Ko \u003d (surse de fonduri proprii. - active imobilizate) / (stocuri și costuri + numerar "alte active)
Acest raport arată ce parte din activele circulante este finanțată din surse proprii. Calculul acestui indicator pare ilogic, deoarece există o lipsă de capital de lucru.
Analiza lichidității și solvabilității întreprinderii. Lichiditatea și solvabilitatea întreprinderii, de ex. capacitatea de a deconta în timp util și în totalitate obligațiile pe termen scurt, - criterii de evaluare starea financiaraîntreprinderilor.
Sub lichiditate a oricărui activ este înțeles ca capacitatea acestuia de a fi transformat în numerar, iar gradul de lichiditate este determinat de durata perioadei de timp în care această transformare poate fi efectuată. Cu cât perioada este mai scurtă, cu atât gradul de lichiditate al acestui activ este mai mare.
Vorbind despre lichiditatea unei întreprinderi, ele înseamnă că aceasta are un capital de lucru într-o sumă teoretic suficientă pentru a rambursa obligațiile pe termen scurt, chiar și cu încălcări ale scadențelor contractuale. Solvabilitatea înseamnă că firma are Baniși echivalentele lor suficiente pentru a stinge conturile de plătit care necesită rambursare imediată. Astfel, principalele semne de solvabilitate sunt:
Disponibilitatea de fonduri suficiente în contul curent;
Fără conturi restante de plătit.
Evident, solvabilitatea și lichiditatea nu sunt identice una cu cealaltă. Astfel, ratele de lichiditate pot caracteriza poziția financiară ca fiind satisfăcătoare, totuși, în esență, acest lucru poate fi eronat dacă o proporție semnificativă a activelor circulante revine activelor nelichide și creanțelor restante.
Evaluarea lichidității și solvabilității poate fi efectuată cu un anumit grad de acuratețe. În special, în cadrul unei analize aprofundate a solvabilității, se acordă atenție articolelor care caracterizează disponibilitatea fondurilor întreprinderii. Acest lucru este de înțeles: ele exprimă totalitatea numerarului, adică. proprietate care are o valoare absolută, spre deosebire de orice altă proprietate care are doar o valoare relativă. Aceste resurse sunt cele mai mobile, pot fi incluse în activități financiare și economice în orice moment, în timp ce alte tipuri de active pot fi incluse doar după o anumită perioadă de timp. Artă management financiar este tocmai de a păstra în conturi doar suma minimă necesară de fonduri, iar restul, care poate fi necesar pentru activitățile operaționale curente, în active cu mișcare rapidă.
Astfel, pentru analiza expresă, cu cât suma de fonduri în contul curent este mai semnificativă, cu atât mai probabil se poate argumenta că societatea dispune de fonduri suficiente pentru decontări și plăți curente. În același timp, prezența unor solduri nesemnificative în contul curent nu înseamnă deloc că întreprinderea este insolvabilă - fondurile pot fi primite în contul curent în următoarele zile, unele tipuri de active, dacă este necesar, sunt ușor convertite în numerar.
Insolvența se evidențiază, de regulă, prin prezența articolelor „bolnave” în raportare („Pierderi”, „Credite și împrumuturi nerambursate la termen”, „Conturi de plătit și creanțe restante”, „Bitle la ordin emise cu restante”).
Analiza lichidității soldului. Pentru comoditatea calculelor și calculelor, introducem următoarea notație general acceptată:
Subdiviziunea elementelor de activ după gradul lor de lichiditate
А1 – cele mai lichide active (linia 250+linia 260);
A2 - active cu mișcare rapidă (linia 230 + rândul 240 + rândul 270);
AZ - active cu mișcare lentă (linia 210 + linia 140);
A4 - active greu de vândut (p. 190);
Subdivizarea elementelor de răspundere în funcție de gradul de urgență
P1 - obligatiile cele mai urgente (linia 620);
P2 - pasive pe termen scurt (linia 610);
PZ - pasive pe termen lung (linia 590);
P4 - pasive permanente (linia 490 + linia 640 + 650 + 660 + 670);
Tabelul 6.10
| Active | Pasiv | Plăți Surplus sau deficiență | |||||
| Pentru începutul anului | La sfarsitul anului | Pentru începutul anului | La sfarsitul anului | Pentru începutul anului | La sfarsitul anului | ||
| A1 | 13.806 | 10.056 | P1 | 89.542 | 126 909 | – 75.736 | –116.853 |
| A2 | 13.3196 | 207.022 | P2 | +133.196 | +.207.022 | ||
| AZ | 32.8773 | 342.063 | PZ | 411.023 | 461 240 | – 82.250 | –119.177 |
| A4 | 74.324 | 141.544 | P4 | 49.533 | 112 533 | + 24.791 | +29.011 |
Pentru a determina lichiditatea soldului, este necesar să se compare rezultatele grupurilor selectate pentru datorii și active. Soldul este considerat a fi absolut lichid dacă este îndeplinit următorul raport:
A1>P1 A2>P2 AZ>PZ A4<П4.
În întreprinderea analizată, grupele de active și pasive sunt corelate astfel:
La începutul anului: A1<П1 На конец года: А1<П1
A2>P2 A2>P2
AZ<ПЗ АЗ<ПЗ
A4>P4 A4>P4
Comparația rezultatelor primului grup pe activ și pasiv, i.e. A1 și P1 (termene de până la 3 luni) reflectă rata de lichiditate a plăților și încasărilor curente.
Compararea rezultatelor celui de-al doilea grup, i.e. A2 și P2 (termeni de la 3 la 6 luni), arată o tendință de creștere a lichidității curente. Analiza celor de-a treia și a patra grupă reflectă raportul nesatisfăcător al încasărilor și plăților.
Pentru o evaluare cuprinzătoare a lichidității bilanțului în ansamblu, ar trebui să se folosească indicatorul general de lichiditate ( l), calculată prin formula:
l = (а1 ´ А1+а2 ´ А2+ а3 ´ AZ) /(а1 ´ П1+ а2 ´ П2 + а3 ´ ПЗ),
Unde Aj,Пj- rezultatele grupurilor respective pe activ și pasiv,
aj- coeficienți de greutate.
Din punctul de vedere al momentului de primire a fondurilor și rambursare a obligațiilor, presupunem că a1 = 1, a2 = 0,5, a3 = 0,3, apoi
l începutul anului = 13,806 + 0,5 ´ 133196 + 0,3 ´ 328773 / 89542 + 0,3 ´ 411023 = 0,84
l sfârşitul anului =10056+ 0,5 ´ 207022 + 0,3 ´ 342063 / 126909+ 0,3 ´ 461240 = 0,81
Acest indicator reflectă scăderea lichidității în cursul anului cu 0,03. Indicatorul general de lichiditate al soldului considerat mai sus exprimă capacitatea întreprinderii de a efectua decontări pentru toate tipurile de obligații – atât pentru cele mai apropiate, cât și pentru cele îndepărtate în timp. Cu toate acestea, acest indicator nu oferă o idee despre capacitățile companiei în ceea ce privește rambursarea datoriilor pe termen scurt. Prin urmare, pentru aprecierea solvabilității se folosesc trei indicatori relativi de lichiditate, care diferă în setul de fonduri lichide considerate ca acoperire pentru obligațiile pe termen scurt.
1. Raportul absolut de lichiditate(K a.l.)
Acest raport este egal cu raportul dintre cele mai lichide active și suma celor mai urgente pasive și pasive pe termen scurt
K a.l. începutul anului = 13,806 / 89,542 = 0,15
K a.l. sfârşitul anului = 10,056 / 126,909 = 0,08
Rata de lichiditate absolută arată ce parte din datoria pe termen scurt o poate rambursa compania în viitorul apropiat. Limita normală a acestui indicator este următoarea: K a.l. = 0,2 - 0,5. Astfel, solvabilitatea SRL NTC „Kaunsel” la momentul întocmirii raportului anual era foarte scăzută.
2. Rata critică de lichiditate(K k.l .)
Pentru a calcula acest raport, creantele și alte active sunt incluse în numărătorul indicatorului relativ în componența fondurilor lichide.
Pentru a k.l. începutul anului = 147.002 / 89.542 = 1.64
Pentru a k.l. sfarsitul anului = 217.078 / 126.909 = 1.71
Rata critică de lichiditate reflectă capacitățile de plată proiectate ale întreprinderii, sub rezerva decontărilor în timp util cu debitorii. O estimare a limitei normale inferioare a coeficientului arată astfel:
Pentru a k.l. > 1. Rata critică de lichiditate caracterizează solvabilitatea așteptată a întreprinderii pe o perioadă egală cu durata medie a unei cifre de afaceri a creanțelor.
Cifra de afaceri a datoriilor. datorii \u003d Venituri - net din vânzări / Datorie anuală medie. datorie (1 618.901 / 65.723) = 24,6
Scadența creanțelor = 365 / 24,6 = 14,8.
Pentru a îmbunătăți solvabilitatea, puteți da următoarele recomandări pentru gestionarea decontărilor:
Monitorizați starea plăților către clienți
Stabiliți condiții stricte pentru împrumutul de mărfuri,
Calculați ponderea riscului de interacțiune cu contrapărțile (cunoașteți situația financiară a clienților dvs.).
