Évaluation de la situation financière de l'entreprise, principaux critères. Critères d'évaluation de la situation financière de l'entreprise OJSC "PO BMZ"

Dans la théorie et la pratique financières, il est reconnu que les principaux critères d'évaluation condition financière les organisations (commerciales) autonomes sont des indicateurs de solvabilité et de stabilité financière de l'organisation. Ces critères d'évaluation de la situation financière peuvent être appliqués à l'analyse financière de la société de consommation - non organisation commerciale. Les critères et méthodes d'évaluation de la solvabilité et de la stabilité financière utilisés en théorie et en pratique reposent sur des données suffisantes. grandes quantités indicateurs (ratios) dérivés de la composition des actifs et des passifs du bilan de l’organisation. Les concepts mêmes de « solvabilité » et de « stabilité financière », comme le notent certains financiers, sont dans une certaine mesure arbitraires et n’ont pas de limites strictes. Cependant, ils sont utilisés partout dans l’analyse financière des entreprises. Ils sont également utilisés par les banques commerciales pour analyser la solvabilité des emprunteurs.

Sous solvabilité fait référence à la capacité d’une société de consommation à remplir pleinement et en temps opportun ses obligations de paiement. Pour ce faire, il doit disposer de fonds suffisants pour effectuer les paiements.

De nombreux scientifiques pensent que la solvabilité est exprimée par des coefficients qui mesurent le rapport entre les actifs circulants ou leurs éléments individuels et la dette à court terme, c'est-à-dire montrer dans quelle mesure les actifs d'une entité économique (organisation, entreprise) sont en mesure de couvrir ses dettes.

La situation financière d'une société de consommation et sa solvabilité peuvent être caractérisées par un certain nombre d'indicateurs.

La nécessité d'une nouvelle approche pour déterminer la solvabilité d'une société de consommation est apparue à l'occasion de la transition de l'économie vers des relations de marché.

La solvabilité d'une société de consommation dans des conditions de marché est déterminée par un système d'indicateurs dont les principaux sont au nombre de trois : le ratio de liquidité absolu ; ratio de liquidité intermédiaire ; taux de couverture général (ou soi-disant ratio de liquidité générale).

En plus de ce qui a été dit, nous notons ce qui suit. Sous liquidité du bilan la société de consommation, comme d'autres organisations, comprend la possibilité de convertir ses actifs en espèces pour rembourser ses dettes. À cette fin, les actifs du bilan sont répartis selon le degré de liquidité en actifs à court terme, actifs à long terme et actifs permanents (immobiles). Tous les passifs du bilan selon les conditions de paiement sont divisés en passifs à court terme, passifs à long terme et passifs permanents (immobiles).

La comparaison des actifs à court terme avec les passifs à court terme (passifs courants) caractérise la liquidité absolue, c'est-à-dire qu'elle montre la proportion de passifs à court terme qui peuvent être remboursés à l'aide d'actifs très liquides.

A l'aide du bilan approximatif donné ci-dessus, on détermine les coefficients (K) :

où est le ratio de liquidité absolu

– ratio de liquidité intermédiaire

- Le ratio de couverture

DS - espèces,

KFV – placements financiers à court terme,

DZ – comptes clients,

ZZ – stocks et coûts,

KO – passif à court terme.

Calculons les coefficients en utilisant les formules données et les données du bilan. Ils sont:

Au début de l'année À la fin de l'année

Valeur standard de l'indicateur : 0,2-0,25.

Au début de l'année À la fin de l'année

Un critère suffisant pour Kpr.l est compris entre 0,7 et 0,8.

Au début de l'année À la fin de l'année

Le taux de couverture permet de déterminer s'il existe suffisamment de liquidités pour rembourser les dettes à court terme. En fonction des modes de paiement et du chiffre d'affaires fonds de roulement la solvabilité d'une société de consommation est considérée comme assurée au niveau de Kp = 1–2,5.

Sous stabilité financière est compris comme la situation financière de la société de consommation, dans laquelle elle est constamment en conditions normales le financement des activités économiques et le respect de toutes ses obligations envers les autres organisations, les employés et l'État sont assurés par la perception de revenus suffisants.

La stabilité financière d'une société de consommation est déterminée par : 1) la présence de fonds propres en circulation ; 2) le rapport entre l'approvisionnement en stocks et les coûts avec son propre fonds de roulement ; 3) le coefficient de stabilité financière et 4) le coefficient d'autonomie.

La méthodologie de calcul de la disponibilité des fonds propres en circulation et du rapport entre l'offre de stocks et les coûts avec le fonds de roulement propre est présentée ci-dessus.

Taux de couverture des stocks et des coûts fonds propres dans une société de consommation est respectivement :

en début et en fin d’année – 0,58 et 0,79.

Le coefficient de stabilité financière (FS) est défini comme le rapport des fonds propres en circulation et des passifs à long terme (crédits et emprunts) au montant des actifs circulants (stocks, coûts, créances).

où Sos – propre fonds de roulement,

DO – passifs à long terme (crédits et emprunts),

OK - actifs courants (stocks, coûts, comptes clients).

Coefficient de stabilité financière (FS) dans une société de consommation

en début et fin d'année Et

Le coefficient d’autonomie financière (Kfa) (également appelé coefficient d’indépendance financière) est défini comme le rapport entre le montant des fonds propres d’une société de consommation sous forme de capital et de réserves et la valeur de l’ensemble du passif, soit :

Le coefficient d'autonomie selon le bilan de la société de consommation est donc :

en début et en fin d'année et

La valeur optimale, garantissant une situation financière assez stable de l'organisation, est de 50 à 60 %.

Système indicateurs financiers les activités de l'organisation comprennent un certain nombre d'indicateurs de rentabilité (rentabilité). Ces indicateurs de rentabilité sont présentés dans le tableau 4.15.

Tableau 4.15

Indicateurs de rentabilité utilisés dans l'analyse financière

Nom de l'indicateur

Formule de calcul

Bref commentaire

1. Rentabilité produits vendus(marchandises), prix conseillé

où Pr – profit des ventes de produits (marchandises) ;

CRP – coût total des produits vendus (marchandises)

Affiche le montant des bénéfices reçus pour 1 rouble de coûts (coût)

2. Rentabilité de la production, Рп

Рп =

où Pb est le bénéfice du bilan ;

DE + MZ – coût moyen les immobilisations et coût des matériaux(ressources de production)

Affiche le montant des bénéfices reçus pour 1 rouble de ressources de production

Indicateurs d'évaluation de la situation financière des entreprises

Pour évaluer la situation financière des entreprises, les sources de données sont le bilan et le rapport de profits et pertes de l'entreprise.

Pour analyser la situation financière d'une entreprise, quatre groupes de coefficients sont utilisés :

    indicateurs de solvabilité et de liquidité ;

    indicateurs de stabilité financière;

    indicateurs de rentabilité ;

    indicateurs d'activité commerciale;

    indicateurs de l’activité du marché.

1. Indicateurs de solvabilité et de liquidité.

La liquidité d’une entreprise désigne la capacité de ses actifs à être convertis en monnaie. La solvabilité désigne la capacité d'une entreprise à rembourser intégralement et en temps opportun ses obligations.

Pour déterminer la liquidité d'une entreprise, les indicateurs suivants sont calculés :

Ratio de liquidité absolu

Al. =

La valeur standard minimale de cet indicateur est fixée à 0,2-0,25. Le ratio de liquidité absolu montre quelle partie des comptes créditeurs l'entreprise peut rembourser au moment de la déclaration.

Rapport rapide (ratio de liquidité intermédiaire)

b.l.=

Ratio actuel

K t.l. =

La valeur recommandée de ce coefficient est de 1 à 2. La limite inférieure indique l'insolvabilité de l'entreprise. Si le ratio de liquidité actuel est supérieur à 2-3, cela indique généralement une utilisation irrationnelle des fonds de l'entreprise. Le ratio actuel montre si l'entreprise dispose de suffisamment de fonds pour pouvoir rembourser ses obligations à court terme au cours de l'année.

Taux de couverture des stocks et des coûts propres sources

K approvisionnement en réserves et coûts =

Ce ratio montre la part du fonds de roulement propre qui sert à financer les stocks et les coûts.

Le fonds de roulement propre montre quelle partie des actifs courants de l'entreprise est financée par les fonds propres de l'entreprise et peut être calculé comme la différence entre les actifs courants et les passifs courants de l'entreprise. L'excédent des actifs courants sur les passifs courants signifie la disponibilité de ressources financières pour développer les activités de l'entreprise. Cependant, un excès important indique une utilisation inefficace des ressources.

