| المؤشرات الوضع المالي | شروط تخفيض المعيار | حدود الطبقة حسب المعايير | ||||
| فئة 1 | الصف الثاني | الصف 3 | 4 الصف | درجة 5 | ||
| 1- نسبة السيولة المطلقة | 0.7 وأكثر نخصص 14 نقطة | 0.69-0.5 نحدد من 13.8 إلى 10 نقاط | 0.49-0.3 نحدد من 9.8 إلى 6 نقاط | 0.29-0.10 نحدد من 5.8 إلى 2 نقطة | أقل من 0.10 نقوم بتعيين 1.8 إلى 0 نقطة | |
| 2. معامل السيولة السريعة | يتم خصم 0.2 نقطة مقابل كل 0.01 نقطة تخفيض | 1 أو أكثر - 11 نقطة | 0.99-0.80 - 10.8-7 نقاط | 0.79 - 0.70 - 6.8 - 5 نقاط | 0.69 - 0.60 - 4.8 - 3 نقاط | 0.59 وأقل - من 2.8 إلى 0 نقطة |
| 3- معامل السيولة الحالية | لكل 0.01 نقطة تخفيض يتم خصم 0.3 نقطة | 2 أو أكثر - 20 نقطة ، 1.70 - 2.0 - 19 نقطة | 1.69-1.50 - من 18.7 إلى 13 نقطة | 1.49-1.30 - من 12.7 الى 7 نقاط | 1.29-1.00 - من 6.7 إلى 1 نقطة | 0.99 وأقل - من 0.7 إلى 0 نقطة |
| 4. مشاركة القوى العاملةفي الأصول | * * * | 0.5 وأكثر - 10 نقاط | 0.49-0.40 - من 9 الى 7 نقاط | 0.39-0.30 - من 6.5 إلى 4 نقاط | 0.29-0.20 - من 3.5 إلى 1 نقطة | أقل من 0.20 - من 0.5 إلى 0 نقطة |
| 5- كفاءة التزويد بالأموال الخاصة | لكل 0.01 نقطة تخفيض يتم خصم 0.3 نقطة | 0.5 وأكثر - 12.5 نقطة | 0.49-0.40 - من 12.2 إلى 9.5 نقطة | 0.39-0.20 - من 9.2 إلى 3.5 نقطة | 0.19-0.10 - من 3.2 إلى 0.5 نقطة | أقل من 0.10 - 0.2 نقطة |
| 6- نسبة المخاطر المالية | لكل زيادة 0.01 نقطة ، يتم خصم 0.3 نقطة | أقل من 0.70 - 17.5 1.0 - 0.7 - 17.1 - 17.4 نقطة | 1.01-1.22 - من 17.0 إلى 10.7 نقطة | 1.23-1.44 - من 10.4 إلى 4.1 نقطة | 1.45-1.56 - من 3.8 إلى 0.5 نقطة | 1.57 وأكثر - 0.2 إلى 0 نقطة |
| 7- معامل الاستقلالية | لكل 0.01 نقطة تخفيض يتم خصم 0.4 نقطة | 0.5-0.6 وأكثر - 9-10 نقاط | 0.49-0.45 - من 8 إلى 9 نقاط | 0.44-0.4 - من 6 إلى 4.4 نقطة | 0.39-0.31 - من 4 إلى 0.8 نقطة | 0.3 وأقل - من 0.4 إلى 0 نقطة |
| 8. معامل الاستقرار المالي | لكل تخفيض بمقدار 0.1 نقطة ، يتم خصم نقطة واحدة | 0.8 وأكثر - 5 نقاط | 0.79-0.7 - 4 نقاط | 0.69-0.6 - 3 نقاط | 0.59-0.5 - 2 نقطة | 0.49 وأقل - من 1 إلى 0 نقطة |
| 9. حدود الطبقة | X | 100 - 97.6 نقطة | 93.5 - 67.6 نقطة | 64.4 - 37 نقطة | 33.8 - 10.8 نقطة | 7.6 - 0 نقطة |
الجدول 22
تقييم مستوى الوضع المالي …………….
يرتبط مفهوم الجدارة الائتمانية للمؤسسة ارتباطًا وثيقًا بمستوى السيولة والاستقرار المالي ، حيث أنه كلما ارتفعت درجة السيولة ، زادت درجة الثقة في هذا المشروع كشريك للمستثمرين والدائنين. من هذه المواقف ، من المستحسن تقييم الجدارة الائتمانية للمشروع باستخدام م طرق تقييم تصنيف المقترضين الجدارة الائتمانيةتستخدم من قبل البنوك الفردية. جوهرها كما يلي: يعتمد نظام المعايير على مؤشر معمم ، والذي يعتمد على عدة مؤشرات للوضع المالي للمؤسسة - المقترض. تم تحديد الفئة لكل مؤشر مالي:
يتوافق الدرجة الائتمانية 1 مع حالة مالية جيدة جدًا ، والصف الثاني - جيد ، والصف 3 - متوسط ، والصف 4 - ضعيف ، والصف 5 - حالة مالية سيئة. وفقًا لذلك ، فإن الشركات التي تنتمي إلى الفئة 1 هي جدارة ائتمانية مطلقة، مؤسسات من فئتين و 3 - مقيدة بالجدارة الائتمانية، و4-5 درجات - المفلس.
يتم أيضًا تعيين وزن لكل مؤشر مالي معبرًا عنه بالحصص أو النسب المئوية.
تسلسل حساب مؤشر التعميم على النحو التالي. حصل على رقم الفصلالجدارة الائتمانية لكل مؤشر مضروبة في الثقل النوعي (عامل الترجيح) للمؤشر، ثم يتم تلخيص النتائج ، ويتم الحصول على مؤشر موجز للجدارة الائتمانية ، معبراً عنه بالنقاط.
الجدول 23
تقييم الجدارة الائتمانية للشركة على…. ج.
| المؤشرات | فئة الجدارة الائتمانية | Ud. وزن | مؤسسة محللة | ||||||
| المعنى | نتيجة | ||||||||
| نسبة السيولة الحالية | >2,5 | 2-2,5 | 1,5-2 | 1-1,5 | <1,0 | 0,1 | |||
| معدل سريع | >1,2 | 1-1,2 | 0.7-1,0 | 0,5-0,7 | <0,5 | 0,25 | |||
| نسبة الاستقرار المالي | >0,6 | 0,5-0,6 | 0,4-0,5 | 0,3-0,4 | <0,3 | 0,15 | |||
| معامل توفير الأسهم برأس المال العامل الخاص | >0,7 | 0.5-0,7 | 0,3-0,5 | 0,1-0,3 | <0,1 | 0,2 | |||
| نسبة تغطية المدفوعات٪ (الربح من الأنشطة الرئيسية /٪ مستحقة الدفع) | >6 | 5-6 | 4-5 | 3-4 | <3 | 0,05 | |||
| نسبة خدمة الدين (الممتلكات / المطلوبات قصيرة الأجل +٪ للقروض طويلة الأجل) | >3,5 | 3-3,5 | 2,5-3 | 2-2,5 | <2 | 0,05 | |||
| ربحية المنتج (الربح قبل الضرائب / الإيرادات) ،٪ | >40 | 30-40 | 25-30 | 20-25 | <20 | 0,2 |
وفقًا للجدول ، احسب فئة الجدارة الائتمانية للمشروع الذي تم تحليله ، واستخلص النتيجة.
يمكنك أيضًا استخدام منهجية مبسطة لتقييم الجدارة الائتمانية للمؤسسة.
لضمان بقاء المؤسسة في الظروف الحديثة ، من الضروري ، أولاً وقبل كل شيء ، أن تكون قادرًا على تقييم الوضع المالي لكل من مؤسستك والشركات المنافسة الحالية والمحتملة. للقيام بذلك ، من الضروري الحصول على دعم المعلومات المناسب وامتلاك المعرفة والقدرة على تقييم موقف المؤسسة باستخدام المؤشرات والمعايير الرئيسية.
حاليًا ، يشارك العديد من الاقتصاديين الروس في التطبيق العملي لتقييم الحالة المالية لمؤسسة ما واستخدام الأساليب الموضحة في أعمال V.V. Kovalev ، M.I. كريكينا أ. شيريميت ، ف. Savitskaya وغيرها.
يوصى بالبدء في تحليل الوضع المالي للمنشأة مع تقييم نتائج الميزانية العمومية والتغيرات في عملتها ، في حين يتم تقييم الانخفاض في عملة الميزانية العمومية سلبيًا. من الضروري النظر في تكوين وهيكل وتغيرات الأصول الاقتصادية (أصل الميزانية العمومية) ومصادر تمويلها (التزام الميزانية العمومية). يشير نمو الأصول المتداولة ، من وجهة نظر مالية ، إلى زيادة في تنقل الممتلكات ، ويحدد نمو الاستثمارات المالية طويلة الأجل سياسة الاستثمار التي تنتهجها المؤسسة ، ويشير نمو الأصول غير الملموسة إلى سياسة الابتكار التي تنتهجها المؤسسة.
يجب أن تكون معدلات نمو الحسابات الدائنة والمدينة في حالة توازن. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يكون معدل نمو الحسابات الدائنة أقل من معدل نمو الذمم المدينة. يجب الانتباه إلى وجود بنود الميزانية العمومية "المرضية" (وجود خسائر).
يتم تحليل ملاءة الشركة على أساس بيانات الميزانية العمومية وحسابات نسب السيولة. بمساعدة نسب السيولة ، يتم تحديد قدرة الشركة على سداد التزاماتها قصيرة الأجل.
يتم تحديد مؤشرات السيولة من خلال نسبة الأصول المتداولة (القسم الثاني من الأصل أو أجزائه الفردية) إلى المطلوبات قصيرة الأجل (القسم الخامس من التزام الميزانية العمومية أو أجزائه الفردية).
يُظهر كل جزء من رأس المال العامل للشركة ، له سيولة خاصة به ، فيما يتعلق بمبلغ الالتزامات قصيرة الأجل ، حصة الالتزامات قصيرة الأجل للشركة ، وسيدفع هذا الجزء إذا تم تحويله إلى أموال.
تسمى هذه العلاقات نسب السيولة.
مؤشرات وخوارزميات الملاءة لحسابها موضحة في الجدول 1.2.
الجدول 1.2. مؤشرات ملاءة الشركة
|
اسم المؤشرات |
خوارزمية الحساب | |
|
نسبة التغطية الشاملة |
القوى العاملة | |
|
التزامات قصيرة الأجل |
||
|
نسبة السيولة الحالية |
رأس المال العامل - المدينون طويل الأجل / المطلوبات قصيرة الأجل | |
|
نسبة السيولة المطلقة |
النقدية + استثمارات مالية قصيرة الأجل / مطلوبات قصيرة الأجل | |
|
نسبة السيولة العاجلة |
النقدية + KFV + + الذمم المدينة الخصوم قصيرة الأجل | |
|
نسبة السيولة عند جمع الأموال |
الاختبارات | |
|
التزامات قصيرة الأجل |
يحدد مستوى الملاءة توافر الأموال في حسابات الشركة ، وتوقيت واكتمال سداد التزامات الشركة.
إلى جانب تحليل نسب السيولة ، يتم إجراء تحليل لسيولة الميزانية العمومية ، والذي يتم التعبير عنه في درجة تغطية مطلوبات الشركة من خلال أصولها. مصطلح التحويل ، الذي يتوافق في المال مع استحقاق الالتزامات. تتحقق سيولة الميزانية العمومية من خلال تحقيق المساواة بين مطلوبات الشركة وأصولها.
يتمثل الجانب الفني لتحليل سيولة الميزانية العمومية في مقارنة الأموال حسب الأصول ، والتي تم تجميعها وفقًا لدرجة السيولة الخاصة بها وترتيبها بترتيب تنازلي للسيولة ، مع مطلوبات المطلوبات ، والتي تم تجميعها حسب تواريخ استحقاقها وترتيبها في ترتيب تصاعدي لشروط الدفع الخاصة بهم.
يعتبر الرصيد سائلاً إذا
A1> P1، A2> P2، AZ> PZ، A4<П4
اعتمادًا على درجة السيولة ، يتم تقسيم أصول المؤسسة إلى المجموعات التالية:
A1 - الأصول الأكثر سيولة - السيولة النقديةالشركات والاستثمارات المالية قصيرة الأجل ؛
A2 - الأصول القابلة للتحقيق بسرعة - الذمم المدينة والأصول الأخرى ؛
A3 - الأصول بطيئة الحركة - الأسهم (باستثناء السطر 217 والمصروفات المؤجلة) ، وكذلك البنود من القسم ألف "الاستثمارات المالية طويلة الأجل" (مخفضة بمقدار الاستثمارات في رأس المال المصرح به للمؤسسات الأخرى) ؛
A4 - الأصول التي يصعب بيعها - إجمالي القسم أ 1 من الميزانية العمومية ، باستثناء مواد هذا القسم المدرجة في المجموعة السابقة.
يتم تجميع مطلوبات الميزانية العمومية وفقًا لضرورة سدادها:
P1 - الالتزامات الأكثر إلحاحًا - الحسابات المستحقة الدفع ، والخصوم الأخرى ، وكذلك القروض التي لم يتم سدادها في الوقت المحدد ؛
P2 - الخصوم قصيرة الأجل - القروض قصيرة الأجل والأموال المقترضة ؛
ПЗ - الخصوم طويلة الأجل - القروض طويلة الأجل والأموال المقترضة.
P4 - الخصوم الدائمة - نتيجة القسم الثالث من المسؤولية.
يتم تقييم الاستقرار المالي للمؤسسة من خلال نسبة رأس المال وحقوق الملكية ، كمصادر لتكوين الأصول ، مع مكانة مهمة من خلال مؤشرات ملاءة الشركة وربحيتها.
تشمل المؤشرات النسبية: نسبة الاستقلالية ، ونسبة الأموال المقترضة والخاصة ، ونسبة المخصصات مع الأصول المتداولة الخاصة ، إلخ.
المؤشرات الهامة للاستقرار المالي للمؤسسة هي: قيمة صافي الأصول (رأس المال الحقيقي) والأمن مخزون الإنتاجمصادر تمويلهم.
الجدول 1.3. مؤشرات الاستقرار المالي للمنشأة
|
اسم المؤشر |
خوارزمية الحساب | |
|
1. معامل الاستقلالية |
القيمة المالية | |
|
إجمالي الممتلكات |
||
|
2. نسبة نسبة الأموال المقترضة والخاصة |
إلتزامات | |
|
الصناديق الخاصة |
||
|
3. معامل التزويد بالأصول المتداولة الخاصة |
مقدار الأصول المتداولة / مقدار الأصول المتداولة (P r. A) | |
|
4. مقدار رأس المال العامل الخاص بها |
الأب ، إب. أ + IVp.n |
يتجلى النشاط التجاري للمؤسسة في الجانب المالي بشكل أساسي في سرعة دوران الأموال وأموالها ، وكذلك في مؤشرات كفاءة استخدام موارد المؤسسة. تعكس ربحية المؤسسة درجة ربحية أنشطتها. يتكون تحليل النشاط التجاري والربحية من دراسة مستويات وديناميكيات مختلفة المؤشرات الماليةونسب الدوران والربحية ، وهي مؤشرات لنتائج المؤسسة ، مثل: معدل نمو الإيرادات ، والربح ، ومستوى إنتاجية العمل ، وإنتاجية رأس المال ، ودوران الأموال في الحسابات ، والمخزونات ، ورأس المال العامل ، ودوران الأسهم ، وكذلك مؤشرات الربحية أو الربحية أو العائد على رأس المال أو الموارد أو المنتجات.
الجدول 1.4. مؤشرات النشاط التجاري
|
المؤشرات |
وحدة مراجعة. |
خوارزمية الحساب |
|
1. عائدات المبيعات | ||
|
2. الربح (قبل الضريبة) | ||
|
3. إنتاجية العمل |
متوسط إيرادات المبيعات عدد الموظفين |
|
|
4. إنتاجية رأس المال |
الإيرادات / متوسط تكلفة الأصول الثابتة |
|
|
5. دوران الأموال في الحسابات (حسابات القبض) |
الإيرادات / متوسط الذمم المدينة |
|
|
6. دوران الأموال في الحسابات (حسابات القبض) |
365 / الفهرس 5 |
|
|
7. دوران المخزون |
تكاليف الإنتاج / متوسط مخزون الإنتاج |
|
|
8. دوران المخزون |
365 / الفهرس 7 |
|
|
9. دوران حسابات الدفع |
متوسط الحسابات الدائنة × 365 / تكلفة التصنيع |
|
|
10. مدة دورة التشغيل | ||
|
11. طول الدورة المالية | ||
|
12. دوران رأس المال الأسهم |
الإيرادات / متوسط حقوق الملكية (WA) |
|
|
13. نسبة إجمالي دوران رأس المال |
الإيرادات / متوسط إجمالي الميزانية العمومية |
|
|
14. دوران رأس المال العامل |
الإيرادات / متوسط رأس المال العامل الإجمالي (HA) |
|
|
معدل دوران رأس المال العامل × ربحية الأعمال الأساسية (المبيعات) |
لتحليل الربحية ، يتم حساب مجموعتين من المعاملات: العائد على حقوق الملكية وربحية العمليات.
الجدول 1.5. تقييم الربحية
|
المؤشرات |
خوارزمية الحساب |
مصدر المعلومات |
|
1. العائد على إجمالي رأس المال |
الربح قبل الضريبة (أو صافي الربح) / متوسط إجمالي الميزانية العمومية للفترة |
نموذج رقم 1 ، نموذج رقم 2 |
|
2. العائد على حقوق الملكية |
الربح قبل الضرائب (أو صافي الدخل) / متوسط مصادر حقوق الملكية |
نموذج رقم 1 (III r.P) ، نموذج رقم 2 |
|
3. ربحية الأصول الثابتة |
الربح قبل الضريبة / متوسط الأصول الثابتة |
نموذج رقم 1 (أ. أ) ، نموذج رقم 2 |
|
4. العائد على المبيعات (الأعمال الأساسية) |
الربح من مبيعات المنتج / الإيرادات | |
|
5. الربحية (التكلفة) المنتجات المباعة |
الربح من المبيعات / تكلفة البضائع المباعة |
تحليل الوضع المالي للمؤسسة هو التحليل الرئيسي لتطوير السياسة المالية للمؤسسة ؛ في ظروف السوق ، تتمثل المهمة المهمة في التنبؤ بالوضع المالي في المستقبل ، وحساب درجة بعد الشركات من الإفلاس ودرجة موثوقيتها تأخذ مكانة خاصة.
وزارة التعليم والعلوم في الاتحاد الروسي
قسم المالية
دائرة المالية والأسعار
التخصص: "التمويل والائتمان"
التخصص: "إدارة مالية"
فرضية
الموضوع: معايير تقييم الوضع المالي للمشروع
موسكو 2006
حاشية. ملاحظة
الغرض من هذا العمل هو إعطاء نظام موحد للمعايير التي تميز الحالة المالية للمؤسسة ، والضرورية لاتخاذ قرارات الإدارة لتحسين أو استقرار الوضع.
تسلط المقدمة الضوء على أهمية الموضوع وأهداف هذا العمل.
لتحقيق الهدف ، يتم تغطية المشكلات التالية على مراحل:
يكشف الفصل الأول عن جوهر وأهمية تقييم الوضع المالي ، ويصف مصادر المعلومات المطلوبة لتنفيذه ، ويقدم لمحة عامة عن طرق إجراء التقييم ؛
أما الفصل الثاني فقد خصص للنظر في مؤشرات تقييم الوضع المالي ، وخوارزمياتها لحسابها وتفسيرها ، مع إبراز مساوئ تحليل المعامل. كما يتناول طرق التقييم المتكامل ويصف التجربة الغربية للتنبؤ بالصعوبات المالية.
يحلل الفصل الثالث الوضع المالي لمؤسسة روسية ويقدم توصيات لتحسينها ؛
في الختام ، تم تسليط الضوء على أهم جوانب واستنتاجات الدراسة.
يشمل العمل التطبيقات ، بما في ذلك البيانات المالية والجداول والرسوم البيانية.
حاشية. ملاحظة
الغرض من هذا العمل النهائي هو نظام موجز للنسب المالية التي تمثل الوضع المالي للمؤسسة ، والتي تعد ضرورية لاتخاذ قرارات إدارية بشأن تحسين أو استقرار وضع الشركة.
تتضمن المقدمة إثبات اختيار موضوع عمل الدرجة هذا ، ووصف الأغراض الرئيسية لهذا البحث.
يتم تحقيق الأشياء عن طريق حل مرحلي للمشاكل التالية:
في الفصل الأول يتم الكشف عن جوهر وأهمية تقدير الوضع المالي ؛ يتم إعطاء وصف لمصادر المعلومات الضرورية ومراجعة طرق تنفيذها.
أما الفصل الثاني فقد خصص لدراسة النسب المالية وخوارزمياتها الحسابية وتفسيرها ونقص تحليل النسب. هنا يتم النظر في تقنيات التقدير المتكامل ووصف التجربة الغربية للتنبؤ بالصعوبات المالية.
في الفصل الثالث ، يتم إجراء التحليل المالي للمؤسسة الروسية وتقديم توصيات بشأن تحسينها.
ينتهي العمل بخاتمة تلخص أهم النقاط.
تحتوي الورقة على ملاحق مع البيانات المالية والجداول والرسوم البيانية المتنوعة.
الفصل 1. جوهر الوضع المالي للمشروع و
معايير تقييمها ……………………………………………………… .. …… .7
1.1 مفهوم الوضع المالي للمنشأة والمعايير
تقييمه …………………………………………………………………………………… .7
1.2 أساس المعلومات لتقييم الوضع المالي ............................ 11
1.3 منهجية وأنواع تحليل القوائم المالية …………………………… .16
1.4 نظام معايير تقييم الوضع المالي للمنشأة ..................... 18
الفصل الثاني معايير تقييم الوضع المالي: الخوارزميات
الحساب والتفسير ………………………………………………………… ..20
2.1. تقييم حالة الملكية للمشروع ..................... 20
2.2. تحليل الملاءة والسيولة للمشروع ............................ 21
2.3 تقييم وتحليل الاستقرار المالي ………………………………… .25
2.4 تقييم الربحية وتحليلها ………………………………………… .. 29
2.5 تقييم وتحليل معدل الدوران ونشاط الأعمال ………………… .. 32
2.6. مساوئ تحليل المؤشرات المحسوبة (المعاملات) …………… .. 38
2.7. التقييم المتكامل للوضع المالي للمنشأة .................. 39
2.8 استخدام نظام رسمي وغير رسمي
المعايير في الممارسة الغربية …………………………………………………………؛ 44
الفصل الثالث: تقييم الوضع المالي لشركة OJSC “PO BMZ” وتوصيات لتحسينها في المستقبل ....................................................... ... 47
3.1 معلومات عامة …………………………………………………………………… .47
3.2 تقييم حالة الملكية ……………………………………………… .47
3.3 تقييم السيولة ……………………………………………………… .. …… ... 49
3.4. تقييم الاستقرار المالي ………………………………………………… .53
3.5 تقييم الربحية ………………………………………………………… ... 55
3.6 تقييم نشاط الأعمال ودورانها …………………………… .. 56
3.7 تقييم تقييم الحالة المالية …………………………………… 60
3.8 توصيات لتحسين الوضع المالي في المستقبل ............... 62
الخلاصة ……………………………………………………………………………………… .65
قائمة المصادر والمؤلفات ………………………………………………… .68
الملاحق ………………………………………………………………………………………؛ 71
المقدمة
في ظروف السوق ، يكون ضمان البقاء وأساس الوضع المستقر للمؤسسة هو استقرارها المالي. إنه يعكس مثل هذه الدولة الموارد المالية، حيث تكون المؤسسة ، التي تتلاعب بالأموال بحرية ، قادرة ، من خلال استخدامها الفعال ، على ضمان عملية متواصلة لإنتاج وبيع المنتجات ، وكذلك تقليل تكاليف توسيعها وتجديدها.
ترجع أهمية هذا الموضوع إلى حقيقة أن تحديد حدود الاستقرار المالي للمؤسسات هو أحد أهم المشاكل الاقتصادية في الانتقال إلى السوق ، لأن الاستقرار المالي غير الكافي يمكن أن يؤدي إلى نقص الأموال اللازمة لتطوير المؤسسات. الإنتاج ، وإفلاسها ، وفي نهاية المطاف ، الإفلاس ، والاستقرار المفرط سيعيق التنمية ، مما يثقل كاهل المؤسسة بالمخزونات والاحتياطيات الفائضة.
