada sprendimas yra visiškai priešingas.
Yra žinomi ir kiti panašūs kriterijai, visų pirma, 1977 m. britų mokslininkai R. Tafleris ir G. Tishaw išbandė Altmano požiūrį į duomenis 80 Didžiosios Britanijos įmonės ir sukūrė keturių veiksnių nuspėjamąjį modelį su skirtingu veiksnių rinkiniu.
Altmano technikos reikšmę lemia ne tiek joje pateikta Z indekso kriterinė reikšmė, kiek faktinė vertinimo technika. Z kriterijaus taikymas Rusijos įmonėms, jei įmanoma, tada su labai didelėmis išlygomis. Tam yra keletas priežasčių. Pirma, modelis pastatytas pagal Amerikos įmonių duomenis, tuo pačiu akivaizdu, kad bet kuri šalis turi savo verslo organizavimo specifiką (beje, tai liudija britų mokslininkų tyrimai). Antra, Z kriterijus sudaromas daugiausia remiantis šeštojo dešimtmečio duomenimis; per pastaruosius metus keitėsi ekonominė situacija visame pasaulyje, todėl visiškai nėra akivaizdu, kad vėlesniais duomenimis pakartojus analizę pagal Altmano metodą, modelio struktūrinė sudėtis būtų nepakitusi. Trečia, iš tikrųjų Altmano modelis gali būti įgyvendintas tik didelių įmonių, kurios savo akcijas kotiruoja biržose, atžvilgiu. Būtent tokioms įmonėms galima gauti objektyvų akcinio kapitalo rinkos įvertinimą (rodiklis K3).
Kai kurie Rusijos ekspertai rekomenduoja ištaisyti situaciją taikant užsienio suvestinius įverčius, sukuriant savo duomenų bazę, naudojant duomenis iš dominančios pramonės įmonių imties, taip pat naudojant įvairius ekonominius rodiklius, kurie glausčiausiai ir tiksliausiai atspindi įmonių padėtį. atsižvelgiant į Rusijos ekonominių sąlygų specifiką. Deja, šios rekomendacijos šiuo metu yra neįgyvendinamos, nes, esant rinkos ekonomikos formavimosi ir plėtros būsenai, Rusijos ekonominė ir teisinė aplinka išlieka labai mobili, o tai neleidžia kaupti dominančios statistikos. Todėl tokių sąmatų sudarymą reikėtų atidėti iki geresnių laikų, kai susiklostys teisinės ir makroekonominės sąlygos m. Rusijos ekonomika stabilizuoti.

Objektyviai įvertinti įmonės finansinę būklę padeda ir reitingai.
Vertinant reitingą, reikia sutelkti dėmesį į visų finansinės ir ekonominės būklės rodiklių grupių naudojimą. Tai gali būti pavaizduota „taškų“ sistema ir atliekama pagal šią schemą.
Atskirų koeficientų normatyvinės vertės turi tam tikras ribas (tam tikrą diapazoną), pateiktos lentelėje. 2.2. Koeficientų reikšmės, viršijančios standartinių (rekomenduojamų) verčių diapazoną, turėtų būti įvertintos balu „puikiai“ (5) arba „nepatenkinamai“ (2), atsižvelgiant į rodiklių specifiką (jų). ekonominė reikšmė).
Koeficientų reikšmės, kurios patenka į normatyvų diapazoną, įvertinamos balu „gerai“ (4) arba „patenkinamai“ (3), atsižvelgiant į tai, kiek jos yra arti įvertinimo „puikiai“ ar „nepatenkinamai“. Galima rekomenduoti diapazono reikšmę padalyti per pusę, o pusė, artima „puikiai“, turėtų būti vertinama pagal balą „gerai“, o pusė, artima „nepatenkinamai“ posūkiui, pagal balą „patenkinamai“. .
Įvairių koeficientų norminių ir faktinių verčių palyginimas leidžia naudoti balų sistemą įmonės finansinei ir ekonominei būklei įvertinti. Šiuo atžvilgiu kyla klausimas dėl atskirų rodiklių grupių reikšmės formuojant reitingo vertinimą. Skirtingai nuo visų rodiklių grupių lygiaverčio reikšmingumo varianto, geriau atrodo atskirų grupių diferencijuotos reikšmės variantas, ką patvirtina vidaus ir užsienio praktika. Ypatingą pelningumo rodiklių svarbą galima atsekti „Auksinėje įmonių ekonomikos taisyklėje“, kurios esmė tokia: balansinio pelno augimo tempas turi viršyti pajamų, gautų už parduotą produkciją, augimo tempą, o balansinio pelno augimo tempas. pardavimai, savo ruožtu, turėtų viršyti turto augimo tempą. Nepretenduodami į tikslumą, kaip orientacinį variantą vertindami atskirų finansinių rodiklių grupių reikšmingumą, galime imti reikšmes, pateiktas 2.1 lentelėje. ...
2.1 lentelė.

Finansinių rodiklių reikšmė

Vadovaujantis standartinėmis likvidumo rodiklių, finansinio stabilumo, pelningumo ir verslo veiklos rodiklių reikšmėmis, taip pat visuotinai priimtomis formulėmis, pagal kurias nustatomos šių rodiklių faktinės vertės, pateiktos 2.2 lentelėje. galite įsivaizduoti:
2.2 lentelė.
Įmonės finansinės būklės reitingas

Viso finansinių ir ekonominių rodiklių komplekso (keturių grupių) norminių verčių diapazonai, suskirstyti į intervalus pagal balų sistemą - „puikiai“, „gerai“, „patenkinamai“, „nepatenkinamai“;
- faktinės vidutinės likvidumo, finansinio stabilumo, pelningumo ir verslo veiklos rodiklių vertės;
- kiekvieno rodiklio tikrosios vertės įvertinimas balų sistemoje;
- reitinginis visos įmonės finansinės ir ekonominės būklės įvertinimas, atsižvelgiant į kiekvienos rodiklių grupės svarbą.
Naudodamas šią techniką, įmonės vadovas gali nustatyti, į ką jis turi atkreipti dėmesį.
Taikant panašius įmonės finansinės būklės vertinimo metodus, reikia turėti omenyje, kad įmonės reitingas, apskaičiuotas pagal aukščiau pateiktą metodiką, arba Z indeksas, apskaičiuotas pagal Altmano metodą, nėra tiesioginis veiksmų vadovas. . Jie tarnauja kaip vadovas priimant sprendimus. Taigi šie metodai geriausiai naudojami kuriant įmonių, kurių finansinė padėtis yra palankiausia iš daugelio, imtį. Taigi, pavyzdžiui, šie metodai gali būti naudojami banke svarstant paraiškas ir priimant sprendimus dėl paskolų išdavimo ir pan.

2.8. Formalizuotų ir neformalizuotų kriterijų sistemos naudojimas Vakarų praktikoje

Praktika rodo, kad orientacija į vieną kriterijų, nors ir labai patraukli teorijos požiūriu, ne visada yra pagrįsta. Todėl daugelis didelių audito įmonių ir kitų įmonių, užsiimančių analitinėmis apžvalgomis, prognozavimu ir konsultavimu, savo analitiniams vertinimams naudoja kriterijų sistemas. Žinoma, tai turi ir trūkumų – daug lengviau apsispręsti vieno kriterijaus uždavinyje nei daugiakriterėje. Tuo pačiu metu bet koks tokio pobūdžio nuspėjamas sprendimas, neatsižvelgiant į kriterijų skaičių, yra subjektyvus, o apskaičiuotos kriterijų reikšmės yra informacijos pobūdis, o ne paskatos priimti neatidėliotinus sprendimus.
Kaip pavyzdį galime pateikti Klausymosi praktikos apibendrinimo komiteto (Didžioji Britanija) rekomendacijas, kuriose pateikiamas kritinių rodiklių, leidžiančių įvertinti galimą įmonės bankrotą, sąrašas. Remdamiesi Vakarų audito įmonių raida ir atsižvelgdami į šalies verslo specifiką, galime rekomenduoti tokią dviejų lygių rodiklių sistemą.
Pirmajai grupei priskiriami kriterijai ir rodikliai, kurių nepalankios dabartinės vertės arba besiformuojanti pokyčių dinamika rodo didelius finansinius sunkumus, galimus artimiausioje ateityje, įskaitant bankrotą. Jie apima:
- pasikartojantys dideli nuostoliai pagrindinėje gamybinėje veikloje;
- viršija kai kuriuos kritinis lygis pradelsta kreditorių skola;
- per didelis trumpalaikių skolintų lėšų naudojimas kaip ilgalaikių investicijų finansavimo šaltinis;
- nuolat žemos likvidumo rodiklių reikšmės;
- lėtinis apyvartinių lėšų trūkumas;
- nuolat iki pavojingų ribų didėjanti skolintų lėšų dalis bendroje lėšų šaltinių sumoje;
- neteisinga reinvestavimo politika;
- skolintų lėšų sumos viršijimas, viršijantis nustatytus limitus;
- lėtinis įsipareigojimų investuotojams, kreditoriams ir akcininkams nevykdymas (susijęs su paskolų grąžinimu laiku, palūkanų ir dividendų mokėjimu);
- didelė pradelstų gautinų sumų dalis;
- perteklinių ir pasenusių prekių ir gamybos atsargų buvimas;
- santykių su bankų sistemos institucijomis pablogėjimas;
- naujų finansinių išteklių panaudojimas (priverstinis) santykinai nepalankiomis sąlygomis;
- įrangos, kurios eksploatavimo laikas pasibaigęs, naudojimas gamybos procese;
- galimas ilgalaikių sutarčių praradimas;
- nepalankūs pavedimų knygos pokyčiai.
Antroji grupė apima kriterijus ir rodiklius, kurių nepalankios reikšmės neduoda pagrindo dabartinės finansinės būklės laikyti kritine; kartu atkreipia dėmesį, kad esant tam tikroms sąlygoms, aplinkybėms ar nesiimant veiksmingų priemonių padėtis gali smarkiai pablogėti. Jie apima: .
- pagrindinių valdymo aparato darbuotojų praradimas;
- priverstiniai sustojimai, taip pat gamybos proceso ritmo sutrikimai;
- nepakankama įmonės diversifikacija, t.y. per didelė įmonės finansinių rezultatų priklausomybė nuo vieno konkretaus projekto, produkto rūšies, turto rūšies ir pan.;
- per didelis susidomėjimas galima ir nuspėjama naujo projekto sėkme ir pelningumu;
- įmonės dalyvavimas bylinėjimosi su nenuspėjamu rezultatu;
- pagrindinių sandorio šalių praradimas;
- neįvertinamas nuolatinio techninio ir technologinio įmonės atnaujinimo poreikis;
- neveiksmingi ilgalaikiai susitarimai;
- politinė rizika, susijusi su visa įmone arba pagrindiniais jos padaliniais.
Ne visi svarstyti kriterijai gali būti apskaičiuoti tiesiogiai iš finansinių ataskaitų, jums reikia Papildoma informacija... Kalbant apie kritines šių kriterijų vertes, jos turėtų būti detalizuotos pagal pramonės šakas ir pošakį, o jų plėtra gali būti atlikta sukaupus tam tikrus statistinius duomenis.