3. Rata lichidității curente (K t.l.)
Acest coeficient este egal cu raportul dintre valoarea tuturor activelor curente ale întreprinderii și suma datoriilor pe termen scurt ale întreprinderii.
K t.l. începutul anului = 328773 / 89542 = 3,67
K t.l. sfârşitul anului = 342.063 / 126.909 = 2,9
Rata de lichiditate actuală arată capacitățile de plată ale companiei, care sunt evaluate sub rezerva nu numai decontărilor la timp cu debitorii și vânzărilor favorabile de bunuri și produse terminate, dar și vânzarea în caz de necesitate a altor elemente de active materiale circulante. Limita normală pentru acest coeficient este K t.l > 2. Rata de lichiditate curentă caracterizează solvabilitatea așteptată a întreprinderii pe o perioadă egală cu durata medie a unei cifră de afaceri a întregului capital de lucru.
Diferiții indicatori de lichiditate nu numai că oferă o descriere versatilă a stabilității situației financiare a întreprinderii, ci și satisface interesele diferiților utilizatori externi ai informațiilor analitice. Deci, pentru furnizorii de materii prime și materiale, raportul de lichiditate absolut este cel mai interesant. Împrumuturile bancare către această întreprindere acordă mai multă atenție raportului critic de lichiditate. Cumpărătorii și deținătorii de acțiuni și obligațiuni evaluează într-o măsură mai mare stabilitatea financiară a întreprinderii prin raportul curent de lichiditate.
Analiza expresă efectuată a stării financiare a SRL STC „Kaunsel” are acest moment valoare relativă, deoarece nu răspunde la întrebarea principală: „Cum poate afecta situația financiară actuală cursul ulterioară a afacerilor?”
O analiză a stării proprietății, stabilității financiare, solvabilității și lichidității bilanțului face posibilă conturarea tendințelor generale în dezvoltarea stării financiare a unei întreprinderi date.
Au avut loc modificări în statutul proprietății STC „Kaunsel” LLC, care pot afecta pozitiv situația financiară viitoare. Ponderea activelor imobilizate în valoarea totală a proprietății a crescut de la 13% la 20%. Creșterea s-a datorat creșterii valorii imobilizărilor necorporale. În sfera de știință intensivă a serviciilor de comunicații, ponderea activelor necorporale este cea care determină nivel inalt servicii pentru clienți prin furnizarea de noi servicii.
Astfel, putem concluziona că creșterea imobilizărilor necorporale va determina o creștere a veniturilor din furnizarea de servicii aditionale, atragerea de noi clienți.
Un punct negativ care poate afecta competitivitatea unei întreprinderi este o creștere a amortizarii acumulate a mijloacelor fixe, dacă aceasta se datorează perimării mijloacelor fixe. Pentru o evaluare mai completă a impactului compoziției și structurii activelor imobilizate asupra situației financiare viitoare a întreprinderii, este necesar să se efectueze o analiză detaliată a activelor imobilizate.
În structura activelor circulante, și anume stocuri și costuri, raportul nejustificat, din punctul meu de vedere, stocurile de productieși bunuri pentru revânzare. Creșterea ponderii stocurilor de la 52% la 67% din totalul stocurilor și costurilor pe fondul scăderii ponderii mărfurilor destinate revânzării (de la 46% la 29%) poate duce la o pierdere și mai mare de lichiditate și, ca rezultat, pierderea solvabilității.
În structura pasivelor posturilor din bilanţ moment pozitiv pare să existe o creștere a ponderii fonduri proprii de la 9% la 16% din valoarea totală a surselor de fonduri. Dacă compania menține tendința de creștere a capitalului propriu în detrimentul profitului, aceasta va afecta pozitiv stabilitatea financiară.
Tendința descendentă a ponderii pasivelor pe termen lung în suma totală a fondurilor împrumutate este negativă, deoarece Acest lucru va duce la o creștere a urgenței fondurilor împrumutate, ceea ce va pune în pericol solvabilitatea întreprinderii.
Analizând stabilitatea financiară, s-a evidențiat o lipsă de capital de lucru propriu din cauza ponderii reduse a surselor de fonduri proprii. Dacă întreprinderea nu schimbă situația actuală prin creșterea surselor de fonduri proprii, atunci, ca urmare, solvabilitatea va scădea constant și dependența de fondurile împrumutate va crește. singura cale de ieșire din situatia creata poate fi o crestere a ponderii capitalului de rulment propriu.
La analiza lichidității bilanțului s-a evidențiat o lichiditate curentă scăzută, ceea ce poate duce la un deficit de plată permanent. Desigur, nu este indicat să păstrați o sumă mare de bani în cont tot timpul, totuși, se poate recomanda convertirea unei părți din fondurile companiei în active tranzacționabile.
7. Coeficientul de asigurare a rezervelor și costurilor cu surse de fonduri (calculat pentru a determina tipul de stabilitate financiară)
Koz \u003d (Cob + ∑KiZ) / ISS,
Koz - raportul dintre stocuri;
Sob - capital de lucru propriu (Tabelul 6, pag. 1);
∑KiZ - valoarea creditelor și împrumuturilor (Tabelul 5, p. 9);
ISS - surse de fonduri proprii (Tabelul 9, pag. 2).
Koz 08 \u003d (17802 mii ruble + 5618 mii ruble) / 23668 mii ruble = 0,99 = 99%
Koz 09 \u003d (11866 mii ruble + 5474 mii ruble) / 23482 mii ruble = 0,74 = 74%
Capre 10 \u003d (8944 mii ruble + 23630 mii ruble) / 26616 mii ruble = 1,22 = 122%
Rezultatele calculului fac posibilă urmatoarele concluzii:
1. La începutul perioadei, situația financiară a Askona LLC poate fi definită ca fiind stabilă, deoarece raportul rezervelor și costurilor față de sursele de fonduri este aproape egal cu unu (0,99), iar rezervele și costurile sunt puțin mai mari decât cantitatea proprie capital de lucru, împrumuturi pentru bunuri și materiale și fonduri temporar gratuite.
2. La sfârșitul perioadei, starea financiară a întreprinderii s-a îmbunătățit, deoarece stocurile și costurile sunt mai mari decât valoarea capitalului de lucru propriu, împrumuturi pentru bunuri și materiale și fonduri temporar libere; coeficientul de asigurare a rezervelor si costurilor cu surse de fonduri este mai mare de unu (1,22), starea financiara a intreprinderii poate fi recunoscuta ca fiind absolut stabila financiar. Rezultatele obţinute pot fi prezentate sub forma unui grafic (Anexa 9).
Analiza activității afacerii (productivitate și rentabilitate a activelor)
Activitatea de afaceri într-o economie de piață este de obicei caracterizată de performanță financiară - activitate economică. O astfel de analiză constă în evaluarea eficienței utilizării resurselor materiale, financiare și de muncă ale organizației, în determinarea indicatorilor cifrei de afaceri. Rezultatele analizei arată nivelul atins al activității afacerii și impactul acestuia asupra stabilității financiare, competitivității organizației, eficienței muncii a angajaților și calității vieții acestora. Cel mai important indicator activitatea de afaceri a unei organizații este productivitatea muncii sau producția pe angajat. Caracterizează eficiența utilizării resurselor de muncă și este determinată de formula: P \u003d VPT / SCH, unde
P - performanta;
VPT - venit (net) din Declarația de profit și pierdere;
SCH - efectivul mediu angajat în perioada de raportare.
P 08 \u003d 18.933.600 ruble / 1464 persoane \u003d 12.932,79 ruble.
P 09 \u003d 29.116.950 ruble / 1531 persoane \u003d 19.018,26 ruble.
P 10 \u003d 31.300.300 de ruble / 1592 de persoane \u003d 19.660,99 ruble.
Putem observa clar o creștere a productivității muncii. De regulă, se realizează fie prin creșterea veniturilor din vânzarea de produse, lucrări sau servicii, fie prin reducerea numărului de personal al organizației. În cazul nostru are loc prima variantă, deoarece. Numărul de angajați a crescut de la an la an.
Un alt indicator care caracterizează strategia de afaceri este rentabilitatea activelor, care arată eficiența utilizării mijloacelor fixe ale întreprinderii. Acest indicator este calculat pe baza datelor bilanțului (p. 120) și a Declarației de profit și pierdere (venit net p. 010) folosind formula:
F=st.010/st.120
F 08 \u003d 18933,60 mii de ruble / 46678,00 mii de ruble = 0,40
F 09 \u003d 29116,95 mii de ruble. / 52364,00 mii de ruble = 0,55
F 10 \u003d 31300,30 mii de ruble. / 65350,00 mii de ruble = 0,49
Astfel, se poate observa că pentru fiecare mie de ruble investite în active fixe în 2008, 2009 și 2010. a produs produse pentru 400, 550 și 490 de ruble. respectiv.
Creșterea productivității capitalului indică o creștere a eficienței utilizării mijloacelor fixe și este privită ca o tendință pozitivă. Se realizează prin creșterea veniturilor din vânzări și reducerea valorii valorii reziduale a mijloacelor fixe. În cazul nostru, randamentul activelor a scăzut în 2010 față de 2009, ceea ce va fi, fără îndoială, o tendință negativă.