لتقييم الاستقرار المالي للمؤسسة ، يلزم تقييم وضعها المالي. الوضع المالي عبارة عن مجموعة من المؤشرات التي تعكس مدى توافر الموارد المالية ووضعها واستخدامها.
الغرض من التقييم هو تحليل الوضع المالي للشركة ، وكذلك القيام بأعمال تهدف إلى تحسينها باستمرار. يُظهر تحليل الحالة المالية المجالات المحددة التي يجب تنفيذ هذا العمل فيها. ووفقًا لذلك ، فإن نتائج التحليل تقدم إجابة على السؤال حول ما هي أهم الطرق لتحسين الوضع المالي للمؤسسة في فترة محددة من نشاطها.
تعتبر المعلومات المتعلقة بالموارد الاقتصادية للشركة واستخدامها مفيدًا في التنبؤ بقدرتها على تكوين نقود في المستقبل. تتطلب مثل هذه التوقعات تحليلاً للأصول ، بما في ذلك تحليل معدل دوران الأموال الموضوعة في أصول الشركة ، أو معدل دوران الأصول ، وتحليل رأس المال العامل والاستثمار في الأصول الثابتة.
للحصول على معلومات حول السيولة والملاءة المالية ، وهي ضرورية للتنبؤ بقدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية في الوقت المحدد ، يتم إجراء تحليل للملاءة الحالية.
هناك حاجة إلى معلومات حول الهيكل المالي من أجل التنبؤ بالحاجة إلى الأموال المقترضة بناءً على المخاطر المالية المقبولة ، وكذلك لتخطيط توزيع الأرباح المستقبلية والتدفقات النقدية بين المالكين. يمكن الحصول على هذه المعلومات في عملية تحليل هيكل رأس المال.
المعلومات حول أداء الشركة ، ولا سيما الربحية ، مطلوبة لتقييم التغييرات المحتملة في الموارد الاقتصادية التي من المحتمل أن تتحكم فيها في المستقبل. هذه المعلومات مهمة أيضًا للحكم على الكفاءة التي يمكن للشركة استخدام موارد إضافية بها. الحصول على هذه المعلومات ممكن نتيجة لتحليل النتائج المالية وربحية الأنشطة.
في ممارسة الأعمال ، هناك العديد من الأمثلة حول كيف أدى التجاهل أو الاهتمام غير الكافي للإجراءات التحليلية والمبررات إلى سوء تقدير استراتيجي كبير ، وعلى العكس من ذلك ، فإن تعزيز الوحدة التحليلية في نظام الإدارة يستلزم في النهاية الوصول إلى مستوى نوعي جديد بطريقة أو بأخرى. مجال الأعمال.
الغرض من هذا العمل هو توفير نظام موحد للمعايير التي تميز الحالة المالية للمؤسسة ، والضرورية لاتخاذ قرارات الإنتاج التجاري ، والقرارات الاقتصادية والإدارية لتحسين أو استقرار الوضع ، وكذلك ، على أساس هذه المعايير ، لتطوير توصيات لتحسين الوضع المالي.
ولتحقيق ذلك تم تحديد المهام البحثية التالية وحلها:
اعتبار البيانات المالية قاعدة معلومات لتقييم الوضع المالي ؛
وصف منهجية تقييم وحساب المؤشرات الرئيسية ؛
تحديد مجموعة المؤشرات المثلى وإجراء تقييم عام للوضع المالي لمؤسسة معينة ؛
تحليل المشكلات التي تم تحديدها وتطوير الحلول لتحسين الأنشطة المالية والاقتصادية
في الوقت نفسه ، يعد الوضع المالي هو أهم خاصية للنشاط الاقتصادي للمؤسسة في البيئة الخارجية. يحدد القدرة التنافسية لمؤسسة ما ، وإمكانياتها في التعاون التجاري ، وتقييم مدى ضمان المصالح الاقتصادية للمؤسسة نفسها وشركائها في العلاقات المالية وغيرها. لذلك ، يهدف نظام المؤشرات المذكورة إلى إظهار حالته للمستهلكين الخارجيين ، حيث إنه مع تطور علاقات السوق ، يزداد عدد مستخدمي المعلومات المالية بشكل كبير.
يعد التحليل الشامل لأنشطة شركة حقيقية أمرًا وثيق الصلة ومهمًا حقًا من وجهة نظر عملية ، وفي نفس الوقت يعد مثالًا ممتازًا لعمل المدير المالي والمحلل.
يهدف هذا العمل إلى تقييم الوضع المالي لـ JSC "PO Bryansk Machine Building Plant" في 2003-2006.
يتكون العمل من ثلاثة فصول.
في الفصل الأول ، بناءً على دراسة آراء مختلف المؤلفين ، وكذلك وفقًا للنهج المتعارف عليه عمومًا ، تم الكشف عن نظرية القضية وجوهر وأهمية تقييم الحالة المالية ، وتعريفات المفاهيم الأساسية هي معطى؛ يقدم وصفاً لمصادر المعلومات اللازمة لإجراء التقييم ويقدم نظرة عامة على طرق التقييم وأنواع التحليل. في نهاية الفصل ، يتم إعطاء خاصية عامة لنظام المعايير لتقييم الوضع المالي للمؤسسة وتصنيفها.
الفصل الثاني مخصص للنظر في مجموعات المؤشرات التالية لتقييم الوضع المالي وخوارزمياتها لحسابها وتفسيرها:
- تقييم حالة الملكية للمشروع.
- تحليل ملاءة الشركة وسيولتها.
- تقييم وتحليل الاستقرار المالي.
- تقييم وتحليل الربحية.
- تقييم وتحليل دوران ونشاط الأعمال.
فيما يلي معادلات الحساب ومعناها الاقتصادي وقيمها المعيارية بالإضافة إلى عيوب تحليل المعامل. تعتبر طرق التقييم المتكامل. ينتهي الفصل بوصف التجربة الغربية في التنبؤ بالضائقة المالية.
يحلل الفصل الثالث الوضع المالي لمؤسسة روسية من خلال حساب جميع مجموعات المؤشرات المالية (النسب). يتم إجراء التقييم على أساس الميزانية العمومية المرفقة وبيان الربح والخسارة لمصنع بناء الماكينات JSC PO Bryansk. يتم الحساب وفقًا للمنهجية التي تمت مناقشتها في الفصل الثاني من العمل.
يتم إجراء تقييم التغييرات في المركز المالي ، وكذلك ديناميكيات هذه التغييرات ، باستخدام التحليل الرأسي والأفقي للتقارير. يوضح التحليل الرأسي هيكل أموال المؤسسة ومصادرها. يتكون التحليل الأفقي لإعداد التقارير من بناء جداول تحليلية ، يتم فيها استكمال المؤشرات المطلقة بمعدلات النمو النسبية.
يرافق تحليل المعامل تعليقات توضح أسباب وعلاقة العوامل والظواهر التي حدثت في النشاط الاقتصادي للمنشأة. يتم عرض ديناميات وتحليل المؤشرات الرئيسية في الرسوم البيانية. يتم تضمين جداول الحساب في الملحق. يقدم الفصل توصيات لتحسين الوضع المالي للمؤسسة.
تتكون قاعدة معلومات العمل من الأعمال القانونية المعيارية الرئيسية ، المؤلفات الخاصة ، على وجه الخصوص ، الأعمال العلمية لمؤلفين مثل V.V. Kovalev، Vit. Kovalev. V. ، Savitskaya G.V. ، Markaryan E.A. ، Gerasimenko G.P. ، Markaryan S.E. وغيرها ، المواد التحليلية والإحصائية ، مقالات الدوريات.
الفصل 1. جوهر الحالة المالية للمؤسسة ومعايير تقييمها
1.1 مفهوم الوضع المالي للمنشأة ومعايير تقييمه
يعتبر الوضع المالي للمؤسسة من أهم خصائص أنشطتها. إنه يحدد موثوقية المؤسسة وقدرتها التنافسية ، وتعمل كضامن للتعاون التجاري والتنفيذ الفعال للمصالح الاقتصادية لكل من المؤسسة نفسها وشركائها.
يتحقق الوضع المالي المستقر للمؤسسة نتيجة للإدارة الماهرة والمحسوبة لمجموعة كاملة من العوامل التي تحدد نتائج المؤسسة.
في اقتصاد السوق ، يحتاج جميع المشاركين في الإنتاج والعملية الاقتصادية إلى تقييم الوضع المالي للمؤسسة.
بالنسبة لمدير المؤسسة ، من المهم تقييم فعالية القرارات التي يتخذها ، وفعالية استخدام الموارد المادية والعمالة والمالية والنتائج المالية النهائية الناتجة. من المهم للمالكين (بما في ذلك المساهمون) معرفة ماهية عائد الاستثمار في الأعمال التجارية ، وما هو مستوى المخاطر الاقتصادية ، وكذلك مدى احتمالية خسارة رأس المال. بالنسبة للموردين ، من المهم تقييم الدفع المحتمل للموارد المادية أو العمل المنجز أو الخدمات المقدمة. يهتم المقرضون والمستثمرون بتقييم إمكانية سداد القروض الصادرة والجاذبية الاقتصادية للمشاريع الاستثمارية.
يمكن إدارة كل هذه الجوانب من المشروع بمساعدة الأساليب (الأدوات) التي طورتها الممارسات العالمية والمحلية ، والتي تشكل مجملها نظام الإدارة المالية.
وبالتالي ، فإن الوظائف الرئيسية لتقييم الحالة المالية للمؤسسة هي:
- تقييم موضوعي للوضع المالي والنتائج المالية والكفاءة والنشاط التجاري للشركة التي تم تحليلها ؛
- تحديد عوامل وأسباب الحالة المحققة والنتائج المحققة ؛
- إعداد وتبرير قرارات الإدارة المعتمدة في مجال التمويل.
- تحديد وتعبئة الاحتياطيات لتحسين الوضع المالي والنتائج المالية وزيادة كفاءة جميع الأنشطة الاقتصادية.
الحالة المالية للمؤسسة هي فئة اقتصادية معقدة ، تعكس في وقت معين حالة رأس المال في عملية تداولها وقدرة كيان تجاري على التطوير الذاتي.
في عملية التشغيل والاستثمار والأنشطة المالية ، هناك عملية مستمرة لتداول رأس المال ، وهيكل الأموال ومصادر تكوينها ، وتوافر الموارد المالية والحاجة إليها ، ونتيجة لذلك ، الوضع المالي للمؤسسة ، المظهر الخارجي الذي هو الملاءة والتغيير.
إذا كانت الملاءة الحالية مظهرًا خارجيًا للوضع المالي لمؤسسة ما ، فإن الاستقرار المالي هو جانبها الداخلي ، مما يضمن ملاءة مستقرة على المدى الطويل ، والتي تستند إلى رصيد الأصول والخصوم والدخل والمصروفات الإيجابية والسلبية تدفقات نقدية.
يتحقق الوضع المالي المستقر برأس مال كافٍ ، وجودة أصول جيدة ، وربحية كافية ، مع الأخذ في الاعتبار المخاطر التشغيلية والمالية ، والسيولة الكافية ، والدخل المستقر ، والفرص الوافرة لجذب الأموال المقترضة.
لضمان الاستقرار المالي ، يجب أن تتمتع المؤسسة بهيكل رأسمالي مرن ، وأن تكون قادرة على تنظيم حركتها بطريقة تضمن زيادة ثابتة في الدخل على النفقات من أجل الحفاظ على الملاءة وتهيئة الظروف للتمويل الذاتي.
يعتمد الوضع المالي للمنشأة واستقرارها واستقرارها على نتائج أنشطتها الإنتاجية والتجارية والمالية. إذا تم تنفيذ خطط الإنتاج والمالية بنجاح ، فسيكون لذلك تأثير إيجابي على المركز المالي للشركة. على العكس من ذلك ، نتيجة لانخفاض الإنتاج والمبيعات ، هناك زيادة في تكلفتها ، وانخفاض في الإيرادات ومقدار الربح ، ونتيجة لذلك ، تدهور في الوضع المالي للمؤسسة وملاءتها. . وبالتالي ، فإن الحالة المستقرة ليست مصادفة سعيدة ، ولكنها نتيجة إدارة مختصة وماهرة لمجموعة كاملة من العوامل التي تحدد نتائج النشاط الاقتصادي للمشروع.
وللمركز المالي المستقر بدوره تأثير إيجابي على تنفيذ خطط الإنتاج وتزويد احتياجات الإنتاج بالموارد اللازمة. لذلك ، يجب أن يهدف النشاط المالي كجزء لا يتجزأ من النشاط الاقتصادي إلى ضمان الاستلام والإنفاق المخططين للموارد النقدية ، وتنفيذ نظام الحساب ، وتحقيق نسب عقلانية من حقوق الملكية ورأس المال المقترض واستخدامه الأكثر كفاءة.
المهام الرئيسية لتقييم الوضع المالي:
1. التشخيص الموضوعي وفي الوقت المناسب للوضع المالي للمشروع ، وتحديد "نقاط الضعف" ودراسة أسباب تكوينها.
2. البحث عن احتياطيات لتحسين الوضع المالي للمنشأة وملاءتها واستقرارها المالي.
3. وضع توصيات محددة تهدف إلى المزيد استخدام فعالالموارد المالية وتعزيز الوضع المالي للمؤسسة.
4. التنبؤ بالنتائج المالية المحتملة وتطوير نماذج الحالة المالية مع مجموعة متنوعة من الخيارات لاستخدام الموارد.
معايير تقييم الوضع المالي هي النسب المالية - مؤشرات نسبية تعبر عن نسبة بعض المؤشرات المالية المطلقة إلى أخرى ، حيث أنه من الصعب للغاية جعل مؤشرات الميزانية العمومية المطلقة في شكل قابل للمقارنة في ظل الظروف التضخمية.
يمكن مقارنة المؤشرات النسبية للمشروع الذي تم تحليله:
مع "قواعد" مقبولة بشكل عام لتقييم درجة المخاطرة والتنبؤ بإمكانية الإفلاس ؛
بيانات مماثلة من مؤسسات أخرى ، مما يسمح لك بتحديد نقاط القوة والضعف في المؤسسة وقدراتها ؛
بيانات مماثلة عن سنوات سابقة لدراسة اتجاهات التحسن أو التدهور في الوضع المالي للمنشأة.
في الوقت الحاضر ، تم تشكيل نظام واضح إلى حد ما من المعايير والمؤشرات لتقييم الوضع المالي والاقتصادي.
لقد تغير نهج تقييم الوضع المالي ومعاييره في روسيا في السنوات الأخيرة تحت تأثير عوامل مختلفة ، كل منها حفز (أو أبطأ) تطوير اتجاه أو آخر.
من بين هذه العوامل ، يمكن تمييز ما يلي:
- تكوين علاقات السوق وظهور أشكال مختلفة من الملكية ؛
- تشكيل سوق الأوراق المالية.
- تطوير سوق العقارات.
- عملية إصلاح المحاسبة وإعداد التقارير ؛
- تشكيل وتطوير المراجعة ؛
- طلب أصحاب المصلحة لنتائج التحليل المالي ؛
- تغييرات في الإطار القانوني ؛
- تكوين جهاز مفاهيمي محاسبي وتحليلي واحد.
الميزة الأكثر أهمية لاقتصاد السوق هي الاستقلال الاقتصادي والقانوني لمنتج سلعة ، مما يخلق متطلبات مسبقة موضوعية لزيادة دور التحليل الاقتصادي في عملية إدارة المؤسسة ، وقبل كل شيء مكونه الأكثر أهمية - التحليل المالي.
يتوافق نظام التحليل الاقتصادي ، الذي كان قائماً في ظروف التخطيط المركزي ، مع احتياجات الاقتصاد مع طبيعة ملكية وسائل الإنتاج المملوكة للدولة. كانت الدولة المستهلك الرئيسي لنتائج التحليل الاقتصادي لأنشطة المؤسسات ممثلة في الوزارات والإدارات القطاعية والهيئات التخطيطية والإحصائية والمالية والائتمانية. حل نظام سيطرة الدولة الحالي مشكلة تحديد الانحرافات عن المهام المحددة بشكل مباشر.
على الرغم من اعتبار تحليل النشاط الاقتصادي رسميًا جزءًا لا يتجزأ من نظام إدارة المؤسسة ، إلا أنه في الواقع كان مقصورًا على مراقبة تنفيذ الأهداف المخطط لها ، ووضع العديد من التقارير والملخصات الإحصائية ، على حساب التحليل في المزرعة في كثير من الأحيان (يسمى الآن تحليل الإدارة).
يمكن الإشارة إلى أن مناهج التحليل الاقتصادي التي تم تطويرها خلال فترة ما يسمى بالاقتصاد الموجه تلبي احتياجات ذلك الوقت بالكامل ، ومع ذلك ، فقد ركزت على الحصول على أقصى تأثير في الظروف عندما يكون تشكيل المنتجات وهيكلها ، السعر وحجم كل نوع من المنتجات محددة سلفا. في ظل هذه الظروف ، كانت المهمة الرئيسية للتحليل الاقتصادي هي تحديد الاحتياطيات لتقليل التكلفة والنمو في حجم المنتجات التجارية وتحديدها الكمي.
الخامس الظروف الحديثةتتمثل إحدى المهام الرئيسية للتحليل الاقتصادي لأنشطة الكيان الاقتصادي في تبرير اختيار تلك الأنواع من المنتجات التي من المستحسن أن تنتجها المؤسسة ، وكذلك في أي حجم وبأي سعر تقدم منتجاتها في السوق ، ما هي الموارد المستخدمة لهذا. lizovat بحيث تتوافق نتائج الأنشطة الإنتاجية والتجارية للمؤسسة مع استراتيجيتها المالية.
في الوقت الحاضر ، يمكن القول أن التغييرات الأساسية في ظروف عمل الشركات الروسية التي حدثت خلال فترة تطور علاقات السوق في روسيا قد حددت مسبقًا تغييرات في منهجية التحليل الاقتصادي. إلى حد كبير ، ينطبق هذا البيان على التحليل المالي. هذه التغييرات هي كما يلي:
- الاتجاه المستهدف للتحليل آخذ في التغير. يتم استبدال وظيفة التحكم بوظيفة إثبات قرارات الإدارة والاستثمار ، وتحديد اتجاهات استثمار رأس المال وتقييم جدواها ؛
- موضوع التحليل آخذ في التغير. على عكس الاقتصاد الموجه ، عندما كانت الموضوعات الرئيسية للتحليل هي السلطات المسيطرة ، فإن نطاق مواضيع التحليل في اقتصاد السوق يتوسع بشكل كبير. في الوقت نفسه ، اعتمادًا على أهداف بعض الموضوعات ، تتغير مهام التحليل المالي ؛
- تتوسع مجموعة أدوات التحليل المالي بسبب التقنيات والأساليب التي تسمح بمراعاة عوامل مثل القيمة الزمنية للأموال ، وعدم اليقين والمخاطر ، وتأثير التضخم ، وما إلى ذلك ؛
- قاعدة معلومات التحليل آخذة في التغير. التغييرات في المحاسبة وإعداد التقارير المرتبطة بعملية إصلاح المحاسبة في روسيا كمية ونوعية. بدوره ، يتغير دور المحاسب ، الذي ، مع مراعاة المتطلبات الجديدة ، يكون مسؤولاً عن تكوين المؤشرات التي يقوم المستخدم الخارجي من خلالها بتقييم الاستقرار المالي للمؤسسة.
1.2 أساس المعلومات لتقييم الوضع المالي
وفقًا للوائح الخاصة بمسك المحاسبة والتقارير المالية في الاتحاد الروسي، تمت الموافقة عليه بأمر من وزارة المالية في الاتحاد الروسي في 29 يوليو 1998. رقم 34 ن ، واللائحة المتعلقة بالمحاسبة "البيانات المالية للمنظمة" (PBU 4/99) وأمر وزارة المالية في الاتحاد الروسي بتاريخ 22 يوليو 2003 رقم 67 ن "بشأن أشكال البيانات المالية الخاصة بـ المنظمات "والمؤسسات إعداد البيانات المالية ربع السنوية والسنوية وتقديمها إلى العناوين المناسبة ...
تعمل الوثائق المحاسبية التالية كقاعدة معلومات محددة لتحليل وتقييم الحالة المالية للمؤسسة:
1) الميزانية العمومية - نموذج رقم 1 ؛
2) بيان الربح والخسارة - نموذج رقم 2 ؛
3) إيضاحات الميزانية العمومية وبيان النتائج المالية:
بيان التغيرات في حقوق الملكية - نموذج رقم 3 ؛
بيان التدفق النقدي - نموذج رقم 4 ؛
ملحق الميزانية العمومية - نموذج رقم 5.
تعكس الميزانية العمومية للشركة المركز المالي للشركة في بداية ونهاية السنة المشمولة بالتقرير. يتكون من جزأين. يوضح الجزء الأول الأصول ، والثاني - خصوم الشركة. يتم دائمًا موازنة كلا الجزأين: إجمالي بنود السطر للأصل يساوي المبلغ الإجمالي لبنود بنود الالتزام. هذا المبلغ يسمى عملة الميزانية العمومية.
يحتوي أصل الميزانية العمومية على معلومات اعتبارًا من تاريخ معين بشأن وضع رأس المال تحت تصرف المؤسسة ، أي على استثماراتهم في ممتلكات محددة وقيم مادية ضرورية للإنتاج ، والمصروفات التي توفر للمؤسسة الظروف المناسبة للازدهار الاقتصادي وبيع منتجاتها ، والاستثمارات الرأسمالية المرتبطة بالمعاملات المالية ، وعلى الرصيد النقدي الحر . يتكون أصل الميزانية العمومية من قسمين:
- أصول ثابتة؛
- الاصول المتداولة.
يسرد القسم الأول الأصول ذات الطبيعة المختلفة: الملموسة ، والأوراق المالية ، والأموال في الحسابات. يجمع بين طبيعة استخدامها على المدى الطويل.
القسم الثاني "الأصول المتداولة" يعرض بيانات عن الأصول الحالية للمؤسسة ، والموجودة في قوائم الجرد ، والنقد ، والأوراق المالية ، والتسويات مع المدينين.
يتكون التزام الميزانية العمومية من ثلاثة أقسام:
رأس المال والاحتياطيات (القسم الثالث) ؛
الخصوم طويلة الأجل (القسم الرابع) ؛
الخصوم قصيرة الأجل (القسم الخامس).
يعكس قسم "رأس المال والاحتياطيات" مؤشرات حقوق الملكية (رأس المال) للمشروع. يظهر رأس مال الأسهم قيمة الأموال المملوكة من قبل المساهمين.
يُظهر قسم "المطلوبات طويلة الأجل" المبالغ المستحقة للقروض والاقتراضات المستلمة بسبب السداد وفقًا للاتفاقيات التي تزيد عن 12 شهرًا بعد تاريخ التقرير.
يعكس قسم "الخصوم المتداولة" مبلغ الحسابات المستحقة الدفع في غضون 12 شهرًا بعد تاريخ التقرير.
يحتوي بيان الدخل على مقارنة لمجموع كل دخل المؤسسة من بيع السلع والخدمات أو بنود الدخل والدخل الأخرى مع مجموع جميع المصاريف التي تكبدتها المؤسسة لدعم أنشطتها للفترة من بداية السنة. نتيجة هذه المقارنة هي صافي الربح أو الخسارة لفترة التقرير.
بالنسبة للمستثمرين والمحللين ، يعد بيان الربح والخسارة في كثير من النواحي وثيقة أكثر أهمية من الميزانية العمومية للمؤسسة ، لأنها لا تحتوي على معلومات مجمدة ، لمرة واحدة ، ولكنها تحتوي على معلومات ديناميكية حول النجاح الذي حققته المؤسسة خلال العام و ما هي العوامل المجمعة ، ما هو حجم أنشطتها.