3 SKYRIUS. UAB "PO BMZ" FINANSINĖS BŪKLĖS ĮVERTINIMAS
IR REKOMENDACIJOS JOS GERINIMO PERSPEKTYVAI

3.1. Bendra informacija

Įkurta 1873 m. kaip bėgių valcavimo ir metalurgijos gamybos įmonė, šiandien Briansko mašinų gamybos gamykla yra didžiausia mašinų gamybos pramonės įmonė, besispecializuojanti energetikos ir geležinkelių mašinų gamyboje. Pagrindinės BMZ gamybos įmonės yra - manevrinių dyzelinių lokomotyvų gamyba, prekinių vagonų gamyba skirtingi tipai ir modifikacijas, metalurgijos gamybą, laivų ir dyzelinių lokomotyvų dyzelinių variklių gamybą ir kt.
Vertinimas atliktas pagal pateiktus balanso dokumentus
(žr. 1 priedą) ir OJSC PO BMZ pelno (nuostolio) ataskaitą (žr. 2 priedą).
Analizuojant balanso struktūrą (horizontalioji analizė), turto ir įsipareigojimų straipsniai analizuojamo laikotarpio pradžioje imami 100%, tada nustatomas kiekvieno balanso straipsnio padidėjimas arba sumažėjimas. Analizuojant balanso šaltinių struktūrą (vertikalioji analizė), bendra likučio vertė imama 100%, visi balanso straipsniai apibrėžiami kaip akcijos, kaip jo struktūriniai komponentai.
Teisingam palyginimui (atsižvelgiant į ilgą laikotarpį) įmonės trumpalaikio turto vertė koreguojama pagal infliacijos indeksą:
Laikotarpiu nuo 2005-01-01 iki 2006-01-01 - 10 proc.
Už laikotarpį nuo 2004-01-01 iki 2006-01-01 - 20% (dvejus metus infliacija buvo ~ 20%)
Už laikotarpį nuo 2003-01-01 iki 2006-01-01 - 32% (infliacija trejus metus buvo ~ 32%).
Vertinimas atliktas be išsamios informacijos apie reikšmingus įvykius ir faktus OJSC PO BMZ veikloje (žr. 3 priedą).

3.2. Turtinės būklės vertinimas

Duomenys apie UAB „PO BMZ“ turto komplekso buhalterinę vertę (disponuojamos lėšos) ir duomenys, atsižvelgiant į turto vertės koregavimą pagal infliacijos indeksą (žr. 3 priedą) teisingam palyginimui, gali būti pateikti grafike (pav. 3.1.).

Duomenys rodo, kad 2003 m. OAO PO BMZ sumažino bendrą disponuojamų lėšų sumą. Galimų priežasčių paaiškinimą galima gauti išsamiai išanalizavus įmonės turto pokyčių struktūrą ir jų atsiradimo (įsipareigojimų) šaltinius.
Duomenys rodo, kad trumpalaikio turto vertė įmonės turtinio komplekso struktūroje (turtas apskritai) turi stabilią dinamiką. Tai liudija OAO PO BMZ verslo procesų pusiausvyrą (tęstinumą, ritmą).
Trumpalaikio turto dalies (atsižvelgiant į infliacijos indekso korekciją) santykinis rodiklis bendroje turto komplekso vertėje parodytas grafike (3.2 pav.).
Remiantis gauta išraiškos rodiklių dinamika, galima daryti išvadą, kad 2005 metais UAB „PO BMZ“ papildomai perdavė didelį kiekį ilgalaikio turto (ilgalaikio turto). Šis įvykis teigiamai veikia įmonės apyvartinių lėšų panaudojimo efektyvumą, be to, reikalinga išsami verslo veiklos pokyčių analizė (pardavimo pajamų rodiklis). Tai yra jo padidėjimo atveju, kaip ir tikimasi teigiamas rezultatas, bus įrodytas ilgalaikio turto apimties didinimo tikslingumas.

3.3. Likvidumo vertinimas

Pagrindinis absoliutus įmonės rodiklis, apibūdinantis likvidumą ir galimybę skaičiuoti pagal einamuosius kreditorių reikalavimus, yra jos pačios apyvartinio turto dydžio rodiklis. Šio rodiklio apskaičiavimas atliekamas iš įmonės trumpalaikio turto sumos (išskyrus eilutę „Atidėtosios sąnaudos“) atimant trumpalaikių įsipareigojimų sumą. Jeigu balanse yra ilgalaikių paskolų ir skolų, jos einamaisiais finansiniais metais laikomos nuosavomis apyvartinėmis lėšomis ir atitinkamai pridedamos prie įmonės apyvartinių lėšų (trumpalaikio turto) apimties.
AB „PO BMZ“ laikotarpiu nuo 2003 iki 2004 metų turėjo nuosavo apyvartinio turto deficitą (nebuvo, neigiama vertė), t.y. įmonės trumpalaikių įsipareigojimų apimtis buvo didesnė nei įmonės disponuojamo trumpalaikio turto apimtis. 2005 m. dėl ilgalaikių kreditų ir paskolų atsiradimo metodiškai įmonė gavo teigiamą savo apyvartinių lėšų vertę.
Absoliučiais dydžiais AB „PO BMZ“ nuosavo apyvartinio turto dinamika atsispindi 3 priede ir pateikta grafike (3.3 pav.).

Galima daryti prielaidą, kad 2004 finansiniais metais UAB „PO BMZ“ patyrė sunkumų vykdydama dabartinę veiklą ir buvo priversta kompensuoti dalį einamųjų išlaidų didinant mokėtinas sumas.
Atsižvelgiant į nuosavo apyvartinio kapitalo rodiklio absoliučių verčių dinamiką, yra įvairių požiūrių į įmonės finansinę būklę:
1) Iš kreditorių ir skolintojų (pavyzdžiui, bankų) pusės - rodiklio reikšmė yra neigiama, vadinasi, įmonė nepajėgi apmokėti einamųjų įsipareigojimų. Didelė rizika trumpalaikių paskolų teikimas apyvartinėms lėšoms papildyti.
2) Iš įmonės vadovų pusės – jei išlieka įprastas kreditorių reikalavimų valdymas (pirmiausia lankstus laviravimas pagal įvairių reikalavimų terminą, galimybė grąžinti kai kuriuos reikalavimus didinant skolą kitiems kreditoriams ir kt.), tada įmonė dirba iš „kitų žmonių“ pinigų. Esant pelningos veiklos galimybei, iš esmės nesvarbu, už kieno pinigus įmonė kuria savo verslą. Tačiau įmonės vadovybė (ir, žinoma, atsakingas finansų direktorius) neturi prarasti dabartinės mokėtinų sumų kontrolės.
2004 m. stebimas toks sisteminis rodiklių pokytis.
Viena vertus, didėja nuosavo apyvartinio turto deficitas (8 kartus padidėjimas nuo lygio (-2106) tūkst. rublių 2004-01-01 iki (-16 221) tūkst. rublių 2005-01-01 ).
Kita vertus, didėja OJSC PO BMZ turto komplekso buhalterinė vertė (nuo 75 619 tūkst. rublių 2004-01-01 iki 93 391 tūkst. rublių 2005-01-01).
Tuo pačiu metu, vertinant absoliučiais skaičiais, įmonės apyvartinių lėšų suma išlieka maždaug tokio paties lygio (43 193 tūkst. rublių 2004-01-01 ir 44 898 tūkst. rublių 2005-01-01)
Galima daryti išvadą, kad įmonės nekilnojamojo turto komplekso augimą (apie 17-18 mln. rublių) užtikrino AB „PO BMZ“ ilgalaikio turto padidėjimas. Tie. įmonės vadovybė sąmoningai nuėjo į naujo strategiškai svarbaus gamybinio turto diegimą įmonės veiklai plėsti. Vienas iš šio augimo šaltinių buvo OJSC „PO BMZ“ mokėtinos sąskaitos (padidėjus jos pačios apyvartinio turto deficitui, tai yra apie 14 mln. rublių). Likusi ilgalaikio turto prieaugio dalis susidarė įmonės gauto pelno iš ūkinės veiklos sąskaita (apie 3-4 mln. rublių).
Atsižvelgiant į griežtus skolintojų reikalavimus (pirmiausia bankams išlaikyti teigiamą ir didėjantį savo apyvartinio kapitalo rodiklį) ir į tai, kad akcininkai neturi pakankamai išteklių, daugeliui Rusijos Federacijos įmonių ši technika išlieka vieninteliu būdu. savo strategines investicines programas (tai atsispindi ilgalaikio turto įmonių augime). Esant normaliam esamų kreditorių reikalavimų kontrolės režimui, šis faktas gali būti vertinamas kaip teigiami AB „PO BMZ“ finansų vadovų profesiniai nuopelnai (lygis). Be abejo, tai turėtų paremti vėlesnis pajamų iš pardavimo apimties ir įmonės pelno augimas.
Išvestinis nuosavo apyvartinio turto apimties absoliučios išraiškos rodiklis yra einamasis likvidumo koeficientas arba padengimo koeficientas (žr. 3 priedą).
Diagramoje aprėpties koeficiento reikšmė gali būti pavaizduota taip:

Išsamios finansinės ir ekonominės analizės požiūriu yra mažiau svarbūs rodikliai (žr. 3 priedą):
greitas likvidumo koeficientas
absoliutaus rodiklis arba jis dar vadinamas momentiniu likvidumu.
Šių rodiklių nėra praktinis pritaikymasįmonėms, turinčioms ilgą veiklos ciklą (statybos, mechaninės inžinerijos ir kt.), tačiau aktualu prekybai, paslaugų, maisto gamintojams.

3.4. Finansinio stabilumo vertinimas

Finansinio stabilumo skyrius yra skirtas įmonės įsipareigojimų (įmonės turto komplekso finansavimo šaltinių) analizei. Yra dvi didelės grupės – nuosavas kapitalas (savo įsipareigojimai) ir skolintas kapitalas (paskolos, skolos, mokėtinos sumos). Nuosavi finansavimo šaltiniai apima šiuos elementus:
-Įstatinis kapitalas;
-Papildomas kapitalas;
-Atsargos kapitalas;
įskaitant:
- teisės aktų nustatyta tvarka suformuotos rezervinės lėšos;
-atsargos, suformuotos pagal steigimo dokumentus;
- Kaupimo lėšos;
-Socialinės srities fondas;
- Tikslinis finansavimas ir įplaukos;
- Ankstesnių metų nepaskirstytasis pelnas;
- Ataskaitinių metų nepaskirstytasis pelnas.
Akcinio kapitalo dinamika pateikta 3 priede.
Norėdami įvertinti įmonės finansinį stabilumą, galite apskaičiuoti daugybę koeficientų, tačiau tai nepagerins analizės. Šios analizės tikslais svarbu pasirinkti informatyviausius rodiklius, todėl, atsižvelgiant į OJSC PO BMZ finansinės padėties specifiką ir ilgalaikių įsipareigojimų nebuvimą per pirmuosius tris ataskaitinius laikotarpius, praktiškai ne apskaičiuoti visi teorinėje darbo dalyje pasiūlyti koeficientai.
Neigiamos mobilumo koeficiento reikšmės (žr. 3 priedą) 2003-2004 m. paaiškinama tuo, kad UAB „PO BMZ“ trūksta nuosavo apyvartinio turto. 2005 m. gavus ilgalaikius kreditus ir paskolas, nuosavo apyvartinio turto vertė sudarė 13,6 proc. nuosavų finansavimo šaltinių vertės. Taigi koeficiento reikšmė yra mažesnė už priimtinus kriterijus.
Finansinės nepriklausomybės ir priklausomybės koeficientų reikšmės 2003-2006 m apskaičiuotas 3 priede.
Aiškiai pastebima šių rodiklių elgsenos priklausomybė ir nuosavo apyvartinio turto vertės kitimo dinamika. Būtent 2004 m. OJSC PO BMZ padidino turto buhalterinę vertę dėl papildomo ilgalaikio turto paleidimo. Ankstesnėje dalyje buvo parodyta, kad paleidimas buvo finansuojamas trumpalaikių įsipareigojimų kreditoriams padidėjimu, o tai paaiškina finansinės priklausomybės koeficiento vertės padidėjimą.
Absoliučiais dydžiais nuosavų ir skolintų įsipareigojimų santykis parodytas 3.5 pav.
2006-01-01 ilgalaikių pritrauktų (skolintų) įsipareigojimų dalis bendroje pritrauktų įsipareigojimų sumoje sudarė 25,51 proc. Šio rodiklio reikšmė rodo gerą profesionalus darbasįmonės vadovybė ir finansų vadovai. Ilgalaikių skolintų įsipareigojimų panaudojimas OJSC PO BMZ ūkinei veiklai finansuoti įrodo aukštą skolintojų pasitikėjimą verslu. Iki 2005 m. skolintų įsipareigojimų struktūroje nebuvo ilgalaikių pritrauktų įsipareigojimų.
Pritraukto kapitalo ir nuosavo kapitalo santykio rodiklis (finansinio sverto koeficientas): šio rodiklio augimą (žr. 3 priedą) 2005-01-01 lėmė trumpalaikių įsipareigojimų kreditoriams padidėjimas. Tačiau kitais laikotarpiais vertė taip pat yra per didelė, turint omenyje, kad šiai įmonei būdinga maža kapitalo apyvarta ir didelė ilgalaikio turto dalis.
Apskritai daugelis rodiklių neatitinka priimtinų kriterijų, galima teigti, kad įmonės yra labai priklausomos nuo kreditorių, tačiau tendencija gerėti.

3.5. Pelningumo vertinimas

Pelningumo rodikliai apibūdina turto ar jo naudojimo efektyvumą tam tikrų tipų, taip pat parduodamos produkcijos gamybos sąnaudos.
Kadangi nėra orientacinių pelningumo rodiklių verčių, būtina ištirti jų dinamiką.
Finansinių išteklių panaudojimo efektyvumo koeficiento kitimo tendencija, kuri parodo, kiek nagrinėjamu laikotarpiu turto vertę kompensuoja gautas pelnas, yra palanki (žr. 3 priedą), t. nežymus rodiklio sumažėjimas 2006-01-01 ilgalaikio turto apimtis.
Išanalizavus gautus produkcijos pelningumo rodiklius (žr. 3 priedą), matyti, kad iki 2006 m. parduotos produkcijos pelningumo augimo tempai sulėtėjo.
Dinamiškas visos gamybos pelningumo rodiklių pokytis teigiamai apibūdina finansinę būklę. Rodiklių augimo tempų sulėtėjimas ir jų mažėjimas siejamas su parduotų prekių savikainos didėjimu, o tai vėlgi paaiškinama naujo ilgalaikio turto įvedimu ir jo savikainos perkėlimu į gatavą produkciją.
Akcinio kapitalo panaudojimo efektyvumo rodiklių analizė atskleidžia gerą jų dinamiką, o tai rodo geras valdymasįmonė, teigiamas pritrauktų ilgalaikių finansavimo šaltinių vaidmuo.
Bendras rodiklių įvertinimas atskleidžia augimo tendenciją.
Apskritai įmonės veikla yra pelninga.

3.6. Verslo veiklos ir apyvartos vertinimas

Vertinant finansinę būklę, svarbiausia parduotų pajamų rodiklio dinamika. Įmonės, kurių gaunamų pajamų (pardavimo) apimties dinamika yra stabili, gali turėti rizikingą įsipareigojimų struktūrą su didele skolintų įsipareigojimų dalimi. Jų verslo perspektyvos bus geresnės nei įmonių, turinčių gerą dabartinę įsipareigojimų struktūrą, bet prastą pardavimų dinamiką (sumažinti). Antruoju atveju įsipareigojimų struktūra gali labai greitai tapti nestabili ir neigiama. Įmonė, kuri neturi galimybių užsidirbti, pirmiausia „suvalgo“ savo apyvartoje esantį turtą, kad kompensuotų išlaidas, tada priversta didinti mokėtinas sumas ir atsiduria bankroto zonoje.
Ištyrus pardavimo pajamų kitimo dinamiką (žr. 3 priedą), galima teigti, kad 2003 m. AB „PO BMZ“ veiklos rezultatai buvo prastesni nei 2001 m. Ir tada 2004-2005 m. pastebimas verslo aktyvumo rodiklio augimas. Galima daryti prielaidą, kad 2004 metais pradėjus naudoti papildomą ilgalaikį turtą, pagal 2004 ir 2005 metų darbo rezultatus padidėjo verslo veikla.
Gamybos kaštų kitimo dinamika rodo, kad gamybos kaštų augimo tempai yra mažesni nei pardavimo pajamų augimo tempai, o faktinių pardavimo pajamų viršijimas virš gamybos kaštų įrodo pagrindinės veiklos pelningumą.
Galima teigti, kad anksčiau priimti valdymo sprendimai didinti trumpalaikių įsipareigojimų kreditoriams apimtis, siekiant padidinti turimą ilgalaikį turtą, buvo strategiškai teisingi. Pagrindinis pasiektas rezultatas yra AB „PO BMZ“ pagrindinės veiklos pelningumo padidėjimas.
Grafike pardavimo pajamų ir gamybos sąnaudų kitimo dinamika parodyta 3.6 pav.

Pelno iš pagrindinės veiklos dinamika parodyta 3.7 pav.