2. Indicateurs de stabilité financière.

La stabilité financière d'une entreprise est l'état de ses ressources financières, leur répartition et leur utilisation, qui assurent le développement de l'entreprise basé sur la croissance des bénéfices et du capital tout en maintenant la solvabilité et la solvabilité dans des conditions d'un niveau de risque acceptable.

Il existe quatre types de stabilité financière :

1. stabilité absolue(extrêmement rare);

S = 1 ; 1; 1 , c'est-à-dire  SOS  0

2. stabilité réglementaire, garantit la solvabilité de l'entreprise ;

S = 0 ; 1; 1 , c'est-à-dire  SOS  0

3. situation financière instable, dans lequel l'équilibre solvable est perturbé, mais la possibilité de rétablir l'équilibre demeure en raison de la reconstitution des sources de fonds propres et de l'accélération de la rotation des stocks ;

S = 0 ; 0 ; 1 , c'est-à-dire  SOS  0

4. crise financière(l'entreprise est au bord de la faillite) ;

S = 0 ; 0 ; 0 , c'est-à-dire  SOS  0

Pour caractériser les sources de formation des réserves, trois indicateurs principaux sont utilisés :

1.Disponibilité de son propre fonds de roulement (SOS) :

SOS =  section passif du bilan -  section actif du bilan *

Cet indicateur caractérise le fonds de roulement net. Son augmentation par rapport à la période précédente indique la poursuite du développement des activités de l'entreprise.

2. Disponibilité de sources propres et empruntées à long terme pour la constitution de réserves et de coûts (SD) :

SD= SOS + r.p.b.

3.La valeur totale des principales sources de constitution de réserves et de coûts (IO) :

OI= SD + page 610  r.p.b.

Il existe trois indicateurs de la constitution de réserves avec les sources de leur formation :

1. Excès (+) ou déficit (-) SOS ( SOS) :

 SOS = SOS – Z,

où 3 – réserves (p. 210  r.a.b.).

2. Excès (+) ou déficit (-) de SD ( SD) :

 SD = SD – W

3. Excès (+) ou manque (-) d'OI (OI):

 OI = OI – Z

Les indicateurs susmentionnés de constitution de réserves avec les sources de leur constitution sont intégrés dans l'indicateur à trois composantes S :

S =  SOS ;  SD ;  OI  ,

qui caractérise le type de stabilité financière.

La stabilité financière d'une entreprise repose sur une analyse de la structure du capital de l'entreprise et caractérise le degré d'indépendance de l'entreprise vis-à-vis des sources de financement externes.

L'objectif principal de l'analyse de la stabilité financière d'une entreprise est d'évaluer le risque financier de l'entreprise et de déterminer l'adéquation des fonds propres et le degré de dépendance à l'égard des ressources attirées.

Pour analyser la stabilité financière d'une entreprise, les indicateurs suivants sont utilisés :

Coefficient d'autonomie (taux d'indépendance, taux de concentration des capitaux propres)

Coefficient d'autonomie =

Le coefficient d'autonomie montre la part des fonds propres dans la structure des sources de l'entreprise.

Il est pratiquement impossible d'établir une valeur standard pour ce coefficient. Valeur normale pour une entreprise spécifique doit être établi en fonction des caractéristiques de l'entreprise, de ses besoins en ressources financières et de ses objectifs de développement.

Plus la valeur de ce coefficient est élevée, plus la stabilité de l'entreprise est élevée. Cependant, lorsque cette valeur est proche de un, cela indique une efficacité insuffisante. direction financière dans une entreprise qui ne sait pas utiliser les fonds empruntés. D’un autre côté, une valeur extrêmement faible indique un risque financier élevé et une forte dépendance à l’égard des créanciers.

Facteur de dépendance (ratio de concentration du capital-endettement)

Facteur de dépendance =

Ce coefficient caractérise la part des fonds empruntés dans la structure des sources d’activité de l’entreprise.

Ratio de stabilité financière (coefficient de stabilité financière à long terme)

Coefficient financier stabilité =

Cet indicateur caractérise la part des sources de financement durables dans toutes les sources de l'entreprise, c'est-à-dire la part de ces passifs pouvant être utilisée pour financer des investissements.

Taux de financement

Ratio de financement =

Le ratio de financement montre la structure du passif de l'entreprise.

Coefficient de maniabilité des fonds propres

Coefficient de maniabilité des fonds propres =

Le ratio d’agilité des capitaux propres montre la part des capitaux propres qui est investie dans les actifs mobiles.

3. Indicateurs de rentabilité.

La rentabilité est l’efficacité de l’utilisation d’un type particulier d’actif ou d’un type d’investissement. L'objectif principal de l'analyse de rentabilité est de déterminer le niveau de rentabilité d'une entreprise sur la base de divers indicateurs des fonds investis et des types de biens de l'entreprise et d'évaluer le caractère suffisant du niveau de rentabilité obtenu.

Pour calculer les indicateurs de rentabilité, les données du bilan et du rapport de profits et pertes de l'entreprise sont utilisées.

Pour analyser la rentabilité, les principaux indicateurs suivants sont calculés :

Indicateur de retour sur actifs , qui parle de l'efficacité de l'utilisation de tous les actifs de l'entreprise et montre combien de bénéfice net tombe sur 1 rouble de tous les actifs de l'entreprise.

Rendement des actifs (propriété) =

Indicateur de rendement des capitaux propres

Rendement des capitaux propres =

Cet indicateur caractérise la rentabilité de l’utilisation des fonds propres de l’entreprise et montre combien de bénéfice net est perçu pour 1 rouble de fonds propres investis.

Indicateur de rentabilité de l'activité principale

Rentabilité des activités principales =

Ce ratio montre la rentabilité, c'est-à-dire le montant des bénéfices tirés des ventes de l'activité principale qui a été perçu pour 1 rouble de coûts engagés.

Indicateur de retour sur chiffre d'affaires (retour sur ventes)

Rentabilité du chiffre d'affaires =

Cet indicateur caractérise l'efficacité commerciale de l'entreprise, ou le montant des bénéfices tirés de la vente de produits pour 1 rouble de revenus reçus des acheteurs et des clients pour les produits vendus.

Indicateur de rentabilité des produits

Rentabilité du produit =

Cet indicateur montre combien de bénéfices ont été perçus pour 1 rouble de coûts.

À des fins d’analyse, l’indicateur de bénéfice net (bénéfice après impôts) et l’indicateur de bénéfice avant impôts peuvent être utilisés. Une comparaison de deux options d'indicateurs de rentabilité (l'une utilisant l'indicateur de bénéfice avant impôt et la seconde utilisant l'indicateur de bénéfice net) permet de déterminer l'impact des paiements d'intérêts et d'impôts sur le niveau de rentabilité d'un type particulier d'actif ou de type d'investissement.

De plus, divers indicateurs de rentabilité peuvent être calculés pour des types d'activités individuels, des types d'actifs individuels, etc.

4. Indicateurs d'activité commerciale.

L'activité commerciale d'une entreprise se manifeste dans le dynamisme de son développement, indique la qualité de la gestion des ressources financières investies dans la propriété de l'entreprise et se reflète dans le système d'indicateurs de la rotation des fonds de l'entreprise. Les ratios d'activité des entreprises nous permettent d'évaluer l'efficacité de l'utilisation des ressources financières. La situation financière d'une entreprise dépend de la rapidité avec laquelle les fonds investis dans divers actifs de l'entreprise sont convertis en espèces.

Pour calculer les indicateurs de rotation des fonds de l'entreprise et la vitesse de rotation, les données du bilan et du rapport de profits et pertes sont utilisées.

Indicateurs clés du chiffre d'affaires et du taux de turnover :

Taux de rotation des actifs montre l'efficacité de l'utilisation de toutes les ressources dont dispose l'entreprise au cours de la période analysée.

Taux de rotation des actifs =

Période de rotation des actifs =

Taux de rotation des capitaux propres indique l'efficacité de l'utilisation du capital propre de l'entreprise.

Taux de rotation de l'immobilier capital =

Période de rotation des capitaux propres =

Lors de l'analyse de l'activité commerciale, des indicateurs de chiffre d'affaires plus précis (créances clients, comptes créditeurs, stocks, etc.) et des périodes de chiffre d'affaires en jours sont également calculés.

Taux de rotation des comptes clients =

Échéance des créances (en jours) =

Taux de rotation des stocks =

Période de rotation des stocks (période de vente) =

Taux de rotation des comptes créditeurs =

Échéance des comptes créditeurs (en jours) =

5.Indicateurs de l'activité du marché

valeur comptable d'une action ordinaire

bénéfice de base par action

dividende en actions ordinaires

taux de distribution de dividendes

Grade financier État Tableau 5. Grade financier État Entreprise Ratio de liquidité générale Ratio de liquidité générale...