بيان الدخل مقسم إلى أربعة أقسام. القسم الأول يبين "الدخل والمصروفات من الأنشطة العادية". تنعكس المؤشرات التالية هنا: الإيرادات (الصافية) من بيع السلع والمنتجات والأشغال والخدمات (صافي ضريبة القيمة المضافة وضرائب الإنتاج والمدفوعات الإلزامية المماثلة) ؛ تكلفة السلع والمنتجات والأعمال والخدمات المباعة ؛ إجمالي الربح (الفرق بين البندين السابقين) ؛ مصاريف البيع (تكاليف المبيعات) ؛ المصروفات الإدارية.
يعكس القسمان الثاني والثالث الإيرادات والمصروفات المعترف بها من قبل المنظمة في المحاسبة كآخرين وفقًا للشروط المحددة للاعتراف بها في اللوائح المحاسبية "دخل المنظمة" PBU 9/99 واللوائح المحاسبية "نفقات المنظمة" PBU 10/99. تعكس هذه الأقسام البنود التالية: "الفوائد المستحقة القبض" و "الفوائد المستحقة الدفع" (المبالغ المستحقة وفقًا لاتفاقيات استلام (دفع) الفائدة على السندات والودائع وما إلى ذلك ، بالإضافة إلى المبالغ المستحقة لمؤسسات الائتمان لاستخدام أرصدة الأموال الموجودة في حسابات المؤسسة ؛ "إيرادات التشغيل الأخرى" و "مصاريف التشغيل الأخرى" - بيانات عن المعاملات المتعلقة بحركة ممتلكات المنظمة (الأصول الثابتة ، الأسهم ، الصناديق بالعملات الأجنبية ، الأوراق المالية ، إلخ.) ؛ " الإيرادات غير التشغيلية الأخرى "(الحسابات المستحقة الدفع والحسابات المستحقة الدفع التي انتهى سريان قانون التقادم بشأنها ، والغرامات ، والعقوبات ، وفروق أسعار الصرف) ؛" المصروفات غير التشغيلية الأخرى "(مبلغ التخفيض التدريجي للمخزونات والسلع الجاهزة ؛ والغرامات ، والعقوبات ، والعقوبات التي تدفعها المؤسسة ؛ الخسائر الناتجة عن سرقة المواد والأشياء الثمينة الأخرى) ؛ "ضريبة الدخل والمدفوعات الإلزامية الأخرى المماثلة".
يعكس القسم الرابع تحت بند "الدخل غير العادي" مبلغ تعويض التأمين والتغطية من مصادر أخرى للخسائر الناجمة عن الكوارث الطبيعية والحرائق والحوادث وأحداث الطوارئ الأخرى ؛ يوضح بند "نفقات الطوارئ" تكلفة الأصول المادية والإنتاجية ، والخسائر الناتجة عن شطب تلك التي أصبحت غير صالحة للاستعمال نتيجة الحرائق والحوادث والكوارث الطبيعية.
يوفر قسم "توزيع المكاسب والخسائر الفردية" تفصيلاً للأرباح والخسائر الفردية التي تم تلقيها (المحددة) من قبل الشركة خلال فترة التقرير ، مقارنةً ببيانات نفس الفترة من العام السابق.
تفسيرات الميزانية العمومية وبيان الدخل:
يتكون بيان التغيرات في حقوق الملكية (نموذج رقم 3) من ثلاثة أقسام. يعكس قسم "رأس المال" بيانات حول توفر وحركة مكوناته: رأس المال (المشترك) المصرح به ، ورأس المال الإضافي ، والصندوق الاحتياطي ، بالإضافة إلى التمويل المستهدف والإيصالات والأرباح المحتجزة للسنوات السابقة. يعكس بند "رأس المال الإضافي" حركة رأس المال الإضافي في شكل زيادة في قيمة ممتلكات المؤسسة نتيجة إعادة تقييمها وفقًا للإجراء المتبع ، وقبول الممتلكات للمحاسبة ، نتيجة لرأس المال الاستثمارات ، تلقى قسط التأمين. يجب أن يعكس السطر 030 "الصندوق الاحتياطي" مبلغ الصندوق الاحتياطي الذي تم إنشاؤه وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي في بداية السنة المشمولة بالتقرير.
يحتوي القسم الثاني "مخصصات النفقات المستقبلية" على معلومات عن حالة وحركة المبالغ المحجوزة لغرض إدراج المصروفات في تكاليف الإنتاج ونفقات المبيعات.
يوفر بند "الاحتياطيات المقدرة" (القسم الثالث) معلومات عن حالة وحركة المبالغ التي تم تشكيلها وفقًا للإجراء المتبع والسياسة المحاسبية المعتمدة للمؤسسة (احتياطيات الديون المشكوك في تحصيلها ، واحتياطيات انخفاض قيمة الاستثمارات في الأوراق المالية).
يوضح قسم "التغيرات في رأس المال" معلومات عن مصادر زيادة رأس المال وأسباب انخفاض رأس المال.
بيان التدفق النقدي (نموذج رقم 4). يتم تقديم معلومات التدفق النقدي بعملة الاتحاد الروسي. يعكس القسمان 2 "الأموال المستلمة" و 3 "الأموال المرسلة" مبالغ الأموال المستلمة فعليًا في مكتب أمين الصندوق أو في حسابات الأموال للفترة من بداية العام ، والتي تم إصدارها فعليًا من مكتب النقد أو المحولة من التسوية والحسابات الأخرى للمؤسسة. يتم تصنيف التدفق النقدي في سياق الأنشطة الحالية والأنشطة الاستثمارية والأنشطة المالية للمؤسسة.
ملحق الميزانية العمومية (نموذج رقم 5). في قسم "حركة الأموال المقترضة" توضح المؤسسة مدى توفر وحركة الأموال المقترضة في شكل قروض من البنوك ومن المنظمات الأخرى.
يعكس قسم "الذمم المدينة والدائنة" حالة وحركة الذمم المدينة والدائنة المسجلة في حسابات التسويات ، بما في ذلك الخصوم المضمونة بالسندات الإذنية والسلف.
يفك قسم "الممتلكات القابلة للاستهلاك" تكوين الأصول غير الملموسة والأصول الثابتة والاستثمارات المربحة في الأصول الملموسة العائدة للمؤسسة. البيانات مقدمة بالتكلفة الأصلية (الاستبدال).
يوضح قسم "حركة الأموال لتمويل الاستثمارات طويلة الأجل والاستثمارات المالية" مدى توفر الأموال الخاصة والمقترضة من المؤسسة واستخدامها لرأس المال والاستثمارات المالية طويلة الأجل الأخرى.
يحلل قسم "الاستثمارات المالية" تكوين الاستثمارات المالية طويلة الأجل وقصيرة الأجل للمؤسسة في رأس المال المصرح به للمنظمات الأخرى ، وأسهم الشركات المساهمة ، والأوراق المالية الحكومية ، والودائع. بالإضافة إلى ذلك ، يتم عرض مبلغ القروض المقدمة إلى المنظمات الأخرى.
يوفر قسم "نفقات الأنشطة العادية" بيانات عن تكاليف المؤسسة حسب عناصرها ، والمحسوبة وفقًا لمتطلبات اللائحة المتعلقة بتكوين تكاليف إنتاج وبيع المنتجات (الأشغال ، الخدمات) المدرجة في تكلفة المنتجات (الأعمال والخدمات).
يعكس قسم "المؤشرات الاجتماعية" بعض المؤشرات الاجتماعية: المساهمات في صندوق التأمينات الاجتماعية ، وصندوق التقاعد ، وصندوق التوظيف ، والتأمين الصحي ؛ متوسط عدد الموظفين وتكاليف العمالة والمدفوعات النقدية والحوافز والدخل من الأسهم والمساهمات في ممتلكات المؤسسة.
1.3 منهجية وأنواع تحليل القوائم المالية
من خلال طريقة التحليل ، فإننا نعني تسلسلًا منظمًا للإجراءات التي يجب أو يجب القيام بها للحصول على النتيجة المرجوة. في التحليل المالي ، تتمثل العناصر الرئيسية للمنهجية في: هدف تمت صياغته بوضوح ، ومعلومات المواد الخام ، وحساب الخوارزميات ، والتسلسل الفعلي للإجراءات. يعتمد تفصيل الجانب الإجرائي لمنهجية تحليل الأنشطة المالية والاقتصادية للشركة على الأهداف المحددة ، بالإضافة إلى عوامل مختلفة من المعلومات والوقت والمنهجية والموظفين والدعم الفني. يفترض منطق العمل التحليلي تنظيمه في شكل هيكل مكون من وحدتين: التحليل السريع للأنشطة المالية والاقتصادية ؛ تحليل متعمق للأنشطة المالية والاقتصادية.
الغرض من التحليل السريع هو الحصول على تقييم سريع ومرئي وبسيط للرفاهية المالية وديناميكيات تطوير كيان اقتصادي. بمعنى آخر ، لا ينبغي أن يستغرق مثل هذا التحليل الكثير من الوقت ، ولا يتطلب تنفيذه أي حسابات معقدة وقاعدة معلومات مفصلة. يمكن تسمية مجمع الإجراءات التحليلية المقابل بالتحليل السريع ، أو قراءة تقرير (إعداد التقارير). تسلسل الإجراءات على النحو التالي:
- الاطلاع على التقرير لأسباب رسمية ؛
- الإلمام برأي المراجع ؛
- الإلمام بالسياسة المحاسبية للمؤسسة ؛
- تحديد المواد "المريضة" في التقارير وتقييمها في الديناميات ؛
- الإلمام بالمؤشرات الرئيسية ؛
- قراءة المذكرة التفسيرية (الأقسام التحليلية للتقرير) ؛
- التقييم العام للممتلكات والوضع المالي وفقا لبيانات التقارير ؛
- صياغة الاستنتاجات بناء على نتائج التحليل.
الغرض من التحليل المتعمق هو وصف أكثر تفصيلاً للممتلكات والإمكانات المالية للكيان الاقتصادي ، ونتائج أنشطته في الفترة الماضية ، فضلاً عن احتمالات تطوير كائن في المستقبل. إنه يرسخ ويكمل ويوسع إجراءات التحليل السريع الفردية. علاوة على ذلك ، تعتمد درجة التفاصيل على رغبة المحلل.
في هذه المرحلة من تقييم الوضع المالي ، يتم استخدام ما يلي:
1. التحليل الأفقي هو تحليل ديناميكي للمؤشرات. يسمح لك بتحديد الزيادات المطلقة ومعدلات النمو.
2. التحليل الرأسي هو تحليل هيكلي للأصل والخصوم في الميزانية العمومية. يتم قياس التركيب (التركيب) في التحليل الاقتصادي كميًا ، كنسبة الأجزاء ، معبرًا عنها بأوزانها المحددة في الحجم الكلي للسكان المدروسين. يتم قياسه في كسور الوحدة أو كنسبة مئوية.
تكمل التحليلات الأفقية والرأسية بعضها البعض ، لذلك ، من الناحية العملية ، غالبًا ما يتم بناء الجداول التحليلية التي تميز كل من هيكل النموذج المحاسبي وديناميكيات مؤشراته الفردية.
3 - تحليل الاتجاهات - مقارنة كل عنصر من عناصر التقارير بعدد من الفترات السابقة وتحديد الاتجاه ، أي الاتجاه الرئيسي لديناميات المؤشر ، خالية من التأثيرات العشوائية والخصائص الفردية للفترات الفردية. بمساعدة الاتجاه ، يتم تشكيل القيم المحتملة للمؤشرات في المستقبل ، وبالتالي ، يتم إجراء تحليل تنبؤي استشرافي.
4. التحليل المقارن (المكاني) هو على حد سواء مقارنة داخل المزرعة للمؤشرات الفردية للشركة ، والشركات التابعة ، والأقسام ، وورش العمل ، والمقارنة بين المزارع لأداء شركة معينة مع المنافسين ، مع متوسط الصناعة والبيانات الاقتصادية العامة.
5. تحليل المؤشرات النسبية (المعاملات) - حساب علاقة الإبلاغ عن البيانات ، وتحديد علاقة المؤشرات.
6. تحليل العامل هو تحليل لتأثير العوامل الفردية على مؤشر فعال باستخدام طرق البحث الحتمية أو العشوائية. علاوة على ذلك ، يمكن أن يكون تحليل العوامل مباشرًا ، أي والتي تتمثل في تقسيم المؤشر الفعال إلى أجزاء مكونة ، والعكس صحيح ، عندما يتم دمج العناصر الفردية في مؤشر فعال مشترك.
1.4 نظام معايير تقييم الوضع المالي للمنشأة
حاليًا ، في عالم المحاسبة والممارسة التحليلية ، تُعرف عشرات المؤشرات التي تُستخدم كمعايير لتقييم الممتلكات والوضع المالي للشركات. لذلك ، في المبادئ التوجيهية لتحليل الوضع المالي للمنظمة ، التي تمت الموافقة عليها بأمر FSFR من الاتحاد الروسي بتاريخ 23.01.01 ، رقم 16 ، هناك حوالي أربعة عشر معاملاً مختلفًا.
في الوقت نفسه ، يتم تشكيل المجموعة المثلى من المؤشرات التي تعكس بشكل موضوعي الاتجاهات في الوضع المالي من قبل كل مؤسسة بشكل مستقل.
نظام المؤشرات ، كقاعدة عامة ، ينقسم إلى مجموعات موضحة في الشكل 1.
وفقًا لـ "التوصيات المنهجية لتطوير السياسة المالية للمنظمة" التي تمت الموافقة عليها بأمر من وزارة الاقتصاد الروسية بتاريخ 01.10.97 رقم 118 ، تتم إحالة نسب السيولة والاستقرار المالي إلى مؤشرات الدرجة الأولى ، ومعاملات الربحية والنشاط التجاري وحالة الملكية - لمؤشرات الفئة الثانية.
تتضمن الفئة الأولى مؤشرات يتم من أجلها تحديد القيم المعيارية (الموصى بها). تشمل الفئة الثانية مؤشرات غير موحدة لا يمكن استخدام قيمها بشكل مباشر لتقييم كفاءة المؤسسة. بالنظر إلى مؤشرات الفئة الثانية في الديناميات ، لا يسع المرء إلا أن يذكر حالتهم على أنها "تحسن" ، "استقرار" ، "تدهور". يعتبر تقسيم المؤشرات إلى فئتين تعسفيًا إلى حد كبير ويمثل تنازلاً لتخلف الأداة التحليلية قيد الدراسة.
أرز. 1.1 نظام معايير تقييم الوضع المالي للمنشأة
الفصل 2. معايير تقييم الحالة المالية: حساب الخوارزمية والتفسير
2.1. تقييم حالة الملكية للمنشأة
يسمح لك تقييم حالة ملكية المؤسسة بالحصول على فكرة عن "حجم" المؤسسة ، ومقدار الأموال الخاضعة لسيطرتها ، وهيكل الأصول.
يبدأ تحليل الوضع المالي بدراسة تكوين وهيكل ملكية المؤسسة وفقًا لميزانية الأصول. لمزيد من التحليل المتعمق لهيكل ملكية المؤسسة ، من الضروري جذب بيانات إضافية من النموذج رقم 5 من البيانات المالية والنموذج رقم 11 من التقارير الإحصائية.
يسمح لنا الرصيد بإعطاء تقييم عام للتغييرات في ملكية المؤسسة ، للتمييز بين الأصول المتداولة (المتنقلة) وغير المتداولة (غير المتحركة) ، لدراسة ديناميات هيكلها. يُفهم الهيكل على أنه النسبة المئوية مجموعات فرديةالممتلكات والمقالات داخل هذه المجموعات.
يتيح تحليل ديناميكيات وهيكل الملكية تحديد حجم الزيادة أو النقصان المطلق والنسبي في الملكية الكاملة للمؤسسة وأنواعها الفردية. تشير الزيادة (النقص) في الأصل إلى توسع (انكماش) المؤسسة.
عند تحليل أسباب الزيادة في قيمة ممتلكات المؤسسة ، من الضروري مراعاة تأثير التضخم ، مستوى عالمما يؤدي إلى انحرافات حقيقية كبيرة في البيانات الاسمية للميزانية العمومية عن البيانات الحقيقية.
في الممارسة الروسية ، لا تؤخذ العمليات التضخمية في الاعتبار إلا عند تكوين تكلفة الأموال الخاصة. يتم إجراء تعديلات على تكلفتها الأصلية مع الأخذ في الاعتبار إعادة التقييم ونتيجة لذلك يتم الاعتراف بهذه الأصول بتكلفة استبدالها.
قد يكون انكماش النشاط الاقتصادي ناتجًا عن انخفاض في الطلب الفعال على السلع والأعمال والخدمات لهذه المؤسسة ، أو تقييد الوصول إلى أسواق المواد الخام ، أو المواد ، أو المنتجات شبه المصنعة ، أو إدراج الشركات التابعة في النشاط الاقتصادي النشط. رقم الأعمال على حساب الشركة الأم.
تعكس مؤشرات الديناميكيات الهيكلية حصة مشاركة كل نوع من الممتلكات في التغيير الإجمالي في إجمالي الأصول. يتيح لنا تحليلهم تحديد الأصول التي زادت بسبب جذب الموارد المالية ، والتي انخفضت بسبب تدفقها إلى الخارج.
2.2. تحليل الملاءة والسيولة للمنشأة
مفهوم السيولة والملاءة للمنشأة
يوصف النشاط الحالي للمؤسسة بشكل غير مباشر على أنه مجموعة من التدفقات الفوضوية (المحسوبة ، النقدية ، المادية) المرتبطة بتحويل بعض أنواع الأصول إلى أخرى ويصاحبها ظهور ديون لشخص ما أو من شخص ما وسدادها أو الطلب. من الناحية المعلوماتية ، تنعكس هذه التدفقات في الحسابات المحاسبية المقابلة ، ويتم تقديم خصائصها اللحظية في القسمين الثاني والخامس من الميزانية العمومية.
من أجل فهم مدى تفضيل الشركة من حيث حساباتها للعمليات الحالية ، من الضروري وضعها بطريقة ما في الأقسام المقابلة من الميزانية العمومية ككل أو عناصرها الفردية. من أجل توضيح منطق هذه المقارنة ، دعونا ننظر في المفاهيم المقابلة.
تُفهم سيولة الأصل على أنها قدرته على التحول إلى نقد ، ويتم تحديد درجة السيولة من خلال المدة الزمنية التي يمكن خلالها تنفيذ هذا التحول. وكلما كانت الفترة أقصر ، زادت السيولة من هذا النوع من الأصول. وبهذا المعنى ، فإن أي أصول يمكن تحويلها إلى أموال تكون سائلة. هنا يعتبر الأصل المتعلق بالسيولة التي يتم الحكم عليها كسلعة.
ومع ذلك ، هناك فهم آخر للسيولة المستخدمة لتقييم قابلية تحويل الأصول الفردية المتداولة إلى نقد في سياق الإنتاج والأنشطة التجارية. في هذه الحالة ، لا تعتبر الأصول المتداولة سلعًا ، ولكن كعناصر لعملية تكنولوجية طبيعية. بمعنى آخر ، من المفترض أنه قبل أن يتم تحويل الأموال المجمدة في المخزونات مرة أخرى إلى نقد ، يجب أن تمر باستمرار من خلال العمل الجاري ، والسلع النهائية ، والحسابات المستحقة القبض. بهذا المعنى فقط يُقال عن خصائص سيولة أصل معين: لا يُنظر إليه على أنه سلعة ، ولكن كعنصر ضروري في سلسلة ، يتحول خلالها نوع واحد من رأس المال العامل على التوالي إلى نوع آخر. نوع.
وبالتالي ، في الأدبيات المحاسبية والتحليلية ، عادةً ما يتم تضييق مفهوم الأصول السائلة إلى الأصول المستهلكة خلال دورة إنتاج واحدة (سنة) ، يتم خلالها تنفيذ التحويل التسلسلي لبعض الأصول المتداولة إلى أخرى ، وسيولة الأصل يُفهم على أنه طريقته - القدرة على التحول إلى نقد في سياق عملية الإنتاج التكنولوجي المتوخاة.
عند الحديث عن سيولة مؤسسة ما ، فإنها تعني أن لديها رأس مال عامل بمبلغ كافٍ نظريًا لسداد الالتزامات قصيرة الأجل ، حتى لو لم تفي بتواريخ الاستحقاق المنصوص عليها في العقود. نظرًا لأن الأصول المتداولة ، كما تم تبريره أعلاه ، تعتبر ضمانًا رسميًا للحسابات الدائنة ، فإن سيولة الشركة تعني فقط زيادة رسمية في الأصول المتداولة على الخصوم قصيرة الأجل ، ومنطق هذا البيان هو كما يلي: إذا كان الرصيد تعكس الميزانية بدقة ممتلكات الشركة ومواردها المالية (على وجه الخصوص ، هذا يعني أن أصل الميزانية العمومية هو دخل محتمل ولا توجد فيه عناصر غير سائلة) ، ثم تمتلك الشركة رأس مال عامل كافٍ لتسوية مع دائنيها.
الملاءة تعني أن المؤسسة لديها أموال وما في حكمها كافية لتسوية الحسابات المستحقة الدفع التي تتطلب السداد الفوري. وبالتالي ، فإن العلامات الرئيسية للملاءة هي: عدم وجود حسابات مستحقة الدفع متأخرة ؛ توافر أموال كافية في الحساب الجاري.
وبالتالي ، فإن مفهومي الملاءة والسيولة قريبان جدًا ، لكن الثاني أكثر رحابة. تعتمد ملاءة المؤسسة على درجة السيولة في الميزانية العمومية. في الوقت نفسه ، تميز السيولة كلاً من الوضع الحالي للمستوطنات والمستقبل. يمكن أن تكون المؤسسة قادرة على سداد ديونها في التاريخ الحالي ، ولكن لديها فرص غير مواتية في المستقبل ، والعكس صحيح.
مؤشرات لتقييم السيولة والملاءة
يمكن تقييم السيولة والملاءة المالية باستخدام عدد من المؤشرات المطلقة والنسبية. من المطلق ، المؤشر الرئيسي هو المؤشر الذي يميز قيمة الأصول المتداولة الخاصة (Sos). في الممارسة المحلية ، في أوقات مختلفة ، كانت هناك طرق مختلفة لحساب هذا المؤشر:
Сos = () - (2.1)
- أصول ثابتة
أو
Сос = الأصول المتداولة - الخصوم قصيرة الأجل (2.2)
إلى جانب المؤشرات المطلقة لتقييم سيولة المنشأة ، يتم حساب المؤشرات النسبية التالية: نسبة السيولة الحالية ، ونسبة السيولة السريعة ونسبة السيولة المطلقة.
هذه المؤشرات مهمة ليس فقط لإدارة المؤسسة ، ولكن أيضًا لموضوعات التحليل الخارجية: نسبة السيولة المطلقة تهم موردي المواد الخام والمواد ، ونسبة السيولة السريعة للبنوك ، ونسبة السيولة الحالية للمستثمرين.
يتم تحديد نسبة السيولة المطلقة (معدل الاحتياطيات النقدية) من خلال نسبة النقدية والاستثمارات المالية قصيرة الأجل إلى المبلغ الإجمالي للديون قصيرة الأجل للمؤسسة. يوضح مستواه أي جزء من المطلوبات قصيرة الأجل يمكن سداده على حساب النقد المتاح. يُعتقد أن قيمة هذا المعامل يجب ألا تقل عن 0.2. وكلما ارتفعت قيمته ، زاد ضمان سداد الدين. تعطي بعض المصادر قيمة قياسية تساوي 0.1 - 0.3.
نسبة السيولة السريعة (العاجلة) هي نسبة النقدية والاستثمارات المالية قصيرة الأجل وضريبة القيمة المضافة على القيم المشتراة والذمم المدينة قصيرة الأجل ، والمدفوعات المتوقعة في غضون 12 شهرًا بعد تاريخ التقرير ، إلى مبلغ قصير الأجل التزامات مالية. عادة يتم استيفاء نسبة 0.7 - 1. ومع ذلك ، فإن القيمة المعيارية المعطاة للمعامل مشروطة. في الممارسة العملية ، من الممكن حدوث أي انحرافات عن هذه القاعدة. لذلك ، على سبيل المثال ، يتم إعطاء معيار المؤشر يساوي 0.2 - 0.4. على وجه الخصوص ، يدرك جميع رجال الأعمال أنه من المربح العيش في الديون ، لذلك ، كلما أمكن ، يفضل كل منهم تأخير موعد استحقاق دائنيه ، إذا لم يؤثر ذلك على النتائج المالية والعلاقات مع الموردين.