Šiuolaikinėmis ekonominės aplinkos sąlygomis, kurioms būdingas infliacinis poveikis, įmonių mokumo charakteristikoms svarbūs trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų balanso sąskaitų likučių pokyčius apibūdinantys koeficientai. Taip yra dėl to, kad sistemingai brangstant, įmonių turtas brangsta tomis pačiomis proporcijomis, o skolos išlieka tos pačios nominalios sumos, t.y. nuvertėti. Šiuo atžvilgiu įmonėje, turinčioje daug gautinų sumų, susidaro įtempta finansinė padėtis, kurios poveikis yra panašus į tiesioginius nuostolius dėl blogų skolų nurašymo. Jei trumpalaikio turto struktūroje padaugėja straipsnių, turinčių didelį savitąjį svorį, tai rodo, kad vyksta apyvartinių lėšų „įšalimas“ ir likvidumo sumažėjimas, o dėl to – ir įmonės mokumo mažėjimas.
Gautinų sumų pasikeitimas. Šiame straipsnyje atsižvelgiama į faktines gautinas sumas ataskaitų sudarymo dieną, pakoreguotas pagal infliacijos indeksą. Šis veiksmas būtini norint realiai pateikti esamas gautinas sumas.
Gautinų ir mokėtinų sumų sumos vertės 2003-2006 m ir jų dalis bendroje OJSC PO BMZ turto vertėje (tūkst. rublių, atsižvelgiant į infliacijos indekso korekciją) apskaičiuota 3 priede.
Įmonėje, turinčioje dideles skolas, finansinė įtampa išsilygina. Trumpalaikės mokėtinos sumos gali būti sąlyginai priskiriamos įprastai įmonės skolai, o pradelsta skola gali būti siejama su veiksniais, rodančiais, kad įmonės skaičiavimuose yra sunkumų. Šis straipsnis atspindi faktines mokėtinas sumas ataskaitų sudarymo dieną, pakoreguotas pagal infliacijos indeksą.
Grafike gautinų ir mokėtinų sumų santykis gali būti pateiktas 3 pav. 8 .:

Duomenys rodo, kad 2003–2006 m. AB „PO BMZ“ gautinų sąskaitų apimtis buvo dydžiu mažesnė nei trumpalaikių įsipareigojimų kreditoriams apimtis. Nesant teisinių reikalavimų ir laiku grąžinant esamus kreditorių reikalavimus, finansų vadovų darbas gali būti vertinamas kaip efektyviausias. Pagrindinis rezultatas yra galimybė panaudoti kreditorių išteklius OJSC PO BMZ verslo plėtrai.
Vidutinis gautinų sumų grąžinimo terminas 2003–2006 m. buvo atitinkamai 16, 34, 39 ir 36 dienos.
Yra stabili vidutinė gautinų sumų grąžinimo trukmė per 30-40 dienų nuo atsiradimo datos. Šis rodiklis apskaičiuojamas dviem etapais:
1) pajamų iš pardavimo apimtis dalijama iš vidutinės gautinų sumos - gauname apsisukimų skaičių per metus
2) 360 dienų (laikotarpio trukmę) padalijame iš laikotarpio apsisukimų skaičiaus - gauname vidutinį klientų ir OJSC MMZ klientų gautinų sąskaitų grąžinimo laikotarpį dienomis.
Vidutinio atsargų apyvartos laikotarpio 2003-2006 m. (dienomis) analizė atskleidžia teigiamą tendenciją mažinti atsargų apyvartos ciklą OAO PO BMZ sandėliuose _ tai reiškia, kad atsargos per mažiau dienų virsta gatava produkcija. Pertekliniuose sandėlio likučiuose nėra pinigų srautų „sąstingimo“. Tai rodo veiksmingą apyvartinių lėšų valdymo politiką.
Galite nustatyti vidutinį mokėtinų sąskaitų terminą 2003–2006 m. (dienomis). Skaičiavimas atliekamas pagal analogiją su atsargų apyvartos skaičiavimu (žr. 3 priedą)
Palyginus gautinų ir mokėtinų sumų apyvartumo laikotarpius, galime daryti išvadą, kad mokėtinų sumų apyvartumo laikotarpis yra 2 kartus ilgesnis nei gautinų sumų apyvartos laikotarpis. Efektas – „Sumokame po mėnesio“.
3.7. Reitinginis finansinės būklės įvertinimas

Atliksime kompleksinį AB „PO BMZ“ finansinės būklės vertinimą. Mokumo indeksą būtų galima apskaičiuoti naudojant Altmano metodą, tačiau kadangi daugelis ekspertų mano, kad šis įvertinimas Rusijos nestabilios ekonomikos sąlygomis nėra patikimas, geriau atlikti finansinės būklės reitingą.
Norint atlikti reitingų vertinimą pagal antrajame darbo skyriuje siūlomą metodiką, būtina užpildyti 2.2 lentelę. Pildydami lentelę naudojame 3 priede pateiktus išsamios finansinės būklės analizės metu apskaičiuotus rodiklius, taip pat apskaičiuojame dar du papildomus - trumpalaikio turto apyvartumo koeficientą ir nuosavo kapitalo apyvartumo koeficientą. Rezultatai pateikti 3.1 lentelėje:

Galutinis AB „PO BMZ“ finansinės būklės įvertinimas (3,58 balo), gautas naudojant visų grupių rodiklius, liudija apie normalią įmonės būklę, tarp patenkinamos ir geros. Tuo pačiu analogiškas vertinimas naudojant tradicinius metodus, kuriuose dažnai naudojami tik likvidumo ir finansinio stabilumo rodikliai, duotų itin žemą įvertinimą, o tai yra nepagrįsta, nes įmonė veikia normaliai ir neša pelną.
Apskritai galima pastebėti, kad šis įvertinimo balas praktikoje yra gana paprastas ir paprastai atspindi įmonės finansinę būklę, tačiau gerą analizę galima atlikti tik nuodugniai ištyrus faktus ir išanalizavus pasekmes bei ryšius. tokie metodai tinkami greitam įvertinimui, kreditingiausių įmonių atrinkimui iš daugybės ir kt.

OJSC "PO BMZ" pateiktos informacijos analizė leidžia jums padaryti tokias išvadas:
Įmonei būdinga:
Mažas likvidumas;
Nepakankamas finansinio stabilumo laipsnis su tendencija didėti;
Pardavimų pelningumas.
Apskritai likvidumo analizė – tai turto gebėjimo transformuotis į pinigus analizė. Kuo greičiau turtas paverčiamas grynaisiais, tuo jis likvidesnis. SU ekonominis taškas Mūsų požiūriu, mažas likvidumas reiškia, kad sutrikus atsiskaitymui už produktus, įmonė gali susidurti su rimtomis problemomis grąžinant skolas tiekėjams už gautas prekes ir medžiagas bei suteiktas paslaugas, su bankais skolintomis ir pan.
Likvidumo ir finansinio stabilumo rodikliai papildo vienas kitą ir kartu leidžia susidaryti vaizdą apie įmonės finansinę būklę. Jei įmonė turi nepalankius likvidumo rodiklius, tačiau ji išlieka finansiškai stabili, ji turi galimybę išeiti iš keblios padėties. Bet jei tiek likvidumo, tiek finansinio stabilumo rodikliai yra nepatenkinami, tokia įmonė yra tikėtina bankroto galimybė ir situaciją gali išgelbėti tik kompetentingas įmonės finansų valdymas.
OJSC PO BMZ reikia pažymėti nestabilią likvidumo rodiklių pokyčių dinamiką, kuri rodo galimą įmonės nemokumą. Kaip parodė likvidumo analizė, ši įmonė aiškiai neturi lėšų gamybos didinimui (tiksliau – apyvartinių lėšų didinimui) finansuoti. Tuo pat metu įmonė turi gautinų sumų pavidalu susijusių pinigų rezervą, kuris sudaro daugiau nei penktadalį įmonės turto.
Taip pat būtina atsižvelgti į negrąžinamumo procento reikšmę nuo gautinos sumos termino. Ekspertų teigimu, turint 30 dienų gautiną sumą, tikėtinas negrąžinamumo procentas yra maždaug 4%, esant skolai nuo 31 iki 60 dienų - 10%, nuo 61 iki 90 dienų - 17%, nuo 91 iki 120 dienų - 26%. virš 120 dienų (už kiekvieną 30 dienų) – atitinkamai 4 proc.
Taigi įmonei reikia sutrumpinti gautinų sumų apyvartumo laikotarpį, tai yra efektyviau panaudoti dėl greito jos mobilizavimo, taip pat pagerėjusios kontrolės. Būtina pradėti darbą su gautinų sumų surinkimu, kuris atlaisvins papildomų lėšų ir padidins likvidumą.
Papildomų ilgalaikių finansavimo šaltinių pritraukimas teigiamai veikia įmonės veiklą. Tačiau taip pat svarbu didinti įmonės nuosavą kapitalą, kuris padidins įmonės finansinio stabilumo lygį.
Galite rekomenduoti grynojo pelno kryptį įmonės plėtrai, inovacijų plėtrai. Tai taip pat padės padidinti įmonės nuosavas lėšas, o tai taip pat padidins jos likvidumą ir stabilumą.
Įmonės įstatinis kapitalas nebuvo papildytas nuo pat jos įkūrimo nuo 1991 metų. Šiuo atžvilgiu ypač norėčiau atkreipti dėmesį į įstatinio kapitalo papildymo savininkų papildomų įnašų sąskaita ir jo vertės padidinimo iki įstatymo reikalaujamos vertės svarbą. Dabartinis įstatinio kapitalo dydis teisiniu požiūriu yra leistinas, tai yra atitinka šios bendrovės steigimo metu galiojusių teisės aktų nustatytą dydį. Ekonominiu požiūriu jis yra nepakankamas, o tai daro didelę įtaką įmonės likvidumui, taip pat negali garantuoti kreditorių interesų ir atitinkamai mažina įmonės, kaip potencialaus skolininko, galimybes.
Pažymėtina, kad įmonė turi stabilią teigiamą pajamų apimties pokyčių dinamiką.
Pagrindinis veiksnys, užtikrinęs įmonės pagrindinės veiklos pelningumo išlaikymą ir augimo tendenciją tiriamuoju laikotarpiu, buvo produkcijos pardavimo apimčių didėjimas. Taigi, produktų pardavimo apimties padidėjimas yra rezervas OJSC „PO BMZ“ pelningumui didinti.
Apibendrinant bendrus rezultatus, pažymėtina, kad siekiant stabilizuoti AB „PO BMZ“ finansinę padėtį ir priimti subalansuotus valdymo sprendimus, būtina į įmonės finansų valdymo procesą įdiegti detalesnes finansinės analizės procedūras.