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    • L'une des caractéristiques les plus importantes de la situation financière d'une entreprise est la stabilité de ses activités dans une perspective à long terme. Elle est liée à la structure financière globale de l'entreprise, à son degré de dépendance vis-à-vis des créanciers et des investisseurs. Dans les conditions du marché, lorsque activité économique l'entreprise et son développement s'effectuent par autofinancement, et si ses propres ressources financières sont insuffisantes, par le biais de fonds empruntés, une part importante caractéristique analytique est la stabilité financière de l’entreprise. La stabilité financière est un certain état des comptes de l’entreprise, garantissant sa solvabilité constante.

    La solvabilité d'une entreprise est déterminée par sa capacité et son aptitude à remplir en temps opportun et pleinement les obligations de paiement découlant du commerce, du crédit et d'autres transactions de nature monétaire. La liquidité d'une entreprise est déterminée par la disponibilité d'actifs liquides, qui comprennent des liquidités, des fonds sur des comptes bancaires et des éléments de ressources de travail facilement vendables. La liquidité reflète la capacité d'une entreprise à effectuer les dépenses nécessaires à tout moment.

    Les actifs, en fonction de la rapidité de conversion en espèces (liquidité), sont répartis dans les groupes suivants :

    Tous sont les actifs les plus liquides. Il s'agit notamment de la trésorerie de l'entreprise et des placements financiers à court terme.

    A2 - atouts rapidement réalisables. Comptes clients et autres actifs

    A3 - vendre lentement des actifs. Il s'agit notamment des « Actifs courants » et de l'article « Placements financiers à long terme » de la section I du bilan « Actifs non courants ».

    A4 - actifs difficiles à vendre. Ce sont des « Actifs non courants »

    Les passifs sont regroupés selon le degré d'urgence de leur restitution :

    P1 - les passifs les plus à court terme. Il s'agit notamment des postes « Dettes créditrices » et « Autres passifs à court terme »

    P2 - passifs à court terme. Postes « Prêts et crédits » et autres postes de la section V du bilan « Passifs courants »

    LP - passif à long terme. Prêts à long terme et fonds empruntés

    P4 - passif permanent. "Capital et réserves".

    Lors de la détermination de la liquidité du bilan, les groupes d'actifs et de passifs sont comparés les uns aux autres.

    Conditions de liquidité absolue du bilan :

    Une condition nécessaire à la liquidité absolue du bilan est la réalisation des trois premières inégalités ; la quatrième inégalité est de nature dite équilibrante : sa réalisation indique que l'entreprise dispose de son propre fonds de roulement. Si l'une des inégalités a un signe opposé à celui fixé dans option optimale, alors la liquidité du bilan diffère de l'absolu.

    Pour évaluation qualitative solvabilité et liquidité de l'entreprise, en plus d'analyser la liquidité du bilan, il est nécessaire de calculer les ratios de liquidité des actifs circulants. Les indicateurs de liquidité sont utilisés pour évaluer la capacité d'une entreprise à faire face à ses obligations à court terme.

    L'indicateur de liquidité absolue est déterminé par le rapport des fonds liquides du premier groupe au montant total des dettes à court terme de l'entreprise ( Section III passif du bilan).

    Cal = A1/(P1+P2)

    C'est le critère le plus strict de liquidité d'une entreprise : il indique quelle partie de la dette à court terme peut, si nécessaire, être remboursée immédiatement aux frais de Argent.

    Dans la pratique nationale, les valeurs moyennes réelles de ce coefficient n'atteignent généralement pas la valeur standard. La limite normale est Cal>0,2~0,5. Une valeur faible indique une diminution de la solvabilité de l'entreprise.

    Le taux de couverture ou liquidité actuelle est calculé comme le rapport de l'actif circulant (actif circulant) au montant du passif courant (passif à court terme) :

    Ktl = (A1+A2+A3) /(P1+P2)

    La limite normale est Ktl de 1 à 2. Le coefficient montre quelle partie des obligations actuelles sur les prêts et les paiements peut être remboursée en mobilisant tout le fonds de roulement

    Le ratio de liquidité actuel résume les indicateurs précédents et constitue l'un des principaux indicateurs caractérisant la situation satisfaisante bilan. Donne une évaluation générale de la liquidité des actifs, montrant combien de roubles d'actifs courants représentent un rouble de passifs courants. Dans la pratique comptable et analytique occidentale, la valeur inférieure critique de l'indicateur est 2 ; cependant, il ne s'agit que d'une valeur indicative indiquant l'ordre de l'indicateur, mais pas sa valeur normative exacte.

    Rapport rapide. En termes de finalité sémantique, l'indicateur est similaire au taux de couverture ; cependant, il est calculé sur la base d'une gamme plus restreinte d'actifs circulants, lorsque la partie la moins liquide d'entre eux, les stocks industriels, est exclue du calcul.

    Kbl = (Débiteurs + trésorerie) / passif courant

    La littérature occidentale fournit une valeur approximative inférieure de l'indicateur - 1, cependant, cette évaluation est conditionnelle.

    Le ratio de liquidité totale est calculé par le rapport entre le montant total des actifs courants, y compris les stocks et les travaux en cours, et le montant total des passifs courants.

    Colb=(A1+0.5A2+0.3A3) /(P1+0.5P2+0.3P3) - utilisé pour une évaluation complète de la liquidité du bilan dans son ensemble

    Un coefficient de 1,5 à 2,0 est généralement satisfaisant.

    Les ratios de liquidité sont des indicateurs relatifs et ne changent pas pendant un certain temps si le numérateur et le dénominateur de la fraction augmentent proportionnellement. La situation financière elle-même peut changer de manière significative pendant cette période, par exemple, le bénéfice, le niveau de rentabilité, le taux de rotation, etc. diminueront. Par conséquent, pour une évaluation plus complète et objective de la liquidité, le modèle factoriel suivant peut être utilisé :

    Actif circulant Bénéfice du bilan

    Pleurer. = Bénéfice du bilan * Dettes à court terme = X1 * X2

    Où X1 est un indicateur caractérisant la valeur des actifs circulants pour 1 rouble de revenu ;

    X2 est un indicateur qui indique la capacité d'une entreprise à rembourser ses dettes grâce aux résultats de ses activités. Cela caractérise la stabilité financière. Plus sa valeur est élevée, meilleure est la situation financière de l’entreprise.

    Et un autre indicateur de liquidité (taux d'autofinancement) est le rapport entre le montant des revenus d'autofinancement (revenus + amortissements) et le montant total des sources internes et externes de revenus financiers. Ce ratio peut être calculé par le rapport entre les revenus d'autofinancement et la valeur ajoutée. Il montre dans quelle mesure une entreprise finance ses propres activités par rapport à la richesse créée. Vous pouvez également déterminer le montant des revenus d'autofinancement qui reviennent à un employé de l'entreprise. De tels indicateurs dans les pays occidentaux sont considérés comme l'un des meilleurs critères pour déterminer la liquidité et l'indépendance financière d'une entreprise et peuvent être comparés à d'autres entreprises.

    Compte tenu des différents degrés de liquidité des actifs, nous pouvons supposer avec confiance que tous les actifs seront vendus de toute urgence et que, par conséquent, dans cette situation, une menace pour la stabilité financière de l'entreprise apparaît. Si la valeur de Kt.l. dépasse largement le ratio de 1:1, nous pouvons conclure que l'entreprise dispose d'une quantité importante de ressources gratuites générées à partir de ses propres sources.

    Du côté des créanciers de l'entreprise, cette option de constitution d'un fonds de roulement est la plus préférable. Dans le même temps, du point de vue du dirigeant, une accumulation importante de stocks dans l’entreprise et le détournement de fonds vers les comptes débiteurs peuvent être associés à une mauvaise gestion des actifs de l’entreprise.

    Si une entreprise a un ratio de liquidité intermédiaire faible et un taux de couverture totale élevé, une détérioration des indicateurs de chiffre d'affaires ci-dessus indique une détérioration de la solvabilité de cette entreprise.

    Une analyse de la solvabilité d'une entreprise est réalisée en comparant la disponibilité et la réception des fonds avec les paiements essentiels. Une distinction est faite entre la solvabilité actuelle et attendue (future). La solvabilité actuelle est déterminée à la date de clôture. Une entreprise est considérée comme solvable si elle n'a pas de dettes en souffrance envers les fournisseurs, de prêts bancaires et d'autres paiements.

    La solvabilité attendue (prospective) est déterminée pour une date à venir précise en comparant le montant de ses moyens de paiement avec les obligations urgentes (prioritaires) de l'entreprise à cette date.

    "Planification fiscale", N 4, 2004

    L'analyse de la situation financière d'une organisation permet de se faire une idée de sa véritable situation financière et d'évaluer les risques financiers qu'elle supporte.