نسبة السيولة الحالية (إجمالي نسبة تغطية الديون) - نسبة المبلغ الإجمالي للأصول المتداولة ، بما في ذلك الأسهم ناقص المصروفات المؤجلة ، إلى المبلغ الإجمالي للخصوم قصيرة الأجل. يوضح الدرجة التي تغطي بها الأصول المتداولة الخصوم المتداولة.
Ktl = (الأصول المتداولة - المصروفات المؤجلة) (2.3)
المسؤولية الحالية
توفر الزيادة في الأصول المتداولة على المطلوبات المالية قصيرة الأجل مخزونًا احتياطيًا للتعويض عن الخسائر التي قد تتكبدها الشركة عند وضع جميع الأصول المتداولة وتصفيتها ، باستثناء النقد. وكلما ارتفعت قيمة هذا المؤشر ، زادت ثقة الدائنين في سداد الديون. من الناحية النظرية ، إذا كانت قيمة المعامل أكثر من 100٪ (أو وحدة حسابية) ، فإن قيمة الأصول الحالية للشركة أكبر من المطالبات الحالية للدائنين ويمكنها سداد ديونها الحالية. إذا كانت قيمة المعامل أقل من 100٪ (أو وحدة حسابية) ، فلا توجد إمكانية لسداد الالتزامات الحالية للدائنين على حساب الأصول الحالية المتاحة. في الممارسة الغربية ، يتم إعطاء القيمة الأقل للمؤشر - 2 ، ومعناها هو أنه حتى في أكثر المواقف غير المواتية ، فإن الأموال المستلمة من التصفية القسرية للأصول المتداولة ستكون كافية لسداد الحسابات الجارية المستحقة الدفع.
ومع ذلك ، من المستحيل عمليا إثبات معيار واحد لهذا المؤشر لجميع الصناعات ، حيث يعتمد المستوى على مجال النشاط ، وهيكل الأصول وجودتها ، ومدة دورة التشغيل ، ومعدل سداد الحسابات المستحقة الدفع ، إلخ.
2.3 تقييم وتحليل الاستقرار المالي
مفهوم الاستدامة المالية
تتيح لك المؤشرات الموجودة في هذا القسم الحصول على إجابات للأسئلة المتعلقة بنظام تمويل أنشطة الشركة. تركز الكتلة على تقييم دور المصادر طويلة الأجل ونسبة أنواعها المختلفة.
يُفهم الاستقرار المالي على أنه قدرة المؤسسة على دعم الهيكل المستهدف لمصادر التمويل. كما تعلم ، هناك ثلاثة أنواع من المصادر في الميزانية العمومية: رأس المال السهمي ورأس مال الدين وحسابات القبض قصيرة الأجل. يتم توفير المصدر الأول من قبل مالكي المؤسسة (مؤسسوها ، المشاركون ، المساهمون) ، والثاني مقدم من قبل الملاك (وهم أساسًا حملة السندات والبنوك) ، والثالث مقدم من الدائنين الحاليين (بشكل رئيسي موردي المواد الخام والمواد ، وكذلك البنوك التي تقدم قروضاً قصيرة الأجل). يحتوي المصدر الأخير على اختلاف كبير جدًا عن المصدرين الأولين - فهو عادةً مجاني. في الواقع ، فإن الحصة الرئيسية في المصادر قصيرة الأجل هي حسابات الدفع ، على وجه الخصوص ، للمواد الخام والتوريدات. قد تنص عقود التوريد طويلة الأجل على جداول التسليم ، وشروط الدفع ، والعقوبات ، وما إلى ذلك. يمكن انتهاك شروط الدفع ، وغالبًا دون عواقب مالية (هناك العديد من الأسباب لذلك: إعداد غير كافٍ للعقد ، والاحتكار ، وما إلى ذلك) ، باعتباره نتيجة لذلك تظهر المؤسسة لبعض الوقت مصدر تمويل مجاني. بالنسبة للمصادر قصيرة الأجل التي يتم دفعها (على سبيل المثال ، القروض المصرفية قصيرة الأجل) ، يمكن إدارتها عبر الإنترنت ، أي لا تلجأ إليها إلا عند الضرورة القصوى أو عندما يكون من الواضح أنها مربحة. بمعنى آخر ، هذه المصادر ليست حاسمة من منظور طويل الأجل.
المصادر طويلة المدى هي مسألة مختلفة. بادئ ذي بدء ، يتم دفع هذه المصادر: يتلقى مالكو الشركة أرباحًا أو دخلًا مرسملاً ، والذي ، من حيث المبدأ ، متاح أيضًا للحصول عليه نتيجة البيع المحتمل لأسهم الشركة في السوق الحرة ، ويتلقى المقرضون تدفع الفائدة بانتظام لهم. علاوة على ذلك ، بعد استثمار أموالهم في الشركة ، يأمل المستثمرون (الملاك والدائنون) في إعادتها في المستقبل بعائد مقبول. إذا لم يتم ضمان هذه الربحية ، فيمكن للمستثمرين أولاً تدريجيًا ، ثم بعد الانهيار الجليدي ، مغادرة الشركة أو بيع أدواتهم المالية أو ، في الحالات القصوى ، بدء إجراءات الإفلاس. وبالتالي ، فإن جذب مصادر التمويل طويلة الأجل يرتبط دائمًا بالشركة نفسها ومالكيها بمخاطر عالية نسبيًا مقارنة بتعبئة المصادر قصيرة الأجل.
إن جمع الأموال المقترضة أمر مربح ، لكن بحدود معينة. لا توجد توصيات صارمة في هذا الاتجاه ، وبالتالي فإن كل شركة على مر السنين تطور فكرتها الخاصة عن الهيكل الأمثل لمصادر التمويل ، والذي يسمى الهيكل المستهدف.
من الواضح أن جذب رأس المال المقترض يتم بطريقة منفصلة. أي ، إذا نجحت الشركة ، فإن رأس المال السهمي ينمو ، وتتحول النسبة الفعلية بين مصادرها الخاصة والمصادر التي تم جذبها إلى مواردها الخاصة ، وبالتالي ، عند الوصول إلى مستوى معين ووجود فرص استثمارية ورغبتها ، يمكن للشركة جذب ، على سبيل المثال ، قرض بنكي طويل الأجل بمبلغ يعيد هيكل رأس المال المستهدف.
نسب السلامة المالية
لغرض تحليل هيكل مصادر المنشأة وتقييم درجة الاستقرار المالي ، يتم حساب المؤشرات التالية:
1. نسبة تركيز رأس المال السهمي (الاستقلال المالي ، الاستقلال) - حصة رأس المال السهمي من إجمالي العملة في صافي الرصيد:
Ksk = (2.4)
إجمالي عملة الرصيد الصافي
يميز أي جزء من أصول الشركة يتكون من مصادر أموالها الخاصة. وكلما ارتفعت قيمة هذه النسبة ، زادت استقرار المؤسسة المالية واستقرارها واستقلاليتها عن الدائنين الخارجيين. القيمة الموصى بها هي 0.5 وما فوق.
2. توضح نسبة تركيز رأس المال (المقترض) - حصة الأموال المقترضة من إجمالي العملة لصافي الرصيد - أي جزء من أصول الشركة يتكون على حساب الأموال المقترضة على المدى الطويل والقصير طبيعة سجية:
Кзк = الأموال المقترضة (2.5)
إجمالي عملة الرصيد الصافي
كلما ارتفعت قيمة المعامل ، زادت القروض التي تمتلكها الشركة وزادت مخاطر وضعها المالي.
مجموع هذه النسبة مع نسبة تركيز رأس المال ، هذه النسبة تساوي واحد (أو 100٪).
3 - معامل تنقل رأس المال العامل الخاص:
كم = رأس المال العامل الخاص (2.6)
رأس مال حقوق الملكية للمؤسسة
إنه يوضح أي جزء من أموال الشركة هو في شكل محمول ، مما يسمح بمناورة حرة نسبيًا لهذه الأموال. تميز القيمة العالية لهذا المعامل بشكل إيجابي الوضع المالي للشركة ، ولكن لا توجد معايير ثابتة في الاقتصاد. في بعض الأحيان في الأدبيات الخاصة ، يتم أخذ قيمة المعامل التي تساوي 0.2 - 0.5 على أنها القيمة المثلى ، كما تم العثور على 0.5-0.6
4 - نسبة التبعية المالية:
Кфз = إجمالي صافي رصيد العملة (2.7)
رأس مال حقوق الملكية للمؤسسة
هذا هو المؤشر العكسي لمعامل الاستقلال المالي. يظهر مقدار الأصول التي يمثلها الروبل من الأموال الخاصة. إذا كانت قيمتها 1 ، فهذا يعني أن جميع أصول المؤسسة تتشكل فقط على حساب رأس المال السهمي.
5. نسبة الدين الجاري
Ktz = مطلوبات قصيرة الأجل (2.8)
إجمالي عملة الرصيد الصافي
يظهر أي جزء من الأصول يتكون على حساب الموارد قصيرة الأجل المقترضة.
6. نسبة التمويل المستدام
Ktz = حقوق الملكية + المطلوبات طويلة الأجل (2.9)
إجمالي عملة الرصيد الصافي
يميز أي جزء من أصول الميزانية العمومية يتشكل على حساب المصادر المستدامة. إذا لم تستخدم الشركة الائتمانات والقروض طويلة الأجل ، فستتطابق قيمتها مع قيمة نسبة الاستقلال المالي. في الممارسة الغربية ، من المقبول عمومًا أن القيمة الطبيعية للمعامل تبلغ حوالي 0.9 ، ويعتبر انخفاضها إلى 0.75 أمرًا بالغ الأهمية.
في المقابل ، لتوصيف هيكل مصادر التمويل طويل الأجل ، يتم حساب المؤشرات التالية وتحليلها:
7. نسبة الاستقلال المالي للمصادر الرأسمالية
KNKI = حقوق الملكية (2.10)
حقوق الملكية + الخصوم طويلة الأجل
في الممارسة الأجنبية ، الرأي الأكثر شيوعًا هو أن حصة رأس المال في المبلغ الإجمالي لمصادر التمويل طويلة الأجل يجب أن تكون كبيرة بما يكفي. يشار أيضًا إلى الحد الأدنى للمؤشر - 0.6.
8. نسبة التبعية المالية للمصادر الرأسمالية
KPKI = الخصوم طويلة الأجل (2.11)
حقوق الملكية + الخصوم طويلة الأجل
الزيادة في مستوى المؤشر الأخير ، من ناحية ، تعني زيادة الاعتماد على الدائنين الخارجيين ، ومن ناحية أخرى ، على درجة الموثوقية المالية للمشروع والثقة فيه من البنوك والسكان.
9. نسبة الرافعة المالية أو نسبة المخاطر المالية - نسبة الدين إلى حقوق الملكية:
CFL = حقوق الملكية (2.12)
القيمة المالية
وتعتبر هذه النسبة من أهم مؤشرات الاستقرار المالي. كلما ارتفعت قيمته ، زادت مخاطر استثمار رأس المال في هذه الشركة.
لا توجد عمليا أي معايير لنسبة الأموال المقترضة والأموال الخاصة. لا يمكن أن تكون هي نفسها بالنسبة للصناعات والمؤسسات المختلفة. تعتمد حصة رأس مال حقوق الملكية والديون في تكوين أصول المؤسسة ومستوى الرافعة المالية على الخصائص الصناعية للمؤسسة. في تلك الصناعات حيث يكون معدل دوران رأس المال بطيئًا وتكون نسبة الأصول غير المتداولة عالية ، يجب ألا تكون نسبة الرافعة المالية عالية. في الصناعات الأخرى ، حيث يكون معدل دوران رأس المال مرتفعًا وتكون حصة رأس المال الثابت منخفضة ، يمكن أن تكون أعلى من ذلك بكثير.
يعتمد مستوى الرافعة المالية أيضًا على ظروف أسواق السلع والأسواق المالية ، وربحية النشاط الرئيسي ، ومرحلة دورة حياة المؤسسة ، واستراتيجيتها المالية ، وما إلى ذلك.
يمكننا صياغة قاعدة واحدة فقط تصلح لجميع أنواع المؤسسات: يفضل أصحاب المؤسسة النمو المعقول في ديناميكيات حصة الأموال المقترضة ؛ على العكس من ذلك ، يعطي المقرضون الأفضلية للمؤسسات ذات الحصة العالية من رأس المال السهمي ، والتي تتمتع بقدر أكبر من الاستقلال المالي.
2.4 تقييم وتحليل الربحية
مفهوم الربحية والربحية
هذا القسم من التحليل هو الأهم ، حيث أن المؤشرات توفر تقييمًا عامًا لكفاءة الشركة ككائن واحد ، كما أن قيمها واتجاهاتها الإيجابية تعمل كأساس للمستثمرين للنظر في اختيارهم فيما يتعلق كائنات الاختبار على أنها مبررة اقتصاديًا ومناسبة. وهذا بدوره يساهم في زيادة الطاقة الإنتاجية للشركة.
تُفهم الربحية على أنها زيادة الدخل على التكاليف ، وتُفهم الربحية على أنها الحصول على عائد مقبول على رأس المال المستثمر ، والموارد المستخدمة ، والأموال المقترضة ، إلخ. أولئك. تعكس الربحية مدى كفاءة استخدام الشركة لأموالها من أجل تحقيق الربح. الربح هو مؤشر مطلق ، وبالتالي فإن له عيبًا كبيرًا: مؤشرات الربح لا تضاهى لكيانات الأعمال المختلفة. الربح في 1000 روبل. في نفس الوقت يمكن أن يكون ربح كل من مصنع كبير ومتجر صغير. وهذا يفسر حقيقة أن المؤشرات المتعلقة بالربح في التحليل وفي نفس الوقت نسبية ، أي ذات قيمة أكبر بكثير. يحتمل أن تكون قابلة للمقارنة من حيث المكان والزمان.
الربحية - تعني حرفياً القدرة والقدرة على "تحقيق ربح" ، أي ضمان الربحية. لتوصيف الربحية ، يتم استخدام مؤشرات خاصة ، تسمى نسب الربحية ويتم حسابها على أنها نسبة الربح إلى قاعدة معينة تميز الكيان ، الذي يحاولون إصدار حكم حول ربحيته.
يمكن إجراء تقييم كمي وتحليل للربحية والربحية في ثلاثة مجالات رئيسية: تقييم ربحية المبيعات ، وتقييم العائد على تكاليف الإنتاج والمشاريع الاستثمارية ، وتقييم العائد على رأس المال وأجزائه / استثماراته .
معدلات الربح
نسب العائد على المبيعات: من الممكن استخدام خوارزميات مختلفة لحسابها ، اعتمادًا على أي من مؤشرات الربح هو أساس الحسابات ، ولكن في أغلب الأحيان يتم استخدام الإجمالي أو التشغيلي (الربح قبل الفوائد والضرائب) أو صافي الربح. وفقًا لذلك ، يتم حساب ثلاثة مؤشرات للعائد على المبيعات:
1) معدل الربح الإجمالي أو الربحية الإجمالية للمنتجات المباعة (GRM):
GRM = إجمالي الربح (2.13)
ايرادات المبيعات
2) معدل الربح التشغيلي أو الربحية التشغيلية للمنتجات المباعة (ОIМ):
OIM = دخل التشغيل (2.14)
ايرادات المبيعات
3) معدل صافي الربح أو الربحية الصافية للمنتجات المباعة (NPM):
NPM = صافي الربح (2.15)
ايرادات المبيعات
تفسير نسب العائد على المبيعات واضح - فهي توضح أي جزء من عائدات المبيعات لكل روبل هو ، على التوالي ، إجمالي أو ربح تشغيلي أو صافي. لا توجد معايير لهذه المؤشرات ، لذلك تتم مقارنة قيمها مع متوسط الصناعة ، كما يتم تقييمها بمرور الوقت.
تعبر معاملات الربحية لأنشطة الإنتاج عن كفاءة المؤسسة من وجهة نظر التكاليف الفعلية المتكبدة ، ومستوى العائد على تكاليف المؤسسة المرتبطة بتشغيل الإنتاج:
Rz = صافي الربح (إجمالي الربح) (2.16)
تكلفة إنتاج المنتجات المباعة
نسب العائد على رأس المال - نسبة الرصيد (الإجمالي ، الصافي) الربح إلى متوسط القيمة السنوية لجميع رأس المال المستثمر أو مكوناته الفردية: حقوق الملكية (حقوق الملكية) ، الديون ، رأس المال الثابت ، العامل ، رأس المال الإنتاجي ، إلخ. هذا المؤشر مهم بشكل خاص لمؤسسات القطاع الحقيقي للاقتصاد العاملة كشركات مساهمة ؛ فهو يلعب دورًا مهمًا في تقييم مستوى عروض أسعار أسهم الشركات المساهمة في البورصة.
في عملية التحليل ، يجب على المرء دراسة ديناميكيات مؤشرات الربحية المدرجة ، وتنفيذ الخطة لمستواها وإجراء مقارنات بين المزارع مع الشركات المنافسة.
يمكن أيضًا حساب عائد الاستثمار:
الدخل من الأوراق المالية + الدخل من المشاركة في رأس المال في مشروع مشترك (2.17)
Ri =
متوسط القيمة السنوية للاستثمارات طويلة الأجل وقصيرة الأجل
ونسبة كفاءة استخدام الموارد المالية:
Efr = صافي الربح (2.18)
تكلفة مجمع العقارات
يوضح هذا المعامل إلى أي مدى في الفترة قيد النظر يتم تعويض قيمة الممتلكات من خلال الأرباح المستلمة.
من حيث المبدأ ، يُعتقد أن نمو الربحية هو اتجاه إيجابي ، ولكن من الضروري دائمًا مراعاة كيفية تحقيق النمو ، وما إذا كان هناك انخفاض غير معقول في تكلفة الإنتاج والتكاليف الأخرى ، مما قد يؤثر على جودة المنتجات.
2.5 تقييم وتحليل معدل الدوران ونشاط الأعمال
مفهوم النشاط التجاري
تتيح لنا مؤشرات هذا القسم من التحليل الحصول على بعض الإجابات على الأسئلة المتعلقة بكفاءة استخدام موارد الشركة. ينصب التركيز هنا على تقييم عقلانية التحول المتتالي للأصول المتداولة ، أي يتم التحكم في العمليات التكنولوجية والتجارية.
الحقيقة هي أن الأنشطة الروتينية الحالية للشركة بمعنى ما هي سلسلة ثابتة ومستمرة من التحولات المتتالية للأموال المستثمرة في أصولها من شكل إلى آخر ، بهدف إنتاج منتج يمكن بيعه مقابل السعر أعلى من جميع تكاليف تنظيم وتنفيذ هذه السلسلة. أساس السلسلة هو الموارد والتقنيات (الإنتاج والتمويل) ، أي طرق تنظيم مرور الموارد من لحظة إدخالها في السلسلة حتى ظهور الدخل من بيع المنتج النهائي. ومن ثم ، فإن الاستنتاج يتبع بوضوح: سرعة مرور الموارد في السلسلة ، مع تساوي جميع الأشياء الأخرى ، تحدد المزايا التنافسية للشركة.
نعني بالكفاءة الداخلية قدرة إدارة الشركة على تنظيم المرور العقلاني والفعال للموارد في سياق الأنشطة المالية والاقتصادية الحالية. هناك أيضًا مؤشرات تسمح لك بإجراء تقييمها. في المحاسبة الأنجلو أمريكية والممارسة التحليلية ، تسمى كتلة المؤشرات ذات الصلة "النشاط التجاري". هذا الاسم مشروط للغاية ، لأنه بالمعنى الواسع ، يعني النشاط التجاري النطاق الكامل للجهود التي تهدف إلى الترويج لشركة في أسواق المنتجات والعمالة ورأس المال. في سياق الإدارة الروتينية للأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة ، يُفهم هذا المصطلح بالمعنى الضيق - على أنه إنتاج فعال وأنشطة تجارية حالية.
تتنوع موارد الشركة ، وليست كلها قابلة للقياس الكمي. لغرض تقييم الوضع المالي ، من المستحسن عزل الأنواع التالية من الموارد: المادية والمالية والأموال في الحسابات.
الموارد المادية
بشكل عام ، فإن الموارد المادية للمؤسسة هي ممتلكات تتكون من جزأين: القاعدة المادية والتقنية ، والتي أساسها المباني والآلات والمعدات ، إلخ. الأصول الثابتة ، والأصول المتداولة الملموسة (قوائم الجرد ، والعمل الجاري ، والسلع ، وما إلى ذلك). من الواضح تمامًا أن هاتين المجموعتين من الأصول تختلفان اختلافًا كبيرًا من وجهة نظر دورهما في عملية الإنتاج(الأصول الثابتة ، دون تغيير شكلها المادي ، تشارك فيها لفترة طويلة ، بينما يتم استهلاك الأصول المتداولة الملموسة بالكامل في عملية الإنتاج وبالتالي تتطلب تجديدًا مستمرًا) ، ومن حيث خصائصها المالية (على سبيل المثال ، فيما يتعلق سرعة سداد الاستثمارات في هذه الأعمال).
الأصول غير المتداولة الملموسة هي أساس القوة الإنتاجية للمؤسسة ، وجوهرها هو الأصول الثابتة. نظرًا لمحدودية قاعدة المعلومات الخاصة بالمحلل الخارجي ، فمن المحتمل أن تتوفر فقط البيانات التي تسمح للشخص بتقييم قيمة الأصول الثابتة ، فضلاً عن قدرة الشركة على سداد الاستثمارات فيها.
الأصول المتداولة الملموسة هي الأساس المادي للمنتجات المصنعة. اعتمادًا على الانتماء الصناعي للشركة ، قد تنتمي الحصة الرئيسية في هذه الأصول إلى مخزون المواد الخام والمواد أو العمل الجاري أو البضائع لإعادة البيع. من أجل توحيد خوارزميات الحساب ، من المعتاد دمج كل هذه الأصول في مجموعة واحدة بالاسم الشرطي "المخزونات". الحاجة للمخزون ، أي: استثمار الأموال في المواد الخام والمواد والعمل الجاري والسلع التامة الصنع ، بسبب منطق عملية الإنتاج. تمثل الأسهم إهانة (وإن كانت قسرية) للمال ؛ ومع ذلك ، بدون هذا الإخماد ، لا يمكن للعملية التكنولوجية أن توجد. لذلك ، كلما كانت دورة تحويل الأموال أقصر ، زادت كفاءة الإنتاج. تم بناء خوارزميات لتحليل كفاءة استخدام هذا النوع من الأصول على هذه القاعدة ، والمؤشرات الرئيسية هي مؤشرات الدوران.
أهم خصائص الأنشطة المالية والاقتصادية - إيرادات المبيعات والأرباح - تعتمد بشكل مباشر على مؤشرات دوران. العلاقة هنا واضحة - يمكن للمؤسسة التي لديها مخزون صغير نسبيًا من الأصول المتداولة ، واستخدامها بكفاءة أكبر ، أن تحقق نفس النتائج مثل مؤسسة ذات حجم كبير من الأصول المتداولة ، ولكن هيكلها غير المنطقي والمبالغة في تقديره مقارنة بالاحتياجات الحالية في الحجم. بالإضافة إلى ذلك ، عادة ما تكون الأصول المتداولة في مراحل مختلفة من الدائرة مترابطة ؛ لذلك ، فإن تسريع معدل الدوران في مرحلة منفصلة غالبًا ما يكون مصحوبًا بإجراءات لتسريع معدل الدوران في مراحل أخرى.
يمكن أن تتميز كفاءة الاستثمار في مخزونات الإنتاج بمؤشرات دوران تقاس بالدوران أو بالأيام.
يتم حساب معدل الدوران في الثورات وفقًا للخوارزمية التالية:
Kobz (o) = تكلفة المنتجات المباعة في فترة التقرير (2.19)
متوسط مخزون المواد الخام والإمدادات في الفترة المشمولة بالتقرير
يقاس المؤشر المحدد بالثورات ؛ يعتبر نموها في الديناميكيات بمثابة اتجاه إيجابي ويتميز بأنه تسريع دوران الأموال في الأسهم.