IŠVADA

Šiame darbe atliktas tyrimas leidžia suformuluoti nemažai išvadų.
Įmonės finansinės būklės vertinimo tikslas – statyti efektyvi sistema finansų valdymą, kuriuo siekiama strateginių ir taktinių savo veiklos tikslų, adekvačių rinkos sąlygoms ir ieškant būdų jiems pasiekti. Bet kurios įmonės veiklos rezultatai domina tiek išorės rinkos agentus (pirmiausia investuotojus, kreditorius, akcininkus, vartotojus ir gamintojus), tiek vidinius (įmonių vadovus, administracijos ir vadovų darbuotojus). struktūriniai padaliniai, gamybos padalinių darbuotojai).
Atliekant tokią analizę, įmonės finansų politikos formavimo strateginiai tikslai yra:
maksimaliai padidinti įmonės pelną;
įmonės kapitalo struktūros optimizavimas ir jos finansinio stabilumo užtikrinimas;
įmonės finansinės ir ekonominės būklės skaidrumo savininkams (dalyviams, steigėjams), investuotojams, kreditoriams siekimas;
įmonės investicinio patrauklumo užtikrinimas;
kūryba efektyvus mechanizmasįmonės valdymas;
įmonės naudojimasis rinkos mechanizmais finansiniams ištekliams pritraukti.
Vargu ar galima pervertinti įmonės finansinės ir ekonominės būklės vertinimo vertę, nes būtent jis yra pagrindas, kuriuo grindžiama įmonės finansų politika. Galutinio finansinės būklės įvertinimo duomenų pagrindu vykdoma beveik visų įmonės finansinės politikos krypčių kūrimas ir nuo to, kaip gerai tai vykdoma, priklauso priimamų valdymo sprendimų efektyvumas. Pačios finansinės analizės kokybė priklauso nuo naudojamos metodikos, apskaitos duomenų patikimumo, taip pat nuo asmens, priimančio vadovaujantį sprendimą finansų politikos srityje, kompetencijos. Išsamios finansinės analizės informacinė bazė yra balansas, pelno (nuostolio) ataskaita ir kai kurios įmonės apskaitos formos.
Kaip finansų politikos krypčių pasirinkimo, remiantis finansinės ir ekonominės analizės rezultatais, įgyvendinimo pavyzdį galima naudoti ilgalaikio turto pelningumo analizės rezultatą priimtą sprendimą pertvarkyti turtinį kompleksą. Jeigu ilgalaikio turto pelningumas žemas, ilgalaikio turto vertė turto struktūroje didelė, reikia priimti sprendimą dėl likvidavimo ar pardavimo (perleidimo), ilgalaikio turto konservavimo, ilgalaikio turto perkainojimo tikslingumo, atsižvelgiant į jo dydį. rinkos vertės, nusidėvėjimo skaičiavimo mechanizmo keitimas ir kt.
Formuojant įmonės kredito politiką, rekomenduojama išanalizuoti balansinio įsipareigojimo struktūrą bei nuosavų ir skolintų lėšų santykio lygį.
Šių duomenų pagrindu įmonė sprendžia dėl savo apyvartinio turto pakankamumo ar trūkumo. Pastaruoju atveju priimamas sprendimas pritraukti skolintas lėšas, skaičiuojamas įvairių variantų efektyvumas.
Kai kuriais atvejais įmonei patartina imti paskolas, jei pakanka nuosavų lėšų, nes nuosavo kapitalo grąža didėja dėl to, kad lėšų investavimo poveikis gali būti žymiai didesnis nei palūkanų norma.
Apyvartinių lėšų (pinigų, vertybinių popierių), gautinų sumų, mokėtinų sumų, kaupiamųjų sumų ir kitų trumpalaikio finansavimo priemonių (išskyrus atsargas) valdymas, taip pat šių problemų sprendimas reikalauja daug laiko ir šioje srityje Pagrindinė valdymo problema yra aiškiausiai pasireiškiantis finansai: pasirinkimas tarp pelningumo ir nemokumo tikimybės (įmonės turto vertė tampa mažesnė už mokėtinas sumas).
Įmonės finansinė būklė pasižymi daugybe privačių rodiklių. Finansų analitiko užduotis – suformuoti nedidelį skaičių reikšmingiausių privačių rodiklių, kuriais remiantis būtų galima atlikti patikimą vertinimą.
Nors nesunku apskaičiuoti koeficientų sąrašą, jie patys savaime turi mažai reikšmės ir gali būti klaidinantys, jei analizuojami atskirai, neatsižvelgiant į tinkamą kontekstą. Tačiau rodikliai padeda prasmingai, analitiškai pateikti įmonės finansinę informaciją.
Finansinės analizės požiūriu įdomūs įvairūs integralaus vertinimo metodai. Jie leidžia greitai pateikti apibendrintą įmonės veiklos vertinimą, pateikti rekomendacijas, tačiau kokybiškai finansinei analizei visgi geriau ją padaryti detalesnę ir nuodugnesnę, atsekti ryšį tarp įvairių vertybių.
Atliekant šį darbą teoriškai buvo svarstytas Altmano mokumo indekso apskaičiavimo būdas, taip pat naujas finansinės būklės reitingo vertinimo metodas.
Praktikoje AB „PO BMZ“ buvo taikomas reitingų vertinimas ir buvo vertinamas jo objektyvumas. Nors remiantis vienos įmonės vertinimu sunku spręsti apie metodo efektyvumą, reitingo skaičius teisingai atspindėjo įmonės finansinę padėtį, kuri buvo detaliai įvertinta darbe.
Pabrėžtina, kad vieningų finansinės būklės vertinimo rodiklių kriterijų nėra. Jos priklauso nuo daugelio veiksnių: įmonės priklausomybės sektoriui, skolinimo principų, esamos lėšų šaltinių struktūros, apyvartinių lėšų apyvartos, įmonės reputacijos ir kt. šiuos koeficientus, jų dinamikos ir kitimo krypčių vertinimą galima nustatyti tik lyginant erdvėje ir laiko atžvilgiu.
Svarbu pažymėti, kad Rusijos sąlygomis gana sunku objektyviai įvertinti. Makroekonominių sąlygų nestabilumas, taip pat aiškaus nebuvimas Teisinė sistema, reguliuojančios vertinimą, prisideda prie didelio kriterijų kaitos. Ne visos įmonės siekia finansinio atvirumo ir skaidrumo, todėl problemiška suformuoti palyginimui reikalingus vidutinius pramonės rodiklius. Ir rodikliai reguliariai skelbiami žiniasklaidoje žiniasklaida, negali būti patikimas vadovas.

ŠALTINIŲ IR NUORODOS SĄRAŠAS

Reglamentas

1. Rusijos Federacijos civilinis kodeksas (pirma, antra ir trečia dalys) (su pakeitimais ir papildymais nuo 2004 m. liepos 29 d.) - Garantų sistema. F1 platforma. – 2004-10-23 versija.
2. Įmonės finansų politikos rengimo gairės. Rusijos Ūkio ministerijos 1997 10 01 įsakymas Nr. 118.
3. Metodiniai nurodymai išanalizuoti organizacijų finansinę būklę. 2001 m. sausio 23 d. Rusijos FSFR įsakymas Nr. 16.
4. mokesčių kodas Rusijos Federacija. - M .: OOO "Vershina". - 2002 .-- 480 p.
5. Apie organizacijų finansinės atskaitomybės formas. Rusijos Federacijos finansų ministerijos 2003 m. liepos 22 d. įsakymas Nr. 67n.
6. Buhalterinės apskaitos reglamentas „Organizacijos finansinės ataskaitos“ (PBU 4/99). Patvirtinta Rusijos Federacijos finansų ministerijos 1999 m. liepos 6 d. įsakymu Nr. 43n.
7. Buhalterinės apskaitos reglamentas „Organizacijos pajamos“ (PBU 9/99). Patvirtinta RF Finansų ministerijos 1999 05 06 įsakymu Nr. 32n.
8. Buhalterinės apskaitos reglamentas „Organizacijos išlaidos“ (PBU 10/99). Patvirtinta Rusijos Federacijos finansų ministerijos 99 05 06 įsakymu Nr. 33n.
9. Buhalterinės apskaitos ir buhalterinės apskaitos tvarkymo nuostatai. Patvirtinta Rusijos Federacijos finansų ministerijos 1998 m. liepos 29 d. įsakymu Nr. 34n.