    La situation financière est caractérisée par la disponibilité des ressources financières nécessaires au fonctionnement normal de l'organisation, la faisabilité de leur placement et l'efficacité de leur utilisation, les relations financières avec d'autres personnes juridiques et personnes, la solvabilité et la stabilité financière.

    L'analyse de la situation financière comprend l'analyse du bilan et de l'état des résultats financiers de l'organisation évaluée pour les périodes passées afin d'identifier les tendances de ses activités et de déterminer les indicateurs financiers clés. L'objectif principal analyse - identifier et éliminer en temps opportun les déficiences des activités financières et trouver des réserves pour améliorer la situation financière et la solvabilité de l'organisation.

    L'analyse de la situation financière de l'organisation comprend les étapes suivantes :

    I. Analyse de la dynamique et de la structure des postes du bilan.

    II. Évaluation de la situation financière.

    III. Évaluation et analyse de l'efficacité des activités financières et économiques.

    Étape I. Analyse de la dynamique et de la structure des postes du bilan

    Au cours du fonctionnement de l'organisation, la valeur des actifs et leur structure subissent des changements constants. La plupart idée générale les changements qualitatifs dans la structure des fonds et leurs sources, ainsi que la dynamique de ces changements, peuvent être obtenus à l’aide d’analyses verticales et horizontales des états financiers de l’organisation.

    L'analyse horizontale et verticale des états financiers a pour but de visualiser les changements survenus dans les principaux postes du bilan, du compte de résultat et du tableau des flux de trésorerie et d'aider les dirigeants de l'entreprise à prendre des décisions concernant d'autres activités organisations.

    L'analyse verticale permet de tirer une conclusion sur la structure du bilan et du compte de profits et pertes dans l'état actuel, ainsi que d'analyser la dynamique de cette structure. La technologie de l'analyse verticale est que le montant total des actifs de l'organisation (lors de l'analyse du bilan) et des revenus (lors de l'analyse du compte de résultat) est pris à 100 % et chaque élément de l'état financier est présenté en pourcentage du montant accepté. valeur de base.

    L'analyse horizontale consiste à comparer les données financières d'une organisation pour deux périodes (années) passées sous forme relative et absolue.

    La forme d’analyse de l’équilibre vertical et horizontal est présentée dans le tableau 1.

    Tableau 1

    Formulaire d'analyse du bilan vertical et horizontal

    IndicateursAu début
    de l'année    		Enfin
    de l'année    		Changement (+, -)
    mille
    frotter.    		Capital-risque
    total    		mille
    frotter.    		Capital-risque
    total    		mille
    frotter.    		en particulier
    Balance    		Capital-risque
    taille
    Actifs
    1. De base
    installations
    2. Autre
    non courant
    actifs
    3. Actions et
    dépenses
    4. Comptes clients
    dette
    5. Espèces
    des fonds et
    autres actifs
    Équilibre
    Passif
    6. Capital et
    réserves
    7. Long terme
    crédits et prêts
    8. Court terme
    crédits et prêts
    9. Créancier
    dette
    Équilibre

    Étape II. Évaluation de la situation financière

    Pour une évaluation générale de la dynamique de la situation financière, les postes du bilan doivent être regroupés en groupes spécifiques distincts en fonction de la liquidité et de l'échéance des passifs (bilan agrégé). Sur la base du bilan agrégé, la structure de la propriété de l'organisation est analysée. Directement à partir de la balance analytique, vous pouvez obtenir les caractéristiques les plus importantes situation financière de l'organisation, qui sont présentées dans le tableau 2.

    Tableau 2

    Indicateurs de la situation financière de l'organisation

    Indicateurs financiers
    État    		Partager en équilibre
    pour le reporting
    date, %    		Changements
    absolu
    quantités,
    mille roubles.    		Changements
    relatif
    valeurs, %
    coût total
    propriété de l'organisation
    (page 300 - page 252 -
    page 244)
    Prix
    immobilisé
    fonds (non courants)
    (actifs) (page 190)
    Coût du mobile
    fonds (de travail)
    (page 290)
    Coût du matériel
    fonds de roulement
    (page 210)
    La valeur de soi
    fonds de l'organisation
    (page 490)
    Montant des fonds empruntés
    (page 590 + page 690)
    Posséder actuellement
    fonds de roulement
    (page 490 - page 252 -
    page 244 + page 590 -
    page 190 - page 230)
    Le montant des créances
    dette
    (page 230 + page 240)
    Le montant des créanciers
    dette (page 620)
    Fonds de roulement
    (page 290 - page 690)

    L'analyse dynamique des indicateurs donnés dans le tableau 2 permet d'établir leurs incréments absolus et leurs taux de croissance.

    Liquidité et solvabilité du bilan

    La situation financière d'une organisation peut être évaluée dans une perspective à court ou à long terme. Dans le premier cas, les critères d'évaluation de la situation financière sont la liquidité et la solvabilité, c'est-à-dire la capacité d'effectuer en temps opportun et intégralement les paiements sur les obligations à court terme.

    Il est nécessaire d'analyser la liquidité du bilan pour évaluer la solvabilité de l'organisation (la capacité de payer intégralement et en temps opportun toutes ses obligations).

    La liquidité du bilan est définie comme le degré avec lequel les passifs d'une organisation sont couverts par ses actifs, dont la période de conversion en argent correspond à la période de remboursement des obligations. La liquidité des actifs doit être distinguée de la liquidité du bilan, qui est définie comme la quantité temporaire nécessaire pour convertir les actifs en espèces. Plus le temps nécessaire pour convertir un actif donné en argent est court, plus sa liquidité est élevée.

    La solvabilité implique que l'organisation dispose de liquidités et d'équivalents de trésorerie suffisants pour payer les comptes créditeurs qui nécessitent un remboursement immédiat. Ainsi, les principaux signes de solvabilité sont :

    • disponibilité de fonds suffisants sur le compte courant ;
    • absence de comptes créditeurs en souffrance.

    Il est évident que liquidité et solvabilité ne sont pas identiques. Ainsi, les ratios de liquidité peuvent caractériser la situation financière comme satisfaisante, mais en substance, cette évaluation peut être erronée si les actifs courants comportent une part importante d'actifs illiquides et de créances en souffrance.

    Selon le degré de liquidité, les actifs de l’organisation peuvent être répartis dans les groupes suivants :

    A1 - les actifs les plus liquides. Ceux-ci comprennent tous les éléments des fonds de l'organisation et des investissements financiers à court terme. Cet indicateur est calculé comme suit :

    A1 = page 250 + page 260 ;

    A2 - atouts rapidement réalisables.

    Créances pour lesquelles les paiements sont attendus dans les 12 mois suivant la date de clôture :

    A2 = page 240 ;

    A3 - vendre lentement des actifs.

    Postes de la section II de l'actif du bilan, comprenant les stocks, la taxe sur la valeur ajoutée, les créances (dont les paiements sont attendus plus de 12 mois après la date de clôture) et les autres actifs courants :

    A3 = page 210 + page 220 + page 230 + page 270 ;

    A4 - actifs difficiles à vendre.

    Articles de la section I de l'actif du bilan - Actifs non courants :

    A4 = page 190.

    Les passifs du bilan sont regroupés selon le degré d'urgence de leur paiement :

    P1 - les obligations les plus urgentes. Il s'agit notamment des comptes créditeurs :

    P1 = page 620 ;

    P2 - passifs à court terme. Emprunts à court terme et autres passifs à court terme :

    P2 = page 610 + page 660 ;

    P3 - passif à long terme. Postes du bilan liés aux sections V et VI, à savoir prêts à long terme et fonds empruntés, ainsi que les dettes envers les participants au paiement des revenus, les produits différés et les réserves pour dépenses futures :

    P3 = page 590 + page 630 + page 640 + page 650 ;

    P4 - passif permanent ou stable. Articles de la section IV du bilan « Capital et réserves ». Si l'organisation subit des pertes, elles sont déduites :

    P4 = page 490.

    Pour déterminer la liquidité du bilan, vous devez comparer les résultats des groupes donnés pour l'actif et le passif.

    Le solde est considéré comme absolument liquide si les ratios suivants existent :

    A1 >= P1 ; A2 >=P2 ; A3 >=P3 ; A4<= П4.

    La réalisation des trois premières inégalités dans ce système entraîne la réalisation de la quatrième inégalité, il est donc important de comparer les résultats des trois premiers groupes pour l'actif et le passif.

    Dans le cas où une ou plusieurs inégalités du système ont un signe opposé à celui fixé dans l'option optimale, la liquidité du bilan diffère plus ou moins de la liquidité absolue. Dans le même temps, le manque de fonds dans un groupe d'actifs est compensé par leur excédent dans un autre groupe dans la valorisation : dans une situation réelle, les actifs moins liquides ne peuvent pas remplacer les plus liquides.