التفسير الاقتصادي للمؤشر كالتالي: إنه يوضح عدد المرات التي استدار فيها المال المستثمر في الأسهم خلال فترة التقرير. العامل الرئيسي في تسريع معدل الدوران في نظام إدارة رأس المال العامل هو الانخفاض النسبي المعقول في المخزونات: فكلما كان المخزون أصغر للحفاظ على إيقاع الإنتاج والعملية التكنولوجية ، زادت الكفاءة والربحية.
معدل دوران المخزون (بالأيام) هو تمثيل مختلف لدوران المخزون. خوارزمية الحساب كالتالي:
كوبز (د) = متوسط مخزون المواد الخام والإمدادات في فترة التقرير (2.20)
تكلفة الإنتاج / عدد أيام الفترة المشمولة بالتقرير
نفذت في الفترة المشمولة بالتقرير
مقام الكسر المخفض هو التكلفة الأولية ليوم واحد ، أي حجم المواد الخام والمواد المستهلكة يوميًا خلال فترة التقرير. يتم قياس المؤشر بالأيام ويحدد عدد الأيام ، في المتوسط ، التي تم رهن الأموال بها في مخزونات الإنتاج. كلما كانت مدة هذه الفترة أقصر ، كان ذلك أفضل ، أي انخفاض المؤشر في الديناميات يعتبر اتجاهًا إيجابيًا.
ترتبط مؤشرات الدوران في معدل الدوران والأيام بعلاقة واضحة - منتجهم يساوي مدة الفترة التي تم تحليلها (إعداد التقارير).
الموارد المالية والأموال في الحسابات
في هذه الحالة ، نتحدث عن أموال المؤسسة ، والتي هي في شكل استثمارات مالية طويلة الأجل وقصيرة الأجل ، وأموال في مكتب النقدية وفي الحسابات المصرفية. لتقييم فعالية الاستثمارات المالية ، يتم استخدام مؤشرات نموذجية للربحية ، كما هو الحال بالنسبة للأموال الموجودة والحسابات المصرفية ، لا توجد مؤشرات موحدة هنا ، نظرًا لأن الأموال ليست هدفًا استثماريًا ، ودورها في خدمة الأنشطة الحالية. لذلك ، فإن الاستخدام الفعال للأموال ، في الواقع ، يتلخص في تحديد رصيدها الأمثل ، وضمان استمرارية واستقرار التسوية الحالية ونظام الدفع.
كلما انخفض معدل دوران الأصول المتداولة ، زادت الحاجة إلى التمويل. وبالتالي ، من خلال إدارة الأصول المتداولة ، تحصل الشركة على فرصة لتقليل اعتمادها على المصادر الخارجية للأموال وزيادة السيولة لديها.
يتم تحديد مدة الأموال المتداولة من خلال التأثير التراكمي لعدد من العوامل الخارجية والداخلية متعددة الاتجاهات. الأول يجب أن يشمل نطاق المؤسسة (الإنتاج ، التوريد والتسويق ، الوسيط ، إلخ) ، الانتماء الصناعي (لا شك في أن معدل دوران رأس المال العامل في مصنع الأدوات الآلية ومصنع الحلويات سيكون مختلفًا بشكل موضوعي) ، المؤسسات الكبيرة (في معظم الحالات ، يكون معدل دوران الأموال في المؤسسات الصغيرة أعلى بكثير منه في المؤسسات الكبيرة - وهذه إحدى المزايا الرئيسية للشركات الصغيرة) وعدد من المزايا الأخرى. لا يؤثر الوضع الاقتصادي في البلاد والنظام الحالي للمدفوعات غير النقدية وظروف العمل المرتبطة بالمؤسسات على معدل دوران الأصول. لذا ، فإن العمليات التضخمية ، وعدم وجود علاقات اقتصادية راسخة مع الموردين والمشترين في معظم الشركات تؤدي إلى تراكم قسري للمخزونات ، مما يؤدي إلى إبطاء عملية دوران الأموال بشكل كبير.
ومع ذلك ، يجب التأكيد على أن فترة الأموال المتداولة يتم تحديدها إلى حد كبير من خلال الظروف الداخلية للمؤسسة ، وبشكل أساسي من خلال فعالية استراتيجية إدارة أصولها (أو عدم وجودها). في الواقع ، اعتمادًا على سياسة التسعير المطبقة ، وهيكل الأصول ، ومنهجية تقييم المخزونات ، تتمتع الشركة بدرجة أو بأخرى بحرية التأثير على مدة دوران أموالها.
إن الاعتماد المباشر لقدرة المنظمة على سداد الديون على معدل دوران الأصول المتداولة يجعل من الضروري إجراء تحليل مفصل لدورانها.
تكمن قيمة تحليل حجم الأعمال في أنه يسمح لك برؤية صورة للوضع المالي للمؤسسة في الديناميات. إذا كانت مؤشرات السيولة المدروسة تقليديًا تجعل من الممكن تقييم نسبة الأصول المتداولة والمطلوبات قصيرة الأجل في الإحصائيات ، فإن تحليل معدل دوران رأس المال الموجود في رأس المال العامل يسمح لنا بتحديد الأسباب التي تحدد قيمة أو أخرى من القيمة مؤشرات تحليل الأصول والخصوم ، فضلا عن ميولها.التغييرات. تشكل الاختلافات في توقيت دوران الأصول المتداولة والحسابات الدائنة الحاجة إلى رأس المال العامل الخاص.
تُستخدم الصيغ التالية تقليديًا لحساب مؤشرات الدوران:
نسبة دوران الأصول:
Coa = إيرادات المبيعات (2.21)
متوسط الأصول
نسبة دوران الأصول المتداولة:
Kooa = إيرادات المبيعات (2.22)
متوسط قيمة الأصول المتداولة
نسبة دوران رأس المال:
كوسك = إيرادات المبيعات (2.23)
متوسط رأس المال السهمي
تعتمد كفاءة إدارة رأس المال العامل إلى حد كبير على عقلانية وموثوقية نظام التسويات مع الأطراف المقابلة. بيع المنتجات المصنعة هو المرحلة النهائية لدورة إنتاج وتجارية واحدة. البيع بالدفع المؤجل هو الأكثر ضررًا للبائع ، ومع ذلك ، فإن هذا النوع من التسوية هو الأكثر شيوعًا في نظام العلاقات التجارية. في هذه الحالة ، يتم شحن المنتجات ، ويتم احتساب النتيجة المالية ، ولكن لا يتم استلام أي أموال ، ويتم تكوين حسابات القبض في نظام محاسبة البائع. الأموال النقدية ، الميت فيها ، والمفهومة في هذا الباب على أنها وسيلة في الحسابات. من حيث المبدأ ، تعتبر الذمم المدينة هي نفس الأصول مثل المخزونات ، وبالتالي ، فإن فعالية إدارتها تتميز باستخدام مؤشرات الدوران.
مؤشر دوران الأموال في الحسابات (في حجم التداول). محسوبة وفقًا للخوارزمية التالية:
الكيزان (س) = إيرادات المبيعات (2.24)
متوسط حسابات القبض
يتم قياس هذا المؤشر من حيث حجم الأعمال (عدد المرات) ويوضح عدد المرات التي عادت فيها الأموال المستثمرة في حسابات القبض في الفترة المشمولة بالتقرير. يعتبر نمو المؤشر في الديناميكيات بمثابة اتجاه إيجابي.
يتم حساب مؤشر دوران الأموال في الحسابات (بالأيام) وفقًا للخوارزمية التالية:
الكوز (د) = متوسط حسابات القبض (2.25)
إيرادات المبيعات / عدد الأيام في فترة التقرير
يتم قياس هذا المؤشر من الأيام ويظهر عدد الأيام ، في المتوسط ، الأموال في الحسابات المستحقة القبض. يعتبر الانخفاض في مؤشر الديناميكيات بمثابة اتجاه إيجابي. ناتج مؤشري دوران معينين يساوي مدة الفترة المشمولة بالتقرير.
أيضًا ، عند تقييم الوضع المالي ، يتم حساب مؤشرات دوران الحسابات الدائنة (بالأيام والمعدلات). يتم الحساب عن طريق القياس مع حساب دوران المخزون.
الإدارة الفعالة للأموال في المستوطنات مهمة للغاية لأن إذا كان نظام التسوية غير فعال ، فقد يتراكم تأثير سلبي في سلسلة متتالية ، وقد تظهر فجوات نقدية و / أو تزداد عندما يحين موعد الاستحقاق ولم يستلم المدين المال بعد. وبالتالي ، يجب أن يكون التحكم في مؤشرات الدوران ثابتًا.
2.6. مساوئ تحليل المؤشرات المحسوبة (المعاملات)
يتلقى الأشخاص الذين يجرون التحليل المالي معلومات مهمة ومفصلة ومفيدة بما فيه الكفاية حول الظروف المالية والاقتصادية في المؤسسة. كطريقة تحليلية ، لها مشاكلها وقيودها الخاصة التي يجب أخذها في الاعتبار.
سيكون من الخطأ القول أن أي مؤشر معين جيد أو سيئ. على سبيل المثال ، قد تشير النسبة الحالية المرتفعة إلى مستوى عالٍ من السيولة ، وهي علامة جيدة ، أو الكثير من النقد ، والذي لا يمكن تقييمه بشكل إيجابي ، نظرًا لأن النقد الزائد غالبًا ما يكون أصلًا غير منتج. وبالمثل ، قد تشير نسبة دوران الأصول الثابتة المرتفعة إلى أن الشركة تستخدم أصولها بشكل فعال أو أنها تعاني من نقص في رأس المال (رأس مال عامل غير كاف تحت تصرفها) وغير قادرة على الحصول على أصول جديدة.
إذا كانت بعض المؤشرات تخلق انطباعًا إيجابيًا ، بينما لا يمكن اعتبار البعض الآخر مرضيًا ، فقد يكون من الصعب استخلاص استنتاجات نهائية حول أداء الشركة. العديد من الشركات الكبيرة لديها مثل هذا البرنامج الإنتاجي الواسع لدرجة أنها قد تواجه مشاكل في تشكيل الكتلة اللازمة لمقارنة متوسطات الصناعة. ويترتب على ذلك أنه من الأنسب استخدام التحليل المالي لتقييم الشركات الصغيرة ذات التخصص الضيق.
قد تتأثر نتائج تحليل المؤشرات المحسوبة بالحقائق الموسمية. على سبيل المثال ، في شركة أغذية ، فإن معدل دوران المخزون الذي يلتقط حالة المخزون قبل وقت قصير من بدء موسم التعليب سيختلف عن نفس المعدل الذي يلتقط حالته فور انتهاء الموسم. يمكنك إزالة هذه المشكلة باستخدام متوسط المؤشرات الشهرية عند اشتقاق المعامل.
لتحسين أدائها مؤقتًا ، يمكن للشركات استخدام طريقة "تزيين النوافذ". على سبيل المثال ، في 29 ديسمبر 2003 ، تلقت الشركة قرضًا لمدة عامين ، واحتفظت بالأموال المحصلة لعدة أيام في شكل نقدي ، وبعد ذلك في 6.1.04 قامت بسداد مبلغ القرض قبل الموعد المحدد. أدت هذه العملية إلى تحسين نسب السيولة الحالية والعاجلة وغيرت الميزانية العمومية بشكل مفيد لتعكس الحالة في نهاية عام 2003. ومع ذلك ، كان هذا التحسن مؤقتًا ، وبعد أسبوع عاد الرصيد إلى مستواه السابق.
يمكن أن يؤدي الاستخدام المتزامن للأساليب الاقتصادية والمحاسبية المختلفة إلى استنتاجات غير صحيحة.
تعتبر العديد من الشركات ، خاصة الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم ، أن مهمتها هي تجاوز المستوى المتوسط (الوسيط). ومع ذلك ، فإن مثل هذا السعي لا يبرر نفسه دائمًا ؛ إنه أكثر فاعلية لدراسة أداء الشركات الرائدة في صناعة معينة.
يغير التضخم الميزانيات العمومية للشركات: غالبًا ما تختلف القيمة المذكورة فيها عن القيمة الفعلية والحقيقية. يؤثر هذا التناقض على كل من رسوم الاستهلاك وتكلفة المخزون ، وبالتالي يؤثر على أرباح الشركة. لذلك ، توصيف أنشطة نفس الشركة أو عدة شركات في فترات مختلفة.
يعد تحليل المؤشرات المحسوبة أداة فعالة يمكن مقارنتها بمشرط في يد الجراح. يجب أن يراعي المحلل المالي نقاط الضعف في تحليل النسبة والقضايا ذات الصلة وأخذها في الاعتبار عند إصدار أحكام نهائية. يجب أن يأخذ في الاعتبار المؤشرات المالية الرئيسية ، وتقييم جدوى منتجات الشركة وعمل إدارتها ، وكذلك دراسة شبكة العملاء ، وظروف السوق.
2.7. تقييم متكامل للوضع المالي للمؤسسة
حساب مؤشرات الملاءة
في ممارسة تقييم الحالة المالية للمؤسسة ، هناك مجموعة متنوعة من الخيارات للامتثال أو عدم الامتثال لقيم المعاملات الفردية مع المتطلبات التنظيمية. وبالتالي ، فإن حقيقة حساب مجموعة المعاملات بأكملها لا يمكن أن تعطي تقييماً شاملاً لحالة المؤسسة (غير مرض ، مرض ، جيد ، ممتاز) ، وبالتالي ، هناك حاجة موضوعية لإجراء تقييم متكامل. التقييم الإجمالي الأكثر شهرة هو نموذج الاقتصادي الغربي الشهير إي. ألتمان - طريقة لحساب مؤشر الجدارة الائتمانية تم تطويرها باستخدام جهاز تحليل التمايز المتعدد (MDA). يسمح هذا المؤشر ، كأول تقدير تقريبي ، بتقسيم الكيانات الاقتصادية إلى مفلسين محتملين وغير مفلسين.
عند إنشاء المؤشر ، أجرى ألتمان مسحًا على 66 مؤسسة صناعية ، أفلس نصفها بين عامي 1946 و 1965 ، وعمل نصفها بنجاح ، وفحص 22 معاملاً تحليليًا يمكن أن تكون مفيدة للتنبؤ بالإفلاس المحتمل. من هذه المؤشرات ، اختار الخمسة الأكثر أهمية للتنبؤ وبنى معادلة انحدار متعددة المتغيرات. وبالتالي ، فإن مؤشر Altman هو دالة لبعض المؤشرات التي تميز الإمكانات الاقتصادية للمؤسسة ونتائج عملها خلال الفترة الماضية. بشكل عام ، مؤشر الجدارة الائتمانية له الشكل:
Z = 3.3 * K1 + 1.0 * K2 + 0.6 * K3 + 1.4 * K4 + 1.2 * K5 ، (2.26)
أين
K1 = الربح قبل الفوائد والضرائب / إجمالي الأصول ؛
К2 = عائدات المبيعات / إجمالي الأصول ؛
K3 = حقوق الملكية (تقييم السوق) / زيادة رأس المال (تقييم الميزانية العمومية) ؛
К4 = الأرباح المحتجزة / إجمالي الأصول ؛
К5 = صافي رأس المال العامل (رأس المال العامل الخاص) / إجمالي الأصول.
تم حساب القيمة الحرجة للمؤشر بواسطة Altman من بيانات عينة إحصائية وبلغت 2.675. تتم مقارنة القيمة المحسوبة لمؤشر الجدارة الائتمانية لمشروع معين بهذه القيمة. يتيح لك ذلك رسم الخط الفاصل بين المؤسسات وإصدار حكم بشأن إفلاس محتمل في المستقبل المنظور (2-3 سنوات) لبعض (Z< 2,675) и достаточно устойчивом финансовом положении других (Z >2.675). بالطبع ، من الممكن حدوث انحرافات عن قيمة المعيار المعطى ، لذلك حدد ألتمان فترة (1.81-2.99) ، تسمى "منطقة عدم اليقين" ، والتي تقع خارج حدودها ، مع وجود احتمالية عالية جدًا ، تسمح بإصدار أحكام حول التقييم الذي تم تقييمه الشركة: إذا كان Z< 1,81, то компания с очевид¬ностью может быть отнесена к потенциальным банкротам, если Z >2.99 ، فإن الحكم هو عكس ذلك تمامًا.
معايير أخرى مماثلة معروفة ، على وجه الخصوص ، في عام 1977 قام العالمان البريطانيان R. Tafler و G. Tishaw باختبار نهج Altman على البيانات 80 الشركات البريطانيةوبنى نموذجًا تنبئيًا رباعي العوامل مع مجموعة مختلفة من العوامل.
لا يتم تحديد أهمية تقنية Altman بدرجة كبيرة من خلال القيمة المعيارية لمؤشر Z الوارد فيها ، ولكن من خلال تقنية التقييم الفعلية. تطبيق معيار Z على الشركات الروسية ، إن أمكن ، مع تحفظات كبيرة جدًا. هناك عدة أسباب لذلك. أولاً ، تم بناء النموذج وفقًا لبيانات الشركات الأمريكية ، وفي الوقت نفسه ، من الواضح أن أي دولة لديها خصوصياتها الخاصة في تنظيم الأعمال التجارية (بالمناسبة ، يتضح هذا من خلال أبحاث العلماء البريطانيين). ثانيًا ، تم بناء معيار Z بشكل أساسي على أساس بيانات من الخمسينيات ؛ على مدى السنوات الماضية ، تغير الوضع الاقتصادي في جميع أنحاء العالم ، لذلك ليس من الواضح على الإطلاق أن تكرار التحليل وفقًا لطريقة ألتمان على البيانات اللاحقة من شأنه أن يترك التركيب الهيكلي للنموذج دون تغيير. ثالثًا ، في الواقع ، لا يمكن تطبيق نموذج ألتمان إلا فيما يتعلق بالشركات الكبيرة التي تُدرج أسهمها في البورصات. بالنسبة لمثل هذه الشركات يمكن الحصول على تقييم سوق موضوعي لرأس المال السهمي (المؤشر K3).
يوصي بعض الخبراء الروس بتصحيح الموقف من خلال إمكانية تطبيق التقديرات الأجنبية المجمعة من خلال إنشاء قاعدة بيانات خاصة بهم باستخدام بيانات من عينة من الشركات من الصناعة محل الاهتمام ، وكذلك استخدام مؤشرات اقتصادية مختلفة تعكس بإيجاز ودقة موقف الشركات ، مع مراعاة خصوصيات الظروف الاقتصادية الروسية. لسوء الحظ ، فإن هذه التوصيات غير عملية حاليًا ، نظرًا لكون البيئة الاقتصادية والقانونية الروسية في حالة تكوين وتطوير اقتصاد السوق ، فإنها تظل متحركة للغاية ، مما يمنع تراكم الإحصاءات ذات الأهمية. لذلك ، يجب تأجيل بناء مثل هذه التقديرات إلى أوقات أفضل ، عندما تكون الظروف القانونية والاقتصاد الكلي في الاقتصاد الروسييستقر.
يتم أيضًا تسهيل التقييم الموضوعي للوضع المالي للمؤسسة من خلال التصنيفات.
يجب أن يركز تقييم التصنيف على استخدام جميع مجموعات مؤشرات الوضع المالي والاقتصادي. يمكن تمثيلها بنظام "نقطة" ويتم تنفيذها وفقًا للمخطط التالي.
القيم المعيارية للمعاملات الفردية لها حدود معينة (نطاق معين) ، معروضة في الجدول. 2.2. يجب تقييم قيم المعاملات التي تتجاوز نطاق القيم القياسية (الموصى بها) بدرجة "ممتاز" (5) أو "غير مرض" (2) ، اعتمادًا على خصائص المؤشرات (الخاصة بهم المعنى الاقتصادي).
يتم تقييم قيم المعاملات التي تقع ضمن النطاق المعياري بدرجة "جيد" (4) أو "مرضٍ" (3) ، اعتمادًا على مدى قربها من الدرجة "ممتاز" أو "غير مرض". من الممكن التوصية بتقسيم قيمة النطاق إلى النصف ، ويجب الحكم على النصف القريب من "ممتاز" من خلال النتيجة "جيدة" ، والنصف ، بالقرب من المنعطف "غير المرضي" ، على الدرجة "مرضية" .
تتيح المقارنة بين القيم المعيارية والفعلية لمختلف المعاملات إمكانية استخدام نظام النقاط لتقييم الحالة المالية والاقتصادية للمؤسسة. في هذا الصدد ، يطرح السؤال حول أهمية المجموعات الفردية من المؤشرات في تشكيل تقييم التصنيف. على عكس متغير الأهمية المكافئة لجميع مجموعات المؤشرات ، يبدو أن متغير الأهمية المتباينة للمجموعات الفردية هو الأفضل ، وهو ما تؤكده الممارسات المحلية والأجنبية. يمكن تتبع الأهمية الخاصة لمؤشرات الربحية في "القاعدة الذهبية لاقتصاديات المؤسسة" ، والتي يتمثل جوهرها فيما يلي: يجب أن يتجاوز معدل نمو أرباح الميزانية العمومية معدل نمو الإيرادات من مبيعات المنتجات ، ومعدل نمو المبيعات ، بدورها ، يجب أن تتجاوز معدل نمو الأصول. بدون التظاهر بالدقة في تقييم أهمية المجموعات الفردية للمؤشرات المالية كخيار إرشادي ، يمكننا أخذ القيم الواردة في الجدول 2.1. ...
الجدول 2.1.
أهمية المؤشرات المالية
وفقًا للقيم القياسية لنسب السيولة ، والاستقرار المالي ، والربحية ، ونسب النشاط التجاري ، وكذلك الصيغ المقبولة عمومًا لتحديد القيم الفعلية للنسب المذكورة أعلاه ، في الجدول 2.2. يمكنك أن تتخيل:
الجدول 2.2.
تقييم التصنيف للوضع المالي للمنشأة
نطاقات القيم المعيارية للمجموعة الكاملة (أربع مجموعات) من المؤشرات المالية والاقتصادية ، مقسمة إلى فترات وفقًا لنظام التسجيل - "ممتاز" ، "جيد" ، "مرض" ، "غير مرض" ؛
- القيم المتوسطة الفعلية لمؤشرات السيولة والاستقرار المالي والربحية والنشاط التجاري ؛
- تقييم القيمة الفعلية لكل مؤشر على نظام النقاط ؛
- تقييم تقييم الوضع المالي والاقتصادي للمنشأة ككل مع مراعاة أهمية كل مجموعة من المؤشرات.
باستخدام هذه التقنية ، يمكن لمدير المؤسسة تحديد ما يحتاج إلى الانتباه إليه.
باستخدام طرق مماثلة لتقييم الحالة المالية للمؤسسة ، يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن تصنيف المؤسسة ، المحسوب وفقًا للمنهجية المذكورة أعلاه ، أو مؤشر Z المحسوب وفقًا لطريقة Altman ، ليس دليلاً مباشرًا للعمل . هم بمثابة دليل لاتخاذ القرار. وبالتالي ، فإن أفضل استخدام لهذه التقنيات هو إنشاء عينة من المؤسسات ذات المركز المالي الأكثر ملاءمة من بين عدد كبير. لذلك ، على سبيل المثال ، يمكن استخدام هذه الأساليب في البنك عند النظر في الطلبات واتخاذ القرارات بشأن إصدار القروض وما إلى ذلك.
2.8 استخدام نظام المعايير الرسمية وغير الرسمية في الممارسة الغربية
تدل الممارسة على أن التوجه نحو معيار واحد ، على الرغم من جاذبيته للغاية من وجهة نظر النظرية ، ليس له ما يبرره دائمًا. لذلك ، تشارك العديد من شركات التدقيق الكبيرة والشركات الأخرى في المراجعات التحليلية والتنبؤ والاستشارات لأنظمة معايير الاستخدام لتقييمها التحليلي. بالطبع ، لهذا أيضًا عيوبه - فمن الأسهل بكثير اتخاذ قرار في مشكلة ذات معيار واحد بدلاً من مشكلة متعددة المعايير. في الوقت نفسه ، فإن أي قرار تنبئي من هذا النوع ، بغض النظر عن عدد المعايير ، هو قرار شخصي ، والقيم المحسوبة للمعايير هي في طبيعة المعلومات للفكر وليس الحوافز لاتخاذ قرارات فورية.