Monografijos, vadovėliai

10. Berdnikova TB, Įmonės finansinės ir ūkinės veiklos analizė ir diagnostika: Pamoka... - M .: INFRA-M, 2002 m.
11. Galperin SB, Dorodneva MV, Mishin Yu.V., Pukhova EV Įmonių struktūrų analizės ir prognozavimo mechanizmas./ Red. Danas. Galperina S.B. - M .: "Leidykla" NAUJASIS VEK ", Mikroekonomikos institutas, 2001 m.
12. Valstybės ir savivaldybių finansai: vadovėlis / Red. prof. S.I. Lušina, prof. V.A. Slepova - M .: Ekonomistas, 2006 m.
13. Efimova O.V. Finansinė analizė. - 4-asis leidimas, kun. ir pridėkite. - M: Leidykla „Buhalterija“, 2002 m.
14. Kovaliovas A.I., Privalovas V.P. Įmonės finansinės būklės analizė. - Red. 5 rev. ir pridėkite. - M .: Ekonomikos ir rinkodaros centras, 2001 m.
15. Kovaliovas V.V. Įvadas į finansų valdymą. - M .: Finansai ir statistika, 2004 m.
16. Kovaliovas V.V. Finansinė apskaita ir analizė: konceptualūs pagrindai. - M .: Finansai ir statistika, 2004 m.
17. Kovaliovas V.V., Volkova O.N. Įmonės ūkinės veiklos analizė: Vadovėlis. - M .: TK Welby, leidykla „Prospect“, 2004 m.
18. Kovaliovas V.V., Kovaliovas Vit. B. Finansinė atskaitomybė ir jos analizė (balanso pagrindai): Vadovėlis. vadovas.- M .: TK Welby, leidykla „Prospect“, 2004 m.
19. Markaryan E.A., Gerasimenko G.P., Markaryan S.E. Finansinė analizė: studijų vadovas. - 4-asis leidimas, kun. - M .: ID FBK-PRESS, 2003 m.
20. Savitskaya G.V. Įmonės ekonominės veiklos analizė: 5 leidimas / G.V. Savitskaya. - Minskas: UAB „Naujos žinios“, 2001 m.
21. Savitskaya G.V. Ekonominė analizė: Vadovėlis. / G.V. Savitskaja. - 10-asis leidimas, kun. - M .: Naujos žinios, 2004 .-- 640 p.
22. Skamay L. G., Trubochkina M. I. Įmonių veiklos ekonominė analizė. - M .: INFRA-M, 2004 m.

Periodinių leidinių straipsniai

23. Bankas V.R., Bank S.V. Verslo subjektų veiklos finansinės analizės metodika // Auditorius 2004 m. Nr.7.
24. Burtsev V. IBM finansinių ataskaitų analizė // AiN. 2006. Nr.1 (121).
25. Vyborova E.N. Verslo subjektų finansinės būklės greitosios diagnostikos metodika // Auditorius. 2003. Nr.9.
26. Vyborova E.N. Ūkio subjektų finansinės būklės diagnostikos ypatumai // Auditorius. 2004. Nr.3.
27. Grafov A.V. Įmonės finansinės ir ekonominės būklės įvertinimas // Finansai 2001 m. Nr.7.
28. Grafova G.V. Informacinė bazė objektyviam įmonės finansinės ir ekonominės būklės įvertinimui // Auditorius. 2004. Nr.10.
29. Grafova G.V. Įmonės finansinės ir ekonominės būklės vertinimo kriterijai ir rodikliai // Auditorius 2003. №12.
30. Grafova G.V. Įmonės finansinės ir ekonominės būklės reitingo vertinimo normatyvinė bazė // Auditorius. 2005. Nr.6.
31. Dronovas R.I., Reznikas A.I., Bunina E.M. Įmonės finansinės būklės vertinimas // Finansai 2001 m. Nr. 4.
32. Nazirov V.R. Įmonės trumpalaikio ir vidutinės trukmės finansinio stabilumo rodikliai // Finansinis verslas.2005 m. lapkritis gruodis.
33. Chuprov S.V. Įmonės finansinio stabilumo rodiklių standartų analizė // Finansai. 2003. Nr.2.

internetas

34.www.cfin.ru
35. www.dist-cons.ru
36.www.dpo.ru
37.www.finanali.valuehost.ru
38.www.gaap.ru

Viena iš svarbiausių įmonės finansinės būklės savybių yra jos veiklos stabilumas ilgalaikėje perspektyvoje. Tai siejama su bendra įmonės finansine struktūra, jos priklausomybės nuo kreditorių ir investuotojų laipsniu. Rinkos sąlygomis, kai ekonominė veiklaįmonė ir jos plėtra vykdoma savo finansavimo lėšomis, o esant nepakankamiems nuosaviems finansiniams ištekliams - skolintų lėšų sąskaita, svarbi analitinė charakteristika yra įmonės finansinis stabilumas. Finansinis stabilumas – tai tam tikra įmonės buhalterinės apskaitos būklė, kuri garantuoja nuolatinį jos mokumą.

Įmonės mokumą lemia jos gebėjimas ir gebėjimas laiku ir visapusiškai vykdyti mokėjimo įsipareigojimus, kylančius iš prekybos, kredito ir kitų piniginio pobūdžio sandorių. Įmonės likvidumą lemia turimas likvidus turtas, kurį sudaro grynieji pinigai, lėšos banko sąskaitose ir lengvai realizuojami apyvartinių išteklių elementai. Likvidumas atspindi įmonės gebėjimą bet kuriuo metu padaryti būtinas išlaidas.

Turtas, priklausomai nuo pavertimo grynaisiais (likvidumo) greičio, skirstomas į šias grupes:

Al yra likvidžiausias turtas. Tai įmonių lėšos ir trumpalaikės finansinės investicijos.

A2 – greitas turtas. Gautinos sumos ir kitas turtas

A3 – lėtai judantis turtas. Tai apima "Trumpalaikis turtas" ir balanso I skyriaus "Ilgalaikis turtas" straipsnis "Ilgalaikės finansinės investicijos".

A4 – sunkiai parduodamas turtas. Tai yra "ilgalaikis turtas"

Įsipareigojimai grupuojami pagal jų grąžinimo skubumą:

P1 – daugiausiai trumpalaikių įsipareigojimų. Tai apima straipsnius „Mokėtinos sumos“ ir „Kiti trumpalaikiai įsipareigojimai“

P2 – trumpalaikiai įsipareigojimai. Balanso V skyriaus "Trumpalaikiai įsipareigojimai" straipsniai "Paskolos ir kreditai" ir kiti straipsniai

ПЗ - ilgalaikiai įsipareigojimai. Ilgalaikės paskolos ir skolintos lėšos

P4 – nuolatiniai įsipareigojimai. „Kapitalas ir atsargos“.

Nustatant balanso likvidumą turto ir įsipareigojimų grupės lyginami tarpusavyje.

Balanso absoliutaus likvidumo sąlygos:

Būtina absoliutaus balanso likvidumo sąlyga yra pirmųjų trijų nelygybių įvykdymas, ketvirtoji nelygybė yra vadinamojo balansinio pobūdžio: jos įvykdymas rodo, kad įmonė turi savo apyvartinį turtą. Jei kuri nors iš nelygybių turi priešingą ženklą nei užfiksuotas geriausias variantas, tada likučio likvidumas skiriasi nuo absoliutaus.

Dėl kokybinis vertinimasįmonės mokumą ir likvidumą, be balanso likvidumo analizės, būtina apskaičiuoti trumpalaikio turto likvidumo rodiklius. Likvidumo rodikliai naudojami vertinant įmonės galimybes vykdyti trumpalaikius įsipareigojimus.

Absoliutaus likvidumo koeficientas nustatomas pagal pirmosios grupės likvidaus turto santykį su visa įmonės trumpalaikių skolų suma (balansinio įsipareigojimo III skyrius).

Cal = A1 / (P1 + P2)

Tai griežčiausias įmonės likvidumo kriterijus: parodo, kokią trumpalaikės skolos dalį prireikus galima nedelsiant grąžinti grynųjų pinigų sąskaita.

Vidaus praktikoje faktinės vidutinės šio koeficiento vertės, kaip taisyklė, nesiekia standartinės vertės. Įprastas apribojimas yra Kal> 0,2 ~ 0,5. Maža reikšmė rodo įmonės mokumo sumažėjimą.

Padengimo koeficientas arba einamasis likvidumas apskaičiuojamas kaip trumpalaikio turto (trumpalaikio turto) ir trumpalaikių įsipareigojimų (trumpalaikių įsipareigojimų) sumos santykis:

Ktl = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

Normalus apribojimas yra Ktl nuo 1 iki 2. Koeficientas parodo, kokią dalį einamųjų paskolų ir atsiskaitymo įsipareigojimų galima grąžinti sutelkus visas apyvartines lėšas.

Dabartinis likvidumo rodiklis apibendrina ankstesnius rodiklius ir yra vienas pagrindinių pasitenkinimą apibūdinančių rodiklių balanso lapas... Pateikiamas bendras turto likvidumo įvertinimas, parodydamas, kiek trumpalaikio turto rublių tenka vienam trumpalaikių įsipareigojimų rubliui. Vakarietiškoje buhalterinėje ir analitinėje praktikoje pateikiama kritinė mažesnė rodiklio reikšmė - 2; tačiau tai tik orientacinė reikšmė, nurodanti rodiklio eiliškumą, bet ne tikslią standartinę jo reikšmę.