    Une comparaison plus approfondie des liquidités et des passifs nous permet de calculer les indicateurs suivants :

    Liquidité actuelle (TL) - indique la solvabilité de l'organisation pour la période la plus proche du moment considéré :

    TL - (A1 + A2) - (P1 + P2).

    Liquidité prospective (PL) - prévision de solvabilité basée sur la comparaison des recettes et paiements futurs :

    PL = A3-P3.

    L'analyse des états financiers et de la liquidité du bilan réalisée selon le schéma ci-dessus est approximative. Une analyse plus détaillée des indicateurs et ratios financiers présentés dans le tableau 3.

    Tableau 3

    Indicateurs de liquidité du bilan de l'organisation

    Nom
    indicateur    		DéfinitionFormule de calculStandard
    Général
    indice
    liquidité    		Il est demandé pour
    évaluation complète
    liquidité du bilan
    en général. Utiliser ceci
    l'indicateur est effectué
    évaluation du changement
    situation financière
    dans l'organisation du point de vue
    perspective de liquidité.
    Également utilisé pour
    choisir le plus fiable
    de partenaires potentiels    		L1 = (A1 +
    0,5A2+
    0,3A3) / (P1 +
    0,5P2 + 0,3P3)    		L1 >= 1
    Coefficient
    absolu
    liquidité    		Est-ce le plus dur
    critère de liquidité
    organisations. Montre
    quelle partie du court terme
    les obligations de prêt peuvent
    être là si nécessaire
    remboursé immédiatement pour
    compte de caisse.
    Dans la pratique domestique
    moyennes réelles
    valeur de ceci
    le coefficient est généralement
    n'atteint pas la normative
    valeurs    		L2 = page 260 /
    page 690    		L2 >=
    0,2 -
    0,5
    Coefficient
    rapide
    liquidité    		Similaire au coefficient
    liquidité actuelle,
    cependant est calculé en fonction de
    à un cercle plus étroit
    actifs courants.
    Spectacles prévus
    options de paiement
    organisation fournie
    mise en œuvre dans les délais
    règlements avec les débiteurs.
    Analyser la dynamique de cette situation
    coefficient, nécessaire
    faire attention à
    facteurs qui l'ont causé
    changement. Hauteur
    coefficient rapide
    liquidité liée à
    principalement avec la croissance
    créance injustifiée
    dette, je ne peux pas
    caractériser
    activités de l'organisation avec
    côté positif    		L3 =
    (page 290 -
    page 252 -
    page 244 -
    page 210 -
    page 220 -
    page 230) /
    page 690    		L3 >= 1
    Coefficient
    actuel
    liquidité    		Donne une note globale
    liquidité des actifs,
    montrant combien de roubles
    les actifs courants représentent
    par rouble actuel
    obligations. Logiques
    calcul de cela
    l'indicateur est
    à court terme
    les obligations sont éteintes
    principalement à cause du courant
    actifs; ainsi,
    si actif circulant
    dépasser en taille
    Responsabilité actuelle,
    l'organisation peut
    considéré comme
    fonctionnant avec succès
    (Par au moins,
    en théorie). Signification
    l'indicateur peut
    varient selon l'industrie et
    types d'activités, et son
    croissance raisonnable de la dynamique
    généralement considéré comme
    tendance favorable    		L4 =
    (page 290 -
    page 252 -
    page 244 -
    page 230) /
    page 690    		L4 >= 2
    Coefficient
    sécurisé-
    ness
    propre
    moyens    		Caractérise la présence
    propre fonds de roulement
    fonds nécessaires pour
    stabilité financière
    organisations. Signification
    ce coefficient est inférieur
    0.1 justifie
    reconnaissance de structure
    équilibre
    insatisfaisant et
    organisations -
    insolvable    		L5 =
    (page 490 -
    page 252 -
    page 244 +
    page 590 -
    page 190 -
    page 230) /
    (page 290 -
    page 252 -
    page 244 -
    page 230)    		L5 >=
    0,1
    Coefficient
    restauré
    paiement
    capacités    		Calculé pour
    6 mois si
    rapport de sécurité
    fonds propres et
    (ou) liquidité actuelle
    moins que la norme
    quantités. Signification
    coefficient supérieur à 1
    indique réel
    opportunités pour l'organisation
    restaurer votre
    solvabilité    		L6 =
    L4kon.per + 6 /
    t (L4con.per -
    L4start.per) / 2    		L6 >= 1
    Coefficient
    maniable
    ness
    propre
    négociable
    fonds    		Caractérise le propre
    fonds de roulement,
    qui sont en forme
    en espèces, c'est-à-dire
    fonds ayant
    liquidité absolue.
    Autre que ça conditions égales
    croissance dynamique de l'indicateur
    vu comme
    tendance positive.
    Acceptable à titre indicatif
    valeur de l'indicateur
    est installé
    organisation
    indépendamment et dépend
    par exemple, de
    à quelle hauteur
    besoin quotidien V
    monnaie gratuite
    ressources    		L7 = page 260 /
    (page 290 -
    page 252 -
    page 244 -
    page 230 -
    page 690)    		L7 de 0
    jusqu'à 1
    Partager
    négociable
    fonds
    en actifs    		Caractérise le partage
    propre fonds de roulement
    fonds au total
    biens du ménage    		L8 =
    (page 290 -
    page 252 -
    page 244 -
    page 230) /
    (page 300 -
    page 252 -
    page 244)    		L8 >=
    0,5
    Coefficient
    revêtements
    réserves    		Calculé comme
    rapport de grandeur
    sources de couverture
    inventaire et montant de l'inventaire.
    Si le sens de ceci
    l'indicateur est inférieur à un,
    situation financière actuelle
    état de l'organisation
    vu comme
    instable    		L9 =
    (page 490 -
    page 252 -
    page 244 +
    page 590 -
    page 190 -
    page 230 +
    page 610 +
    page 621 +
    page 622 +
    page 627) /
    (page 210 +
    page 220)    		L9 > 1

    Stabilité financière et structure du capital

    Une évaluation de la situation financière d'une organisation sera incomplète sans une analyse de la stabilité financière. Lors de la détermination du degré de solvabilité, l'état du passif et de l'actif est comparé. La tâche de l’analyse de la stabilité financière est d’évaluer la taille et la structure des actifs et des passifs. Les indicateurs qui caractérisent l'indépendance de chaque élément du patrimoine et de la propriété dans son ensemble permettent de mesurer si l'organisation analysée est suffisamment stable financièrement.

    La stabilité financière d'une entité économique doit être comprise comme la mise à disposition de ses réserves et de ses coûts avec les sources de leur constitution. Une analyse détaillée de la situation financière d'une organisation peut être effectuée à l'aide d'indicateurs absolus et relatifs.

    La manière la plus simple et la plus approximative d'évaluer la stabilité financière est d'observer le ratio :

    < Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230).

    Ce ratio montre que tous les stocks sont entièrement couverts par leur propre fonds de roulement, c'est-à-dire l'organisation ne dépend pas de créanciers externes. Toutefois, une telle situation ne peut pas être considérée comme normale, car elle signifie que l’administration ne peut, ne veut pas ou ne peut pas recourir à des sources extérieures pour mener à bien ses activités principales. Le ratio suivant est donc plus juste :

    Inventaire (page 210 + page 220)< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230) + Краткосрочные заемные средства (стр. 610) + Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621 + стр. 622 + стр. 627).

    Cependant, outre les indicateurs absolus, la stabilité financière se caractérise également par des coefficients relatifs, qui sont acceptés dans la pratique comptable et analytique mondiale et nationale (tableau 4).