على سبيل المثال ، يمكننا الاستشهاد بتوصيات لجنة تعميم ممارسة الاستماع (بريطانيا العظمى) ، والتي تحتوي على قائمة من المؤشرات الهامة لتقييم الإفلاس المحتمل لمؤسسة ما. بناءً على تطورات شركات التدقيق الغربية وانكسار هذه التطورات في التفاصيل المحلية لممارسة الأعمال التجارية ، يمكننا أن نوصي بنظام المؤشرات التالي ذي المستويين.
تتضمن المجموعة الأولى المعايير والمؤشرات التي تشير القيم الحالية غير المواتية لها أو ديناميكيات التغيير الناشئة إلى صعوبات مالية كبيرة ممكنة في المستقبل المنظور ، بما في ذلك الإفلاس. وتشمل هذه:
- خسائر كبيرة متكررة في نشاط الإنتاج الرئيسي ؛
- تجاوز البعض مستوى حرجديون الدائنين المتأخرة ؛
- الاستخدام المفرط للأموال المقترضة قصيرة الأجل كمصادر لتمويل الاستثمارات طويلة الأجل ؛
- القيم المنخفضة باستمرار لنسب السيولة ؛
- النقص المزمن في رأس المال العامل ؛
- الزيادة المطردة إلى الحد الخطير في حصة الأموال المقترضة في المبلغ الإجمالي لمصادر الأموال ؛
- سياسة إعادة استثمار خاطئة ؛
- تجاوز مبلغ الأموال المقترضة الحدود الموضوعة ؛
- عدم الوفاء المزمن بالالتزامات تجاه المستثمرين والدائنين والمساهمين (فيما يتعلق بسداد القروض في الوقت المناسب ودفع الفوائد وأرباح الأسهم) ؛
- نسبة عالية من الذمم المدينة المتأخرة ؛
- وجود فائض من السلع التي لا معنى لها ومخزون الإنتاج ؛
- تدهور العلاقات مع مؤسسات النظام المصرفي ؛
- الاستخدام (الإجباري) لمصادر جديدة للموارد المالية بشروط غير مواتية نسبيًا ؛
- استخدام معدات منتهية الصلاحية في عملية الإنتاج ؛
- الخسارة المحتملة لعقود طويلة الأجل ؛
- تغييرات غير مواتية في دفتر الطلبات.
المجموعة الثانية تشمل المعايير والمؤشرات ، والقيم غير المواتية لها لا تعطي أسبابا لاعتبار الوضع المالي الحالي حرجا ؛ في الوقت نفسه ، يشيرون إلى أنه في ظل ظروف أو ظروف معينة أو عدم اتخاذ تدابير فعالة ، يمكن أن يتدهور الوضع بشكل حاد. وتشمل هذه: .
- فقدان الموظفين الرئيسيين في جهاز الإدارة ؛
- التوقفات القسرية ، وكذلك الاضطرابات في إيقاع عملية الإنتاج ؛
- التنويع غير الكافي للمشروع ، أي الاعتماد المفرط للنتائج المالية للمؤسسة على أي مشروع محدد ، ونوع المنتج ، ونوع الأصول ، وما إلى ذلك ؛
- مصلحة مفرطة في النجاح المحتمل والمتوقع والربحية لمشروع جديد ؛
- مشاركة المؤسسة في دعوىمع نتيجة غير متوقعة ؛
- فقدان الأطراف المقابلة الرئيسية ؛
- التقليل من الحاجة إلى التجديد التقني والتكنولوجي المستمر للمشروع ؛
- الاتفاقات طويلة الأجل غير الفعالة ؛
- المخاطر السياسية المرتبطة بالمؤسسة ككل أو أقسامها الرئيسية.
لا يمكن حساب جميع المعايير المدروسة مباشرة من البيانات المالية ، أنت بحاجة معلومة اضافية... أما بالنسبة للقيم الحرجة لهذه المعايير ، فيجب تفصيلها حسب الصناعة والصناعة الفرعية ، ويمكن تطويرها بعد تراكم بعض البيانات الإحصائية.
الفصل 3. تقييم الحالة المالية لشركة المساهمة العامة "PO BMZ"
والتوصيات لتحسينه من أجل المنظور
3.1 معلومات عامة
تأسست في 1873 كإنتاج للسكك الحديدية وإنتاج المعادن ، واليوم يعتبر مصنع Bryansk Machine-Building Plant أكبر مؤسسة في صناعة بناء الآلات ، وهو متخصص في بناء آلات الطاقة والسكك الحديدية. تشمل مرافق الإنتاج الرئيسية في BMZ - إنتاج قاطرات الديزل المنفصلة ، وإنتاج سيارات الشحن أنواع مختلفةوالتعديلات ، والإنتاج المعدني ، وإنتاج محركات الديزل للسفن وقاطرة الديزل ، إلخ.
تم إجراء التقييم على أساس وثائق الميزانية العمومية المقدمة
(انظر الملحق 1) وبيان الربح والخسارة لشركة OJSC PO BMZ (انظر الملحق 2).
عند تحليل هيكل الميزانية العمومية (التحليل الأفقي) ، يتم أخذ بنود الأصول والخصوم في بداية الفترة التي تم تحليلها بنسبة 100٪ ، ثم يتم تحديد الزيادة أو النقصان لكل بند من بنود الميزانية العمومية. عند تحليل هيكل مصادر التوازن (التحليل الرأسي) ، يتم أخذ القيمة الإجمالية للميزان بنسبة 100٪ ، ويتم تعريف جميع بنود الميزانية العمومية على أنها أسهم ، كمكوناتها الهيكلية.
لإجراء مقارنة عادلة (مع الأخذ في الاعتبار فترة زمنية طويلة) ، يتم تعديل قيمة الأصول الحالية للشركة لمؤشر التضخم:
للفترة من 01/01/2005 حتى 01/01/2006 - بنسبة 10٪
للفترة من 01/01/2004 إلى 01/01/2006 - بنسبة 20٪ (التضخم لمدة عامين كان ~ 20٪)
للفترة من 01/01/2003 إلى 01/01/2006 - بنسبة 32٪ (التضخم لثلاث سنوات ~ 32٪).
تم إجراء التقييم بدون معلومات مفصلة عن الأحداث والحقائق الهامة في أنشطة OJSC PO BMZ (انظر الملحق 3).
3.2 تقييم حالة الملكية
يمكن تقديم بيانات عن القيمة الدفترية للمجمع العقاري (الأموال الموجودة تحت التصرف) لـ OJSC PO BMZ والبيانات التي تأخذ في الاعتبار تصحيح قيمة الممتلكات لمؤشر التضخم (انظر الملحق 3) للمقارنة العادلة في الرسم البياني (الشكل 3.1.).
تشير البيانات إلى أنه في عام 2003 ، خفضت OAO PO BMZ المبلغ الإجمالي للأموال الموجودة تحت تصرفها. يمكن الحصول على شرح للأسباب المحتملة من التحليل التفصيلي لهيكل التغييرات في أصول المؤسسة ومصادر حدوثها (الخصوم).
تظهر البيانات أن قيمة الأصول المتداولة في هيكل المجمع العقاري للمؤسسة (الأصول بشكل عام) لها ديناميات مستقرة. هذا يشهد على التوازن (الاستمرارية ، الإيقاع) للعمليات التجارية في OAO PO BMZ.
يظهر الرسم البياني المؤشر النسبي لحصة الأصول المتداولة (مع الأخذ في الاعتبار تصحيح مؤشر التضخم) في القيمة الإجمالية للمجمع العقاري (الشكل 3.2).
استنادًا إلى الديناميكيات التي تم الحصول عليها لمؤشرات التعبير ، يمكن الاستنتاج أنه في عام 2005 قامت OJSC “PO BMZ” أيضًا بتشغيل كمية كبيرة من الأصول الثابتة (الأصول غير المتداولة). هذا الحدث له تأثير إيجابي على كفاءة استخدام رأس المال العامل للشركة ؛ بالإضافة إلى ذلك ، يلزم إجراء تحليل مفصل للتغيرات في نشاط الأعمال (مؤشر عائدات المبيعات). وهي في حالة زيادتها الرئيسية المتوقعة نتيجة ايجابية، سيتم إثبات ملاءمة زيادة حجم الأصول غير المتداولة.
3.3 تقييم السيولة
المؤشر المطلق الرئيسي للمؤسسة ، والذي يميز السيولة وإمكانية الحساب وفقًا للمطالبات الحالية للدائنين ، هو مؤشر مقدار الأصول المتداولة الخاصة بها. يتم حساب هذا المؤشر كخصم من مبلغ الأصول المتداولة للشركة (باستثناء بند "المصروفات المؤجلة") مقدار الخصوم المتداولة. إذا كانت هناك قروض طويلة الأجل وقروض في الميزانية العمومية ، فيُنظر إليها في السنة المالية الحالية كرأس مال عامل خاص بها ، وبالتالي تضاف إلى حجم رأس المال العامل (الأصول المتداولة) للمؤسسة.
OJSC “PO BMZ” في الفترة من 2003 إلى 2004 كان لديها عجز (غياب ، قيمة سلبية) في أصولها المتداولة ، أي كان حجم المطلوبات المتداولة للمؤسسة أكبر من حجم الأصول المتداولة تحت تصرف المؤسسة. في عام 2005 ، نظرًا لظهور ائتمانات وقروض طويلة الأجل ، تلقت المؤسسة بشكل منهجي قيمة إيجابية لرأس المال العامل الخاص بها.
بالقيمة المطلقة ، تنعكس ديناميكيات الأصول المتداولة الخاصة بـ OJSC “PO BMZ” في التذييل 3 ويتم تقديمها في الرسم البياني (الشكل 3.3.).
يمكن الافتراض أنه في السنة المالية 2004 واجهت OJSC “PO BMZ” صعوبات في أنشطتها الحالية واضطرت إلى تعويض جزء من تكاليفها الحالية عن طريق زيادة حسابات الدفع.
هناك وجهات نظر مختلفة حول الوضع المالي للمؤسسة ، مع الأخذ في الاعتبار ديناميكيات القيم المطلقة لمؤشر رأس المال العامل:
1) من جانب الدائنين والمقرضين (على سبيل المثال ، البنوك) - قيمة المؤشر سلبية ، مما يعني أن الشركة غير قادرة على سداد التزاماتها الحالية. مخاطر عاليةتقديم قروض قصيرة الأجل لتجديد رأس المال العامل.
2) من جانب مديري الشركة - في حالة استمرار السيطرة العادية على مطالبات الدائنين (أولاً وقبل كل شيء ، المناورة المرنة لاستحقاق المطالبات المختلفة ، وإمكانية سداد بعض المطالبات عن طريق زيادة الديون إلى الدائنين الآخرين ، وما إلى ذلك) ، فإن الشركة تعمل على أموال "الآخرين". مع إمكانية وجود نشاط مربح ، ليس من المهم بشكل أساسي أموال من تقوم المؤسسة ببناء أعمالها. ومع ذلك ، يجب ألا تفقد إدارة الشركة (وبالطبع المدير المالي المسؤول) السيطرة الحالية على الحسابات المستحقة الدفع.
في عام 2004 ، لوحظ التغيير النظامي التالي في المؤشرات.
من ناحية أخرى ، هناك عجز متزايد في الأصول المتداولة الخاصة (زيادة 8 أضعاف من مستوى (-2106) ألف روبل اعتبارًا من 01/01/2004 إلى (-16221) ألف روبل اعتبارًا من 01/01/2005 ).
من ناحية أخرى ، هناك زيادة في القيمة الدفترية للمجمع العقاري OJSC PO BMZ (من 75619 ألف روبل اعتبارًا من 01/01/2004 إلى 93391 ألف روبل اعتبارًا من 01/01/2005).
في الوقت نفسه ، من حيث القيمة المطلقة ، يظل مبلغ رأس المال العامل للشركة عند نفس المستوى تقريبًا (43193 ألف روبل اعتبارًا من 01/01/2004 و 44898 ألف روبل اعتبارًا من 01/01/2005)
يمكن الاستنتاج أن نمو المجمع العقاري للمؤسسة (حوالي 17-18 مليون روبل) قد تم ضمانه من خلال زيادة الأصول غير المتداولة لشركة OJSC “PO BMZ”. أولئك. ذهبت إدارة المؤسسة عمدًا إلى إدخال أصول إنتاج جديدة مهمة استراتيجيًا لتوسيع أنشطة المؤسسة. كان أحد مصادر هذا النمو هو الحسابات الجارية المستحقة الدفع لشركة OJSC “PO BMZ” (بمقدار زيادة عجز أصولها المتداولة ، أي حوالي 14 مليون روبل). تم تشكيل باقي الزيادة في الأصول غير المتداولة على حساب الربح من الأنشطة الاقتصادية التي تلقتها الشركة (حوالي 3-4 ملايين روبل).
نظرًا للمتطلبات الصارمة للمقرضين (بشكل أساسي للحفاظ على مؤشر إيجابي ومتزايد لرأس المال العامل الخاص بهم) ونقص فرص الموارد الكافية من جانب المساهمين ، تظل هذه التقنية بالنسبة للعديد من الشركات في الاتحاد الروسي هي الطريقة الوحيدة للتنفيذ برامج الاستثمار الإستراتيجية الخاصة بهم (والتي تنعكس في نمو مؤسسات الأصول غير المتداولة). في حالة وجود نظام عادي للسيطرة على المتطلبات الحالية للدائنين ، يمكن اعتبار هذه الحقيقة مزايا مهنية إيجابية (مستوى) للمديرين الماليين في OJSC “PO BMZ”. مما لا شك فيه أنه يجب أن يدعمه النمو اللاحق في حجم عائدات المبيعات وأرباح المؤسسة.
المؤشر المشتق للتعبير المطلق عن حجم الأصول المتداولة هو نسبة السيولة الحالية أو نسبة التغطية (انظر الملحق 3).
في الرسم البياني يمكن تمثيل قيمة نسبة التغطية على النحو التالي:
هناك مؤشرات أقل أهمية من وجهة نظر التحليل المالي والاقتصادي الشامل (انظر الملحق 3):
نسبة السيولة السريعة
مؤشر السيولة المطلقة أو يسمى أيضًا بالسيولة الفورية.
هذه المؤشرات لا تملك تطبيق عمليللمؤسسات ذات دورة التشغيل الطويلة (الإنشاءات ، والهندسة الميكانيكية ، وما إلى ذلك) ، ولكنها ذات صلة بالتجارة ، والخدمات ، ومصنعي المواد الغذائية.
3.4. تقييم الاستقرار المالي
قسم الاستقرار المالي مخصص لتحليل مطلوبات الشركة (مصادر تمويل مجمع عقارات الشركة). هناك مجموعتان كبيرتان - رأس المال السهمي (الخصوم الخاصة) ورأس المال المقترض (قروض ، قروض ، حسابات دائنة). تشمل مصادر التمويل الخاصة العناصر التالية:
-رأس المال المصرح به؛
- رأس مال إضافي.
- احتياطي رأس المال.
بما فيها:
- الصناديق الاحتياطية المشكلة وفقًا للتشريعات ؛
- الاحتياطيات المشكلة وفقًا للوثائق التأسيسية ؛
- صناديق التراكم.
- صندوق المجال الاجتماعي.
- التمويل والإيرادات المستهدفة ؛
- الأرباح المحتجزة للسنوات السابقة ؛
- الأرباح المحتجزة للسنة المشمولة بالتقرير.
يتم عرض ديناميات رأس المال السهمي في الملحق 3.
لتقييم الاستقرار المالي لمؤسسة ما ، يمكنك حساب العديد من المعاملات ، لكن هذا لن يجعل التحليل أفضل. من المهم اختيار المؤشرات الأكثر إفادة لأغراض هذا التحليل ، وبالتالي ، مع مراعاة خصوصيات الوضع المالي لـ OJSC PO BMZ وغياب الالتزامات طويلة الأجل خلال فترات الإبلاغ الثلاثة الأولى ، من الناحية العملية ، لا تم حساب جميع المعاملات المقترحة في الجزء النظري من الأطروحة.
القيم السلبية لمعامل التنقل (انظر الملحق 3) في 2003-2004. يتم تفسيرها من خلال عدم وجود أصول متداولة خاصة بشركة OJSC “PO BMZ”. بعد الحصول على ائتمانات وقروض طويلة الأجل في عام 2005 ، بلغت القيمة التقديرية للأصول المتداولة 13.6٪ من قيمة مصادر التمويل الخاصة. وبالتالي ، فإن قيمة المعامل أقل من المعايير المقبولة.
قيم معاملات الاستقلال المالي والاعتماد في 2003-2006 محسوبة في الملحق 3.
لوحظ بشكل واضح اعتماد سلوك هذه المؤشرات وديناميكيات التغيرات في قيمة الأصول المتداولة الخاصة. في عام 2004 قام OJSC PO BMZ بزيادة القيمة الدفترية للممتلكات بسبب التكليف الإضافي للأصول غير المتداولة. في القسم السابق ، تبين أن التكليف تم تمويله من خلال زيادة في الخصوم المتداولة للدائنين ، وهو ما يفسر الزيادة في قيمة نسبة التبعية المالية.
بالقيمة المطلقة ، تظهر نسبة الخصوم الخاصة والمطلوبة في الشكل 3.5.
اعتبارًا من 01/01/2006 ، بلغت حصة الالتزامات طويلة الأجل (المقترضة) من إجمالي مبلغ المطلوبات المنجذبة 25.51٪. تشير قيمة هذا المؤشر إلى أنها جيدة عمل احترافيإدارة الشركة والمديرين الماليين. يثبت استخدام الخصوم المقترضة طويلة الأجل لتمويل الأنشطة الاقتصادية لشركة OJSC PO BMZ المستوى العالي من الثقة من جانب المقرضين للأعمال. حتى عام 2005 ، لم تكن هناك التزامات طويلة الأجل مستقطبة في هيكل المطلوبات المقترضة.
مؤشر نسبة رأس المال المجتذب إلى حقوق الملكية (نسبة الرافعة المالية): كان نمو هذا المؤشر (انظر الملحق 3) اعتبارًا من 01/01/2005 ناتجًا عن زيادة الخصوم المتداولة للدائنين. ولكن في فترات أخرى ، تكون القيمة كبيرة جدًا أيضًا ، نظرًا لأن هذا المشروع يتميز بانخفاض معدل دوران رأس المال ونسبة عالية من الأصول غير المتداولة.
بشكل عام ، لا تفي العديد من المؤشرات بالمعايير المقبولة ، ويمكن القول أن المؤسسات تعتمد بشكل كبير على الدائنين ، ولكن هناك اتجاه نحو التحسين.
3.5 تقييم الربحية
مؤشرات الربحية تميز فعالية استخدام الممتلكات أو لها أنواع معينةوكذلك تكلفة تصنيع المنتجات المباعة.
نظرًا لعدم وجود قيم إرشادية لمؤشرات الربحية ، فمن الضروري دراسة ديناميكياتها.
الميل للتغيير في معامل كفاءة استخدام الموارد المالية ، والذي يوضح إلى أي مدى يتم تعويض قيمة الممتلكات من خلال الربح المستلم ، في فترة زمنية معتبرة ، يكون هناك تفضيل (انظر الملحق 3) ) ، انخفاض طفيف في المؤشر في 01/01/2006 يرجع إلى حجم الأصول غير المتداولة.
يوضح تحليل مؤشرات ربحية المنتجات التي تم الحصول عليها (انظر الملحق 3) أن معدل نمو ربحية المنتجات المباعة بحلول عام 2006 قد تباطأ.
إن التغيير الديناميكي في مؤشرات ربحية الإنتاج ككل يميز بشكل إيجابي الوضع المالي. يرتبط التباطؤ في معدلات نمو المؤشرات وانخفاضها بزيادة في تكلفة السلع المباعة ، وهو ما يفسر مرة أخرى من خلال إدخال أصول ثابتة جديدة قيد الاستخدام وتحويل تكلفتها إلى المنتجات النهائية.
يكشف تحليل نسب الكفاءة لاستخدام رأس المال السهمي عن دينامياتها الجيدة ، مما يشير إلى ذلك حكم جيدالمؤسسة ، الدور الإيجابي لجذب مصادر التمويل طويلة الأجل.
يكشف التقييم الشامل للمؤشرات عن اتجاه النمو.
بشكل عام ، تعتبر أنشطة الشركة مربحة.
3.6 تقييم النشاط التجاري ودوران الأعمال
ديناميات مؤشر عائدات المبيعات هي الأهم في تقييم الوضع المالي. المؤسسات ذات الديناميكيات المستقرة من حيث حجم العائدات (المبيعات) المستلمة قد يكون لها هيكل محفوف بالمخاطر من المطلوبات مع حصة كبيرة من الخصوم المقترضة. سيكون لأعمالهم نظرة مستقبلية أفضل من الشركات التي لديها هيكل مسؤولية حالي جيد ، لكن ديناميكيات مبيعات ضعيفة (لتقليص الحجم). في الحالة الثانية ، يمكن أن يصبح هيكل الخصوم سريعًا غير مستقر وسلبيًا. المؤسسة التي ليس لديها احتمال كسب الدخل أولاً "تلتهم" أصولها المتداولة للتعويض عن تكاليفها ، ثم تضطر إلى زيادة حساباتها المستحقة الدفع ثم ينتهي بها الأمر في منطقة الإفلاس.
إذا قمنا بدراسة ديناميكيات التغيير في عائدات المبيعات (انظر الملحق 3) ، فيمكننا القول إن نتائج أداء OJSC “PO BMZ” في عام 2003 كانت أسوأ من تلك الخاصة بعام 2001. ثم في 2004-2005. هناك زيادة في مؤشر النشاط التجاري. يمكن الافتراض أن تشغيل أصول إضافية غير متداولة في عام 2004 قد أدى إلى زيادة النشاط التجاري بناءً على نتائج العمل في عامي 2004 و 2005.
تظهر ديناميكيات التغيرات في تكاليف الإنتاج أن معدلات نمو تكاليف الإنتاج أقل من معدلات نمو عائدات المبيعات ، وأن الزيادة في عائدات المبيعات الفعلية على تكاليف الإنتاج تثبت ربحية الأعمال الأساسية.
يمكن الإشارة إلى أن قرارات الإدارة المعتمدة سابقًا لزيادة حجم المطلوبات المتداولة للدائنين من أجل زيادة الأصول غير المتداولة الحالية كانت صحيحة من الناحية الاستراتيجية. والنتيجة الرئيسية التي تم تحقيقها هي زيادة معدل الربحية للنشاط الرئيسي لشركة OJSC “PO BMZ”.
على الرسم البياني ، تظهر ديناميكيات التغييرات في عائدات المبيعات وتكاليف الإنتاج في الشكل 3.6.
ديناميات الربح من الأنشطة الأساسية مبينة في الشكل 3.7.
في الظروف الحديثة للبيئة الاقتصادية ، التي تتميز بالتأثير التضخمي ، تعتبر المعاملات التي تميز التغيرات في الأرصدة في حسابات الميزانية العمومية للأصول المتداولة والمطلوبات المتداولة مهمة لخصائص الملاءة المالية للمؤسسات. ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه مع الارتفاع المنتظم في الأسعار ، ترتفع أسعار ممتلكات الشركات بنفس النسب ، وتبقى الديون بنفس القيمة الاسمية ، أي تستهلك. في هذا الصدد ، ينشأ وضع مالي متوتر في مؤسسة ذات أحجام كبيرة من الذمم المدينة ، يمكن مقارنتها في تأثيرها بالخسائر المباشرة من شطب الديون المعدومة. إذا كانت هناك زيادة في بنود ذات وزن محدد كبير في هيكل الأصول المتداولة ، فهذا يشير إلى وجود "تجميد" لرأس المال العامل وانخفاض في السيولة ، ونتيجة لذلك ، انخفاض في ملاءة الشركة.
التغيير في الذمم المدينة. يأخذ هذا البند في الحسبان الذمم المدينة الفعلية في تاريخ التقرير المعدلة لمؤشر التضخم. هذا الفعلضرورية للتمثيل الواقعي للذمم المدينة الحالية.
قيم حجم الذمم المدينة والدائنة في 2003-2006 وحصتهم في القيمة الإجمالية لممتلكات OJSC PO BMZ (بالألف روبل ، مع مراعاة تصحيح مؤشر التضخم) محسوبة في الملحق 3.