Analiza profitabilitatii
Profitul este una dintre principalele surse de formare a resurselor financiare ale întreprinderii. Rentabilitatea, spre deosebire de profitul care arată rezultate activitate antreprenorială caracterizează eficacitatea acestei activităţi. Rentabilitatea produselor poate fi calculată ca pentru întreg produsele vândute, și pentru tipurile sale individuale:
1) Rentabilitatea tuturor produselor vândute poate fi definită astfel:
Procentul profitului din vânzarea produselor la costurile de producție și vânzare (cost);
Procentul din profitul din vânzările de produse față de veniturile din vânzările de produse;
Procentul din profitul bilanțului față de veniturile din vânzările de produse;
Raportul dintre profitul net și venitul din vânzări.
Acești indicatori oferă o idee despre eficacitatea costurilor curente ale întreprinderii și gradul de profitabilitate al produselor vândute.
2) Rentabilitatea anumite tipuri produsele depind de preț și de costul total. Este definit ca procentul din prețul de vânzare al unei unități dintr-un produs dat minus costul complet al acesteia față de costul total al unei unități a acestui produs.
3) Rentabilitatea proprietății (activelor) unei întreprinderi este calculată ca procent din profitul brut (net) față de valoarea medie a activelor (imobilului).
4) Rentabilitatea activelor imobilizate este definită ca procent din profitul net față de valoarea medie a activelor imobilizate.
5) Rentabilitatea activelor circulante este definită ca procentul profitului net față de valoarea medie anuală a activelor circulante.
6) Rentabilitatea investiției este definită ca procentul din profitul brut față de valoarea proprietății întreprinderii.
7) Randamentul capitalului propriu este definit ca procentul profitului brut (net) față de valoarea capitalului propriu.
Indicatorii de rentabilitate sunt utilizați în procesul de analiză a activităților financiare și economice ale întreprinderii decizii de management, deciziile potenţialilor investitori cu privire la participarea la finanţarea proiectelor de investiţii.
Principalul indicator este profitabilitatea vânzărilor. Acesta reflectă randamentul investiției în producția principală. Se determină în conformitate cu Declarația de profit și pierdere:
R p \u003d (p.050 / (p.020 + p.030 + 040)) * 100%
Este obișnuit să se considere o organizație ca fiind foarte profitabilă dacă P n > 30%, adică pentru fiecare 100 de ruble. profitul investițiilor condiționate depășește 30 de ruble. Când P p ia o valoare de la 20 la 30%, organizația este considerată extrem de profitabilă, în intervalul de la 5 la 20% profitabilă medie și în intervalul de la 1 la 5% rentabilitate scăzută.
În cazul nostru, calculul va fi după cum urmează:
Rp 08 \u003d (530,1 mii ruble / (823,2 mii ruble + 1836,6 mii ruble + 5178,3 mii ruble)) * 100% \u003d 6,76%
Rp 09 \u003d (563,3 mii ruble / (874,65 mii ruble + 2051,3 mii ruble + 5601,9 mii ruble)) * 100% \u003d 6,61%
Rp 10 \u003d (596,4 mii ruble / (926,1 mii ruble + 1966,1 mii ruble + 5625,6 mii ruble)) * 100% \u003d 7,00%
Deci, putem observa că întreprinderea noastră este profitabilă în medie, totuși, până în 2010 indicatorul de profitabilitate a crescut ușor, ceea ce este o tendință pozitivă.
Evaluarea capitalului investit în proprietate
Crearea și creșterea proprietății întreprinderii se realizează pe cheltuiala capitalurilor proprii și a capitalului împrumutat, ale căror caracteristici sunt prezentate în pasivul bilanţului. Pentru a analiza capitalul investit în proprietatea întreprinderii, este recomandabil să se întocmească Tabelul 3, din care se poate observa că în perioada analizată a avut loc o creștere generală a surselor de fonduri ale întreprinderii cu 49.718 mii de ruble. Acest lucru s-a datorat unei creșteri a capitalului propriu cu 14.874 mii de ruble. și a împrumutat capital pentru 34848 mii de ruble.
Tabelul 3. Evaluarea capitalului investit în proprietate
| № | Indicator | Schimbare | ||||||
| Greutate specifică, % | Greutate specifică, % | Greutate specifică, % | ||||||
| 1 | Surse de fonduri ale întreprinderii, total | 80940 | 100 | 89836 | 100 | 130658 | 100 | +49718 |
| 2 | echitate | 64978 | 80,30 | 65638 | 73,06 | 79852 | 61,12 | +14874 |
| 3 | Capital împrumutat | 15962 | 19,70 | 24198 | 26,94 | 50806 | 38,88 | +34844 |
| 3.1 | Capital pe termen lung | 74 | 42 | 70 | - 4 | |||
| 3.2 | Capital pe termen scurt | 15888 | 24156 | 50736 | +34848 | |||
| 4 | Fonduri necesare pentru finanțarea activelor imobilizate | 47176 | 53772 | 70908 | +23732 | |||
| 5 | Valoarea capitalului de lucru propriu | 17802 | 11866 | 8944 | - 8858 | |||
Privind în perspectivă și analizând factorii care afectează valoarea capitalului propriu de lucru (Tabelul 6), se poate observa că creșterea fondurilor proprii s-a datorat unei creșteri a capitalului suplimentar cu 7046 mii ruble, a capitalului de rezervă cu 3630 mii ruble și a rezultatului reportat. cu 4198 mii de ruble. Ponderea profitului reportat în volumul total al surselor proprii pentru perioada analizată a crescut cu 2099 mii ruble. Acest lucru poate indica o creștere a activității de afaceri a întreprinderii.
Creșterea capitalului împrumutat s-a datorat creșterii datoriilor pe termen scurt (+34 844 mii ruble), care au acoperit în mare parte scăderea datoriilor pe termen lung (-4 mii ruble). Modificarea datoriilor pe termen scurt, la rândul său, a fost cauzată de o creștere a conturilor de plătit (+19.600 mii ruble). Trebuie menționat că în perioada analizată, creanțele au crescut cu 6616 mii de ruble. (Tabelul 2), care este de 3 ori mai mică decât creșterea conturilor de plătit.
La analiza capitalului investit în proprietate este necesară evaluarea structurii acestuia (Tabelul 4).
Tabelul 4. Structura capitalului Askona SRL pentru 2008-2010
| № | Indicator | 2008 | 2009 | 2010 |
| 1 | Active circulante, % (Tabelul 1, pagina 2) | 41,62 | 40,10 | 45,68 |
| 2 | Active imobilizate, % (Tabelul 1, pagina 1) | 58,38 | 59,90 | 54,32 |
| 3 | Capital propriu, % (Tabelul 3, pagina 2) | 80,30 | 73,06 | 61,12 |
| 4 | Ponderea acoperirii activelor circulante prin capital propriu și fonduri împrumutate pe termen lung (p.3-2) | 21,92 | 13,16 | 6,80 |
La evaluarea structurii unei întreprinderi se aplică următoarea regulă: elementele de capital fix, precum și partea cea mai stabilă a capitalului de lucru, trebuie să fie finanțate din fonduri proprii și împrumutate pe termen lung; restul activelor curente, în funcție de valoarea fluxului de mărfuri, ar trebui finanțate prin fonduri împrumutate pe termen scurt.
În general, structura capitalului Askona SRL la începutul perioadei analizate corespunde regulii structurii optime a capitalului. Dar în 2009 și 2010 situația se înrăutățește; dacă la începutul perioadei de raportare, sursele proprii și fondurile împrumutate pe termen lung acopereau active imobilizate și 21,92% din activele circulante, atunci în 2009 ponderea activelor circulante acoperite de capital propriu și fonduri împrumutate pe termen lung a scăzut la 13,16 %, iar în 2010 la 6,80%. Acest lucru s-a întâmplat din cauza scăderii ponderii capitalului propriu și a capitalului împrumutat pe termen lung în valoarea totală a fondurilor întreprinderii și ca urmare a unei modificări a structurii proprietății întreprinderii în ansamblu. O tendință negativă este o creștere a ponderii fondurilor împrumutate pe termen scurt ale organizației. Modificarea structurii capitalului Askona SRL poate fi definită ca o tendință negativă a activității întreprinderii, deoarece aceasta indică faptul că, în general, în perioada analizată, s-a înregistrat o creștere a dependenței întreprinderii de creditori.
Analiza securității întreprinderii cu propriul capital de lucru
Sursele normale de acoperire pentru stocuri, costuri și creanțe includ:
Capital propriu (datorită căruia se formează capital de lucru propriu);
Credite și împrumuturi pe termen scurt;
Conturi comerciale de plătit.
Pentru a analiza securitatea întreprinderii cu propriul fond de rulment vom alcătui Tabelul 5, din care se poate observa că disponibilitatea propriului fond de rulment la sfârșitul anului 2008 a fost insuficientă pentru acoperirea stocurilor, costurilor și creanțelor. Lipsa capitalului de lucru propriu poate indica o situație nesustenabilă pozitie financiarăîntreprinderea noastră.