    Tableau 4

    Indicateurs de stabilité financière

    Nom
    indicateur    		DéfinitionFormule de calculStandard
    Coefficient
    capitalisation
    tion    		Montre combien
    argent emprunté
    l'organisation a attiré
    1 frotter. investi dans des actifs
    fonds propres. Hauteur
    indicateur au fil du temps
    indique
    dépendance croissante
    organisations externes
    investisseurs et créanciers,
    ceux. à propos d'une certaine réduction
    la stabilité financière et
    vice versa    		(page 590 +
    page 690) /
    (page 490 -
    page 252 -
    page 244)    		U1<=
    1,5
    Coefficient
    financier
    indépendant-
    sti ou
    concentrations
    propre
    capital    		Caractérise le partage
    propriétaires de l'organisation en
    montant total des fonds,
    avancé dans son
    activité. Le plus haut
    le sens de ceci
    coefficient, en particulier
    financièrement stable,
    stable et indépendant de
    prêts extérieurs
    entreprise. Supplément
    à cet indicateur
    est le coefficient
    concentration d'attirés
    capital (emprunté) - leur
    la somme est de 1 (ou 100%)    		(page 490 -
    page 252 -
    page 244) /
    (page 300 -
    page 252 -
    page 244)    		U2 >=
    0,4 -
    0,6
    Coefficient
    concentrations
    emprunté
    capital    		Montre la part de la dette
    capital au total
    sources de formation
    capital et reflète
    tendance à la dépendance
    organisations empruntées
    sources de formation
    capital    		(page 590 +
    page 690) /
    (page 300 -
    page 252 -
    page 244)    		U3 = 1 -
    U2
    Coefficient
    maniable
    sti
    propre
    capital    		Reflète une partie
    capital propre,
    situé dans le mobile
    formulaire    		(page 290 -
    page 252 -
    page 244 -
    page 230 -
    page 690) /
    (page 490 -
    page 252 -
    page 244)    		U4 ~ 0,5
    Coefficient
    financier
    durabilité    		Montre la sécurité
    actifs courants
    sources à long terme
    formation    		(page 490 -
    page 252 -
    page 244 +
    page 590) /
    (page 300 -
    page 252 -
    page 244)    		U5 >=
    1,0

    Un indicateur général de l'indépendance financière est l'excédent ou le manque de sources de fonds pour la constitution de réserves et de coûts, qui est défini comme la différence entre le montant des sources de fonds et le montant des réserves et des coûts.

    Le montant total des stocks et des coûts (ZZ) est égal à la somme des lignes 210 et 220 de l'actif du bilan :

    ZZ = page 210 + page 220.

    Pour caractériser les sources de constitution de stocks et de coûts, plusieurs indicateurs sont utilisés qui reflètent différents types de sources :

    1. Fonds de roulement propre (SOS) :

    SOS = page 490 - page 190.

    1. Sources propres et empruntées à long terme de formation de réserves et de coûts, ou capital d'exploitation total (CF) :

    CF = page 490 + page 590 - page 190.

    1. La valeur totale des principales sources de constitution de réserves et de coûts (VI) :

    VI = page 490 + page 590 + page 610 - page 190.

    À trois indicateurs de mise à disposition de réserves et de coûts avec les sources de formation correspondent trois indicateurs de disponibilité des sources de constitution de réserves et de coûts.

    Il est possible de distinguer quatre types de situations financières (tableau 5) :

    1. Indépendance absolue de la situation financière. Ce type de situation est extrêmement rare et représente un type extrême de stabilité financière.
    2. L'indépendance normale de la situation financière garantit la solvabilité de l'organisation.
    3. Une situation financière instable est associée à une violation de la solvabilité, mais il est toujours possible de rétablir l'équilibre en reconstituant les sources de fonds propres, en réduisant les comptes débiteurs et en accélérant la rotation des stocks.
    4. Une situation financière de crise dans laquelle l'entreprise est entièrement dépendante de sources de financement empruntées. Les capitaux propres, les crédits et emprunts à long et à court terme ne suffisent pas à financer le fonds de roulement, c'est-à-dire La reconstitution des stocks provient des fonds générés par un remboursement plus lent des comptes créditeurs.

    Tableau 5

    Types de situations financières

    Stade III. Évaluation et analyse des activités financières et économiques Évaluation de l'activité commerciale

    L'évaluation de l'activité commerciale vise à analyser les résultats et l'efficacité du noyau actuel activités de production.

    Au niveau qualitatif, une telle évaluation peut être obtenue en comparant les activités d'organisations liées dans le domaine de l'investissement du capital. Ces critères qualitatifs sont les suivants : l'étendue des marchés de produits ; disponibilité des produits destinés à l'exportation; la réputation de l'organisme, qui s'exprime notamment dans la notoriété des clients utilisant ses services, etc.

    Lors de l'analyse de la rotation du fonds de roulement Attention particulière doivent être affectés aux stocks et aux comptes clients. Moins ces actifs disposent de ressources financières de l'organisation, plus ils sont utilisés efficacement, plus rapidement ils se retournent et génèrent des bénéfices.

    Le chiffre d'affaires est apprécié en comparant les soldes moyens des actifs circulants et leur chiffre d'affaires pour la période analysée. Les chiffres d'affaires lors de l'évaluation et de l'analyse du chiffre d'affaires sont :

    • Pour stocks- les coûts de production des produits vendus ;
    • pour les comptes clients - ventes de produits par virement bancaire (car cet indicateur n'est pas reflété dans le reporting et peut être identifié à partir des données comptabilité, en pratique il est souvent remplacé par un indicateur de chiffre d'affaires).

    Le chiffre d'affaires, exprimé en chiffres d'affaires, indique le nombre moyen de chiffres d'affaires des fonds investis dans des actifs d'un type donné pour la période analysée ; le chiffre d'affaires, exprimé en jours, est la durée (en jours) d'une rotation des fonds investis dans des actifs d'un type donné.

    Une caractéristique généralisée de la durée de décès des ressources financières en actifs circulants est l'indicateur de la durée du cycle d'exploitation, c'est-à-dire le nombre de jours en moyenne à partir du moment où les fonds sont investis dans les activités de production courantes jusqu'à leur restitution sous forme de revenus sur le compte courant. Cet indicateur dépend largement de la nature des activités de production ; sa réduction est l'une des principales tâches internes de l'organisation.

    Des indicateurs de performance espèce individuelle les ressources sont synthétisées dans des indicateurs de rotation des fonds propres et de rotation du capital fixe, qui caractérisent respectivement le retour sur fonds investis.

    Le tableau 6 présente les indicateurs d'activité commerciale calculés dans le cadre du processus d'analyse financière.

    Tableau 6

    Indicateurs d'activité

    Nom
    indicateur    		Caractéristiques de l'indicateurFormule de calcul
    Chiffre d'affaires
    fonds
    dans les calculs    		Chiffre d'affaires en baisse, dit
    sur une diminution du volume des ventes, de la demande
    sur les produits ou la croissance
    comptes débiteurs.
    Augmentation du chiffre d'affaires
    fonds dans les colonies
    caractérisé comme
    tendance positive.
    Cet indicateur est calculé
    dans les révolutions. Si pour analyse
    besoin d'obtenir de la valeur
    indicateur en jours, puis 365 jours
    doit être divisé en
    nombre de tours    		obsr/calc =
    VR/DZ,
    où VR -
    revenus de
    mise en œuvre,
    DZ - moyenne
    ordre de grandeur
    comptes débiteurs
    dette
    Chiffre d'affaires
    réserves    		Caractérise la vitesse
    consommation ou vente de matières premières
    ou des actions. En pratique souvent
    une situation se présente lorsque
    les managers, craignant une éventuelle
    pénurie de biens et
    création de "sous-gains"
    stocks excédentaires à
    jouez prudemment sans hésiter
    que cela conduit à des choses inutiles
    dépenses, "gel"
    fonds et réduction des bénéfices    		Obzap =
    VR/ZZ,
    où ZZ -
    moyenne
    prix
    actions et
    frais
    Chiffre d'affaires
    créancier
    dette    		Représente le montant d'argent que
    l'organisation doit revenir
    créanciers (principalement
    fournisseurs) à un certain
    date limite et valeur actuelle
    achats ou achetés auprès de
    créanciers de biens/services. Comment
    En règle générale, cet indicateur
    exprimée en jours calendaires,
    caractérisant la période moyenne
    paiement de biens et/ou de services,
    acheté à crédit. Haut
    part des comptes créditeurs
    réduit la stabilité financière
    et solvabilité
    organisation, cependant
    comptes à payer
    fournisseurs et entrepreneurs
    vous permet d'utiliser
    de l'argent "gratuit" pendant un moment
    son existence    		Obkz = KZ / SR,
    où KZ -
    moyenne
    créancier
    dette x
    intervalle
    analyse, SR -
    prix de revient
    mise en œuvre ou
    revenu
    des ventes
    Chiffre d'affaires
    propre
    capital    		Reflète l'activité
    utilisation des fonds.
    Faible valeur de cet indicateur
    indique l'inaction
    une partie des fonds propres.
    Augmentation du chiffre d'affaires
    dis ce que tu possèdes
    des moyens d'organisation sont mis en place
    en circulation    		Obsk = VR / SK,
    où SK -
    ordre de grandeur
    propre
    capital
    organisations
    A continué-
    ness
    opérationnel
    faire du vélo    		Le cycle de fonctionnement est égal au temps
    entre l'achat de matières premières et
    des matériaux ou des biens et
    réception du produit des ventes
    des produits. En diminuant
    cycle de fonctionnement avec d'autres
    à conditions égales, le temps est réduit
    entre l'achat de matières premières et
    réception de revenus dus à
    ce qui augmente la rentabilité.
    En conséquence, la réduction de ce
    indicateur en jours favorable
    caractérise l'activité
    organisations    		OTsprod =
    Observation/calcul
    (en jours) +
    Inventaire
    (en jours)
    A continué-
    ness
    financier
    faire du vélo    		Le cycle financier commence
    dès le paiement aux fournisseurs
    matériaux (remboursement
    comptes à payer),
    se termine à la réception
    l'argent des acheteurs pour
    produits expédiés (remboursement
    comptes débiteurs)    		FCprod =
    OTsprod - Obkz

    Évaluation de la rentabilité

    L’efficacité et la faisabilité économique du fonctionnement de l’organisation sont mesurées par des indicateurs absolus et relatifs : profit, niveau de revenu brut, rentabilité, etc.