Greitas santykis. Pagal semantinę paskirtį rodiklis panašus į aprėpties koeficientą; tačiau jis skaičiuojamas siauresniam trumpalaikio turto diapazonui, kai į skaičiavimą neįtraukiama mažiausiai likvidi jo dalis – gamybinės atsargos.

Kbl = (Skolininkai + grynieji pinigai) / trumpalaikiai įsipareigojimai

Vakarų literatūra pateikia apytikslę mažesnę rodiklio reikšmę – 1, tačiau šis įvertinimas yra sąlyginis.

Bendras likvidumo koeficientas apskaičiuojamas pagal trumpalaikio turto, įskaitant atsargas ir nebaigtą gamybą, sumos ir visos trumpalaikių įsipareigojimų sumos santykį.

Kolb = (A1 + 0,5A2 + 0,3A3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3) – naudojamas visapusiškam viso balanso likvidumo įvertinimui

Paprastai tenkinamas santykis 1,5-2,0.

Likvidumo koeficientai yra santykiniai rodikliai ir tam tikrą laiką nekinta, jei proporcingai didėja trupmenos skaitiklis ir vardiklis. Ta pati finansinė padėtis per šį laiką gali labai pasikeisti, pavyzdžiui, sumažėti pelnas, pelningumo lygis, apyvartos koeficientas ir kt. Todėl norint visapusiškiau ir objektyviau įvertinti likvidumą, galima naudoti tokį faktorių modelį:

Trumpalaikis turtas Balansinis pelnas

Verkti. = Balansinis pelnas * Trumpalaikės skolos = X1 * X2

kur X1 yra rodiklis, apibūdinantis trumpalaikio turto vertę 1 pajamų rubliui;

X2 – rodiklis, rodantis įmonės gebėjimą sumokėti skolas savo veiklos rezultatų sąskaita. Tai apibūdina finansų stabilumą. Kuo didesnė jo vertė, tuo geresnė įmonės finansinė būklė.

Ir dar vienas likvidumo rodiklis (savifinansavimo koeficientas) yra nuosavo finansavimo pajamų sumos (pajamos + nusidėvėjimas) santykis su bendra vidinių ir išorinių finansinių pajamų šaltinių suma. Šį santykį galima skaičiuoti kaip savo finansuojamų pajamų ir pridėtinės vertės santykį. Tai parodo, kiek pati įmonė finansuoja savo veiklą, susijusį su sukurtu turtu. Taip pat galite nustatyti, kiek savo lėšomis finansuojamų pajamų apskaito vienas įmonės darbuotojas. Tokie rodikliai Vakarų šalyse laikomi vienu geriausių įmonės likvidumo ir finansinio savarankiškumo nustatymo kriterijų ir gali būti lyginami su kitomis įmonėmis.

Atsižvelgiant į skirtingą turto likvidumo laipsnį, galima daryti prielaidą, kad visas turtas bus parduotas skubiai, todėl šioje situacijoje kyla grėsmė įmonės finansiniam stabilumui. Jei CT.L vertė gerokai viršija santykį 1:1, tuomet galime daryti išvadą, kad įmonė turi nemažą kiekį laisvų išteklių, suformuotų iš savo šaltinių.

Iš įmonės kreditorių pusės toks apyvartinių lėšų formavimo variantas yra tinkamiausias. Tuo pačiu metu, vadovo požiūriu, reikšmingas atsargų kaupimas įmonėje, lėšų nukreipimas į gautinas sumas gali būti siejamas su netinkamu įmonės turto valdymu.

Jeigu įmonė turi žemą tarpinį likvidumo koeficientą ir didelį bendrą padengimo koeficientą, minėtų apyvartos rodiklių pablogėjimas rodo šios įmonės mokumo pablogėjimą.

Įmonės mokumo analizė atliekama lyginant lėšų prieinamumą ir gavimą su esminiais mokėjimais. Atskirkite esamą ir numatomą (perspektyvų) mokumą. Dabartinis mokumas nustatomas balanso sudarymo dieną. Įmonė laikoma mokia, jeigu ji neturi pradelstų skolų tiekėjams, banko paskolų ir kitų atsiskaitymų.

Numatomas (būsimas) mokumas nustatomas konkrečiai artėjančiai datai lyginant jos mokėjimo priemonių dydį su tą dieną įmonės skubiais (prioritetiniais) įsipareigojimais.

Rusijos Federacijos Ūkio ministerijos patvirtintose įmonės finansinės politikos formavimo metodinėse rekomendacijose (1997-10-01 įsakymas Nr. 118) viskas yra pasiūlyta. finansiniai ir ekonominiai rodikliai turtus organizacijos suskirstytos į du lygiai: pirmas ir antras. Šios kategorijos turi didelių kokybinių skirtumų.

Į pirmą lygį apima rodiklius, kuriems nustatomos standartinės vertės. Tai apima mokumo ir finansinio stabilumo rodiklius.

Analizuojant šių rodiklių dinamiką, reikėtų atkreipti dėmesį į jų kitimo tendenciją. Jei jų vertės yra mažesnės arba didesnės už normatyvines, tai turėtų būti vertinama kaip analizuojamos organizacijos savybių pablogėjimas. Yra keletas pirmojo lygio rodiklių būsenų (1.13 lentelė):

1.13 lentelė. Pirmojo lygio rodiklių būklė

Valstybė I.1- rodiklių reikšmės patenka į rekomenduojamą norminių verčių diapazoną ("koridorius"), bet prie jo ribų. Rodiklių dinamikos analizė rodo, kad judėjimas vyksta priimtiniausių verčių kryptimi (judėjimas nuo sienų iki „koridoriaus“ centro). Jei tokio lygio rodiklių grupė yra I.1 būsenoje, tai šis organizacijos finansinės būklės aspektas gali būti įvertintas kaip „puikiai“.

Valstybė I.2- rodiklių reikšmės yra rekomenduojamose ribose, o dinamikos analizė rodo jų stabilumą. Šiuo atveju, pagal šią rodiklių grupę, organizacijos finansinė būklė gali būti apibūdinama kaip „puiki“ (rodiklio reikšmės yra „koridoriaus“ viduryje) arba „gera“ (vertė yra vienoje iš „koridoriaus“ ribų).

Valstybė I.3- rodiklių reikšmės yra rekomenduojamose ribose, tačiau dinamikos analizė rodo jų pablogėjimą (judėjimas nuo „koridoriaus“ vidurio iki jo ribų). Finansinės būklės vertinimas šiuo atveju yra „geras“.

Valstybė II.1- rodiklių reikšmės yra už rekomenduojamo diapazono ribų, tačiau yra tendencija gerėti. Šiuo atveju, priklausomai nuo nukrypimo nuo normos ir judėjimo link jos tempo, organizacijos finansinė būklė gali būti apibūdinama kaip „gera“ arba „patenkinama“.

Valstybė II.2- rodiklių reikšmės nuolat yra už rekomenduojamo „koridoriaus“. Įvertinimas – „patenkinamai“ arba „nepatenkinamai“. Vertinimo pasirinkimą lemia nukrypimo nuo normos dydis ir kitų organizacijos finansinės ir ekonominės būklės aspektų vertinimai.

Valstybė II.3- rodiklių reikšmės yra už normos ribų ir nuolat blogėja. Įvertinimas – „nepatenkinamai“.

Taikant šią metodiką gautiems mokumo ir finansinio stabilumo rodiklių skaičiavimo rezultatams, galima daryti tokias išvadas (1.14 lentelė):

1.14 lentelė. Pirmojo lygio rodiklių būklės įvertinimas

Rodiklio pavadinimas	Laikymasis	Tendencija	Rodiklio būsena

Bendras mokumo rodiklis	Atitinka standartą	tobulinimas
Absoliutus likvidumas K AL	Nesutampa standartinis	pablogėjimas
	Nesutampa standartinis	pablogėjimas
Einamojo likvidumo K-t K TL	Nesutampa standartinis	pablogėjimas
	Atitinka standartinis	tobulinimas
K-t turto užtikrinimo. finansavimo šaltiniai K OSI	Atitinka standartinis	tobulinimas
Didžiosios raidės K K	Nesutampa standartinis	pablogėjimas
	Nesutampa standartinis	pablogėjimas
K-t finansavimas K F	Nesutampa standartinis	pablogėjimas
	Nesutampa standartinis	pablogėjimas

Išvada. Taigi, pagal daugumą rodiklių, MUP „Vadybos technologijos“ rodikliai yra nepatenkinami.

Tai reiškia, kad vertinant mūsų organizacijos finansinę būklę ne viskas taip „puiku“. Deja, atsakymas į klausimą apie organizacijos finansinę būklę turi skirtingos reikšmės pirmojo lygio rodiklių, šis metodas neduoda.

Tokią galimybę suteikia taškiniu finansinės būklės įvertinimu paremta metodika. Šios metodikos esmė slypi organizacijų klasifikavime pagal finansinės rizikos lygį, tai yra, bet kuri analizuojama organizacija gali būti priskirta tam tikrai klasei, priklausomai nuo „surinkto“ balų skaičiaus, remiantis faktinėmis jos vertėmis. finansiniai rodikliai.

1 stulpelyje įrašomi mokumo ir finansinio stabilumo koeficientų (rodiklių) pavadinimai (simboliai).

2 stulpelyje parašyta „atitinka standartą“ arba „neatitinka standarto“.

3 stulpelyje aprašoma tendencija „blogėjimas“, „gerėjimas“, „stabilumas“.

4 stulpelyje įrašoma viena iš šešių rodiklio būsenų: I.1; I.2; I.3; II.1; II.2; II.3.