Tabelul 5. Securitatea întreprinderii cu propriul capital de lucru
| № | Indicator | Schimbare | |||
| 1 | 17802 | 11866 | 8944 | - 8858 | |
| 2 | Stocuri | 23016 | 23120 | 23344 | +328 |
| 3 | Conturi de creanță ale cumpărătorilor și clienților pentru bunuri, lucrări, servicii | 568 | 1566 | 1204 | +636 |
| 4 | Avansuri emise | - | - | - | - |
| 5 | Total (linia 2+3+4) | 23584 | 24686 | 24548 | +964 |
| 6 | Împrumuturi pe termen scurt și împrumuturi cu rezerve și costuri | - | - | - | - |
| 7 | Conturi de plătit pentru bunuri, lucrări, servicii | 5618 | 5474 | 23630 | 18012 |
| 8 | Avansuri primite de la cumpărători și clienți | - | - | - | - |
| 9 | Total (p.6+7+8) | 5618 | 5474 | 23630 | +18012 |
| 10 | Stocuri si costuri necreditate de banca | 17966 | 19212 | 918 | - 17048 |
| 11 | Surplus (lips) de capital de lucru propriu pentru acoperirea stocurilor, costurilor și creanțelor | - 164 | - 7346 | 8026 | +8190 |
La sfârșitul anului 2009 au avut loc schimbări negative semnificative, care au dus la o creștere bruscă a lipsei de capital de lucru în valoare de 7346 mii ruble. Motivul pentru aceasta a fost creșterea volumului stocurilor și costurilor necreditate de bancă și scăderea volumului capitalului de lucru propriu la întreprindere. Creșterea stocurilor excedentare și a costurilor necreditate de bancă se datorează faptului că creșterea stocurilor, costurilor și creanțelor a depășit creșterea valorii creditelor și împrumuturilor.
În 2010, a existat o creștere a conturilor de plătit (+19.600 mii ruble). Motivul acestei creșteri a fost o creștere bruscă a datoriei companiei de a plăti dividende fondatorilor săi. Până la sfârșitul anului, întreprinderea are o cantitate excesivă de capital de lucru propriu pentru acoperirea stocurilor, costurilor și creanțelor, ceea ce indică stabilitatea financiară normală a societății pe acțiuni.
Întrucât la începutul perioadei există o lipsă de capital de lucru propriu pentru acoperirea stocurilor, costurilor și creanțelor, este necesar să se analizeze impactul diverși factori pe dimensiunea lor (Tabelul 6).
Tabelul 6. Analiza factorilor care afectează valoarea capitalului de lucru propriu
| № | Indicator | Schimbare | |||
| 1 | Disponibilitatea capitalului de lucru propriu | 17802 | 11866 | 8944 | - 8858 |
| 2 | Influența factorilor | ||||
| 2.1 | Capitalul autorizat din punct de vedere al formării fondului de rulment | - 22172 | - 28768 | - 45904 | - 23732 |
| 2.2 | Capital suplimentar | 23562 | 30608 | 30608 | +7046 |
| 2.3 | Capital de rezervă | 4470 | 6212 | 8100 | +3630 |
| 2.4 | Profituri reportate (pierdere neacoperită) | 11942 | 3814 | 16140 | +4198 |
Datele prezentate în tabelul 6 ne permit să tragem următoarele concluzii:
1. În perioada de raportare, valoarea activelor imobilizate a crescut cu 23.732 mii de ruble, prin urmare, există o tendință negativă în modificarea capitalului autorizat în ceea ce privește formarea capitalului de lucru: în 2008, deficitul acestuia a fost de 22.172. mii de ruble, în 2009 a crescut la 28.768 mii de ruble, până la sfârșitul anului 2010 a crescut cu 17136 mii de ruble. și s-a ridicat la 45904 mii de ruble.
2. Capitalul suplimentar în perioada analizată a crescut cu 7046 mii de ruble. și sa ridicat la 30608 mii de ruble.
3. Valoarea capitalului de rezervă pentru perioada analizată a crescut cu 3630 mii ruble.
4. Până la începutul anului 2009, profitul reportat a scăzut semnificativ și s-a ridicat la 3814 mii ruble, față de 11942 mii ruble. În ultimul an. La sfârșitul anului 2010, valoarea acestui indicator a crescut cu 12 326 mii ruble. și s-a ridicat la 16140 mii de ruble.
Influența totală a factorilor s-a ridicat la 8858 mii de ruble, care este valoarea scăderii capitalului de lucru propriu (Tabelul 6, pagina 1).
Evaluarea eficacității utilizării capitalului de lucru în întreprindere
Principala caracteristică a capitalului de lucru (pe lângă cost și structură) este eficiența utilizării lor. Se disting următorii indicatori ai eficienței utilizării capitalului de lucru:
Rata rotației capitalului de lucru;
factor de utilizare a capitalului de rulment;
Durata unei ture în zile;
Suma de capital de lucru eliberat sau atras suplimentar.
Datele calculate ale acestor indicatori sunt prezentate în Tabelul 7.
Tabelul 7. Analiza eficacității utilizării capitalului de lucru
| № | Indicator | Schimbare | |||
| 1 | Volum de vânzări | 254654 | 337956 | 361554 | +106900 |
| 2 | Numărul de zile din perioada de raportare | 360 | 360 | 360 | |
| 3 | Cifra de afaceri de o zi a vânzărilor de produse (calcul) | 707,37 | 938,77 | 1004,32 | +296,95 |
| 4 | Valoarea medie a soldurilor | 33690 | 36022 | 59680 | +25990 |
| 5 | Rata de rotație a capitalului de lucru (calcul) | 7,56 | 9,38 | 6,06 | - 1,5 |
| 6 | Factor de utilizare a capitalului de lucru (versul pagina 5) | 0,13 | 0,11 | 0,17 | +0,04 |
| 7 | Durata unei revoluții în zile (calcul) | 47,61 | 38,38 | 59,41 | +11,80 |
Calcul pentru completarea tabelului:
OO - cifra de afaceri de o zi a vânzărilor de produse;
D - durata perioadei analizate.
OO 08 \u003d 254654 mii de ruble. / 360 de zile = 707,37 mii de ruble
OO 09 \u003d 337956 mii de ruble. / 360 de zile = 938,77 mii de ruble
OO 10 \u003d 361554 mii de ruble. / 360 de zile = 1004,32 mii de ruble
K despre. =Q p / Q cp ,
K despre. - rata de rulare a capitalului de lucru;
Q p - volumul vânzărilor;
Pentru a ob.08 \u003d 254654 mii de ruble. / 33690 mii de ruble = 7,56
Pentru a ob.09 \u003d 337956 mii de ruble. / 36022 mii de ruble = 9,38
To ob.10 = 361554 mii ruble. / 59680 mii de ruble = 6,06
K s \u003d Q cp / Q p,
K h. - factorul de utilizare a capitalului de lucru;
Q p - volumul vânzărilor;
Q cp - costul mediu al soldurilor.
Până la z.08 \u003d 33690 mii de ruble. / 254654 mii ruble = 0,13
Până la z.09 = 36022 mii de ruble. / 337956 mii ruble = 0,11
La z.10 = 59680 mii de ruble. / 361554 mii ruble = 0,17
ON=D/K despre. ,
ON - durata unei revoluții în zile;
D - durata perioadei analizate;
K despre. - rata de rulare a capitalului de lucru.
ON 08 = 360 de zile / 7,56=47,61 zile
ON 09 = 360 de zile / 9,38=38,38 zile
PO 10 = 360 de zile / 6,06=59,41 zile
În perioada analizată, sa înregistrat o creștere a volumului vânzărilor cu 106.900 mii de ruble. Și cost mediu soldurile capitalului de lucru pentru 25990 mii de ruble. Aceste modificări au avut următorul impact asupra eficienței utilizării capitalului de lucru:
1. A existat o creștere a cifrei de afaceri pe o zi a vânzărilor de produse cu 296,95 mii de ruble. Aceasta poate fi definită ca o tendință pozitivă în activitățile întreprinderii.
2. Raportul cifrei de afaceri la începutul anului 2010 a scăzut cu 1,5 față de 2008. Acest lucru sugerează că, dacă la începutul perioadei analizate, o rublă de capital de lucru aducea 7,56 ruble. de produse vândute, apoi la începutul anului 2009 această valoare se ridica la 9,38 ruble, până la sfârșitul perioadei de raportare 0,06. Cu alte cuvinte, fondul de rulment realizează 6,06 cifre de afaceri, adică cu 1,5 cifre de afaceri mai puțin decât la începutul perioadei de studiu.
3. Rata de utilizare a capitalului de lucru pentru perioada analizată a crescut cu 0,04 și sa ridicat la 0,17, adică dacă la începutul anului să primească 1 rub. produsele vândute necesită 0,13 ruble. capitalul de lucru, apoi până la sfârșitul anului această valoare a crescut și sa ridicat la 0,17 ruble. Aceasta poate fi definită ca o tendință negativă în utilizarea capitalului de lucru.
4. Au existat fluctuații semnificative în durata unei cifre de afaceri în zile de la 47,61 zile în 2008 la 38,38 zile în 2009 și 59,41 zile în 2010, adică cu 11,80 zile, ceea ce, la rândul său, reprezintă o tendință negativă în utilizarea de capital de lucru.