    Les indicateurs de rentabilité sont des caractéristiques relatives des résultats financiers et de l'efficacité d'une organisation. Ils reflètent la rentabilité de l'organisation et sont regroupés selon les intérêts des participants processus économique. Ces indicateurs caractérisent l'environnement factoriel pour la formation du profit et des revenus des organisations.

    Pour calculer les principaux indicateurs de rentabilité, les données du bilan consolidé et du compte de profits et pertes sont utilisées (tableau 7).

    Tableau 7

    Indicateurs clés de rentabilité

    Nom de l'indicateurContenu de l'indicateurFormule de calcul
    Retour aux ventesBénéfice par unité
    produits vendus    		page 050 /
    page 010 du rapport
    <*>
    Rentabilité de base
    activités    		Profiter des ventes
    pour 1 frotter. frais    		page 050 /
    (page 020
    rapport +
    page 030
    rapport +
    page 040
    rapport)
    Rentabilité
    capital total    		Efficacité
    utilisation du capital.
    Dynamique de rentabilité
    équité
    influence
    dynamique du cours des actions    		(page 140
    rapport -
    page 150
    rapport) /
    (page 300 -
    page 252 -
    page 244)
    Rentabilité
    équité    		(page 140
    rapport -
    page 150
    rapport) /
    (page 490 -
    page 252 -
    page 244)
    Période de récupération
    équité    		Nombre d'années pendant
    dont entièrement
    l'investissement sera payant
    à cette organisation    		(page 490 -
    page 252 -
    page 244) /
    (page 140
    rapport -
    page 150
    rapport)
    Taux de rendement (ROS)Taux de bénéfice net
    aux ventes brutes    		page 140
    rapport/
    page 010 du rapport
    Le rendement des actifs
    (ROA)    		Taux de bénéfice net
    au total des actifs
    organisations    		page 140
    rapport/
    moyenne
    ordre de grandeur
    actifs (montant
    300 lignes
    solde sur
    le début et la fin
    période / 2)
    Retour sur capital
    (CHEVREUIL)    		Taux de bénéfice net
    aux capitaux propres
    organisations    		page 140
    rapport/
    moyenne
    ordre de grandeur
    propre
    fonds (montant
    lignes 490
    solde sur
    le début et la fin
    période / 2)
    <*>Ci-après - le compte de résultat.

    Les indicateurs donnés n'ont pas de valeurs standard, dépendent de nombreux facteurs et varient considérablement en fonction du profil, de la taille, de la structure des actifs et des sources de fonds de l'organisation, il est donc conseillé d'analyser les tendances de leurs évolutions au fil du temps.

    T.A. Fadeeva

    Chef du département d'évaluation

    JSC "BKR-Interphone-Audit"

    DANS Recommandations méthodiques pour le développement de la politique financière d'une entreprise, approuvée par le ministère de l'Économie de la Fédération de Russie (arrêté n° 118 du 1er octobre 1997), tout est proposé indicateurs financiers et économiques État organisations divisées en deux niveaux: premier et deuxième. Ces catégories présentent entre elles des différences qualitatives significatives.

    Au premier niveau comprend des indicateurs pour lesquels des valeurs standard ont été déterminées. Ceux-ci incluent des indicateurs de solvabilité et de stabilité financière.

    Lors de l'analyse de la dynamique de ces indicateurs, vous devez prêter attention à la tendance de leur évolution. Si leurs valeurs sont inférieures ou supérieures aux valeurs normatives, cela doit alors être considéré comme une détérioration des caractéristiques de l'organisation analysée. Il existe plusieurs états d'indicateurs de premier niveau (tableau 1.13) :

    Tableau 1.13. Etat des indicateurs de premier niveau

    État I.1- les valeurs de l'indicateur se situent dans la plage recommandée des valeurs standards (« couloir »), mais à ses limites. L'analyse de la dynamique des indicateurs indique que le mouvement se fait vers les valeurs les plus acceptables (mouvement des frontières vers le centre du « couloir »). Si le groupe d'indicateurs de ce niveau est dans l'état I.1, alors cet aspect de la situation financière de l'organisation peut être jugé « excellent ».

    État I.2- les valeurs de l'indicateur se situent dans les limites recommandées, et l'analyse de la dynamique montre leur stabilité. Dans ce cas, pour ce groupe d'indicateurs, la situation financière de l'organisation peut être définie comme « excellente » (les valeurs des indicateurs sont au milieu du « couloir ») ou « bonne » (la valeur est à l'un des les limites du « corridor »).

    État I.3- les valeurs des indicateurs sont dans les limites recommandées, mais l'analyse de la dynamique indique leur détérioration (déplacement du milieu du « couloir » vers ses frontières). L’évaluation de la situation financière dans ce cas est « bonne ».

    Condition II.1- les valeurs de l'indicateur sont en dehors des limites recommandées, mais il y a une tendance à l'amélioration. Dans ce cas, en fonction de l'écart par rapport à la norme et du rythme d'évolution vers celle-ci, la situation financière de l'organisation peut être qualifiée de « bonne » ou de « satisfaisante ».

    Condition II.2- les valeurs des indicateurs se situent systématiquement en dehors du « corridor » recommandé. Notation : « satisfaisant » ou « insatisfaisant ». Le choix de l'évaluation est déterminé par l'ampleur de l'écart par rapport à la norme et par l'évaluation d'autres aspects de la situation financière et économique de l'organisation.

    Condition II.3- les valeurs de l'indicateur sont hors norme et se détériorent tout le temps. La note est « insatisfaisant ».

    En appliquant cette méthodologie aux résultats obtenus du calcul des ratios de solvabilité et de stabilité financière, nous pouvons faire les conclusions suivantes(Tableau 1.14) :

    Tableau 1.14. Évaluation de l'état des indicateurs de premier niveau

    Nom de l'indicateur

    Conformité

    S'orienter

    État de l'indicateur

    Indicateur général de solvabilité

    Conforme à la norme

    amélioration

    Ensemble absolu
    liquidité K AL

    Ne correspond pas

    standard

    détérioration

    Ne correspond pas

    standard

    détérioration

    Ratio de liquidité actuel K TL

    Ne correspond pas

    standard

    détérioration

    Conforme

    standard

    amélioration

    Kit de sécurité de la propriété sources de financement pour OSI

    Conforme

    standard

    amélioration

    Ensemble de majuscules K K

    Ne correspond pas

    standard

    détérioration

    Ne correspond pas

    standard

    détérioration

    K-financement K F

    Ne correspond pas

    standard

    détérioration

    Ne correspond pas

    standard

    détérioration

    Conclusion. Ainsi, pour la plupart des indicateurs, le MUP « Management Technologies » a des performances insatisfaisantes.

    Cela signifie que tout n'est pas si « excellent » dans l'évaluation de la situation financière de notre organisation. Malheureusement, la réponse à la question sur la situation financière d'une organisation qui a différentes significations indicateurs de premier niveau, cette technique ne donne pas.

    Cette opportunité est offerte par une technique basée sur une notation de la situation financière. L'essence de cette technique est de classer les organisations selon le niveau de risque financier, c'est-à-dire que toute organisation analysée peut être attribuée à une certaine classe en fonction du nombre de points « marqués », sur la base des valeurs réelles de ses finances. ratios.

    La colonne 1 enregistre les noms (symboles) des coefficients (indicateurs) de solvabilité et de stabilité financière.

    Dans la colonne 2 il est écrit « conforme à la norme » ou « ne correspond pas à la norme ».

    La colonne 3 décrit la tendance « détérioration », « amélioration », « durable ».

    La colonne 4 enregistre l'un des six états de l'indicateur : I.1 ; I.2 ; I.3 ; II.1 ; II.2 ; II.3.

    La colonne 5 donne la note « excellent », « bon », « satisfaisant », « insatisfaisant » en fonction de l'état noté de l'indicateur.

    Ensuite, une conclusion générale est tirée sur la situation financière de l'entreprise.