في مؤسسة ذات حسابات دائنة كبيرة ، يتم تخفيف التوتر المالي. يمكن أن تُعزى الحسابات قصيرة الأجل مستحقة الدفع بشكل مشروط إلى الدين العادي للمؤسسة ، ويمكن أن يرتبط الدين المتأخر بعوامل تشير إلى وجود صعوبات في حسابات المؤسسة. يعكس هذا البند الحسابات الدائنة الفعلية في تاريخ إعداد التقارير ، بعد تعديلها وفقًا لمؤشر التضخم.
على الرسم البياني ، يمكن عرض نسبة الذمم المدينة والدائنة في الشكل 3. 8:
تشير البيانات إلى أنه في الفترة من 2003 إلى 2006 ، كان حجم الحسابات المستحقة القبض من قبل OJSC “PO BMZ” ترتيبًا بحجم أقل من حجم المطلوبات المتداولة للدائنين. في حالة عدم وجود مطالبات قانونية وسداد المطالبات الحالية للدائنين في الوقت المناسب ، يمكن تقييم عمل المديرين الماليين على أنه الأكثر فعالية. والنتيجة الرئيسية هي القدرة على استخدام موارد الدائنين لتطوير أعمال OJSC PO BMZ.
بلغ متوسط أجل استحقاق الذمم المدينة في 2003-2006 16 و 34 و 39 و 36 يوما على التوالي.
هناك متوسط مدة ثابتة لسداد حسابات القبض في غضون 30-40 يومًا من تاريخ حدوثها. يتم حساب هذا المؤشر على مرحلتين:
1) حجم عائدات المبيعات مقسومًا على متوسط مبلغ المستحقات - نحصل على عدد الثورات سنويًا
2) نقسم 360 يومًا (مدة الفترة) على عدد الثورات في الفترة - نحصل على متوسط الفترة بالأيام لسداد حسابات القبض من قبل عملاء وعملاء OJSC MMZ.
يكشف تحليل متوسط فترة دوران المخزون في 2003-2006 (بالأيام) عن اتجاه إيجابي في تقليل دورة تداول المخزون في مستودعات OAO PO BMZ _ وهذا يعني أن المخزون يتحول إلى منتجات نهائية في أيام أقل. لا يوجد "ركود" في التدفقات النقدية في أرصدة المستودعات الزائدة. يشير هذا إلى وجود سياسة فعالة لإدارة رأس المال العامل.
يمكنك تحديد متوسط استحقاق الحسابات الدائنة في 2003-2006 (بالأيام). يتم الحساب عن طريق القياس مع حساب دوران المخزون (انظر الملحق 3)
بمقارنة فترات تداول الذمم المدينة والذمم الدائنة ، يمكننا أن نستنتج أن فترة دوران الحسابات الدائنة أطول مرتين من فترة دوران الذمم المدينة. تأثير - "ندفع بعد شهر".
3.7 تقييم تصنيف الوضع المالي
سنجري تقييمًا متكاملًا للوضع المالي لشركة OJSC “PO BMZ”. سيكون من الممكن حساب مؤشر الملاءة باستخدام طريقة ألتمان ، ولكن نظرًا لأن العديد من الخبراء يعتقدون أن هذا التقدير غير موثوق به في الظروف الروسية للاقتصاد غير المستقر ، فمن الأفضل إجراء تقييم تصنيف للوضع المالي.
لإجراء تقييم التصنيف وفقًا للمنهجية المقترحة في الفصل الثاني من العمل ، من الضروري ملء الجدول 2.2. عند ملء الجدول ، نستخدم المؤشرات المحسوبة في سياق تحليل متعمق للوضع المالي المعروض في الملحق 3 ، ونحسب أيضًا مؤشرين إضافيين - نسبة دوران الأصول المتداولة ونسبة دوران رأس المال السهمي. النتائج معروضة في الجدول 3.1:
تقييم التصنيف النهائي للوضع المالي لشركة OJSC “PO BMZ” (3.58 نقطة) ، الذي تم الحصول عليه باستخدام مؤشرات جميع المجموعات ، يشهد على الحالة الطبيعية في المؤسسة ، بين مرضٍ وجيد. في الوقت نفسه ، فإن تقييمًا مشابهًا باستخدام الأساليب التقليدية ، والذي غالبًا ما يستخدم فقط مؤشرات السيولة والاستقرار المالي ، من شأنه أن يعطي تقييمًا منخفضًا للغاية ، وهو أمر غير مبرر ، لأن المؤسسة تعمل بشكل طبيعي وتحقق ربحًا.
بشكل عام ، يمكن ملاحظة أن هذا التصنيف بسيط إلى حد ما من الناحية العملية ، ويعكس عادةً الحالة المالية للمؤسسة ، ولكن لا يمكن إجراء تحليل جيد إلا بعمق من خلال دراسة الحقائق وتحليل النتائج والعلاقات ، وما إلى ذلك. الأساليب جيدة لإجراء تقييم سريع ، لاختيار أكثر المؤسسات جدارة ائتمانية.من عدد كبير ، وما إلى ذلك.
يسمح لك تحليل المعلومات المقدمة على OJSC "PO BMZ" بعملها الاستنتاجات التالية:
تتميز الشركة بـ:
سيولة منخفضة
عدم كفاية درجة الاستقرار المالي مع الميل إلى الزيادة ؛
ربحية المبيعات.
بشكل عام ، تحليل السيولة هو تحليل لقدرة الأصول على التحول إلى نقد. كلما تحولت الأصول بشكل أسرع إلى نقد ، زادت سيولة هذه الأصول. مع نقطة اقتصاديةمن وجهة نظرنا ، تعني السيولة المنخفضة أنه في حالة حدوث اضطرابات في سداد المنتجات ، قد تواجه المؤسسة مشاكل خطيرة في سداد الديون للموردين مقابل السلع والمواد المستلمة والخدمات المقدمة ، مع البنوك على القروض ، وما إلى ذلك.
تكمل مؤشرات السيولة والاستقرار المالي بعضها البعض وتعطي في المجمل فكرة عن الوضع المالي للمشروع. إذا كان لدى المؤسسة مؤشرات سيولة غير مواتية ، لكنها ظلت مستقرة من الناحية المالية ، فإن لديها فرصة للخروج من موقف صعب. ولكن إذا كانت مؤشرات السيولة ومؤشرات الاستقرار المالي غير مرضية ، فإن مثل هذه المؤسسة هي مرشح محتمل للإفلاس ولا يمكن إنقاذ الموقف إلا من خلال الإدارة المالية المختصة في المؤسسة.
في OJSC PO BMZ ، تجدر الإشارة إلى الديناميكيات غير المستقرة للتغيرات في مؤشرات السيولة ، مما يشير إلى احتمال إفلاس الشركة. كما أظهر تحليل السيولة ، لا تملك هذه المؤسسة أموالاً صريحة لتمويل زيادة في الإنتاج (بتعبير أدق ، لتمويل زيادة رأس المال العامل). في الوقت نفسه ، تمتلك الشركة احتياطيًا من النقد المرتبط في شكل حسابات القبض ، وهو أكثر من خمس أصول الشركة.
من الضروري أيضًا مراعاة أهمية النسبة المئوية لعدم إمكانية الاسترداد من مدة المستحق. وفقًا للخبراء ، مع وجود مستحق القبض لمدة 30 يومًا ، فإن النسبة المتوقعة لعدم إمكانية الاسترداد هي حوالي 4 ٪ ، مع دين من 31 إلى 60 يومًا - 10 ٪ ، من 61 إلى 90 يومًا - 17 ٪ ، من 91 إلى 120 يومًا - 26 ٪ ، أكثر من 120 يومًا (لكل 30 يومًا) - 4٪ على التوالي.
وبالتالي ، تحتاج الشركة إلى تقليل فترة دوران الذمم المدينة ، أي الاستخدام الأكثر كفاءة بسبب التعبئة السريعة ، وكذلك تحسين التحكم. من الضروري الشروع في العمل على تحصيل الحسابات المستحقة القبض ، مما سيحرر أموالاً إضافية وبالتالي يزيد السيولة.
إن جذب مصادر تمويل إضافية طويلة الأجل له تأثير إيجابي على أنشطة المؤسسة. لكن من المهم أيضًا زيادة رأس مال الشركة ، مما سيزيد من مستوى الاستقرار المالي للشركة.
يمكنك التوصية باتجاه الربح الصافي لتطوير المؤسسة ، من أجل تطوير الابتكارات. كما أنه سيساعد في زيادة الأموال الخاصة بالشركة ، مما سيزيد أيضًا من السيولة والاستقرار.
لم يتم تجديد رأس مال الشركة المصرح به منذ إنشائها منذ عام 1991. في هذا الصدد ، أود بشكل خاص أن أشير إلى أهمية تجديد رأس المال المصرح به على حساب المساهمات الإضافية من المالكين ورفع قيمته إلى القيمة التي يتطلبها القانون في الوقت الحالي. الحجم الحالي لرأس المال المصرح به مقبول من وجهة نظر قانونية ، أي أنه يتوافق مع المستوى الذي تحدده الإجراءات القانونية السارية وقت إنشاء هذه الشركة. من وجهة نظر اقتصادية ، فهي غير كافية ، مما يؤثر بشكل كبير على سيولة الشركة ، ولا يضمن أيضًا مصالح الدائنين ، وبالتالي يقلل من قدرات الشركة كمقترض محتمل.
وتجدر الإشارة إلى أن الشركة تتمتع بديناميات إيجابية مستقرة للتغيرات في حجم العائدات.
كان العامل الرئيسي الذي يضمن اتجاه الصيانة والنمو لربحية النشاط الرئيسي للمؤسسة خلال فترة الدراسة هو الزيادة في حجم مبيعات المنتجات. وبالتالي ، فإن الزيادة في حجم مبيعات المنتجات هي احتياطي لزيادة ربحية OJSC “PO BMZ”.
تلخيصًا للنتائج العامة ، تجدر الإشارة إلى أنه من أجل استقرار الوضع المالي لشركة OJSC “PO BMZ” واتخاذ قرارات إدارية متوازنة ، من الضروري إدخال إجراءات تحليل مالي أكثر تفصيلاً في عملية الإدارة المالية للشركة.
استنتاج
البحث الذي تم في هذا العمل يسمح لنا بصياغة عدد من الاستنتاجات.
الغرض من تقييم الحالة المالية للشركة هو البناء نظام فعالتهدف الإدارة المالية إلى تحقيق الأهداف الاستراتيجية والتكتيكية لأنشطتها الملائمة لظروف السوق وإيجاد السبل لتحقيقها. نتائج أنشطة أي مؤسسة تهم كل من وكلاء السوق الخارجيين (المستثمرون والدائنون والمساهمون والمستهلكون والمنتجون بشكل أساسي) والداخليون (مديرو الشركة وموظفو الإداريين والإداريين الوحدات الهيكلية، العاملين في وحدات الإنتاج).
عند إجراء مثل هذا التحليل ، فإن الأهداف الاستراتيجية لتطوير السياسة المالية للمؤسسة هي:
تعظيم أرباح الشركة ؛
تعظيم الاستفادة من هيكل رأس مال المؤسسة وضمان استقرارها المالي ؛
تحقيق شفافية الوضع المالي والاقتصادي للمشروع للمالكين (المشاركين ، المؤسسين) ، المستثمرين ، الدائنين ؛
ضمان جاذبية الاستثمار للمشروع ؛
خلق آلية فعالةإدارة المشاريع؛
استخدام آليات السوق من قبل المؤسسة لجذب الموارد المالية.
لا يمكن المبالغة في تقدير قيمة تقييم الحالة المالية والاقتصادية للمؤسسة ، لأنه هو الأساس الذي يقوم عليه تطوير السياسة المالية للمؤسسة. على أساس بيانات التقييم النهائي للوضع المالي ، يتم تطوير جميع اتجاهات السياسة المالية للمؤسسة تقريبًا وتعتمد فعالية القرارات الإدارية المتخذة على مدى جودة تنفيذها. تعتمد جودة التحليل المالي نفسه على المنهجية المستخدمة ، وموثوقية البيانات المحاسبية ، وكذلك على كفاءة الشخص الذي يتخذ القرار الإداري في مجال السياسة المالية. قاعدة المعلومات للتحليل المالي المتعمق هي الميزانية العمومية وبيان الأرباح والخسائر وبعض أشكال محاسبة المؤسسة.
كمثال على تنفيذ اختيار اتجاهات السياسة المالية بناءً على نتائج التحليل المالي والاقتصادي ، يمكن استخدام قرار إعادة هيكلة المجمع العقاري نتيجة لتحليل ربحية الأصول الثابتة. إذا كانت ربحية الأصول الثابتة منخفضة ، فإن قيمة الأصول الثابتة في هيكل الممتلكات مرتفعة ، يجب اتخاذ قرار بشأن التصفية أو البيع (التحويل) ، والحفاظ على الأصول الثابتة ، وملاءمة إعادة تقييم الأصول الثابتة مع الأخذ في الاعتبار القيمة السوقية ، تغيير آلية حساب الاستهلاك ، إلخ.
من أجل تطوير السياسة الائتمانية للمؤسسة ، يوصى بتحليل هيكل التزام الميزانية العمومية ومستوى نسبة الأموال الخاصة والمقترضة.
على أساس هذه البيانات ، تقرر المؤسسة مدى كفاية الأصول المتداولة الخاصة بها ، أو عدم وجودها. في الحالة الأخيرة ، يتم اتخاذ قرار بجذب الأموال المقترضة ، ويتم حساب فعالية الخيارات المختلفة.
في بعض الحالات ، من المستحسن أن تحصل المؤسسة على قروض إذا كانت أموالها الخاصة كافية ، لأن العائد على حقوق الملكية يزداد نتيجة لحقيقة أن تأثير استثمار الأموال يمكن أن يكون أعلى بكثير من سعر الفائدة.
تتطلب إدارة رأس المال العامل (النقد والأوراق المالية) والحسابات المستحقة القبض والحسابات الدائنة والمستحقات وغيرها من وسائل التمويل قصير الأجل (باستثناء المخزونات) ، وكذلك حل المشكلات المتعلقة بهذه المشكلات ، قدرًا كبيرًا من الوقت وفي هذا المجال المشكلة الرئيسية للإدارة هي التمويل الذي يتجلى بوضوح: الاختيار بين الربحية واحتمال الإفلاس (تصبح قيمة أصول الشركة أقل من حساباتها المستحقة الدفع).
يتسم الوضع المالي للشركة بالعديد من المؤشرات الخاصة. تتمثل مهمة المحلل المالي في تكوين عدد صغير من أهم المؤشرات الخاصة ، والتي يمكن على أساسها إجراء تقييم موثوق.
في حين أنه ليس من الصعب حساب قائمة المعامِلات ، إلا أن لها بمفردها معنى ضئيل ويمكن أن تكون مضللة إذا تم تحليلها بمعزل عن السياق المناسب. ومع ذلك ، تساعد النسب في تقديم المعلومات المالية للشركة بطريقة تحليلية وذات مغزى.
تعد طرق التقييم المتكاملة المختلفة مثيرة للاهتمام من وجهة نظر التحليل المالي. إنها تسمح لك بإعطاء تقييم عام لأنشطة المؤسسة بسرعة وتقديم توصيات ، ولكن بالنسبة للتحليل المالي عالي الجودة ، لا يزال من الأفضل جعله أكثر تفصيلاً وعمقًا ، لتتبع العلاقة بين القيم المختلفة.
في سياق هذا العمل ، تم النظر من الناحية النظرية في طريقة حساب مؤشر الملاءة ألتمان ، وكذلك طريقة جديدة لتقييم تصنيف الوضع المالي.
في الممارسة العملية ، تم تطبيق تقييم التصنيف OJSC “PO BMZ” وتم تقييم موضوعيتها. على الرغم من صعوبة الحكم على فعالية الطريقة بناءً على تقييم مؤسسة واحدة ، إلا أن رقم التصنيف يعكس بشكل صحيح المركز المالي للمؤسسة ، والذي تم إجراء تقييم مفصل له في العمل.
يجب التأكيد على عدم وجود معايير موحدة لمؤشرات تقييم الوضع المالي. إنها تعتمد على العديد من العوامل: الانتماء القطاعي للمؤسسة ، ومبادئ الإقراض ، والهيكل الحالي لمصادر الأموال ، ودوران رأس المال العامل ، وسمعة المؤسسة ، وما إلى ذلك ، وبالتالي ، قبول قيم هذه المعاملات ، لا يمكن تحديد ديناميكياتها واتجاهات التغيير إلا نتيجة للمقارنات المكانية والزمانية.
من المهم أن نلاحظ أنه من الصعب إجراء تقييم موضوعي في الظروف الروسية. عدم استقرار أوضاع الاقتصاد الكلي وعدم وجود وضع واضح الإطار القانوني، وتنظيم التقييم ، والمساهمة في تباين قوي للمعايير. لا تسعى جميع الشركات إلى الانفتاح المالي والشفافية ؛ لذلك ، من الصعب تشكيل مؤشرات الصناعة المتوسطة المطلوبة للمقارنة. والمؤشرات تنشر بانتظام في وسائل الإعلام وسائل الإعلام الجماهيرية، لا يمكن أن يكون بمثابة دليل موثوق.
قائمة المصادر والمراجع
أنظمة
1. القانون المدني للاتحاد الروسي (الأجزاء الأول والثاني والثالث) (بصيغته المعدلة والمتممة من 29 يوليو 2004) - نظام الضمان. منصة F1. - إصدار من 23.10.2004.
2. مبادئ توجيهية لتطوير السياسة المالية للمنشأة. قرار من وزارة الاقتصاد الروسية مؤرخ في 1997/10/1 برقم 118.
3. تعليمات منهجيةلتحليل الوضع المالي للمنظمات. أمر FSFR لروسيا بتاريخ 23 يناير 2001 رقم 16.
4. قانون الضرائبالاتحاد الروسي. - م: OOO "فيرشينا". - 2002. - 480 ص.
5. حول أشكال القوائم المالية للمنظمات. قرار وزارة المالية في الاتحاد الروسي بتاريخ 22 يوليو 2003 رقم 67 ن.
6. اللائحة الخاصة بالمحاسبة "البيانات المالية للمنظمة" (PBU 4/99). تمت الموافقة عليه بأمر من وزارة المالية في الاتحاد الروسي بتاريخ 6 يوليو 1999 رقم 43 ن.
7. لائحة محاسبة "دخل المنظمة" (PBU 9/99). تمت المصادقة عليه بأمر من وزارة المالية في روسيا الاتحادية بتاريخ 1999.05/06 رقم 32 ن.
8. لائحة محاسبة "نفقات المنظمة" (PBU 10/99). تمت الموافقة عليه بأمر من وزارة المالية في الاتحاد الروسي بتاريخ 06.05.99 ، رقم 33 ن.
9. أنظمة المحاسبة ومسك الدفاتر. تمت الموافقة عليه بأمر من وزارة المالية في الاتحاد الروسي بتاريخ 29 يوليو 1998 برقم 34n.
الدراسات والكتب المدرسية
10. Berdnikova TB ، تحليل وتشخيص الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة: درس تعليمي... - م: INFRA-M ، 2002.
11. Galperin SB ، Dorodneva MV ، Mishin Yu.V. ، Pukhova EV آلية التحليل والتنبؤ بهياكل الشركة. / إد. دان. Galperina S.B. - م: "دار النشر" نيو فيك ، معهد الاقتصاد الجزئي ، 2001.
12. تمويل الدولة والبلديات: كتاب مدرسي / إد. الأستاذ. S.I. لوشينا ، أ. V.A. سلبوفا - م: إكونوميست ، 2006.
13. Efimova O.V. التحليل المالي. - الطبعة الرابعة ، القس. و أضف. - م: دار النشر "محاسبة" 2002.
14. كوفاليف أ. ، بريفالوف ف. تحليل الوضع المالي للمنشأة. - إد. المراجعة الخامسة. و أضف. - م: مركز الاقتصاد والتسويق 2001.
15. كوفاليف ف. مقدمة في الإدارة المالية. - م: المالية والإحصاء ، 2004.
16. كوفاليف ف. المحاسبة المالية والتحليل: أسس المفاهيم. - م: المالية والإحصاء ، 2004.
17. Kovalev V.V. ، Volkova O.N. تحليل النشاط الاقتصادي للمنشأة: كتاب مدرسي. - م: تي كيه ويلبي ، دار النشر بروسبكت ، 2004.
18. Kovalev V.V. ، Kovalev Vit. ب- التقارير المالية وتحليلها (أساسيات الميزانية العمومية): كتاب مدرسي. دليل. - M: TK Welby ، دار النشر Prospect ، 2004.
19. Markaryan E.A. ، Gerasimenko G.P. ، Markaryan S.E. التحليل المالي: دليل دراسة. - الطبعة الرابعة ، القس. - م: ID FBK-PRESS ، 2003.
20. Savitskaya G.V. تحليل النشاط الاقتصادي للمؤسسة: الطبعة الخامسة / جي في سافيتسكايا. - مينسك: LLC "المعرفة الجديدة" ، 2001.
21. Savitskaya G.V. التحليل الاقتصادي: كتاب مدرسي. / ج. سافيتسكايا. - الطبعة العاشرة ، القس. - م: معرفة جديدة ، 2004. - 640 ص.
22. Skamay L.G، Trubochkina M. I. التحليل الاقتصادي لأنشطة المؤسسات. - م: INFRA-M ، 2004.
مقالات الدوريات
23. Bank V.R.، Bank S.V. منهجية التحليل المالي لأنشطة كيانات الأعمال // المدقق 2004. رقم 7.
24. Burtsev V. تحليل البيانات المالية لشركة IBM // AiN. 2006 رقم 1 (121).
25. فيبوروفا إي. منهجية التشخيص السريع للوضع المالي لكيانات الأعمال // المدقق. 2003. رقم 9.
26. فيبوروفا إي. ملامح تشخيص الحالة المالية لكيانات الأعمال // المدقق. 2004. رقم 3.
27. جرافوف أ. تقييم الوضع المالي والاقتصادي للمنشأة // المالية 2001. رقم 7.
28. جرافوفا ج. قاعدة معلومات لتقييم موضوعي للحالة المالية والاقتصادية للمشروع // المدقق. 2004. رقم 10.
29. جرافوفا ج. معايير ومؤشرات تقييم الحالة المالية والاقتصادية للمنشأة // المدقق 2003. №12.
30. جرافوفا ج. القاعدة المعيارية لتقييم تصنيف الحالة المالية والاقتصادية للمنشأة // المدقق. 2005. رقم 6.
31. Dronov R.I.، Reznik A.I.، Bunina E.M. تقييم الوضع المالي للمنشأة // المالية 2001. رقم 4.
32. Nazirov V.R. مؤشرات الاستقرار المالي قصير المدى ومتوسط المدى للمنشأة // الأعمال المالية 2005. تشرين الثاني كانون الأول.
33. Chuprov S.V. تحليل معايير مؤشرات الاستقرار المالي للمنشأة // المالية. 2003. رقم 2.
إنترنت
34. www.cfin.ru
35. www.dist-cons.ru
36.www.dpo.ru
37. www.finanali.valuehost.ru
38.www.gaap.ru
من أهم خصائص الوضع المالي للمؤسسة استقرار أنشطتها في ضوء منظور طويل الأجل. يرتبط بالهيكل المالي العام للمؤسسة ، ودرجة اعتمادها على الدائنين والمستثمرين. في ظروف السوق عندما النشاط الاقتصادييتم تنفيذ المشروع وتطويره على حساب التمويل الذاتي ، وفي حالة عدم كفاية الموارد المالية الخاصة - على حساب الأموال المقترضة ، فإن الخاصية التحليلية المهمة هي الاستقرار المالي للمؤسسة. الاستقرار المالي هو حالة معينة من حسابات الشركة ، مما يضمن ملاءتها المالية المستمرة.
يتم تحديد ملاءة المؤسسة من خلال قدرتها وقدرتها على الوفاء بالتزامات الدفع في الوقت المناسب والوفاء الكامل بالتزامات الدفع الناشئة عن التجارة والائتمان والمعاملات الأخرى ذات الطبيعة النقدية. يتم تحديد سيولة المؤسسة من خلال توفر الأصول السائلة ، والتي تشمل النقد والأموال في الحسابات المصرفية وعناصر الموارد المتداولة التي يمكن تحقيقها بسهولة. تعكس السيولة قدرة المؤسسة على تحمل النفقات اللازمة في أي وقت.