Atunci când se analizează fondul de rulment, este necesar să se evalueze influența factorilor asupra ratei de rotație a capitalului de rulment.
Kob \u003d Q p / Q cp,
Cob - raportul de cifra de afaceri a capitalului de lucru;
Q p - volumul vânzărilor;
Q cp - costul mediu al soldurilor.
Ca urmare a creșterii volumului vânzărilor cu 106 900 mii de ruble. și o creștere a costului mediu al soldurilor capitalului de lucru cu 25.990 de mii de ruble. rata cifra de afaceri în perioada de raportare a scăzut cu 1,5, ceea ce a reprezentat o tendință negativă în utilizarea capitalului de lucru.
De remarcat că în perioada analizată s-au înregistrat modificări negative la majoritatea indicatorilor care caracterizează eficiența utilizării capitalului de lucru. Prin urmare, se poate concluziona că tendința generală reducerea eficienței utilizării capitalului de lucru.
Concluzii generale privind evaluarea situației financiare a Askona SRL
Pe baza analizei stării financiare a organizației, putem concluziona că Askona SRL se află într-o poziție dificilă. Și anume, până în 2010 cotele de lichiditate critice și curente sunt sub valorile normative, ceea ce indică incapacitatea companiei de a-și rambursa datoriile față de creditori.
De asemenea, un punct negativ îl reprezintă scăderea coeficienților de stabilitate financiară, agilitate capitalului propriu și independență financiară. Acest lucru sugerează că cea mai mare pondere în suma totală a surselor de finanțare este ocupată de fondurile împrumutate.
De asemenea, creșterea conturilor de încasat și de plătit nu poate fi numită o tendință pozitivă, ceea ce indică o muncă insuficientă pentru a consolida disciplina de decontare și plăți în organizație.
Dar, în ciuda acestor modificări, pentru unii indicatori a existat o tendință de îmbunătățire, și anume creșterea veniturilor din vânzări (Tabelul 7, pagina 1), - în 2008 s-a ridicat la 254654 mii ruble, în 2009 - 337956 mii .rub., în 2010 361.554 mii de ruble, deși costul a crescut. Este important de remarcat faptul că acest lucru se datorează unei creșteri a croitoriei pentru organizațiile terțe, și nu unei creșteri a producției de produse proprii.
Condițiile sau abaterile în implementarea planului trebuie analizate. Planul, dacă este cazul, ar trebui ajustat. Utilizare tehnologii moderne sprijinul pentru deciziile manageriale permite organizației și managerului acesteia să desfășoare mai eficient procesul de planificare. 14. Monitorizarea implementării planului. Securitate operare eficientă organizarea presupune continuu...
De asemenea, se rezumă la rezumarea rezultatelor unui studiu al profiturilor și cheltuielilor pentru un anumit tip de transport, muncă sau serviciu. 1.2 Scopuri, obiective și bază de informații pentru evaluarea eficacității întreprinderii Suport informațional analiza reflectă întregul ansamblu de operațiuni efectuate simultan sau secvenţial care determină procesul de accelerare a dezvoltării întreprinderilor economice...
Evitați greșelile. Pentru impulsivi, de exemplu, linia tactică opusă este caracteristică: ei sunt ghidați de succes și sunt mai puțin sensibili la eșecuri /3, p.202,203/ produse tradițional de înaltă calitate și cultura producției. 28...
Rata capitalului de lucru net este o măsură a sumei finanțate.
Adică, arată ce proporție din rezerve, și acesta este un activ important pe termen scurt, este finanțată de capital pe termen lung.
Formula de calcul (conform raportării)
(Rândul 1200 - rândul 1500) / Rândul 1210 din bilanţ
standard
Nu este standardizat, dar de preferință mai mare decât zero.
Concluzii asupra a ceea ce înseamnă o modificare a indicatorului
Dacă rata este peste normal
Compania își finanțează parțial rezervele cu capital pe termen lung.
Dacă rata este sub normal
Compania nu își finanțează rezervele cu capital pe termen lung.
Dacă indicele crește
De obicei factor pozitiv
Dacă indicele scade
De obicei un negativ
Note
Indicatorul din articol este considerat din punct de vedere nu al contabilității, ci al managementului financiar. Prin urmare, uneori poate fi definit diferit. Depinde de abordarea autorului.
În cele mai multe cazuri, universitățile acceptă orice versiune a definiției, deoarece abaterile în diferite abordări și formule sunt de obicei în cel mult câteva procente.
Indicatorul este luat în considerare în principal serviciu gratuitși alte câteva servicii
Dacă vedeți vreo inexactitate, greșeală de scriere - de asemenea, vă rugăm să indicați-o în comentariu. Încerc să scriu cât mai simplu, dar dacă ceva încă nu este clar, puteți scrie întrebări și lămuriri în comentariile oricărui articol de pe site.
Cu stimă, Alexander Krylov,
Analiza financiara:
- Definiție Coeficientul de securitate a activelor circulante cu fondul de rulment net este un indicator care caracterizează ce proporție a activelor circulante este finanțată prin fondul de rulment net. Adică arată ce...
- Definiție Raportul de solvabilitate prospectiv este raportul dintre activele cu mișcare lentă A3 și pasivele pe termen lung P3, care fie sunt egale numai cu pasivele pe termen lung, fie includ și...
- Definiția ratei de acoperire a capitalului de lucru surse proprii formarea (raportul fondurilor proprii) este un indicator care răspunde la întrebarea ce cotă din activele curente este acoperită de propriile...
- Definiție Raportul de agilitate a capitalului funcțional este ponderea stocurilor în capitalul funcțional. Iar capitalul funcțional (activele circulante proprii) este diferența dintre activele circulante și pe termen scurt...
- Definiție Stocurile 1210 sunt stocuri (IPZ) ale unei organizații - active: utilizate ca materii prime, materiale etc. în producția de produse de vânzare (pentru muncă, pentru...
- Definiție Rata de flexibilitate a capitalului de lucru net este raportul dintre capitalul de lucru net și capitalul propriu. Indicatorul este destul de greu de înțeles, deoarece este construit ilogic. De fapt, el...
- Definiție Indicatorul de acoperire a pasivelor pe termen scurt ale MPZ este un indicator care răspunde la întrebarea cât de mult pot fi acoperite pasivele pe termen scurt ale grupelor P1 și P2 cu fonduri care pot fi...
- Definiție Rata reală de amortizare este raportul dintre valoarea amortizarii din perioada de raportare și activele fixe și imobilizările necorporale utilizate în organizație în această perioadă. Indexul raspunde...
- Definiție Ponderea capitalului de lucru în active este raportul dintre valoarea activelor circulante și totalul activelor întreprinderii. Active circulante comparativ cu active imobilizate - vizibil...
- Definiția A3 - P3 este a treia inegalitate de solvabilitate (toate inegalitățile de solvabilitate). Caracterizează solvabilitatea actuală a întreprinderii. Răspunde la întrebarea dacă există suficiente active cu mișcare lentă cu...
este un indicator financiar care caracterizează stabilitatea modelului de afaceri al întreprinderii în multe aspecte. Care este semnificația acestuia și cum se calculează indicatorul corespunzător?
Ce arată raportul de stocuri?
Coeficientul luat în considerare se referă la indicatorii cheie ai stabilității financiare a companiei: vă permite să evaluați dacă firma dispune de suficient capital de lucru în ceea ce privește asigurarea nivelului optim al stocurilor.
ÎN caz general coeficientul reflectă raportul dintre capitalul de lucru propriu al companiei și stocurile acesteia în perioada analizată. La rândul său, capitalul de lucru propriu poate fi format din capitaluri proprii și datorii pe termen lung reduse cu active imobilizate. În unele cazuri, venitul amânat se adaugă și la valoarea capitalurilor proprii și a pasivelor pe termen lung.
De asemenea, este posibil ca raportul să fie considerat ca fiind raportul dintre diferența dintre activele curente și pasivele pe termen scurt față de stocuri.
Există destul de multe abordări și criterii în funcție de care se determină cantitatea de stocuri dintr-o organizație. În același timp, contabilii ruși în multe cazuri folosesc experiența internațională și determină structura rezervelor, astfel, în conformitate cu criteriile IFRS.
Rata de acoperire a rezervelor: formula
În general, formula pentru calcularea indicatorului corespunzător va arăta astfel:
KO \u003d OS / Z,
KO - factor de securitate;
OS - capitalul de lucru propriu al companiei;
Z - stocuri.
La rândul său, indicatorul OS este determinat de formulă
OS \u003d (SK + DO) - VO,
SC - capitaluri proprii;
DO - pasive pe termen lung;
VO - active imobilizate.
La suma SC și DO din această formulă, așa cum am menționat mai sus, se poate adăuga un indicator care reflectă valoarea venitului amânat - să-i spunem DBP.
A doua versiune a formulei raportul rezervelor materiale cu fondurile proprii presupune, după cum am observat mai sus, luarea în considerare a coeficientului corespunzător ca raport al diferenței dintre activele circulante și datoria pe termen scurt față de stocuri. În acest caz, formula pentru calculul său va arăta astfel:
KO \u003d (OA - KO) / Z,
OA - active imobilizate ale intreprinderii in ansamblu;
KO - pasive pe termen scurt.