    L'analyse révèle des indicateurs avec des estimations différentes. Cela indique que tout n'est pas si « excellent » dans l'évaluation de la situation financière de l'entreprise étudiée. Malheureusement, cette technique ne répond pas à la question de la situation financière d'une entreprise qui a différentes valeurs d'indicateurs de premier niveau.

    Il convient de noter que la méthodologie comprend l'analyse non seulement des indicateurs du premier niveau (standardisés), mais également des indicateurs du deuxième niveau (non standardisés).

    Au deuxième niveau comprend des indicateurs dont les valeurs ne peuvent servir à évaluer l'efficacité de l'entreprise et sa situation financière et économique sans comparaison avec les valeurs de ces indicateurs dans des entreprises qui fabriquent des produits similaires aux produits de notre entreprise et ont des capacités de production comparables à celles capacités de l'entreprise, ou pour analyser les tendances de l'évolution de ces indicateurs. Ce groupe comprend des indicateurs de rentabilité, des caractéristiques de la structure immobilière, des sources et de l'état du fonds de roulement. Pour ce groupe d'indicateurs, il convient de s'appuyer sur une analyse de l'évolution des indicateurs et d'identifier leur détérioration ou amélioration. Il est proposé de caractériser le deuxième groupe d'indicateurs par les états suivants :

    "amélioration" - 1,

    "stabilité" - 2,

    «détérioration» - 3.

    Pour certains indicateurs, il est possible de définir des « corridors » valeurs optimales en fonction de leur affiliation à divers types activités et autres caractéristiques du fonctionnement de l'entreprise.

    Afin d'obtenir une évaluation plus objective de la situation financière et économique de l'entreprise, il est proposé de comparer l'état des indicateurs du premier et du deuxième niveau (tableau 1.15).

    Tableau 1.15. Comparaison des états des indicateurs du premier et du deuxième niveaux

    Il convient de noter que la méthodologie décrite donne une idée très approximative et assez résultat globalévaluation de la situation financière et économique et n'indique pas à la direction de l'entreprise les domaines permettant d'améliorer la gestion.

    Compte tenu de la diversité des processus financiers, de la multiplicité des indicateurs de situation financière, des différences dans le niveau des évaluations critiques, du degré d'écart émergent par rapport à celles-ci des valeurs réelles des coefficients et des difficultés qui en découlent évaluation globale situation financière de l'entreprise, il est recommandé de procéder à une évaluation ponctuelle de la situation financière.

    L'essence de cette technique est de classer les entreprises selon le niveau de risque financier, c'est-à-dire toute organisation analysée peut être attribué à une certaine classe en fonction du nombre de points « marqués », sur la base des valeurs réelles de ses ratios financiers (tableau 1.15).

    • 1er Classe- ce sont des entreprises dotées d'une stabilité financière absolue et absolument solvables, dont la situation financière vous permet d'avoir confiance dans l'exécution dans les délais des obligations conformément aux contrats. Ce sont des entreprises qui ont une structure rationnelle de propriété et de sources et, en règle générale, sont assez rentables.
    • 2ème Classe- ce sont des entreprises ayant une situation financière normale. Leurs indicateurs financiers dans leur ensemble sont très proches de l’optimum, mais certains ratios présentent un certain décalage. Ces entreprises, en règle générale, ont un ratio sous-optimal de leurs sources de financement propres et empruntées, décalées en faveur du capital emprunté. Dans le même temps, on constate une augmentation rapide des comptes créditeurs par rapport à l'augmentation des autres sources empruntées, ainsi que par rapport à l'augmentation des comptes débiteurs. Ce sont généralement des entreprises rentables.
    • 3ème Classe- ce sont des entreprises dont la situation financière peut être qualifiée de moyenne. Lors de l'analyse du bilan, la « faiblesse » des indicateurs financiers individuels est révélée. Soit leur solvabilité est à la limite du minimum niveau admissible, et la stabilité financière est normale, ou vice versa - une situation financière instable en raison de la prédominance des sources de financement empruntées, mais il existe actuellement une certaine solvabilité. Lorsqu'il s'agit de telles entreprises, il n'y a pratiquement aucune menace de perte de fonds, mais le respect des obligations à temps semble douteux.
    • 4ème Classe- Ce sont des entreprises dont la situation financière est instable. Il existe un certain risque financier lorsque l’on traite avec eux. Ils ont une structure de capital insatisfaisante et leur solvabilité se situe au bas de l’échelle. valeurs acceptables. En règle générale, ces entreprises ne réalisent aucun bénéfice ou très peu, suffisant uniquement pour les paiements obligatoires au budget.
    • 5ème Classe- Ce sont des entreprises confrontées à une situation financière de crise. Ils sont insolvables et totalement insoutenables d’un point de vue financier. Ces entreprises ne sont pas rentables.

    Tableau 1.16. Limites des catégories d'entreprises selon les critères d'évaluation de la situation financière

    Conditions de critères

    Limites de classe selon des critères

    Banque de liquidité absolue

    0,70 ou plus se voit attribuer 14 points

    0,69 - 0,50 nous attribuons de 13,8 à 10 points

    0,49 - 0,30 nous attribuons de 9,8 à 6 points

    0,29 - 0,10 nous attribuons de 5,8 à 2 points

    Moins de 0,10 nous attribuons de 1,8 à 0 points

    Ensemble de revêtement intermédiaire

    Pour chaque réduction de 0,01 point, 0,2 point est déduit

    1 ou plus > 11 points

    0,99 - 0,80 > 10,8 - 7 points
    • 0,79 - 0,70 >
    • 6,8 - 5 points
    • 0,69 - 0,60 >
    • 4,8 - 3 points

    0,59 ou moins >

    de 2,8 à 0 point

    Ratio de liquidité actuel

    Pour chaque réduction de 0,01 point, 0,3 point est déduit
    • 2 ou plus > 20 points
    • 1,70 - 2,0 > 19 points

    de 18,7 à 13 points

    de 12,7 à 7 points

    de 6,7 à 1 points

    0,99 ou moins >

    de 0,7 à 0 point

    Part du fonds de roulement dans les actifs
    • 0,5 ou plus >
    • 10 points

    de 9 à 7 points

    de 6,5 à 4 points

    de 3,5 à 1 points

    Moins de 0,20 >

    De 0,5 à 0 point

    Kit de sécurité
    propre
    au moyen de l'OSS ou

    Kit de sécurité du financement

    Pour chaque réduction de 0,01 point, 0,3 point est déduit
    • 0,5 ou plus >
    • 12,5 points

    de 12,2 à 9,5 points

    de 9,2 à 3,5 points

    de 3,2 à 0,5 point

    Moins de 0,10 >

    0,2 point

    Jeu de majuscules

    Pour chaque augmentation de 0,01 point, 0,3 point est déduit

    Moins de 0,70 > 17,5 points

    1,0 - 0,7 > 17,1 - 17,4 points

    de 17,0 à 10,7 points

    de 10,4 à 4,1 points

    de 3,8 à 0,5 point

    1,57 ou plus >

    de 0,2 à 0 point

    Ensemble d'indépendance financière

    Pour chaque réduction de 0,01 point, 0,4 point est déduit
    • 0,50 - 0,60 et plus >
    • 9 à 10 points

    de 8 à 6,4 points

    de 6 à 4,4 points

    de 4 à 0,8 points

    0,30 ou moins >

    de 0,4 à 0 point

    Kit de stabilité financière

    Pour chaque réduction de 0,01 point, 1 point est déduit
    • 0,80 ou plus >
    • 5 points
    • 0,79 - 0,70 >
    • 4 points
    • 0,69 - 0,60 >
    • 3 points
    • 0,59 - 0,50 >
    • 2 points

    0,49 ou moins >

    de 1 à 0 point

    100 - 97,6 points

    93,5 - 67,6 points

    64,4 - 37,0 points

    33,8 - 10,8 points

    7,5 - 0 point

    Une évaluation générale de la situation financière de l'entreprise analysée est réalisée sous forme de tableau (tableau 1.17).

    Tableau 1.17. Classification du niveau de situation financière

    Indicateurs de la situation financière

    Pour le début de l'année

    À la fin de l'année

    Nombre de points

    Valeur réelle du coefficient

    Nombre de points

    Ratio de liquidité absolu K AL

    Ensemble de revêtement intermédiaire K PP

    Ratio de liquidité actuel K TL

    Part du fonds de roulement dans les actifs D OS

    K-t de sécurité sur fonds propres K OSS ou

    Suffisance des sources propres de financement K OSI

    Ensemble de majuscules K K

    Comité d'Indépendance Financière K FN

    Comité de stabilité financière pour les institutions financières

    Selon les calculs, il s'avère que l'organisation que nous analysons appartient à la situation financière de classe 3 (moyenne), mais à la fin de l'année, les indicateurs se sont légèrement améliorés.

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