الأصول ، اعتمادًا على سرعة التحول إلى نقد (سيولة) ، تنقسم إلى المجموعات التالية:
آل هي الأصول الأكثر سيولة. وتشمل هذه أموال الشركات والاستثمارات المالية قصيرة الأجل.
A2 - الأصول السريعة. الذمم المدينة والأصول الأخرى
A3 - الأصول بطيئة الحركة. وتشمل "الأصول المتداولة" والبند "الاستثمارات المالية طويلة الأجل" من القسم الأول من الميزانية العمومية "الأصول غير المتداولة".
A4 - الأصول التي يصعب بيعها. هذه "أصول غير متداولة"
يتم تجميع الخصوم وفقًا لضرورة إعادتها:
P1 - الخصوم قصيرة الأجل. وتشمل هذه البنود "الحسابات الدائنة" و "الخصوم المتداولة الأخرى"
P2 - الخصوم قصيرة الأجل. بنود "القروض والائتمانات" وبنود أخرى من القسم الخامس من الميزانية العمومية "الخصوم قصيرة الأجل"
ПЗ - الخصوم طويلة الأجل. القروض طويلة الأجل والأموال المقترضة
P4 - الخصوم الدائمة. "رأس المال والاحتياطيات".
عند تحديد سيولة الميزانية العمومية لمجموعة الأصول والخصوم يتم مقارنة بعضها ببعض.
شروط السيولة المطلقة للميزانية العمومية:
الشرط الضروري للسيولة المطلقة للميزانية العمومية هو تحقيق التفاوتات الثلاثة الأولى ، أما عدم المساواة الرابع فهو ما يسمى بالطبيعة المتوازنة: يشير الوفاء بها إلى أن المؤسسة لديها أصولها المتداولة. إذا كان لأي من المتباينات إشارة معاكسة لتلك الثابتة في الخيار الأفضلفإن سيولة الميزان تختلف عن السيولة المطلقة.
ل التقييم النوعيالملاءة والسيولة للمؤسسة ، بالإضافة إلى تحليل سيولة الميزانية العمومية ، من الضروري حساب نسب السيولة للأصول المتداولة. تستخدم مؤشرات السيولة لتقييم قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل.
يتم تحديد نسبة السيولة المطلقة من خلال نسبة الأصول السائلة للمجموعة الأولى إلى المبلغ الإجمالي للديون قصيرة الأجل للمؤسسة (القسم الثالث من التزام الميزانية العمومية).
كال = A1 / (P1 + P2)
إنه المعيار الأكثر صرامة لسيولة المؤسسة: فهو يوضح أي جزء من الدين قصير الأجل يمكن ، إذا لزم الأمر ، سداده على الفور على حساب النقد.
في الممارسة المحلية ، لا تصل القيم المتوسطة الفعلية لهذا المعامل ، كقاعدة عامة ، إلى القيمة القياسية. القيد الطبيعي كال> 0.2 ~ 0.5. تشير القيمة المنخفضة إلى انخفاض في ملاءة الشركة.
يتم احتساب نسبة التغطية أو السيولة الحالية كنسبة الأصول المتداولة (الأصول المتداولة) إلى مبلغ المطلوبات المتداولة (الخصوم قصيرة الأجل):
Ktl = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)
الحد العادي هو Ktl من 1 إلى 2. يوضح المعامل أي جزء من التزامات القرض والتسوية الحالية التي يمكن سدادها عن طريق تعبئة رأس المال العامل بالكامل
نسبة السيولة الحالية تلخص المؤشرات السابقة وهي من المؤشرات الرئيسية التي تميز الرضا ورقة التوازن... يعطي تقييماً شاملاً لسيولة الأصول ، ويوضح عدد روبل الأصول المتداولة التي تقع على روبل واحد من الخصوم المتداولة. في المحاسبة الغربية والممارسات التحليلية ، تعطى القيمة المنخفضة الحرجة للمؤشر - 2 ؛ ومع ذلك ، فهذه ليست سوى قيمة إرشادية تشير إلى ترتيب المؤشر ، ولكنها ليست قيمتها القياسية الدقيقة.
معدل سريع. حسب الغرض الدلالي ، يكون المؤشر مشابهًا لنسبة التغطية ؛ ومع ذلك ، يتم حسابها لنطاق أضيق من الأصول المتداولة ، عندما يتم استبعاد الجزء الأقل سيولة منها - مخزون الإنتاج - من الحساب.
Kbl = (المدينون + النقد) / الخصوم المتداولة
يقدم الأدب الغربي قيمة تقريبية أقل للمؤشر - 1 ، ومع ذلك ، فإن هذا التقدير مشروط.
يتم حساب نسبة السيولة الإجمالية من خلال نسبة المبلغ الإجمالي للأصول المتداولة ، بما في ذلك المخزون والعمل الجاري ، إلى المبلغ الإجمالي للخصوم قصيرة الأجل.
Kolb = (A1 + 0.5A2 + 0.3A3) / (P1 + 0.5P2 + 0.3P3) - يستخدم لإجراء تقييم شامل لسيولة الميزانية العمومية ككل
عادة يتم استيفاء نسبة 1.5-2.0.
نسب السيولة هي مؤشرات نسبية ولا تتغير لبعض الوقت إذا زاد البسط والمقام بشكل متناسب. يمكن أن يتغير الوضع المالي نفسه خلال هذا الوقت بشكل كبير ، على سبيل المثال ، تقليل الربح ، ومستوى الربحية ، ونسبة الدوران ، وما إلى ذلك. لذلك ، للحصول على تقييم أكثر اكتمالًا وموضوعية للسيولة ، يمكنك استخدام نموذج العامل التالي:
الأصول الجارية ربح الميزانية العمومية
بكاء. = ربح الميزانية * الدين قصير الأجل = X1 * X2
حيث X1 هو مؤشر يميز قيمة الأصول المتداولة لكل 1 روبل من الدخل ؛
X2 - مؤشر يشير إلى قدرة الشركة على سداد ديونها على حساب نتائج أنشطتها. يميز استقرار التمويل. كلما ارتفعت قيمته ، كان الوضع المالي للمشروع أفضل.
وهناك مؤشر آخر للسيولة (نسبة التمويل الذاتي) وهو نسبة مبلغ دخل التمويل الذاتي (الدخل + الإهلاك) إلى المبلغ الإجمالي للمصادر الداخلية والخارجية للدخل المالي. يمكن حساب هذه النسبة على أنها نسبة الدخل الممول ذاتيًا إلى القيمة المضافة. إنه يوضح إلى أي مدى تمول المؤسسة نفسها أنشطتها فيما يتعلق بالثروة التي تم إنشاؤها. يمكنك أيضًا تحديد مقدار الدخل الممول ذاتيًا الذي يتم حسابه بواسطة موظف واحد في المؤسسة. تعتبر مثل هذه المؤشرات في الدول الغربية من أفضل المعايير لتحديد السيولة والاستقلال المالي للشركة ويمكن مقارنتها بالمؤسسات الأخرى.
مع الأخذ في الاعتبار اختلاف درجة سيولة الأصول ، من الآمن افتراض أنه سيتم بيع جميع الأصول بشكل عاجل ، وبالتالي ، في هذه الحالة ، هناك تهديد للاستقرار المالي للمؤسسة. إذا كانت قيمة CT.L. يتجاوز بشكل كبير نسبة 1: 1 ، ثم يمكننا أن نستنتج أن الشركة لديها قدر كبير من الموارد المجانية التي تم تشكيلها من مصادرها الخاصة.
من جانب دائني المؤسسة ، فإن مثل هذا البديل لتكوين رأس المال العامل هو الأفضل. في الوقت نفسه ، من وجهة نظر المدير ، قد يكون التراكم الكبير للمخزونات في المؤسسة ، وتحويل الأموال إلى حسابات القبض ، مرتبطًا بالإدارة غير الكفؤة لأصول الشركة.
إذا كانت المؤسسة لديها نسبة سيولة مؤقتة منخفضة ونسبة تغطية إجمالية عالية ، فإن تدهور مؤشرات الدوران المذكورة أعلاه يشير إلى تدهور ملاءة هذه المؤسسة.
يتم إجراء تحليل ملاءة الشركة من خلال مقارنة توافر الأموال واستلامها بالمدفوعات الأساسية. يميز بين الملاءة الحالية والمتوقعة (المرتقبة). يتم تحديد الملاءة الحالية اعتبارًا من تاريخ الميزانية العمومية. تعتبر المؤسسة ميسرة إذا لم يكن عليها ديون متأخرة للموردين والقروض المصرفية والتسويات الأخرى.
يتم تحديد الملاءة المتوقعة (المرتقبة) لتاريخ قادم محدد من خلال مقارنة مبلغ وسائل الدفع الخاصة بها مع الالتزامات العاجلة (ذات الأولوية) للمؤسسة في ذلك التاريخ.
في التوصيات المنهجية لتطوير السياسة المالية للمؤسسة ، التي تمت الموافقة عليها من قبل وزارة الاقتصاد في الاتحاد الروسي (الأمر رقم 118 بتاريخ 01.10.1997) ، تم اقتراح كل شيء المؤشرات المالية والاقتصادية ثرواتالمنظمات مقسمة إلى مستويين: الأولى والثانية. هذه الفئات لها اختلافات نوعية كبيرة فيما بينها.
إلى المستوى الأولتشمل المؤشرات التي تم تحديد القيم القياسية لها. وتشمل هذه مؤشرات الملاءة المالية والاستقرار المالي.
عند تحليل ديناميكيات هذه المؤشرات ، ينبغي للمرء أن ينتبه إلى اتجاه تغييرها. إذا كانت قيمها أقل أو أعلى من القيم المعيارية ، فيجب اعتبار ذلك بمثابة تدهور في خصائص المنظمة التي تم تحليلها. هناك عدة حالات لمؤشرات المستوى الأول (الجدول 1.13):
الجدول 1.13. حالة مؤشرات المستوى الأول
الدولة I.1- تكون قيم المؤشرات ضمن النطاق الموصى به للقيم المعيارية ("الممر") ، ولكن عند حدودها. يوضح تحليل ديناميات المؤشرات أن الحركة في اتجاه القيم الأكثر قبولًا (الحركة من الحدود إلى مركز "الممر"). إذا كانت مجموعة من المؤشرات من هذا المستوى في الحالة I.1 ، فيمكن تقييم هذا الجانب من الحالة المالية للمنظمة على أنه "ممتاز".
الدولة I.2- تكون قيم المؤشرات ضمن الحدود الموصى بها ، ويظهر تحليل الديناميكيات استقرارها. في هذه الحالة ، وفقًا لهذه المجموعة من المؤشرات ، يمكن تعريف الحالة المالية للمنظمة على أنها "ممتازة" (تكون قيم المؤشر في منتصف "الممر") أو "جيدة" (القيمة هي عند أحد حدود "الممر").
الدولة I.3- قيم المؤشرات ضمن الحدود الموصى بها ، لكن تحليل الديناميكيات يشير إلى تدهورها (الحركة من منتصف "الممر" إلى حدوده). وتقييم الوضع المالي في هذه الحالة هو "جيد".
الدولة II.1- قيم المؤشرات خارج النطاق الموصى به ، ولكن هناك اتجاه للتحسين. في هذه الحالة ، اعتمادًا على الانحراف عن القاعدة ومعدل الحركة نحوها ، يمكن وصف الحالة المالية للمنظمة بأنها "جيدة" أو "مرضية".
الدولة II.2- قيم المؤشرات ثابتة خارج "الممر" الموصى به. التقييم - "مُرض" أو "غير مُرضٍ". يتم تحديد اختيار التقييم من خلال حجم الانحراف عن القاعدة وتقييمات الجوانب الأخرى للوضع المالي والاقتصادي للمنظمة.
الدولة II.3- قيم المؤشرات خارج القاعدة وتتدهور باستمرار. التقييم - "غير مرض".
بتطبيق هذه التقنية على النتائج التي تم الحصول عليها لحساب نسب الملاءة والاستقرار المالي ، يمكن استخلاص الاستنتاجات التالية (الجدول 1.14):
الجدول 1.14. تقييم حالة مؤشرات المستوى الأول
|
اسم المؤشر |
امتثال |
اتجاه |
حالة المؤشر |
|
|
المؤشر العام للملاءة |
يتوافق مع المعيار |
تحسين |
||
|
مطلق |
لا يطابق اساسي |
تدهور |
||
|
لا يطابق اساسي |
تدهور |
|||
|
K-t للسيولة الحالية K TL |
لا يطابق اساسي |
تدهور |
||
|
يتوافق مع اساسي |
تحسين |
|||
|
K-t أمن الممتلكات. مصادر التمويل K OSI |
يتوافق مع اساسي |
تحسين |
||
|
الكتابة بالأحرف الكبيرة K K |
لا يطابق اساسي |
تدهور |
||
|
لا يطابق اساسي |
تدهور |
|||
|
K-t تمويل KF |
لا يطابق اساسي |
تدهور |
||
|
لا يطابق اساسي |
تدهور |
استنتاج.وبالتالي ، وفقًا لغالبية المؤشرات ، فإن "تقنيات الإدارة" MUP لها مؤشرات غير مرضية.
هذا يعني أنه ليس كل شيء "ممتاز" في تقييم الوضع المالي لمنظمتنا. لسوء الحظ ، فإن الإجابة على السؤال حول الوضع المالي لمنظمة لديها معان مختلفةمؤشرات المستوى الأول ، هذه الطريقة لا تعطي.
يتم توفير هذه الفرصة من خلال منهجية تستند إلى تقييم نقطة للوضع المالي. يكمن جوهر هذه المنهجية في تصنيف المنظمات حسب مستوى المخاطر المالية ، أي أن أي منظمة تم تحليلها يمكن أن تُنسب إلى فئة معينة اعتمادًا على عدد النقاط "المسجلة" ، بناءً على القيم الفعلية لها. النسب المالية.
يسجل العمود 1 أسماء (رموز) معاملات (مؤشرات) الملاءة المالية والاستقرار المالي.
يقول العمود 2 "يفي بالمعيار" أو "لا يفي بالمعيار".
يصف العمود 3 الميل "تدهور" ، "تحسين" ، "مستقر".
يسجل العمود 4 إحدى حالات المؤشر الست: I.1 ؛ أنا 2 ؛ I.3 ؛ II.1 ؛ II.2 ؛ II.3.
العمود 5 يعطي تقييماً لـ "ممتاز" ، "جيد" ، "مرض" ، "غير مرض" وفقاً للحالة المميزة للمؤشر.
ثم يتم التوصل إلى استنتاج عام حول الوضع المالي للمؤسسة.
يكشف التحليل عن مؤشرات ذات تقديرات مختلفة. يشير هذا إلى أنه ليس كل شيء "ممتاز" في تقييم الوضع المالي للمشروع محل التحقيق. لسوء الحظ ، لا تقدم هذه الطريقة إجابة على السؤال حول الوضع المالي للمنشأة ، والتي لها قيم مختلفة لمؤشرات المستوى الأول.
وتجدر الإشارة إلى أن المنهجية تشمل ليس فقط تحليل مؤشرات المستوى الأول (موحد) ، ولكن أيضًا مؤشرات المستوى الثاني (غير المعياري).
إلى المستوى الثانيتشمل المؤشرات التي لا يمكن أن تفيد قيمها في تقييم كفاءة المؤسسة ووضعها المالي والاقتصادي دون المقارنة مع قيم هذه المؤشرات في المؤسسات التي تصنع منتجات مماثلة لتلك الخاصة بمؤسستنا ولديها قدرات إنتاجية قابلة للمقارنة لتلك الخاصة بالمؤسسة ، أو لتحليل تغير الاتجاهات في هذه المؤشرات. تتضمن هذه المجموعة مؤشرات الربحية وخصائص هيكل الممتلكات ومصادر وحالة رأس المال العامل. بالنسبة لهذه المجموعة من المؤشرات ، يُنصح بالاعتماد على تحليل الاتجاهات في المؤشرات وتحديد تدهورها أو تحسنها. تم اقتراح المجموعة الثانية من المؤشرات على أن تتميز بالحالات التالية:
"تحسين" - 1 ،
"الاستقرار" - 2 ،
"تدهور" - 3.
بالنسبة لبعض المؤشرات ، من الممكن تحديد "ممرات" القيم المثلى اعتمادًا على انتمائها إليها أنواع مختلفةالأنشطة والميزات الأخرى لعمل المؤسسة.
من أجل الحصول على تقييم أكثر موضوعية للحالة المالية والاقتصادية للمؤسسة ، يُقترح مقارنة حالة مؤشرات المستويين الأول والثاني (الجدول 1.15).
الجدول 1.15... مقارنة حالات مؤشرات المستويين الأول والثاني
وتجدر الإشارة إلى أن المنهجية الموصوفة تعطي نتيجة تقريبية للغاية وعامة إلى حد ما لتقييم الوضع المالي والاقتصادي ولا تشير إلى اتجاه تحسين الإدارة لإدارة المؤسسة.
بالنظر إلى تنوع العمليات المالية ، وتعدد مؤشرات الحالة المالية ، والاختلافات في مستوى التقييمات الحرجة ، ودرجة الانحراف الناتجة عنها في القيم الفعلية للمعاملات والصعوبات الناتجة في التقييم العام للمعاملة المالية. موقف المؤسسة ، يوصى بإجراء تقييم نقطي للوضع المالي.
يتمثل جوهر هذه التقنية في تصنيف المؤسسات حسب مستوى المخاطر المالية ، أي أي منظمة تم تحليلها يمكن أن يُعزى إلى فئة معينة اعتمادًا على عدد النقاط "المسجلة" ، بناءً على القيم الفعلية لنسبها المالية (الجدول 1.15).
- الأول فصل- هذه مؤسسات تتمتع باستقرار مالي مطلق وذات قدرة مطلقة على الوفاء بالتزاماتها المالية ، ويسمح لك وضعها المالي بالثقة في الوفاء بالالتزامات في الوقت المناسب وفقًا للعقود. هذه هي الشركات التي لديها هيكل عقلاني للأصول ومصادرها ، وكقاعدة عامة ، فهي مربحة للغاية.
- الثاني فصل- هذه مؤسسات ذات أوضاع مالية عادية. أداؤهم المالي ككل قريب جدًا من المستوى الأمثل ، ولكن هناك بعض التأخر في بعض النسب. هذه الشركات ، كقاعدة عامة ، لديها نسبة دون المستوى الأمثل من مصادر التمويل الخاصة بها والمقترضة ، وتحولت لصالح رأس المال المقترض. في الوقت نفسه ، هناك نمو فائق في الذمم الدائنة مقارنة بالنمو في مصادر الاقتراض الأخرى ، وكذلك بالمقارنة مع النمو في الذمم المدينة. عادة ما تكون هذه أعمال مربحة.
- الثالث فصل- هذه مؤسسات يمكن تقييم وضعها المالي كمتوسط. يكشف تحليل الميزانية العمومية عن "ضعف" بعض المؤشرات المالية. لديهم إما الحد الأدنى من الملاءة على الحدود مستوى مقبول، والاستقرار المالي أمر طبيعي ، أو العكس - وضع مالي غير مستقر بسبب هيمنة مصادر التمويل المقترضة ، ولكن هناك بعض الملاءة الحالية. في العلاقات مع مثل هذه الشركات ، لا يكاد يكون هناك تهديد بفقدان الأموال ، لكن الوفاء بالالتزامات في الوقت المحدد أمر مشكوك فيه.
- الرابعة فصل- هذه مؤسسات ذات أوضاع مالية غير مستقرة. هناك مخاطر مالية معينة في التعامل معها. لديهم هيكل رأس مال غير مرض ، وملاءتهم المالية في الأسفل. قيم مقبولة... كقاعدة عامة ، لا تحقق هذه المؤسسات أي ربح على الإطلاق أو أنها ضئيلة للغاية ، وهي كافية فقط للمدفوعات الإلزامية للميزانية.
- الخامس فصل- هذه مؤسسات تعاني من أزمة مالية. إنهم معسرون وغير مستقرين مالياً بالكامل. هذه الشركات غير مربحة.
الجدول 1.16. حدود درجة رجال الأعمال وفقًا لمعايير تقييم الوضع المالي
|
شروط المعيار |
حدود الطبقة حسب المعايير |
|||||
|
مجموعة كاملة من السيولة المطلقة |
0.70 وأكثر نخصص 14 نقطة |
0.69 - 0.50 نخصص من 13.8 إلى 10 نقاط |
0.49 - 0.30 نحدد من 9.8 إلى 6 نقاط |
0.29 - 0.10 نخصص من 5.8 إلى 2 نقطة |
أقل من 0.10 نقوم بتعيين 1.8 إلى 0 نقطة |
|
|
مجموعة طلاء وسيطة |
يتم خصم 0.2 نقطة مقابل كل 0.01 نقطة تخفيض |
1 أو أكثر> 11 نقطة |
0.99 - 0.80> 10.8 - 7 نقاط |
|
|
0.59 أو أقل> من 2.8 إلى 0 نقطة |
|
K-t للسيولة الحالية |
لكل 0.01 نقطة تخفيض يتم خصم 0.3 نقطة |
|
من 18.7 إلى 13 نقطة |
من 12.7 إلى 7 نقاط |
من 6.7 إلى 1 نقطة |
0.99 أو أقل> من 0.7 إلى 0 نقطة |
|
حصة رأس المال العامل في الأصول |
|
من 9 إلى 7 نقاط |
من 6.5 إلى 4 نقاط |
من 3.5 إلى 1 نقطة |
أقل من 0.20> 0.5 إلى 0 نقطة |
|
|
مجموعة من الأمن مجموعة ضمان التمويل |
لكل 0.01 نقطة تخفيض يتم خصم 0.3 نقطة |
|
من 12.2 إلى 9.5 نقطة |
من 9.2 إلى 3.5 نقطة |
من 3.2 إلى 0.5 نقطة |
أقل من 0.10> 0.2 نقطة |
|
الكتابة بالأحرف الكبيرة K-t |
لكل زيادة 0.01 نقطة ، يتم خصم 0.3 نقطة |
أقل من 0.70> 17.5 نقطة 1.0 - 0.7> 17.1 - 17.4 نقطة |
من 17.0 إلى 10.7 نقطة |
من 10.4 إلى 4.1 نقطة |
من 3.8 إلى 0.5 نقطة |
1.57 وأكثر> من 0.2 إلى 0 نقطة |
|
K-t للاستقلال المالي |
لكل 0.01 نقطة تخفيض يتم خصم 0.4 نقطة |
|
من 8 إلى 6.4 نقطة |
من 6 إلى 4.4 نقطة |
من 4 إلى 0.8 نقطة |
0.30 أو أقل> من 0.4 إلى 0 نقطة |
|
مجموعة الاستقرار المالي |
لكل 0.01 نقطة تخفيض ، يتم خصم نقطة واحدة |
|
|
|
|
0.49 أو أقل> من 1 إلى 0 نقطة |
|
100 - 97.6 نقطة |
93.5 - 67.6 نقطة |
64.4 - 37.0 نقطة |
33.8 - 10.8 نقطة |
7.5 - 0 نقطة |
يتم إجراء تقييم معمم للوضع المالي للمؤسسة التي تم تحليلها في شكل جدول (الجدول 1.17).
الجدول 1.17. تصنيف مستوى الوضع المالي
|
مؤشرات الوضع المالي |
لبداية العام |
في نهاية العام |
||
|
عدد النقاط |
القيمة الفعلية للمعامل |
عدد النقاط |
||
|
K-t للسيولة المطلقة K AL |
||||
|
مجموعة طلاء وسيطة K PP |
||||
|
K-t للسيولة الحالية K TL |
||||
|
حصة رأس المال العامل في أصول نظام التشغيل |
||||
|
مجموعة من الأمن الصناديق الخاصةإلى OSS أو K-t التزويد بمصادر خاصة للتمويل K OSI |
||||
|
الكتابة بالأحرف الكبيرة K K |
||||
|
K-t للاستقلال المالي K FN |
||||
|
K-t من الاستقرار المالي K FU |
||||
وفقًا للحسابات ، اتضح أن المنظمة التي نقوم بتحليلها تنتمي إلى الحالة المالية من الدرجة الثالثة (المتوسطة) ، ولكن بحلول نهاية العام ، أصبحت المؤشرات أفضل قليلاً.
جار التحميل ...