Valorile specifice indicatorilor de mai sus sunt preluate din bilanțul societății, ținând cont de următoarele corespondențe:
- indicatorul Z corespunde rândului 1210 din formularul nr. 1, aprobat prin ordinul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse din 2 iulie 2010 nr. 66n;
- pentru indicatorul SC - linia 1300;
- indicator TO - linia 1400;
- indicator DBP - linia 1530;
- pentru indicatorul VO - linia 1100;
- indicator OA - linia 1200;
- Indicator KO - linia 1500.
Se poate observa ca inventarul bilantului (linia 1210) include si costul materiilor prime si al materialelor care au intrat in productie, dar nu au fost anulate la costul de productie. ÎN acest caz Vorbim despre resturile de lucru în curs.
Vă puteți familiariza cu caracteristicile de includere a reziduurilor de lucru în curs în inventar în articol. .
Rata de acoperire a stocurilor: interpretare
Valoarea optimă a coeficientului luat în considerare este 0,6-0,8. Aceasta înseamnă că aproximativ 60-80% din stocul firmei este produs sau cumpărat cu capital propriu. Dacă acest indicator este mai mic, aceasta poate indica o povară excesivă a creditului asupra afacerii.
Dacă este mai mare, atunci, poate, capitalul propriu al companiei nu este investit foarte eficient (dar aceasta, desigur, este o interpretare foarte controversată, este adevărată doar în cazurile în care ratele împrumuturilor sunt semnificativ mai mici decât profitabilitatea afacerii) .
De fapt, faptul că firma dispune de capital suficient pentru a asigura volumul necesar de stocuri reduce nevoia de împrumuturi. În general, cu cât coeficientul luat în considerare este mai mare, cu atât întreprinderea poate fi mai atractivă pentru investiții.
În unele cazuri, coeficientul poate lua și o valoare negativă. De regulă, aceasta înseamnă că și indicatorul fondului de rulment al firmei este negativ. Mai des această situație apare dacă firma are o povară mare a creditului, dar modelul de afaceri al companiei poate prevedea conversia rapidă a stocurilor în venituri - dacă cifra de afaceri a acestora este caracterizată de o dinamică bună. Dacă acesta este cazul, atunci un raport negativ în companie va fi considerat normă.
Astfel, standardul pentru acest raport poate fi determinat ținând cont de specificul modelului de afaceri al companiei.
Coeficientul, al cărui calcul am luat în considerare, este cel mai bine comparat în dinamică. De exemplu, folosind date de la bilanţuriîn ani diferiti. O reducere înregistrată într-o perioadă poate fi compensată de o creștere bruscă a valorii indicatorului corespunzător în alte perioade de timp, astfel încât valoarea medie a acestuia poate fi considerată a corespunde nivelului optim. Investitorii, care studiază indicatorii stabilității financiare, cum ar fi raportul rezervelor, de regulă, iau decizii pe baza luării în considerare a acestora în contextul comparării cu rezultatele activităților întreprinderii în diferite perioade.
Rezultate
Rata capitalului social- un indicator legat de cei care pot evalua starea actuală a lucrurilor în companie: cu cât este mai mare, cu atât modelul de afaceri al întreprinderii este de obicei mai stabil. Dar este foarte posibil să dezvoltați cu succes o afacere chiar și cu valorile sale negative - de exemplu, dacă compania produce produse cu un raport ridicat al cifrei de afaceri.
Puteți afla mai multe despre utilizarea diverșilor indicatori pentru stocuri atunci când organizați managementul afacerii în articolele:
1. În cursul anului, politica întreprinderii în ceea ce privește formarea proprietății a vizat creșterea capitalului de lucru, în primul rând stocuri - articole de inventar.
2. Fără elemente „bolnave”: pierderi, creanțe restante.
3. Capitalul propriu a crescut, dar cota sa în pasive este în scădere. Creșterea totală a fondurilor pentru perioada a fost asociată în primul rând cu atragerea acestora pe bază de împrumut.
4. Conturile de plătit și conturile de încasat nu se potrivesc. Este necesară o analiză suplimentară a componenței creanțelor (în special a avansurilor emise și a altor debitori) și a conturilor de plătit.
5. A avut loc o regrupare a surselor împrumutate asociată cu o creștere bruscă a ponderii creditelor pe termen scurt în acestea, adică fondurile împrumutate ieftine au fost înlocuite cu altele mai scumpe.
Aceste modificări pot afecta situația financiară a companiei în viitor. Pentru a le clarifica cauzele, următoarea etapă este analiza ratelor financiare.
Analiza lichiditatii bilantului, evaluarea solvabilitatii.
Sub solvabilitateÎntreprinderea înțelege capacitatea resurselor de numerar de a-și achita obligațiile de plată în timp util. Evaluarea solvabilității se realizează pe baza caracteristicilor lichiditate active circulante, de ex. timpul necesar pentru a le transforma în numerar. Conceptele de solvabilitate și lichiditate sunt foarte apropiate, dar a doua este mai încăpătoare. Solvabilitatea depinde de gradul de lichiditate al bilanţului.
Analiza de lichiditate a bilanţului constă în compararea fondurilor pentru un activ, grupate după gradul de diminuare a lichidităţii, cu pasivele pe termen scurt pentru pasive, care sunt grupate după gradul de rambursare a acestora.
Toate activele bilanțului sunt împărțite în 4 grupe:
|
Cele mai multe active lichide |
Investiții financiare pe termen scurt și numerar (linia 1240 + rândul 1250 din bilanţ) |
|
|
Vânzare rapidă a activelor |
Conturi de încasat (pentru care sunt așteptate plăți în termen de 12 luni de la data raportării) - (linia 1230) |
|
|
Vânzarea lentă a activelor |
Stocuri, TVA, creanțe (plăți pentru care sunt așteptate la mai mult de 12 luni de la data raportării) alte active circulante (linii 1210 + 1220 +1260) |
|
|
Active greu de vândut |
Active imobilizate (linia 1100) |
Toate pasivele sunt, de asemenea, împărțite în 4 grupuri:
Tabelele prezintă gruparea clasică a proprietăților și pasivelor. Unele metode moderne de analiză financiară produc o grupare diferită. De exemplu, se crede că veniturile amânate ar trebui incluse în capitalul propriu al organizației sau creanțele pe termen lung, de fapt, sunt un activ greu de vândut. Fiecare companie are dreptul de a-și alege propria metodă de calcul. Acest material va prezenta doar principiile generale pentru efectuarea calculelor corespunzătoare și formularea concluziilor pe baza rezultatelor obținute.
Pentru a determina lichiditatea bilanțului, ar trebui să comparați rezultatele grupurilor de mai sus pentru active și pasive.
Soldul este considerat absolut lichid dacă sunt îndeplinite următoarele rapoarte:
Pentru a verifica îndeplinirea acestui raport pentru întreprinderea analizată, se întocmește un tabel.
Analiza lichidității soldului
|
Valoarea indicatorilor |
Valoarea indicatorilor |
||||
|
Inceputul anului |
Sfârșitul anului |
Inceputul anului |
Sfârșitul anului |
||
|
1. Cele mai lichide active A1 |
1. Obligațiile cele mai urgente P 1 | ||||
|
2. Active tranzacționabile A2 |
2. Datorii pe termen scurt P 2 | ||||
|
3. Active cu realizare lent A3 |
3.Datorii pe termen lung P 3 | ||||
|
4. Active greu de vândut A4 |
4. Datorii permanente P 4 | ||||
Pe baza datelor din tabel se trag concluzii.
Dacă primele trei inegalități sunt îndeplinite, atunci aceasta implică îndeplinirea celei de-a patra inegalități, ceea ce indică faptul că una dintre condițiile pentru stabilitatea financiară a întreprinderii este îndeplinită - prezența propriului capital de lucru.
Comparația dintre primul și al doilea grup de active cu primele două grupuri de pasive arată lichiditatea curentă, care indică solvabilitatea întreprinderii pentru cea mai apropiată perioadă de timp considerată.
Lichiditatea curentă este definită după cum urmează:
TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)
Dacă valoarea curentă a lichidității se dovedește a fi negativă, atunci compania este considerată insolvabilă.
Și compararea rezultatelor pentru activul celui de-al treilea grup reflectă raportul dintre plăți și încasări în viitor, determinând astfel previziunea solvabilității.
Lichiditatea prospectivă se calculează:
PL \u003d A3 - P3.
În acest fel, se poate determina dacă organizația este capabilă să-și restabilească solvabilitatea în viitor.
O analiză a lichidității bilanţului efectuată în acest fel este încă aproximativă. Analiza coeficientului de solvabilitate este considerată mai detaliată.
Indicatorii de lichiditate caracterizează solvabilitatea pe termen scurt a întreprinderii, capacitatea acesteia de a achita datoriile la timp și de a finanța activitățile curente. Valorile insuficient de mari ale lichidității pot indica amenințarea falimentului, în timp ce lichiditatea excesiv de mare înseamnă că organizația atrage prea multe fonduri în circulație, reducându-și potențiala rentabilitate.