5 stulpelyje pateikiamas įvertinimas „puikiai“, „gerai“, „patenkinamai“, „nepatenkinamai“ pagal pažymėtą rodiklio būklę.

Tada daroma bendra išvada apie įmonės finansinę būklę.

Analizė atskleidžia rodiklius su skirtingais įverčiais. Tai rodo, kad ne viskas yra taip „puikiai“ vertinant tiriamos įmonės finansinę būklę. Deja, šis metodas neduoda atsakymo į klausimą apie įmonės finansinę būklę, kurios pirmojo lygio rodiklių reikšmės skiriasi.

Pažymėtina, kad metodika apima ne tik pirmojo lygio (standartizuota), bet ir antrojo lygio (nestandartizuota) rodiklių analizę.

Į antrą lygį apima rodiklius, kurių reikšmės negali padėti įvertinti įmonės efektyvumo ir jos finansinės bei ekonominės būklės, nepalyginus su šių rodiklių reikšmėmis įmonėse, kurios gamina panašius į mūsų įmonės produktus ir kurių gamybos pajėgumai yra panašūs. su įmonės rodikliais arba šių rodiklių pokyčių tendencijoms analizuoti. Šiai grupei priklauso pelningumo rodikliai, turto struktūros ypatumai, apyvartinių lėšų šaltiniai ir būklė. Šiai rodiklių grupei patartina pasikliauti rodiklių tendencijų analize ir nustatyti jų blogėjimą ar gerėjimą. Antrąją rodiklių grupę siūloma apibūdinti tokiomis būsenomis:

„Tobulinimas“ – 1,

„Stabilumas“ – 2,

„Pablogėjimas“ – 3.

Kai kuriems rodikliams galima nustatyti optimalių verčių „koridorius“, atsižvelgiant į jų priklausymą skirtingi tipai veiklą ir kitus įmonės funkcionavimo ypatumus.

Siekiant objektyviau įvertinti įmonės finansinę ir ekonominę būklę, siūloma palyginti pirmojo ir antrojo lygio rodiklių būklę (1.15 lentelė).

1.15 lentelė... Pirmojo ir antrojo lygių rodiklių būsenų palyginimas

Pažymėtina, kad aprašyta metodika duoda labai apytikslį ir gana bendrą finansinės ir ekonominės būklės vertinimo rezultatą bei nenurodo valdymo tobulinimo krypties įmonės valdymui.

Atsižvelgiant į finansinių procesų įvairovę, finansinės būklės rodiklių įvairovę, kritinių vertinimų lygio skirtumus, dėl to atsirandantį faktinių koeficientų verčių nukrypimo nuo jų laipsnį ir iš to kylančius sunkumus atliekant bendrą finansinės padėties vertinimą. įmonės padėties, rekomenduotina taškais įvertinti finansinę būklę.

Šios technikos esmė yra suskirstyti įmones pagal finansinės rizikos lygį, tai yra, bet kurią analizuojamą organizaciją gali būti priskirtas tam tikrai klasei, atsižvelgiant į „surinktą“ taškų skaičių, remiantis faktinėmis jos finansinių rodiklių reikšmėmis (1.15 lentelė).

1-oji Klasė- tai absoliučiai finansiškai stabilios ir absoliučiai mokios įmonės, kurių finansinė būklė leidžia būti tikri, kad įsipareigojimai pagal sutartis bus įvykdyti laiku. Tai įmonės, turinčios racionalią turto ir jo šaltinių struktūrą ir, kaip taisyklė, yra gana pelningos.
2-oji Klasė- tai įmonės, kurių finansinė būklė normali. Jų finansiniai rezultatai apskritai yra labai artimi optimaliems, tačiau kai kurie rodikliai šiek tiek atsilieka. Šios įmonės, kaip taisyklė, turi neoptimalų nuosavų ir skolintų finansavimo šaltinių santykį, perkeltą skolinto kapitalo naudai. Tuo pačiu metu, palyginti su kitų skolintų šaltinių augimu, o taip pat ir su gautinų sumų augimu, sparčiau auga mokėtinos sumos. Paprastai tai yra pelningos įmonės.
3 Klasė- tai įmonės, kurių finansinė būklė gali būti vertinama kaip vidutinė. Balanso analizė atskleidžia tam tikrų finansinių rodiklių „silpnumą“. Jie arba turi minimalų mokumą pasienyje priimtinas lygis, o finansinis stabilumas yra normalus, arba atvirkščiai – nestabili finansinė būklė dėl vyraujančių skolintų finansavimo šaltinių, tačiau yra tam tikras esamas mokumas. Santykiuose su tokiomis įmonėmis lėšų praradimo grėsmė beveik nekyla, tačiau abejotinas įsipareigojimų įvykdymas laiku.
4-oji Klasė- tai įmonės, kurių finansinė būklė nestabili. Su jais susiduriama su tam tikra finansine rizika. Jų kapitalo struktūra yra nepatenkinama, o jų mokumas yra apačioje. priimtinos vertės... Tokios įmonės paprastai negauna jokio pelno arba labai nežymaus, užtenka tik privalomiems mokėjimams į biudžetą.
5-oji Klasė– tai įmonės išgyvena finansų krizę. Jie yra nemokūs ir visiškai finansiškai nestabilūs. Šios įmonės yra nuostolingos.

1.16 lentelė. Verslo klasės ribos pagal finansinės būklės vertinimo kriterijus

	Kriterinės sąlygos	Klasių ribos pagal kriterijus

Pilnas absoliutaus likvidumo rinkinys		0,70 ir daugiau skiriame 14 balų	0,69 - 0,50 skiriame nuo 13,8 iki 10 balų	0,49 - 0,30 skiriame nuo 9,8 iki 6 balų	0,29 - 0,10 skiriame nuo 5,8 iki 2 balų	Mažiau nei 0,10 skiriame nuo 1,8 iki 0 balų
Tarpinės dangos komplektas	Už kiekvieną sumažintą 0,01 taško atimama 0,2 taško	1 ar daugiau> 11 taškų	0,99–0,80> 10,8–7 taškai	0,79 - 0,70 > 6,8 - 5 taškai	0,69 - 0,60 > 4,8 - 3 taškai	0,59 ar mažiau> nuo 2,8 iki 0 balų
Einamojo likvidumo K-t	Už kiekvieną sumažintą 0,01 taško atimama 0,3 taško	2 ar daugiau> 20 taškų 1,70 - 2,0> 19 taškų	nuo 18,7 iki 13 taškų	nuo 12,7 iki 7 balų	nuo 6,7 iki 1 balo	0,99 ar mažiau> nuo 0,7 iki 0 balų
Apyvartinių lėšų dalis turte		0,5 ir daugiau> 10 taškų	nuo 9 iki 7 taškų	nuo 6,5 iki 4 balų	nuo 3,5 iki 1 taško	Mažiau nei 0,20> Nuo 0,5 iki 0 taškų
Apsaugos komplektas savo reiškia K OSS arba Finansavimo užstato komplektas	Už kiekvieną sumažintą 0,01 taško atimama 0,3 taško	0,5 ir daugiau> 12,5 taško	nuo 12,2 iki 9,5 balo	nuo 9,2 iki 3,5 balo	nuo 3,2 iki 0,5 balo	Mažiau nei 0,10> 0,2 taško
K-t didžiųjų raidžių rašymas	Už kiekvieną padidinimą 0,01 taško atimama 0,3 taško	Mažiau nei 0,70> 17,5 taško 1,0–0,7> 17,1–17,4 taško	nuo 17,0 iki 10,7 balo	nuo 10,4 iki 4,1 balo	nuo 3,8 iki 0,5 balo	1,57 ir daugiau> nuo 0,2 iki 0 balų
K-t finansinės nepriklausomybės	Už kiekvieną sumažintą 0,01 taško atimama 0,4 taško	0,50 - 0,60 ir daugiau> 9-10 taškų	nuo 8 iki 6,4 balo	nuo 6 iki 4,4 balo	nuo 4 iki 0,8 balo	0,30 ar mažiau> nuo 0,4 iki 0 balų
Finansinio stabilumo rinkinys	Už kiekvieną sumažintą 0,01 taško atimamas 1 taškas	0,80 ir daugiau> 5 taškai	0,79 - 0,70 > 4 taškai	0,69 - 0,60 > 3 taškai	0,59 - 0,50 > 2 taškai	0,49 ar mažiau> nuo 1 iki 0 taškų
		100 - 97,6 taško	93,5 - 67,6 taško	64,4 - 37,0 taško	33,8 - 10,8 taško	7,5 - 0 taškų

Apibendrintas analizuojamos įmonės finansinės būklės vertinimas atliekamas lentelės forma (1.17 lentelė).

1.17 lentelė. Finansinės būklės lygio klasifikacija

Finansinės būklės rodikliai	Metų pradžiai	Metų pabaigoje
	Taškų skaičius	Faktinė koeficiento vertė	Taškų skaičius
K-t absoliutaus likvidumo K AL
Tarpinės dangos rinkinys K PP
Einamojo likvidumo K-t K TL
Apyvartinių lėšų dalis OS turte
Apsaugos komplektas nuosavų lėšųĮ OSS arba K-t aprūpinimo savo finansavimo šaltiniais K OSI
Didžiosios raidės K K
Finansinės nepriklausomybės K-t K FN
Finansinio stabilumo K-t K FU

Pagal skaičiavimus paaiškėja, kad mūsų analizuojama organizacija priklauso 3 klasei (vidutinė) finansinei būklei, tačiau metų pabaigoje rodikliai šiek tiek pagerėjo.