Indicatorii de lichiditate sunt următorii:
1. Rata de lichiditate absolută arată ponderea datoriei pe termen scurt pe care societatea o poate rambursa în viitorul apropiat în detrimentul unor active absolut lichide. Caracterizează solvabilitatea întreprinderii la data bilanţului.
Valoare standard 
0,2–0,5, adică în fiecare zi compania trebuie să ramburseze cel puțin 20% din conturile de plătit. O valoare scăzută indică o scădere a solvabilității întreprinderii.
2. LA rata de lichiditate rapidă (critică, urgentă). - arată capacitățile de plată anticipate ale întreprinderii, sub rezerva decontărilor la timp cu debitorii.
Raportul dintre numerar și investiții financiare pe termen scurt plus suma fondurilor mobile în decontări cu debitori și pasivele curente.
Valoare standard 
0,8–1,0. O valoare scăzută indică necesitatea lucrului constant cu debitorii pentru a asigura posibilitatea de a converti cea mai lichidă parte a capitalului de lucru în numerar pentru decontări.
3. Rata lichidității curente (acoperire) arată suficiența capitalului de lucru care poate fi utilizat de întreprindere pentru a-și achita obligațiile, ce parte din fondurile curente pentru împrumuturi și decontări poate fi rambursată prin mobilizarea întregului capital de lucru.
Raportul dintre activele curente (active circulante) și datoriile curente (datorii pe termen scurt).
Valoarea standard 1.0 
2.0. Limita inferioară indică faptul că capitalul de lucru ar trebui să fie suficient pentru a acoperi obligațiile pe termen scurt. Un exces de mai mult de 2 ori indică o investiție irațională a fondurilor și utilizarea lor ineficientă.
4. raportul prețului de lichidare determină în ce măsură toate datoriile externe ale întreprinderii vor fi acoperite ca urmare a lichidării și vânzării proprietății acesteia. Raportul dintre toate activele întreprinderii și valoarea datoriilor externe.
Valoare standard 
1.0. O valoare scăzută a indicatorului indică insuficiența activelor existente pentru acoperirea pasivelor externe ale întreprinderii analizate.
5. Raportul general de lichiditate bilanţul este utilizat pentru o evaluare cuprinzătoare a lichidităţii bilanţului în ansamblu. Cu ajutorul acestui coeficient se face o evaluare a modificărilor situației financiare a întreprinderilor din punct de vedere al lichidității; vă permite să comparați bilanţurile întreprinderii analizate aferente diferitelor perioade de raportare, precum și bilanţurile diverselor întreprinderi și să aflaţi care bilanţ este cel mai lichid.
Raportul dintre toate activele lichide ale unei întreprinderi și suma tuturor obligațiilor de plată, cu condiția ca diverse grupuri fondurile lichide și obligațiile de plată sunt incluse în sumele indicate cu categorii de pondere.
Valoare standard 
1.0. Acest coeficient este un indicator general al lichidității unei entități economice și este utilizat atunci când se alege un partener mai de încredere dintr-o varietate de potențiali parteneri pe baza raportării.
Toți indicatorii calculați trebuie rezumați într-un tabel.
Ratele de lichiditate
|
Numele indicatorilor |
Inceputul anului |
Sfârșitul anului |
Schimbare |
Valoare standard |
|
1. Raportul absolut de lichiditate | ||||
|
2. Raport rapid de lichiditate | ||||
|
3. Coeficient de curent | ||||
|
4. Coeficientul prețului de lichidare | ||||
|
5. Rata generală de lichiditate |
Diverși indicatori de lichiditate oferă nu numai o descriere versatilă a stabilității situației financiare a unei întreprinderi cu grade diferite contabilizarea fondurilor lichide, dar servește și intereselor diverșilor utilizatori externi ai informațiilor analitice. Deci, pentru furnizorii de materii prime și materiale, raportul de lichiditate absolut este cel mai interesant. O bancă care acordă un împrumut unei întreprinderi acordă mai multă atenție raportului rapid de lichiditate. Cumpărătorii și deținătorii de acțiuni și obligațiuni ale întreprinderii evaluează într-o mai mare măsură stabilitatea financiară a întreprinderii prin raportul curent de lichiditate. Desigur, în primul rând, indicatorii de lichiditate ar trebui să fie de interes pentru managerii și lucrătorii financiari ai întreprinderii.
În general, se poate atribui entitatea economică analizată, folosind acești coeficienți, uneia sau alteia clase de bonitate. Dar dificultatea constă în faptul că:
Nu au fost stabilite valorile normative ale ratelor de lichiditate pentru organizațiile din diverse industrii;
Importanța relativă a indicatorilor de evaluare nu a fost determinată și nu există un algoritm de calcul al criteriului de generalizare.
Dacă o întreprindere are indicatori de lichiditate slabi, dar stabilitatea financiară nu a fost pierdută, atunci are șansa să iasă dintr-o situație dificilă. Dar dacă atât indicatorii de lichiditate, cât și indicatorii de stabilitate financiară nu au succes, atunci o astfel de entitate economică este un candidat probabil pentru faliment.
Definiţia financial stability.
Una dintre principalele sarcini ale analizei stării financiare și economice a întreprinderii este studiul indicatorilor care caracterizează stabilitatea financiară a acesteia. Este determinată de gradul de asigurare a rezervelor și costurilor de către sursele proprii și împrumutate de formare a acestora, raportul dintre volumul fondurilor proprii și împrumutate și se caracterizează printr-un sistem de indicatori absoluti și relativi. Sustenabilitatea este cheia supraviețuirii și baza stabilității întreprinderii, dar poate contribui și la deteriorarea stării financiare sub influența factorilor externi și interni.
În acest fel, stabilitate Financiară- rezultatul de a avea o anumită marjă de siguranţă care protejează întreprinderea de accidente şi schimbări drastice factori externi.
Pierderea stabilității financiare înseamnă că această întreprindere este de așteptat să intre în faliment în viitor, cu toate consecințele care decurg până la lichidarea acesteia, dacă nu se iau măsuri prompte și eficiente pentru restabilirea stabilității financiare.
Analiza stabilității financiare se realizează folosind indicatori absoluti și relativi.
Indicator absolut stabilitatea financiară este corespondența sau discrepanța (excedent sau deficit) a surselor de fonduri pentru formarea rezervelor cu valoarea rezervelor, obținută ca diferență între valoarea surselor de fonduri și valoarea rezervelor. Aceasta se referă la furnizarea de rezerve cu surse de fonduri proprii și împrumutate.
Pentru a analiza stabilitatea financiară, un bilanţ este întocmit într-o formă agregată.
Bilanțul agregat
|
Valoarea indicatorilor |
Valoarea indicatorilor |
||||
|
Inceputul anului |
Sfârșitul anului |
Inceputul anului |
Sfârșitul anului |
||
|
1. Active imobilizate F |
1.Echitate și cu | ||||
|
2. Active circulante R |
2. Capital împrumutat | ||||
|
Stocuri și costuri Z |
– pasive pe termen lung К t | ||||
|
Datorii curente К t | |||||
O întreprindere este stabilă financiar dacă este îndeplinită următoarea condiție:
Pentru a caracteriza sursele formării rezervelor și costurilor se folosesc mai mulți indicatori, care reflectă un grad diferit de acoperire. tipuri diferite surse:
Disponibilitatea capitalului de lucru propriu caracterizează capitalul de lucru net. Creșterea acesteia față de perioada anterioară indică dezvoltarea ulterioară a întreprinderii sau efectul factorului inflației, precum și o încetinire a cifrei de afaceri a acestora, ceea ce determină în mod obiectiv necesitatea creșterii masei acestora. Prezența capitalului de lucru servește ca un indicator pozitiv pentru investitori și creditori.
Disponibilitatea surselor de rezerve și costuri proprii și împrumutate pe termen lung - valoarea acestui indicator indică nu numai cât de mult activele curente depășesc pasivele curente, ci și modul în care activele imobilizate sunt finanțate din fondurile proprii ale organizației și împrumuturile pe termen lung. Capitalul de lucru net este necesar pentru a menține stabilitatea financiară a companiei, deoarece excesul de capital de lucru față de pasivele pe termen scurt înseamnă că societatea nu numai că le poate rambursa, dar are și resurse financiare pentru a-și extinde activitățile în viitor.
Valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor și costurilor - formarea rațională a rezervelor și a costurilor datorită valorii totale a principalelor surse de fonduri are un impact pozitiv asupra cursului producției, asupra rezultatelor financiare și solvabilității întreprinderii.
Surplus sau deficit de capital de lucru propriu
Calculul indicatorilor se efectuează după următoarele formule:
Excedent (+) sau deficit (-) de capital de lucru propriu (E c):
unde SC - capitaluri proprii (linia 1300),
F - active imobilizate (linia 1100),
Z - stocuri, inclusiv TVA la valorile dobândite (rândurile 1210, 1220).
Reflectă valoarea capitalului de lucru propriu, incl. fonduri deținute de organizație pentru a acoperi stocurile și costurile. Pentru a diagnostica starea financiară, este important să se investigheze dinamica modificărilor acestei valori. Situația financiară este afectată negativ atât de lipsa, cât și de excedentul capitalului de lucru propriu. Lipsa acestor fonduri poate duce compania la faliment din cauza incapacității acesteia de a rambursa obligațiile pe termen scurt în timp util.
2. Surplus (+) sau deficit (-) de capital de lucru propriu și fonduri împrumutate pe termen lung pentru formarea rezervelor și costurilor (E t):
unde K t - capitalul împrumutat pe termen lung.
Această sumă optimă de surplus de capital de lucru propriu și fonduri împrumutate pe termen lung pentru formarea de rezerve și costuri depinde de caracteristicile întreprinderii, în special de dimensiunea acesteia, volumele vânzărilor, rata de rotație a stocurilor și a creanțelor, condițiile împrumuturilor, specificul industriei etc.
3. Excedent (+) sau deficit (-) din valoarea totală a principalelor surse de fonduri pentru formarea stocurilor (E ∑):
unde K t - credite și împrumuturi pe termen scurt.
Instabilitatea financiară este considerată acceptabilă dacă sunt îndeplinite următoarele condiții: stocurile plus produsele finite egalează sau depășesc valoarea împrumuturilor și împrumuturilor pe termen scurt implicate în formarea stocurilor; lucrări în curs plus cheltuieli amânate egale sau mai mici decât valoarea capitalului de lucru propriu.
Calculul a trei indicatori ai asigurării rezervelor cu surse de formare a acestora ne permite să clasificăm situațiile în funcție de gradul de stabilitate a acestora. La determinarea tipului de situație financiară se utilizează un indicator tridimensional (tricomponent).
unde funcția este definită după cum urmează:
Folosind aceste formule se pot distinge patru tipuri de situații financiare.
1. Stabilitate financiară absolută, este stabilită de condiții
Acest tip arată că stocurile și costurile sunt acoperite integral de capitalul de lucru propriu, solvabilitate ridicată, fără dependență de creditori. În practică, acest lucru se întâmplă rar. Acest tip de sustenabilitate nu poate fi considerat ideal, deoarece întreprinderea în acest caz nu folosește surse externe de finanțare în activitățile sale de afaceri.
2. Stabilitate financiară normală
Indicator tridimensional al situației: 
Sursa de acoperire a costurilor este capitalul de lucru propriu și sursele împrumutate pe termen lung. Cu o stabilitate normală, care garantează solvabilitatea, întreprinderea utilizează în mod optim resursele proprii și de credit, activele circulante și conturile de plătit.
3. Situație financiară instabilă
Indicator tridimensional al situației: 
Sursa de acoperire a costurilor este cantitatea totală de surse. Se caracterizează printr-o încălcare a solvabilității: în acest caz, compania este forțată să atragă surse suplimentare de acoperire a rezervelor și costurilor, există o scădere a rentabilității producției. Cu toate acestea, mai este loc de îmbunătățire
4. Situația financiară de criză
Indicator tridimensional al situației: 
În această situație, există conturi restante de plătit și de încasat și incapacitatea de a le rambursa la timp. Numerarul, titlurile de valoare pe termen scurt și creanțele nu acoperă nici măcar conturile de plătit și împrumuturile restante. Odată cu repetarea repetată a unei astfel de situații în condițiile pieței, întreprinderea este amenințată cu faliment.
Toți indicatorii de mai sus pot fi prezentați sub forma unui tabel.
Tabelul indicatorilor pe tipuri de situații financiare.
|
Indicatori |
Tipuri de situații financiare |
|||
|
Stabilitate absolută |
Stabilitate normală |
Stare instabilă |
Stare de criză |
|
|
ΔE C< 0 |
||||
|
ΔE T< 0 |
||||
|
Δ E Σ > 0 |
Δ E Σ > 0 |
Δ E Σ > 0 |
Δ E Σ< 0 |
|
Stabilitatea absolută și normală a stării financiare se caracterizează printr-un nivel ridicat de profitabilitate și absența încălcării disciplinei financiare.
Starea financiară instabilă se caracterizează prin prezența disciplinei financiare, întreruperi în fluxul de fonduri către contul curent și scăderea profitabilității întreprinderii.
Pentru situația financiară de criză, pe lângă semnele indicate de situație financiară instabilă, este caracteristică prezența neplăților regulate (împrumuturi restante de la bănci, datorii restante către furnizori, prezența restanțelor la buget).
Pentru evaluarea stării financiare se calculează indicatori financiari, care sunt analizați în dinamică și comparați cu valorile standard.
1. Rata capitalului de lucru arată că întreprinderea dispune de propriul capital de lucru necesar pentru stabilitatea ei financiară. Este un criteriu de determinare a insolvenței (falimentului). Cu cât indicatorul este mai mare, cu atât situația financiară a întreprinderii este mai bună, cu atât are mai multe oportunități de a conduce o politică financiară independentă. Este definit ca raportul dintre capitalul de lucru propriu și valoarea totală a capitalului de lucru al întreprinderii.
Valoare standard 
0,1.
2. Rata capitalului social arată gradul de acoperire a stocurilor cu fonduri proprii, precum și necesitatea de a atrage fonduri împrumutate. Este definit ca raportul dintre capitalul de lucru propriu și cantitatea de stocuri și costuri.
Valoare standard 
0,6-0,8.
3. Rata de manevrabilitate a capitalului propriu arată capacitatea întreprinderii de a menține nivelul propriului capital de lucru și de a reface capitalul de lucru în detrimentul propriului capital de lucru. Cu cât valoarea indicatorului este mai aproape limită superioară, cu atât este mai mare posibilitatea de manevră financiară. Este definită ca raportul dintre capitalul propriu de lucru și valoarea totală a surselor de fonduri proprii (capital propriu).
Valoare standard 
0,2-0,5.
4. Coeficient de autonomie caracterizează independența față de fondurile împrumutate. Determină ponderea proprietarilor întreprinderii în suma totală a fondurilor. Cu cât valoarea coeficientului este mai mare, cu atât întreprinderea este mai stabilă și cu atât depinde mai puțin de creditorii externi. Este determinată de raportul dintre suma totală a tuturor fondurilor întreprinderii și sursele de fonduri proprii.
Valoare standard 
0,5.
5. Raportul datorii la capitaluri proprii (sau pârghie financiară). Afișează câte fonduri împrumutate a atras compania pentru 1 rublă investită în active. Depășirea acestei limite înseamnă dependența companiei de surse externe de fonduri. Pierderea stabilității financiare (autonomie). Este determinată de raportul dintre toate datorii și fondurile proprii.
Valoare standard< 0,7.
6. Raportul de stabilitate financiară . Indică ponderea capitalului propriu și a capitalului împrumutat pe termen lung în moneda bilanţului.
Valoarea standard \u003d 0,9
Toți indicatorii de mai sus sunt prezentați în tabel.
Coeficienții de stabilitate financiară.
|
Numele indicatorilor |
Inceputul anului |
Sfârșitul anului |
Schimbare |
Valoare standard |
|
1. Raportul capitalului de rulment propriu | ||||
|
2. Raportul rezervelor materiale cu fondurile proprii | ||||
|
3. Rata de flexibilitate a capitalurilor proprii | ||||
|
4. Coeficient de autonomie | ||||
|
5. Raportul dintre datoria și capitalul propriu (levier) | ||||
|
6. Coeficientul de stabilitate financiară. |
Unul dintre cele mai importante caracteristici sustenabilitatea situației financiare a întreprinderii, independența acesteia față de sursele de fonduri împrumutate este coeficientul de autonomie. Sens 
> 0,5 arată că toate obligațiile întreprinderii pot fi acoperite din fonduri proprii. Executarea constrângerii 
> 0,5 este important nu numai pentru întreprindere în sine, ci și pentru creditorii săi. Creșterea coeficientului de autonomie indică o creștere a independenței financiare a întreprinderii, o scădere a riscului de dificultăți financiare în perioadele viitoare. Din punctul de vedere al creditorilor, această tendință crește garanțiile de rambursare de către întreprindere a obligațiilor sale.
Raportul de autonomie completează raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii 
. Indică câte fonduri împrumutate a atras compania pentru 1 rublă investită în active. Dacă capitalul împrumutat se apropie sau devine mai mare decât capitalul propriu, atunci stabilitatea financiară scade. Valoarea acestui coeficient depinde de specificul industrieiși rata inflației.
O caracteristică foarte semnificativă a stabilității situației financiare este coeficientul de manevrabilitate 
. Arată ce parte din fondurile proprii ale întreprinderii se află într-o formă mobilă (flexibilă), ceea ce permite manevrarea relativ liberă a acestor fonduri. O valoare ridicată a coeficientului de manevrabilitate caracterizează pozitiv situația financiară, cu toate acestea, nu există valori normale ale indicatorului care să fie bine stabilite în practică. Uneori în literatura de specialitate se recomandă o valoare de 0,5 ca valoare optimă a coeficientului. Indicatorul, precum și coeficientul de stabilitate financiară 
se recomandă utilizarea pentru analiza muncii întreprinderilor din aceeași industrie.
Depășirea instabilității financiare nu este ușoară: este nevoie de timp și investiții. Pentru o întreprindere „bolnavă” cronică care și-a pierdut stabilitatea financiară, orice set negativ de circumstanțe poate duce la un deznodământ fatal - faliment.
Se încarcă...